リスク資産

Cointelegraph の報道によると、ビットコインは最近 79,000 ドルを下回り、以前は 82,000 ドル付近で明らかな売り圧力に直面していました。市場分析では、現在の BTC の動きはアメリカの小型株指数と高度に関連しており、市場が依然として「リスク資産」として見なしていることを示しています。分析によれば、イランの状況の悪化、原油価格の上昇、そして世界経済の景気後退への懸念が市場のリスク選好を引き続き圧迫しています。また、ビットコインの永久契約の資金調達率が最近マイナスに転じ、市場のレバレッジによる買い需要が明らかに不足していることを示しています。トレーダーは短期的な上昇に対して依然として慎重な姿勢を持っています。しかし、報道では中期的には、固定収益市場からの大規模な資金流出が逆に BTC にとって好材料となる可能性があるとしています。世界の国債利回りが数十年ぶりの高水準に達する中、投資家は徐々に債券市場から撤退しており、一部の流動性は将来的にビットコインを含むリスク資産に再び流入する可能性があります。現在、アメリカとヨーロッパの 10 年国債利回りは共に数年ぶりの高水準に達しており、ブレント原油価格も 100 ドルを突破し、市場のインフレと経済的圧力への懸念を一層強めています。

暗号分析家のMarcel Pechmanは、金曜日にビットコインが82,000ドルで拒否された後急速に反落し、79,000ドルを下回ったと述べており、その動きはアメリカの小型株指数と高度に同期しており、マクロ要因が今回の下落の主要な推進力であることを示しています。ラッセル2000指数がカバーする中小企業は資本コストが高く、金利の動向に対してより敏感であり、ビットコインとこの指数の高度な相関関係は、市場が現在ビットコインをリスク資産として位置付けていることを示しています。ビットコインの永久契約の資金調達率は木曜日に一時的に深くマイナスに転じ、金曜日には0%近くの水準を維持しており、強気のレバレッジ需要は引き続き欠如しています------この指標は数週間にわたり中立の閾値6%を下回っており、82,000ドルへの何度かの試みも市場の信頼を高めることができませんでした。マクロ面での圧力が重なり続けています：米中首脳会談の結果は市場を失望させ、今後3年間にアメリカの農産物輸出を加速することを約束した以外、具体的な関税協定には至りませんでした；その一方で、イランの戦争が市場の感情を引きずり、過去1週間でブレント原油価格は99ドルから106ドルに急上昇し、インフレ圧力をさらに悪化させています。さらに、インフレ調整後のシラーPERは、S&P 500指数が現在2000年1月のインターネットバブルのピークよりも約5%低いことを示しており、全体的な市場のリスク嗜好は明らかに収縮しています。しかし、固定収益市場の大規模な売却はビットコインに中期的な支えを提供する可能性があります。日本の10年国債利回りは20年ぶりの最高水準に上昇し、ユーロ圏の10年国債利回りも3.18%に跳ね上がり、15年ぶりの新高値を記録しました。分析者は、経済後退リスクに対処するために各国の中央銀行が流動性を注入せざるを得なくなる可能性があり、固定収益から流出した資金は最終的に他の資産配置を求めることになると考えています。ビットコインはこれから恩恵を受ける可能性があります。

Cointelegraphによると、米国株式市場が開くとビットコインは急落し、一時79,000ドルの関門を下回り、日内で約3%の下落を記録し、5月以来の低水準で推移しています。市場では、今回の調整はアメリカの国債利回りの急上昇によるリスク資産の売却と密接に関連していると広く考えられています。データによると、アメリカの10年国債利回りは4.55%以上に上昇し、近年の高水準となり、流動性の引き締めとリスク資産の再評価に対する市場の懸念を引き起こしています。アナリストは、この水準が昨年、米国株式市場や政策期待の調整を引き起こしたことを指摘しており、現在再び重要な圧力信号となっています。取引機関The Kobeissi Letterは、米国債市場の「危機的上昇」が加速しており、長期的な高金利期待が高まっていると述べており、市場は将来的なさらなる利上げの可能性を織り込み始めており、以前のリスク資産の「熱狂的な感情」が急速に冷却しています。テクニカル面では、アナリストはビットコインが82,000ドル以上の抵抗に何度も阻まれた後、サポート構造が弱まっていると考えており、短期的には75,000ドルから77,000ドルの範囲を再テストする可能性があり、市場は範囲内の振動と方向選択の段階に入っています。

Politicoの報道によると、Coinbase、Kraken、Geminiは今年の初めに立法者に対し、デジタル資産法案の条項を削除するよう提案しました。この条項は、暗号取引プラットフォームが「操作されにくい」デジタル資産のみを上場できることを要求しており、3つの取引所はこれが小型市場のトークンを上場することを難しくすることを懸念しています。この修正は、上院農業委員会が1月に法案を進める投票を行った後に発生しました。CFTCは長い間、取引所に対して上場する製品契約が操作されにくいことを「自己認証」するよう求めており、暗号会社はこの基準が現物暗号市場には適用されないと考えています。3つの取引所は、何年にもわたり、デジタル資産市場を包括的な連邦規制に組み込むために議会と協力してきたと述べています。Coinbaseの連邦政策ディレクターであるRobin Cookは、消費者が現物取引に適した基準で保護されることを確保したいと述べました。

金十の報道によると、スイスのLombard Odier Investment ManagersのFlorian Ielpoは、これはかなり「完璧な」雇用報告だと考えています。データは予想を上回っていますが、過熱するほどではなく、また直接的にインフレ圧力を示しているわけでもありません。市場はこれに対して比較的穏やかな反応を示しており、中期的にはこの報告はリスク資産にとって非常に有利です。特に、投資家が潜在的なインフレリスクに対して警戒を続けている状況下ではなおさらです。

市場の情報によると、アメリカのPCEインフレデータが発表される予定で、国際的な原油価格の上昇とアメリカ国債の利回りの上昇が重なり、リスク資産のパフォーマンスを引き続き抑制しています。現在、ビットコインは8万ドル付近で明らかな抵抗に直面しており、デリバティブ市場はリスク回避の信号を継続的に発信しています。分析によると、短期保有者のコストベースは8万ドル付近に集中しており、価格がこのレベルを突破すると、利益確定の売り圧力が引き起こされ、さらなる上昇の余地が制限される可能性があります。さらに、Bitwiseの研究者ルーク・ディーンズは、現在のアルトコインとビットコインの180日間の相関性とベータ分位数がそれぞれ97%と99%に近いことを指摘しており、これはほとんどのトークンが「高レバレッジ版ビットコイン」として機能することを意味しています。

金十の報道によると、Pepperstoneのアナリスト、マイケル・ブラウンは、米連邦準備制度が北京時間4月30日午前2時に金利決定を発表する前に、トレーダーはリスク資産へのエクスポージャーを減らす可能性があると述べています。彼は、差し迫ったイベントリスクを考慮して、多くの参加者がポジションを削減したいと考えるだろうと指摘しました。さらに、トレーダーたちは中東の紛争に関して依然として良いニュースがないことを認識しており、米イランの平和協定の兆しは全くなく、ホルムズ海峡は依然として封鎖されています。

金十の報道によると、先週、世界市場は中東の状況が緩和されるとの期待から大きく反発したが、核心的な不確実性は依然として解消されていない。イランは一時、ホルムズ海峡を開放すると発表し、油価は急速に下落し、リスク資産は全面的に強含み、米国株は段階的な新高値を更新し、ドルは弱含み、金は4900ドルの関門に迫った。しかしその後、イラン側は「依然として軍事的制御下にある」という信号を発信し、アメリカがイランに対する封鎖を維持していることが重なり、市場は状況の反復に対する懸念が高まった。マクロの観点から、来週の最大の変数は米イラン交渉の進展である。アメリカのトランプ大統領は、交渉が週末に進展する可能性があると述べ、来週の水曜日までに合意に達しなければ停戦が終了し、衝突が再燃するリスクがあると警告した。一方、イラン側は交渉に対して依然として慎重な態度を示しており、特に濃縮ウランの処理などの重要な議題において意見の相違が明確である。市場は現在、「衝突のエスカレーションの価格設定」から「緩和の道筋の価格設定」へと移行しているが、いかなる突発的な変化も資産の激しい変動を引き起こす可能性がある。金利予想の観点では、エネルギー価格の下落がインフレ圧力を緩和し、市場は米連邦準備制度理事会（FRB）の年内の利下げ期待を約60%に引き上げている。一方で、FRB議長候補のケビン・ウォルシュは来週、上院の公聴会に出席する予定であり、彼の政策スタンス（特にハト派かどうか）は金やリスク資産に影響を与える重要な変数となる。火曜日 20:30、アメリカ 3月小売売上高月次；木曜日 20:30、アメリカ 4月18日までの週の新規失業保険申請件数；木曜日 21:45、アメリカ 4月のS&Pグローバル製造業/サービス業PMI初値；金曜日 22:00、アメリカ 4月ミシガン大学消費者信頼感指数確報、一年物インフレ率予想確報；短期的には、市場の主な焦点は三つの大きな変数に集中する：米イラン交渉の進展、油価の動向、そしてFRBの政策信号。

金十の報道によると、S&P 500指数は水曜日の取引中に歴史的な新高値に達しました。これはイラン戦争の勃発以来の初めての新高値です。市場は戦争の状況が緩和されることへの期待と強い利益予想により、投資家がリスク資産に戻ることを引き寄せました。地政学的危機は依然として続いているものの、市場のリスク評価に変化が見られ、トレーダーは短期的に低いエスカレーションリスクを織り込むことを好むようになりました。2月28日の紛争勃発以来、S&P 500指数は一時9%も下落しましたが、「テクニカル調整」を確認する基準には達しませんでした。

QCPグループの分析によると、BTCはリスク資産の夜間反発に伴い、74,000ドルの中間レンジに回復しました。その要因は、米国とイランの初期枠組み合意に関する情報の流出です。しかし、長期金利はほとんど動かず、金は高値を維持し、債券市場は追随していないことから、今回の反発はヘッドラインリスクの緩和に過ぎず、実質的な地政学的解決ではないことを示しています。核心の矛盾はウラン濃縮問題にあります------イランの現在の濃縮度は60%であり、米国は20%未満に引き下げることを要求していますが、イランはこれまで妥協の兆候を示しておらず、この問題は2015年から未解決のままです。暗号市場の構造的側面では、BTCの現物は負の資金調達率と低い未決済契約の背景の中で緩やかに上昇しており、空売りが依然として抵抗し、ショートスクイーズを助長していますが、オプション市場は突破を確認できていません------短期のATMボラティリティは40付近で維持されており、1ヶ月のボラティリティは依然として3ヶ月を下回っており、下方保護の需要は上方追撃の意欲よりも強いです。マクロの観点から見ると、連邦準備制度は年内の純利下げ余地がほぼゼロに近づいており、流動性条件は依然として引き締まっています。QCPは、このラウンドの市場は本質的に地政学的に駆動された緩和的な反発であり、マクロの構図の根本的な変化ではないと考えており、市場は反発後の下落リスクに警戒する必要があります。

CoinDeskの報道によると、市場の感情が回復する中で、ビットコインオプション市場に明らかな転換が見られ、Deribitでの行使価格8万ドルのコールオプションが最も人気のある取引となり、未決済規模は16億ドルを超え、以前市場を支配していた6万ドルのプットオプション（未決済約14.1億ドル）を上回っています。分析によれば、最近の米イランの段階的停戦が原油価格を押し下げ、インフレ期待を和らげ、米連邦準備制度理事会の利下げに対する市場の期待を高める可能性があり、これがビットコインを含むリスク資産にとって好材料となるとされています。さらに、資産運用機関21Sharesは、ETF資金の継続的な流入と機関投資家のポジション増加の背景のもと、地政学的状況が緩和され、規制環境が改善されれば、ビットコインは第2四半期末に10万ドルに達する可能性があると述べています。ただし、市場には依然としてリスクが存在し、現在の停戦状況は脆弱であり、中東の紛争が再度激化すれば、原油価格の反発が市場のリスク選好を抑制し、ビットコインの上昇余地を制限する可能性があります。

アナリストのDarkfostのデータによると、アメリカとイランの二週間の停戦のニュースが出た後、ビットコインはBinanceのデリバティブ市場で2時間以内に27億ドルのアクティブバイイング（テイカーオーダー）が発生しました。アナリストは、地政学的な事件の緩和がビットコインの価格を約71,700ドルに押し上げ、投資家が短期的にリスク資産に対して楽観的なポジションを取っていることを示しているが、今後の地政学的進展の影響を受けると指摘しています。

金十の報道によると、Interactive InvestorのアナリストRichard Hunterは報告の中で、ヨーロッパ、アジア、アメリカの一部市場が復活祭の長い週末を迎えるにあたり、投資家が予防的な考慮から株式や社債などのリスク資産がさらなる売却に直面する可能性があると述べています。彼は、トレーダーが長い週末前にポジションを持つ可能性は低いと指摘しています。なぜなら、これまでに突発的な事態に何度も不意を突かれてきたからです。アメリカのトランプ大統領は水曜日の全国演説で、中東の戦争が今後2〜3週間でエスカレートする可能性があると警告し、市場のリスク志向が低下する原因となっています。

金十の報道によると、モルガン・スタンレーは世界の株式評価をオーバーウェイトからニュートラルに引き下げ、米国債と現金の評価をニュートラルからオーバーウェイトに引き上げました。同機関は、石油供給の中断の規模と持続時間に不確実性があることを指摘しており、これはリスク資産の動向がますます非対称になっていることを意味しています。

CoinDeskによると、ビットコインは68,000ドルを下回り、24時間で約2%下落しました。48時間の清算ヒートマップは66,000ドル以下に大量の流動性集中ゾーンが存在することを示しており、ビットコインは短期的にさらに下落する可能性があります。資金調達率に関しては、永久契約の資金調達率がマイナスに転じ、ショートポジションはロングポジションに費用を支払う必要があり、市場の弱気感情のもう一つの表れです。マクロ経済は引き続き悪化しています。アメリカの10年国債利回りは4.5%に迫り、昨年以降の最高水準となり、暗号資産などのリスク資産の魅力が低下しています。アメリカの債券市場のボラティリティを測るMOVE指数は過去24時間で18%上昇し、不確実性が高まっていることを示しています。一方、ウクライナによるロシアの石油流通への干渉は、トランプが供給緊張を緩和する計画を混乱させ、ブレント原油とWTI原油はそれぞれ約3%上昇しました。ドル指数DXYは上昇し100に達し、リスク資産に対するさらなる圧力を形成しています。

アーサー・ヘイズはソーシャルメディアで、現在の市場には将来の好材料に対する幻想が大量に存在していると述べた。個人としては殺戮が止まることを望んでいるが、ここでリスク資産を購入することはないだろう。