アルトコイン

加密 KOL Seven research の発表によると、現在の暗号市場では、ほとんどのマーケットメーカーや量的機関の大口資金と主要なマージンアカウントがバイナンスに集中しています。多くの機関は、取引所間のアービトラージやヘッジを行っていますが、バイナンスが出金を停止すると、その資金チェーンが即座に止まってしまいます。Seven research は、もし市場が引き続き激しく変動する場合、関連機関がバイナンスから資金を引き出して他の場所のマージンを補填できなくなり、強制的に他の取引所やブロックチェーンでポジションを決済し、現金を引き戻さざるを得なくなると述べています。また、これが盗まれたのがイーサリアム系の資産である理由でもあり、その結果、同日にソラナや多くのアルトコインが逆に下落したとしています。

Arthur HayesはXプラットフォームで投稿し、Maelstromの方向性取引ポジションをすべて清算し、ETH、ENA、UNIおよびその他のアルトコインで利益を確定したと述べています。彼は、市場は再び上昇する前に一度下落する必要があるかもしれないと考えています。現在のマクロ経済と地政学的状況に不確実性があることを考慮し、彼は一時的に市場から離れ、リスクが解消される明確なシグナルを待ってから再度参入することに決めました。

暗号取引者Ansemは、最近の投資見解を共有する際に、暗号市場が徐々に個々のプロジェクトのファンダメンタル、資金の流入、実際のビジネスパフォーマンスを重視する段階に移行していると述べました。そのため、誤って価格設定された資産を特定し、どのチームが本当にプロジェクトの構築を推進しているのかを判断することがますます重要になり、ビットコインやイーサリアムなどの主流資産の動向に完全に依存すべきではありません。Ansemは、今回のサイクルにおけるアルトコインへの投資アプローチは以前とは異なり、HYPEやZECなどの資産は、全体の市場が疲れている期間でも、ビットコインやイーサリアムとは独立した動きを見せたことがあると考えています。

Wintermuteは投稿で、連邦準備制度の会議の議事録が示すところによれば、大多数の官僚が年内に再度利上げを予想しており、市場は10月末の利上げの確率を約20%と見積もっていると述べています。アメリカの10年国債利回りは5.24%に上昇しました。このような背景の中、S&P 500指数は先週1.2%上昇し、歴史的な新高値を記録しましたが、暗号市場は低迷しており、米国株の上昇は企業の利益成長期待に支えられていますが、暗号市場は同様の利益支援が不足しており、新たな資金流入に依存しています。資金の流れが逆転する中、暗号資産はこれまでの6週間の逆風の中での上昇を維持することが難しくなっています。ビットコインは先週8.6万ドルから8.7万ドル付近に戻り、木曜日には約8.04万ドルまで下落し、その後8.3万ドルを超えて反発し、再び8.25万ドルの区間高点に達しました。アメリカの現物ビットコインETFは先週約6.79億ドルの純流出があり、6月下旬以来の最大の単週流出規模となり、イーサリアムETFは約5.42億ドルの純流出がありました。暗号市場は資金流入の支えを失い、米国株は依然として利益成長に支えられているため、短期的には長期国債利回りが安定し、現物ETFの資金が再び純流入に転じる場合にのみ市場を楽観視することができます。この2つの条件が実現する前は、ビットコインは米国株の変動に対してより敏感で、下方リスクが高い資産であり、低品質のアルトコインを追いかけることはお勧めしません。もし30年物の米国債利回りが9月30日に達した5.64%を突破するか、ビットコインが8.25万ドル付近での反発に失敗する場合、Wintermuteは慎重に転じるでしょう。今週は水曜日に発表されるアメリカの9月CPIデータに注目し、エネルギーインフレがコアインフレに波及するかどうかを判断し、金融機関およびAI関連企業の決算発表の動向にも注目する必要があります。

公式のSNS情報によると、火币 HTXは9月30日20:00（UTC+8）に「PCE 今晩発表：ブルマーケットのローテーションか、それとも最後の狂乱か？」というテーマのライブ配信を開催します。その際、暗号KOLの0xPink、子供、HiSeven、小智が、引き続き上昇している米国債の利回りと好調なアルトコインの動向を踏まえ、発表される8月のPCEデータを基に議論し、ビットコインとアルトコインの今後の動向を展望します。

Glassnodeが発表したところによると、現物取引者はアルトコイン市場に移行しています。データによると、現在のアルトコインの現物取引量はビットコインの現物取引量の約4倍であり、2025年9月以来の最高水準を記録しています。Glassnodeは、市場におけるより高リスク資産への需要が高まっていると述べており、歴史的にこの現象はビットコインの段階的なトップ形成と関連していることが多いです。

10年物の米国債利回りが一晩で5.2%を再び超え、2007年以来の高水準を更新しました。世界のリスク資産は一般的に圧力を受け、ビットコインは8.3万ドル付近に戻り、アルトコインはさらに大きな下落を見せています。これについて、火币 HTXのチーフアナリストCloudは、この回落は反発後の正常な調整に近く、トレンド反転の起点とは見なされないと考えています。米国債利回りの高止まりは主にバリュエーションを圧迫しており、流動性全体への影響は限られています。暗号市場自体の資金構造とポジションコストも破壊されていません。この下落は、重要なデータの発表前のポジション整理のように見えます。警戒すべきは、ビットコインとアルトコインの間の分化です。流動性が限られる段階では、資金は最も確実性の高い主要資産に集中する傾向があります。アルトコインは新たな資金の受け皿が不足しており、レバレッジも高いため、下落幅が拡大しています。今週のPCEと非農業データの発表前、この分化は高い確率で継続するでしょう。もしデータが予想を下回れば、アルトコインの弾力性が高まり、リスクもそれに伴い増大します。逆に、データが予想を上回れば、ビットコインの相対的な強さがより際立つでしょう。ビットコインが重要なサポートラインで安定できるかどうかが、今回の調整が終了するかどうかを判断する主要なシグナルとなります。注：この記事の内容は投資意見ではなく、いかなる投資商品の提案、勧誘、または助言を構成するものではありません。

glassnode は X プラットフォームで発表し、現物取引者がアルトコインに移行していることを示しています。現在、アルトコインの現物取引総量はビットコインの 4 倍に近く、2025 年 9 月以来の最高水準に達しています。glassnode は、このような高リスク資産への需要の上昇が、過去には BTC の段階的なトップと一致することが多かったと指摘しています。

チェーン分析者 Darkfost が X に投稿し、2026 年 6 月以来、ETH を含むアルトコインの総時価総額（Total2）が 3710 億ドル以上の資金流入を累積し、増加率は約 45% に達したと述べています。同時に、バイナンスでは現在約 87% のアルトコインが 200 日移動平均線を上回っており、今年 8 月には約 80% のアルトコインがその平均線の下にありました。Darkfost は、これは最近の資金が明らかにアルトコインに集中していることを反映しており、市場の感情には一定の過熱の兆候が見られるため、今後のモメンタムが持続できるかどうかに注目する必要があると考えています。

Glassnodeのアルトコインサイクルシグナルが新高値を更新し、アルトコイン市場への資金流入が強いことを示しています。一方で、ビットコインの時価総額比率は60%を下回ったままで、重要な抵抗線を突破できていません。

Decryptの報道によると、暗号分析会社Glassnodeと取引所Bybitが共同で発表した報告書は、過去2年間でビットコインが累計28%上昇した一方で、中位市値のアルトコインは平均74%下落し、イーサリアムはほぼ横ばいであることを示しています。この報告書は、この分化を今回の市場サイクルの象徴的な特徴と見なし、従来の資本が市場の成熟に伴いビットコインから小型コインへの「アルトシーズン」モデルへの移行とは対照的です。レバレッジの分布も集中化の傾向を示しています。報告書によれば、ビットコイン先物の未決済契約規模はその時価総額の約2%を占めているのに対し、PEPEなどの投機的な小型コインはこの割合が約24%に達しており、リスクのバブルが市場の最も危険な隅に集まっています。データは8月23日の決算時点のもので、Glassnodeがカバーしている取引プラットフォームは限られており、関連数字はその追跡する場所を反映したものに過ぎません。機関投資家の資金の流れも明らかにビットコインに偏っています。現物ビットコインETFの累計純流入は約552億ドルで、イーサリアムETFの約131億ドルを大きく上回っており、後者は最近数日間にわたり純流出が続いています。今週初めに、米連邦準備制度がハト派の予測を発表した後、ビットコインは再び8万ドルを超え、暗号全体の時価総額は1日で4.6%上昇し、約2.85兆ドルに達しました。Solana、NEAR、Uniswapなどのコインはその日の上昇幅がさらに大きくなりました。

Banklessの共同創設者David Hoffmanは5月21日にETHを売却したと発表し、その後VVV、NEAR、ZEC、HYPE、LITを購入し、一部の購入価格を明らかにしました："NEARは約1.40ドル、HYPEは約45ドル、ZECは約560ドル、LITは約1.35ドルです。"Gateの市場データによると、LITは現在5.02ドルで、購入価格から約272%上昇しています；ZECは現在1512.42ドルで、約170%上昇；NEARは現在3.49ドルで、約149%上昇；HYPEは現在86.51ドルで、約92%上昇しています。HoffmanはVVVの具体的な購入価格を明らかにしていませんが、5月21日の価格15.99ドルで推定すると、現在25.27ドルで、約58%の上昇です；同期間中、ETHは約2127.47ドルから2473.23ドルに上昇し、約16%の上昇です。彼が配置した5種類のアルトコインは、いずれも同期間中のETHを大幅に上回っています。

Bitcoin.comによると、21Sharesの上級暗号研究戦略家Matt Menaは、アメリカの現物ビットコインETFに約6.03億ドルの純流入があり、アルトコインへのリスク選好が回復している背景の中で、ビットコインの第4四半期の市場は大幅に強くなる可能性があると述べています。Menaは、BTCが現在77,000ドル付近でサポートを受けており、月末までに82,000ドルの範囲に向けて上昇する可能性が高まっていると指摘し、10万ドルのBTC、3,500ドルのETH、100ドルのHYPE、130ドルのSOLを第4四半期の潜在的な目標価格として挙げました。さらに、イーサリアムはここ3週間でビットコインに対して29%対20%のパフォーマンスを上回っており、Hyperliquidは90ドルに近づいており、資金がアルトコインにシフトしていることを示しています。

Bitfinex Alpha レポートによると、ビットコインは過去 20 取引日間で 77,100 ドルから 81,300 ドルの範囲で横ばい推移しており、現在の価格は範囲の低点の重要なサポートレベルに近づいています。81,300 ドルを突破すれば、上方の取引量の真空が価格を迅速に 86,500 ドルまで押し上げる可能性があります。オプション市場は、米連邦準備制度の金利決定前に保護を 9 月 18 日満期の契約に移動させました。レポートはまた、ビットコインのボラティリティが低下している一方で、アルトコインのパフォーマンスが活発であることを指摘しています。29 の主要コインは先週すべて上昇し、Polkadot は 43% 上昇、Zcash は 42% 上昇しました。アルトコインの永久契約の未決済建玉は今週初めてビットコインを超え、歴史的にこのような状況は市場の調整リスクを伴うことが多いです。