ビットコイン

CoinDeskの報道によると、シティバンクは最新の報告書で、量子コンピューティング技術の進展が市場の予想を上回っており、暗号通貨やインターネットインフラが直面する潜在的なセキュリティリスクを加速させていると述べています。その中で、ビットコインは「リスクエクスポージャーが最も大きい」資産の一つと見なされています。報告書は、ビットコインが現在使用しているECDSA楕円曲線暗号システムが、理論的には十分に強力な量子コンピュータによって解読される可能性があると指摘しています。攻撃者は将来的に公開された公開鍵を使って秘密鍵を逆算し、取引を偽造したり資産を盗んだりすることができるかもしれません。シティのアナリスト、アレックス・ソンダース氏は、ビットコインはガバナンスメカニズムが比較的保守的で、プロトコルのアップグレードが遅いため、イーサリアムなどのPoSネットワークに比べて量子耐性のアップグレードを迅速に完了するのが難しいと述べています。報告書は、現在約650万から690万枚のBTCが公開鍵の露出により潜在的な量子リスクにさらされており、現在の流通供給量の約三分の一を占め、現時点での価格で計算すると約4500億ドルの価値があると推定しています。その中には、初期のP2PKアドレスや中本聡に属すると考えられているウォレットが含まれています。シティはまた、「Harvest Now, Decrypt Later（先に収集し、後で解読する）」リスクについて警告しています。これは、攻撃者が現在暗号データを収集し、将来的に量子計算能力が成熟した後に一括で解読するというものです。しかし、シティは暗号業界の長期的な適応能力に対して依然として前向きな姿勢を持っており、ブロックチェーンは将来的にポスト量子暗号（Post-Quantum Cryptography）やプロトコルの再構築を通じて移行を完了できると考えています。報告書では、ビットコインコミュニティが現在議論しているBIP-360およびBIP-361のアップグレード提案に注目する価値があると述べています。

チェーン上のアナリスト余烬の監視によると、先週の BTC -4.3%、ETH -7.7% の下落トレンドの中で、ビットコインおよびイーサリアムの最大財庫会社がそれぞれ BTC と ETH を購入しました。先週の具体的な購入状況は以下の通りです：ビットコイン財庫会社 Strategy (MSTR) は先週、約 80,985 ドルの価格で 24,869 枚の BTC (20.14 億ドル) を購入しました。彼らは現在、合計で 843,738 枚の BTC (652.21 億ドル) を保有しており、コスト平均価格は 75,700 ドルで、浮益は 13.5 億ドル (+2.1%) です。イーサリアム財庫会社 BitMine (BMNR) は先週、約 2,251 ドルの価格で 71,672 枚の ETH (1.61 億ドル) を購入しました。彼らは現在、合計で 5,278,462 枚の ETH (113.12 億ドル) を保有しており、コスト平均価格は 3,522 ドルで、浮損は 72.79 億ドル (-39.1%) です。

彭博社の報道によると、イランは現在のホルムズ海峡の高リスク航行環境に対応するため、ビットコインに基づくホルムズ海峡の航運保険制度を導入し始めました。最近、イラン側は「Hormuz Safe」という海運保険プラットフォームを立ち上げ、ホルムズ海峡を通過する船舶にデジタル保険サービスを提供し、ビットコインを含む暗号通貨での支払いを許可しています。米イランの対立とホルムズ海峡のリスクが高まる中、船舶の戦争保険料が大幅に急騰しています。彭博は以前、現在一部の船舶がホルムズ海峡を通過する際の保険コストが船舶価値の約5%に達していると報じています。

CoinSharesの最新の週報データによると、機関のデジタル資産投資商品は、1週間で約10.7億ドルの純流出があり、今年の第三の大きな週次純流出となり、前の6週間の純流入を終わらせました。イランに関連する地政学的リスクの影響を受けて、資金は主にBitcoinから撤退し、製品は9.82億ドルの純流出、Ethereumは2.49億ドルの純流出があり、1月30日以来の最大の週次流出となりました。ブロックチェーン株ETFも約1.33億ドルの流出が見られました。アメリカは今回の資金流出の主要な出所であり、約11.4億ドルです。一方、スイス、ドイツ、オランダ、カナダの製品はわずかな純流入を記録しました。同時に、XRPとSolanaはそれぞれ約6760万ドルと5510万ドルの純流入を記録し、Ton、Sui、Ondo、Chainlink、Dogeにも数百万ドル規模の資金流入があり、BTCやETH以外での選択的な配置が示されています。

CoinDeskの報道によると、アメリカの「Clarity Act」が先週、上院銀行委員会の審議を無事通過し、暗号業界に対する完全な規制フレームワークを確立するためのこれまでで最も明確な道筋を示したにもかかわらず、現在のマクロ環境の悪化が市場のリスク選好を抑制し、暗号資産も同様に圧力を受けている。暗号アナリストのOmkar Godboleは、現在市場が主に直面している三つのリスクについて述べている。まず第一に、アメリカ国債市場のボラティリティが著しく上昇している。アメリカ国債のボラティリティを測るMOVE指数は先週金曜日に14.7%急上昇し79.87に達し、4月7日以来の高値を記録した。アメリカ国債は世界金融システムの核心的な担保であるため、利回りとボラティリティの上昇は通常、リスク資産のパフォーマンスを抑制し、広範なデレバレッジを引き起こす。次に、円安リスクが引き続き高まっている。ドル円は最近155から159近くに上昇し、日本銀行が過去に介入する可能性のある160の重要な水準に迫っている。市場は、日本銀行が介入して円を押し上げると、低金利の円で資金調達を行う「アービトラージ取引」のポジションが決済され、世界的な流動性が収縮する可能性を懸念している。QCP Capitalは、現在大量に集中している円アービトラージポジションが一斉に解消されると、世界のリスク資産に衝撃を与える可能性があると述べている。第三に、国際原油価格が引き続き上昇している。WTIとブレント原油は共に100ドル/バレルを超えている。国際エネルギー機関（IEA）の責任者Fatih Birolは、イランの紛争とホルムズ海峡の閉鎖の影響で、世界の商業原油在庫が急速に減少しており、残りの在庫は数週間しか持たない可能性があると警告している。もし原油価格がさらに上昇すれば、再び世界的なインフレを押し上げ、金融環境をさらに引き締める可能性がある。規制環境が改善されつつあるにもかかわらず、現在のマクロ圧力――債券市場のボラティリティ、円アービトラージ取引リスク、原油価格の上昇――は一時的に暗号市場の好材料を上回っており、「現在はマクロ要因が主導している」。さらに、2026年以降、クロスチェーンブリッジ攻撃事件が頻発しており、ハッカーは8件の重大なブリッジ攻撃を通じて約3.28億ドルの資産を盗み出しており、業界のインフラセキュリティ問題が依然として顕著であることを浮き彫りにしている。

CoinDeskの報道によると、アメリカのトランプ大統領がイランに対して強硬な発言をした影響で、暗号市場は世界のリスク資産と共に弱含みとなった。トランプはイランに「時間がない」と述べ、「早急に行動するべきで、さもなければ何も得られない」と警告した。このニュースはブレント原油が一時112ドル/バレルを突破する要因となった。ビットコインは約2.4%下落し76,500ドルとなり、4月30日以来の新安値を記録した；イーサリアムは約3.5%下落し2,116ドルとなり、4月以来の全ての上昇幅をほぼ吐き出した。米国株先物も同様に圧力を受け、S&P 500とナスダック100指数先物はそれぞれ0.3%と0.25%下落した。デリバティブ市場のデータによると、過去24時間で全市場の契約名目取引量が65%増加し1590億ドルに達したが、未決済契約（OI）は1.48%減少し1250億ドルとなり、強制清算額は500%急増し6.77億ドルに達した。これは市場が大規模なデレバレッジを経験していることを示しており、新たな方向性の賭けではないことを示唆している。アルトコインは主流コインに対して明らかに弱いパフォーマンスを示し、BCHは10%下落し、DOGEは4.5%下落した。CoinDeskのミーム指数は2.2%下落し、最もパフォーマンスが悪いセクターの一つとなった。その中で、BCHには明らかな「過剰ショート」の兆候が見られた：OIは13%増加し147万枚に達し、永続契約の資金調達率は年率-72%に低下し、主流コインの中で最も負の水準となった。これは市場に攻撃的なショートの感情が存在することを示しており、感情が反転すれば激しいショートカバーを引き起こす可能性がある。対照的に、ZECは相対的に強いパフォーマンスを示し、OIは3日連続で増加し200万枚を突破した。24時間の積極的な買いデータは主流コインの中で上位に位置し、資金調達率は約4%で、過熱ゾーンには達していない。ZECは今四半期に111%上昇しており、市場は全体の環境が安定すればさらなる上昇の余地があると見ている。また、HYPE、CRO、TONなどのトークンの未決済契約も増加している。ZEC、TON、HYPEを除くほとんどの前25大トークンは負の積極的売買量差（CVD）を記録しており、市場全体が依然として積極的な売りに主導されていることを示している。ボラティリティの面では、ビットコインの30日インプライドボラティリティ指数BVIVは5月9日以来40%から42%に上昇した；アメリカ国債のボラティリティ指標MOVE指数は先週金曜日に14%急上昇し、3月26日以来の最大の単日上昇幅を記録した。市場は世界的な金融圧力の上昇が暗号市場の恐怖感情をさらに高めることを懸念している。

ゴールドマン・サックスは2026年第1四半期に暗号ETFのエクスポージャーを大幅に削減し、XRPおよびSolana関連のETFポジションを完全に清算しました。文書によると、ゴールドマン・サックスは2025年第4四半期に約1.54億ドルのXRP関連ETFを保有しており、Bitwise、Franklin Templeton、Grayscale、21Sharesの製品を含んでおり、その時点でXRP ETFの最大の機関保有者の一つでした。さらに、以前はGrayscale Solana Trust ETF、Bitwise Solana Staking ETF、Fidelity Solana FundなどのSolana関連ETFも保有していましたが、現在はすべて退出しています。しかし、ゴールドマン・サックスは依然として大規模なBTCおよびETH ETFポジションを保持しています。その中で、約6.9億ドルのブラックロックIBITおよび約2500万ドルのFidelity FBTCを保有しており、両方のポジションは前四半期に比べて約10%減少しています。一方で、保有しているブラックロックETHAのポジションは約70%減少し、残り約720万株、価値は約1.14億ドルとなっています。さらに、ゴールドマン・サックスはCircle、Galaxy Digital、Coinbase、Robinhood、PayPalなどの暗号関連株を増やし、Strategy、Bit Digital、Riot Platforms、IRENなどの鉱業およびインフラ企業のポジションを減らしました。

フランス上場ビットコイン財庫会社 Capital B は、192 枚の BTC を追加購入したと発表しました。価値は約 1,300 万ユーロ（約 1,520 万ドル）で、購入平均価格は約 78,948 ドルです。今回の追加購入により、Capital B のビットコイン総保有量は 3,135 枚の BTC に増加しました。以前、同社は 1,780 万ドルの資金調達を完了したと発表しており、投資者には Blockstream CEO の Adam Back とパリの資産管理会社 TOBAM が含まれています。データによると、Capital B は現在、ヨーロッパで二番目に大きなビットコイン財庫会社であり、3,605 枚の BTC を保有するドイツの Bitcoin Group SE に次いでいます。会社はビットコイン財庫戦略を推進し続けていますが、発表後に株価は約 2.4% 下落しました。

The Blockの報道によると、ナスダック上場のビットコインATM運営会社Bitcoin Depotは、テキサス南区裁判所に第11章破産を申請し、事業を段階的に閉鎖することを計画しています。会社のCEOアレックス・ホルムズは、規制環境の変化により現在のビジネスモデルが持続不可能になったと述べ、各州は新しい取引制限を含むより厳しいコンプライアンス義務を実施しており、一部の司法管轄区域ではビットコインATMの運営を直接制限または禁止しています。4月には同社がセキュリティの脆弱性に直面し、370万ドルが盗まれました。先週、同社は現金輸送の照合に「重大な欠陥」があるため、第一四半期の財務報告書を期限通りに提出できないと発表しました。初期の監査されていないデータによると、第一四半期の収益は前年同期比で49.2%減少し、純損失は950万ドルで、前年同期は純利益1220万ドルでした。同社は2016年に設立され、北米最大のビットコインATMネットワークを運営し、世界中に9000台以上の機械を保有しています。

金融サービス機関 NYDIG の研究責任者 Greg Cipolaro は、アメリカ合衆国上院の暗号市場構造法案が最も現実的に通過するウィンドウは6月から8月初めであり、この期間内に進展がなければ中間選挙後、さらにはそれ以上の不確実性に直面する可能性があると述べています。以前、ホワイトハウスの暗号顧問 Patrick Witt は7月4日を理想的な立法のタイミングとして提案しましたが、NYDIG はこの目標が「楽観的な期待」に偏っていると考えており、委員会の審議、全院の投票、下院のプロセスなど、複数の関門を経る必要があるとしています。この法案はアメリカの暗号資産の規制フレームワークを明確にすることを目的としており、今年最も重要な立法の一つと見なされていますが、ステーブルコインの規制、倫理条項、DeFi ルールなどの対立により何度も延期されています。上院銀行委員会は関連草案を上院全体の投票に進めましたが、通過には少なくとも60票が必要です。分析によれば、法案が選挙サイクル前に通過しなかった場合、共和党と民主党の上院の支配権の変化が立法の不確実性をさらに低下させ、業界が「規制の曖昧な状態」に留まる可能性があります。しかし、法案が最終的に通過し署名されて施行されれば、市場に規制の明確さをもたらし、特にビットコインが商品として明確に分類されることが期待され、機関の参入における不確実性が低下するでしょう。

The Blockによると、ビットコインはアメリカ東部時間の日曜日の夜に77,000ドルを下回り、最低で76,593ドルに達しました。アナリストは、主な要因としてアメリカのトランプ大統領がTruth Socialに投稿し、イランに対して平和協定が引き延ばされる場合には軍事行動を取ると脅迫したことが地政学的リスクの高まりを引き起こしたと指摘しています。一方、ブレント原油は1.78%上昇し111.2ドル/バレル、WTI原油は2.2%上昇し107.7ドル/バレルとなり、市場は原油価格がインフレを押し上げ、連邦準備制度が利上げを再開することを懸念しています。また、ビットコインETFは先週10億ドルの純流出を記録し、6週間連続の純流入の流れが終わり、恐怖と欲望指数は27の「恐怖」ゾーンに戻りました。アナリストは、短期的にはビットコインがマクロ市場と高度に連動すると述べており、74,000ドルが重要なサポートレベルであるため、新任の連邦準備制度議長ウォッシュの政策発表や「暗号通貨明確化法案」の進展に注目する必要があるとしています。

SoSoValueのデータによると、先週の取引日（米東部時間5月11日から5月15日）にビットコイン現物ETFは10.39億ドルの純流出がありました。先週、最も純流出が多かったビットコイン現物ETFはArk & 21Shares ETF ARKBで、週次の純流出は3.24億ドルでした。現在、ARKBの歴史的総純流入は13.9億ドルです。次に多かったのはブラックロック（BlackRock）ETF IBITで、週次の純流出は3.17億ドルでした。現在、IBITの歴史的総純流入は657.8億ドルです。先週、最も純流入が多かったビットコイン現物ETFはグレースケール（Grayscale）ビットコインミニ信託BTCで、週次の純流入は1260.4万ドルでした。現在、BTCの歴史的総純流入は23億ドルです。記事執筆時点で、ビットコイン現物ETFの総資産純額は1042.9億ドルで、ETFの純資産比率（時価総額がビットコインの総時価総額に占める割合）は6.58%に達し、歴史的累積純流入は583.4億ドルに達しています。

10x Researchは報告を発表し、5月13日のCPIデータ発表以来、Bitcoin ETFの保有者が10億ドル以上を売却したと述べています。市場の感情は87%から45%に急落し、債券利回りは引き続き上昇しています（30年物は5.12%に上昇）。インフレが再び注目を集めており、暗号通貨は圧力を感じています。報告によると、Bitcoinは30日移動平均線をテストしており、これを下回るとモメンタムの悪化を意味します。注目すべき重要なレベルは、79,125ドル（短期的な牛熊の境界線）と76,922ドル（主要なサポートレベル）です。Ethereumは売りシグナルを発生させました。10x Researchは、現在は「二歩進んで一歩下がる」パターンにあるが、サイクルの底はすでに現れていると述べています。

Binance Researchは今週のチャート分析を発表し、4つのオンチェーンシグナルが同じ結論を指し示していることを指摘しました：供給が引き締まり、売却圧力が尽きたということです。長期休眠：近60%のBTC供給が1年以上動いておらず、2012年の27%を大きく上回っています。休眠率は2024年1月に現物Bitcoin ETFが承認された際に69.5%のピークに達し、その後も歴史的高水準に近い状態を維持しています。SLRV指標：短期および長期保有者の価値比率は歴史的な底部領域に深く沈んでおり、市場の感情が冷淡であることを示しています。長期保有者が供給を支配しており、短期投機者はほぼ完全に退場しています。歴史的に見ても、各サイクルの底部はこの比率が現在の領域に入ることを伴っています。取引所残高：パンデミック期間中の17.6%のピークから、取引所残高は15%に減少し、約50万枚のBTCが取引所から永久に離れ、売り手の供給量は6年ぶりの低水準にまで減少しました。STH MVRV指標：2024年11月以来、BTCの短期保有者MVRVはほとんどの時間1未満を維持しており、売却圧力が徐々に尽きています。現在、この比率は1に回復し、短期保有者は未実現の利益を再び蓄積し始めています。利益の蓄積はまだ初期段階にあり、新たな売却圧力がすぐに現れる可能性は低く、歴史的にこのようなパターンは持続的な回復の前にしばしば見られます。

CryptoBriefing の報道によると、イランは国家支援のデジタル海上保険プラットフォーム Hormuz Safe を立ち上げ、ペルシャ湾およびホルムズ海峡を通過する船舶に海上保険を提供し、ビットコインやその他の暗号通貨で決済を行う。イラン政府は、このプラットフォームがペルシャ湾の海運保険市場でかなりのシェアを獲得できれば、100億ドルを超える収入を生む可能性があると考えている。Hormuz Safe は SWIFT ネットワークや西側の仲介機関を回避し、イランの伝統的な金融インフラへの依存を減らすことを目的としている。このプラットフォームが直面している最大の障害は国際的な認知の問題であり、船主、貿易会社、または港湾管理機関がこのプラットフォームと関わると、二次制裁のリスクを引き起こす可能性がある。

市場アナリストのAliはXプラットフォームで投稿し、ビットコインが現在「過熱」の兆候を示していると述べています。データによると、トレーダーの平均実現利益率は17%に上昇しており、これは多くの投資家が顕著な利益状態にあることを意味し、潜在的な利益確定圧力が高まっています。このような状況が最後に発生したのは2022年3月で、その時ビットコインは200日移動平均線の抵抗レベルをテストしている際に平均利益率が同様に17%に達しました。その後、市場は段階的なトップを形成し、再び下落トレンドに入りました。現在、この歴史的な信号が再び現れており、市場は高度な警戒が必要です。