信号

『今日アメリカ』の報道によると、マクドナルドの至高のリブサンドイッチ McRib が再登場し、まず一部の指定されたアメリカの都市で期間限定で提供されることが決定しました。確認された都市にはロサンゼルス、シカゴ、マイアミ、アトランタ、フィラデルフィア、ダラスが含まれています。関連する議論では、歴史的にマクドナルドの McRib が再登場するたびに、ビットコインが大幅に上昇することが指摘されており、一部の暗号コミュニティのユーザーは投資家に McRib を空売りしないよう呼びかけています。

Bitcoin Magazineによると、ビットコインの実現キャップが上昇しており、新たな資金がビットコイン市場に流入していることを示しています。Bitcoin Magazineは、歴史的データから見ると、実現キャップの上昇は通常、新たなブルマーケットの始まりに見られると述べています。実現キャップは、各ビットコインが最後にチェーン上で移転された時の価格に基づいて総価値を計算し、保有者の全体的なコストレベルを反映することができます。

著名なトレーダー Dr Profit は X プラットフォームで投稿し、ビットコイン（BTC）の価格がチャートに示された目標範囲に達するたびに、既存のロングポジションをさらに増やす機会であると述べています。Dr Profit は、現在この戦略を採用しており、この価格範囲は買いの機会と見なされるべきであり、パニック売りの信号ではないと考えています。

CryptoQuantの創設者兼CEOであるKi Young JuがXプラットフォームで発表したところによると、ビットコインのハッシュレートの持続的な回復は、機関投資家からの「間接的な強気信号」であるとのことです。彼は、より高いハッシュレートはより強いセキュリティとより良い価値保存の基本的な側面を意味し、上場しているマイニング企業の大半は伝統的な金融機関（TradFi）によって支えられているため、ハッシュレートの上昇は機関がビットコインのセキュリティと長期的な価値を認めていることを示すものと見なすことができると指摘しました。ハッシュレートはブロックチェーンネットワークの計算能力を測る指標であり、1秒あたりに完了できるハッシュ計算の回数を表します。CryptoQuantのデータによると、ビットコインのハッシュレートは夏の低点から約45%回復し、7月の約726 EH/sから水曜日の約1,050 EH/sに上昇しました。しかし、世界のハッシュレートは2025年10月に記録された1,305 EH/sのピークを下回っており、その時ビットコインの価格は11.1万ドルを超えていました。木曜日のアメリカ株式市場の開盤時、ビットコインの価格は約81,843ドルでした。上場しているマイニング企業は依然として生産能力を拡大しています。ナスダック上場のNIP Group（NIPG）は、第三弾の資産購入契約を発表し、約4.47 EH/sのビットコインマイナーを取得することを発表しました。取引が完了した後、三回の総ハッシュレートは13.85 EH/sに達する見込みです。同社は現在、3.11 EH/sの運用ハッシュレートで上場マイニング企業の16位に位置しており、Bitdeerが79.9 EH/sで首位です。水曜日にNIPGの株価は6.8%下落し、6.1ドルとなり、過去1年間で累計86%下落しました。予想を上回るインフレデータの影響を受けて、米国株式市場は7月以来最も激しい売りに見舞われ、TeraWulf、Core Scientific、Cipher Mining、IRENの株価はそれぞれ約12%下落しました。

暗号分析家 Darkfost は投稿で、ビットコインが約 87000 ドル付近で抵抗に遭遇した後、MVRV 指標が歴史的な 30% 分位数を下回る（25.7%）まで低下したことを示し、市場が投降的な売却を経て再び移行段階に入ったことを示しています。Darkfost はさらに、この指標はビットコインの時価総額と実現時価総額の比率を単純に測定するものではなく、現在の MVRV 水準を歴史的な変遷の背景に照らして比較していると指摘しています。現在の評価水準に対応する歴史的な時間の割合は約 25% に過ぎず、市場の蓄積区間の特徴に合致しています。ただし、ビットコインは極端に過小評価された区間から脱却しており、その区間は歴史的に市場の底部と一致してきました。

アメリカ財務省は長期国債の入札規模を削減することを明確に示唆しておらず、長期米国債の利回りがわずかに上昇しています。11月4日の四半期再融資公告の発表前に、財務省は国債取引業者に意見を求めましたが、最近の長期国債発行規模の削減に関する明確な信号は発信していません。

ケイト・マクロのチーフマーケットエコノミスト、ジョナス・ゴールトマンは警告しています。米国株式市場にはますます多くの周期的な終焉の兆候が見られ、今後1年間は調整が続く可能性があり、米国債の利回りも同様に低下するでしょう。彼は、最近のインフレデータが高水準であるにもかかわらず、市場は人工知能の繁栄が持続できるかどうかについての懸念が高まっており、それが市場のパフォーマンスに影響を与えていると指摘しました。

Real Visionの創設者Raoul Palは、Cointelegraphのポッドキャスト番組Trade Secretsで、ドルの弱体化が暗号市場にとって好材料となり、業界の上昇を促進する可能性があると述べました。彼は、債券利回りの上昇とドルの強化が流動性の自由な流れを制限していると指摘し、ドルが低下すれば暗号市場にはさらなる上昇の好材料が得られると述べました。また、過度に楽観的にならないとし、全資産に対して全面的な強気信号を出していないことも強調しました。Palは、AI取引が一時停止すると、資金が暗号市場に流れ込むと考えています。彼は、8月19日から25日の間にビットコインが約25%上昇し、8万ドルに達した一方で、AIのリーダー株であるNVIDIAが7営業日連続で下落したことを挙げました。彼が望むシナリオは、ドルの弱体化、利回り曲線の急勾配、銀行が貸出を増やして通貨供給を拡大することです。これらの条件が満たされない場合の次善のシナリオは、AI株が横ばいになり、資金が暗号市場に流れることです。彼は同時に、AIバブルの崩壊は流動性の引き上げを意味し、暗号市場にとって不利であると警告しました。AIエージェントについて、Palはその経済活動がビットコインではなく、EthereumやSolanaなどのスマートコントラクトプラットフォームに向かうと考えています。AIエージェントは、ステーブルコインを通じてネットワークコンテンツを取得することができ、Amazon Web Servicesは6月に関連機能を発表し、Coinbaseはx402プロトコルを通じて支払いの検証と決済を処理しています。SolanaがEthereumの時価総額を超えるという見解に対して、Palは慎重な姿勢を示し、Ethereumの資本集中度が高く、Solanaの主要な活動は投機的であり、単一の取引規模が小さいと述べました。

暗号分析家 Darkfost は投稿で、過去10年間にわたり、ビットコインの価格が「べき法則 (Power Law)」トレンドラインの周りでの変動幅が徐々に減少していること、市場サイクルの変動が収束に向かっていることを示しています。振動指標のピークは2018年の +169 から2025年の +102 に低下し、日変化の標準偏差も4.81 から2.47 に減少し、約49%の減少を示しています。Darkfost は補足として、このモデルの振動指標が +34.5 の時点で、ビットコインの価格は約84,700ドルであると述べています。当日のモデルパラメータに基づいて計算すると、振動指標が +100 に達するビットコインの価格は約157,800ドルで、現在の価格より約86%高いとしています。また、157,800ドルは固定の目標価格ではなく、現在の回帰パラメータに基づいて計算された参考レベルであり、将来的にべき法則トレンドラインが上昇し続ける場合、その参考価格も上昇することを指摘しています。

日本最高外国為替担当官の三村淳は、市場は日本とアメリカが先週発表した円問題に関する「非常に明確な」信号を真剣に受け止めるべきであり、過度な下落に対処する決意を示していると述べました。日本の財務大臣である片山皋月は、アメリカのトランプ大統領が日本の岸田文雄首相との首脳会談で円安を懸念していると述べました。三村淳は市場の反応を注意深く見守り、最近の円の動きに対して不満と不安を表明しました。

イーサリアム財庫会社 BitMine の会長 Tom Lee は、暗号概念株が第3四半期に先導しており、これを牛市の開始の信号と見なしていると述べました。今回のサイクルは、過去の ICO、NFT、ミームコイン、ステーブルコインによって駆動されたものとは異なり、トークン化、AI、そしてより友好的な規制環境が新たに加わり、参加資金もより広がるでしょう。数年の整理を経て、市場はより明確な突破を迎える可能性があり、上昇余地は過去のサイクルを超えるかもしれません。Tom Lee は、ウォール街でのトークン化の実現によりイーサリアムが強くなることを期待しており、ETH は年内に前回の高値に挑戦する機会があると考えています。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は、ビットコインの短期保有者（STH）のコスト基準がアクティブな長期保有者（LTH）のコスト基準を上回ったことを示し、市場のモメンタムが変化したことを示していると発表しました。これに基づいて、ビットコインのブルマーケットが確認されたと判断しています。これは歴史上 5 回目の信号ですが、関連指標には誤判の可能性があることを強調しています。"アクティブ LTH"は、過去 7 年間に少なくとも一度移動した長期保有供給を定義しており、長期的に休眠しているか流通できない BTC を除外しています。現在、10 年以上保有している BTC のうち、350 万枚以上が依然として休眠状態にあり、この供給量は平均して毎月約 8000 から 3 万枚の BTC が増加しています。2019 年以来、この指標は一度だけマイナス成長を示しましたが、その理由は初期のマイナーが約 10 万枚の BTC を再活性化し移動させたためであり、比較的孤立した出来事です。Darkfost は、現在の信号がビットコイン市場における積極的な変化を反映しており、ETF の流動性流入がその推進要因の一つであると考えています。