インフレ

原油価格の上昇と強いアメリカのインフレデータの影響を受け、市場は今年後半に再度利上げするという連邦準備制度（FRB）の期待を強め、金価格は金曜日に下落しました。KCM Tradeのチーフマーケットアナリスト、Tim Waterer氏は、金価格の下落が4,000ドルの水準近くのテクニカルサポートを試すことになると述べています。アメリカの9月のインフレは加速しており、12月にFRBが利上げするという期待を裏付けています。

欧州中央銀行総裁ラガルドは、インフレリスクが上昇傾向にあると述べました。

"連邦準備制度理事会の伝声筒" Nick Timiraos は、9月のコアPCEサービス価格（住宅を除く）が0.37%上昇し、前年同期比の上昇幅が3.6%に達したと述べています。コア商品価格は0.2%上昇しており、もしこの上昇が続く場合、サービス価格はより明確に減速する必要があり、連邦準備制度理事会は2%のインフレ目標を達成する可能性があります。

アメリカの9月PCEデータと第3四半期GDP速報値は今晩20:30に発表されます。インフレの粘着性と経済成長の鈍化が市場が連邦準備制度の政策見通しを検証する上での鍵となります。データが予想から大きく外れた場合、米国債の利回り、ドル、及び米国株が変動する可能性があります。

美連邦準備制度理事会のワッシュ議長は、利上げを行わない決定がインフレ対策の決意に影響を与える可能性があるという見解を否定しました。彼は、連邦準備制度が「緩和的」なインフレ目標を採用することは決してないと述べ、インフレが消費者に与える全体的な影響は6年かかって現れる必要があると指摘しました。ワッシュは、消費者が燃料コストの上昇の圧力を感じており、短期的なインフレ期待が高まっているが、家庭や企業は連邦準備制度が物価の安定を維持する能力に自信を持っていると強調しました。

米連邦準備制度理事会のワッシュ議長は記者会見で、アメリカのインフレが委員会の目標を上回る状況が約6年間続いていると述べ、今回のFOMCの議論は主に価格の安定に焦点を当てているとしました。彼は、最近数週間でエネルギーおよび関連価格が再び上昇していることを指摘し、連邦準備制度は特定の分野での相対価格の変動が全体の経済に広がるのを防ぎ、インフレ期待が引き続き安定した状態を維持することを確保しなければならないと述べました。

連邦準備制度理事会のワシ氏は、世界情勢が不安定な中で、インフレ期待が正しい方向に向かっていると述べました。

連邦準備制度理事会のワシ氏は、私たちの責任はインフレを抑えることだと述べました。

連邦準備制度理事会は、10票賛成、2票反対で連邦基金金利の目標範囲を3.75%から4.00%に維持することを決定しました。クックとハマークが反対票を投じ、両者とも今回の会議で25ベーシスポイントの利上げを主張しました。声明では、経済活動が強く拡大しており、インフレは依然として高水準にあると述べています。さらなる情報が委員会の適切な政策スタンスを判断するのに役立ち、インフレがタイムリーに2%の目標に戻ることを確保します。

米連邦準備制度は「適時に2%のインフレ目標に戻る」ことを再確認しました。

金十データによると、CIO Groupの共同創設者スティーブン・ウィティングは、もし連邦準備制度が12月まで再度利上げを行わない場合、「私たちの苦痛を延長するだけだ」と述べています。彼は、インフレが依然として高すぎると考えており、待ち続けるよりも今利上げを行う方が「より良いかもしれない」としています。報道はCME FedWatchデータを引用し、市場が今回の会議で25ベーシスポイントの利上げを織り込む確率はわずか7%であるとしています。ウィティングは、彼が連邦準備制度が今回利上げを行うと予測しているわけではないが、予想外の行動を取る確率は7%より高いと考えていると強調しました。

金十データによると、米連邦準備制度は今回の金利決定会議でインフレ圧力と政策のリズムのバランスを取る必要があります。利上げを支持する理由には、9月のCPI、PPIデータが高水準であること、インフレの回復が進んでいないこと、現在の金利が十分に制限的な水準に達していない可能性があることが含まれます。ハト派の見解では、市場はすでに12月の利上げを広く予想しており、さらに6週間待つことは政策の遅れのコストを増加させる可能性があります。利上げの停止を支持する意見は、今後さらに2回から3回の利上げが必要な場合、分散行動を取り、6週間遅らせるリスクは管理可能であると考えています。連続的な利上げは市場が引き締めのスピードを過大評価させる可能性があり、以前に当局者が忍耐のシグナルを発信していたため、選挙前の予期しない利上げも市場の変動を悪化させる可能性があります。

CNBCの分析を引用した金十によると、市場は一般的に今回の会議で連邦準備制度が金利を維持すると予想していますが、インフレがさらに悪化すれば、今後数ヶ月で引き締めを強化せざるを得ない可能性があります。道明証券は、今後のインフレデータが明らかに高く、労働市場が引き続き強い場合、市場は連邦準備制度が次回の会議で一度に50ベーシスポイントの利上げを行うという予想を引き上げる可能性があると述べています。

複数の機関の分析によると、人工知能への投資熱が米連邦準備制度のインフレ制御の難易度を高めている。PIMCOはAI投資が金利変動に対して敏感度が低いと考えており、サンフランシスコ連邦準備銀行はAIインフラの構築がテクノロジー機器の需要を押し上げていると述べている。ゴールドマン・サックス資産運用は、米連邦準備制度が今年中にもう一度金利を引き上げると予想しており、モルガン・スタンレーは資金調達コストがAI投資の新たな障害になっていると指摘している。ブラックロックとシティグループのウェルスマネジメントは、AI投資が実体経済に拡大していることを強調しているが、インフレと高金利のリスクは依然として存在している。

ロイターの調査によると、世界経済における高インフレの状況は来年まで続く見込みです。経済学者は、中東の紛争によるエネルギーコストの上昇と物価上昇の圧力が根深いものである可能性を懸念しています。昨年以降、世界のAI分野への投資は1兆ドルを超えました。ほとんどの中央銀行はこれまでに数回しか利上げを行っていませんが、今後はさらに多くの中央銀行が利上げを行う可能性があります。