インフレ圧力

CoinSharesは報告を発表し、ビットコインが今週リスク資産市場で再び変動する中で相対的に堅調に推移していることを示しました。これは主に現物の買いが回復し、株式市場の感情が改善し、一部のショートカバーが影響しているためです。全体的に見ると、市場はAIコンセプトの物語への追随を徐々に減少させ、企業の利益が期待通りに実現できるかにより注目を移しています。アメリカの一部企業の決算が不調で株価が激しく変動し、ビットコインも一定の影響を受けましたが、全体としては依然として強い弾力性を示しています。同時に、アメリカのマクロ経済信号は依然として分化しており、住宅市場は引き続き弱含みです。金利については、市場は一般的に連邦準備制度が10月28日の政策決定会合で金利を据え置くと予想しています。市場は連邦準備制度が12月に再度利上げするとの期待が依然として高く、関連する確率は83％に近づいています。住宅市場の疲弊は連邦準備制度が利上げを一時的に見送る余地を提供していますが、先週発表された予想を上回る消費者物価指数（CPI）および生産者物価指数（PPI）のデータは、インフレが依然として政策転換の重要な制約要因であることを意味しています。もし連邦準備制度が来週予想外に利上げを行った場合、市場の予想を超えるため、より明確な金融市場の変動を引き起こす可能性があります。それに対して、金利を据え置き、引き続きハト派的な信号を発信する方が市場にとっては消化しやすいです。全体的に見て、現在の市場は依然として強気と弱気の要因が交錯している状態にあります。現物需要の改善、ビットコインの株式市場の変動に対する耐性の向上、そして住宅市場の冷却は市場に一定の支えを提供していますが、インフレ圧力は依然として収束しておらず、連邦準備制度の政策緩和の余地を制限しています。ビットコインの今後の動向は引き続き金利の期待と全体的な流動性環境の影響を強く受けると予想されており、特定の業界や市場の催化要因の重要性は相対的に限られています。

CoinDesk の報道によると、機関投資家はビットコインの年末の動向について異なる見解を持っており、楽観派は 10 万ドルを目指し、慎重派はインフレ圧力に焦点を当てています。Bitwise の研究責任者ライアン・ラスムッセンは、機関投資家による ETF を通じた継続的な購入、インフレと政府債務への懸念、規制環境の明確化などの要因により、ビットコインは 2026 年末までに 10 万ドルを突破する可能性があると考えています。LO:TECH の研究責任者アダム・モーガン・マッカーシーは、ビットコインは年末前に 8.5 万ドルから 9.5 万ドルの範囲で推移する可能性が高いと予測しており、インフレ圧力と米連邦準備制度の政策が市場の抵抗要因であると述べています。10 万ドルを再度超えるためには、市場が米連邦準備制度の 12 月の利上げ予想を下方修正する必要があるかもしれず、原油価格の下落やインフレの緩和がこの変化を助ける可能性があります。CoinShares の研究責任者ジェームズ・バターフィルは、持続的なインフレと雇用市場の弱さとの矛盾が、米連邦準備制度の今後の政策の余地に影響を与えると指摘しています。インフレが緩和されれば、雇用の疲弊に対処する余地が生まれる可能性がありますが、インフレが再度加熱すれば、金融政策は引き続き制限的なままとなる可能性があります。

エネルギーコストの上昇の影響を受けて、アメリカの9月の生産者物価指数は全体的に予想を上回り、エネルギー価格の上昇の影響がアメリカ経済の各分野に伝わっていることを示しています。アメリカ労働統計局が木曜日に発表したデータによると、9月の生産者物価指数は前月比で1.3%上昇し、前年同月比で6.3%上昇しました。食品とエネルギーを除いたコアPPIは前月比で0.7%上昇し、前年同月比で5%上昇しました。報告書は、燃料価格が上昇する一方で、アメリカの潜在的なインフレ圧力が依然として根強いことを示しています。11月の中間選挙まで数週間しか残っておらず、生活コストの負担が選挙の核心的な議題となっています。このデータは、今後数ヶ月の間に連邦準備制度の当局者が利上げを続ける可能性を促すかもしれません。特に、水曜日に発表された別の報告書では、アメリカの9月の重要な消費者物価指標の上昇幅が予想を上回ったことが示されています。報告書は、今後数ヶ月間、価格圧力が高い水準を維持する見込みであることも示しています。今後6ヶ月間の投入価格の期待を測る指標は、2022年以来の最高水準に上昇しました。

韓国中央銀行の上級副総裁は、中央銀行が供給側ではなく需要側のインフレ圧力により関心を持っていると述べ、追加の利上げがあることを明らかにしました。

機関分析によると、市場は一般的にアメリカのCPIが6月に前月比で0.4%減少した後、7月には前月比で0.1%上昇すると予想しています。燃料と食品を除いたコアCPIの月率は0.2%、年率は2.5%と予想されており、2月以来の最小の前年比上昇幅となります。金曜日に発表された弱い7月の非農業雇用報告の後、インフレの増加速度の鈍化は、連邦準備制度内のインフレに対する不安を和らげるのに役立つ可能性があります。7月29日の会議では、3人の官僚が利上げを支持する投票を行いました。CPI報告は、エネルギー関連の価格圧力が和らいでいることを示す可能性があり、この圧力は2月末にアメリカとイランが戦争を始めた後の数ヶ月間に急激に高まりました。7月初めには、小売ガソリン価格が約4ヶ月ぶりの最低点に下落し、その後月末には1ガロンあたり4ドル以上に回復しました。この報告はまた、航空燃料コストが安定するにつれて、航空券価格も下落したことを示す可能性があります。

金十の報道によると、連邦準備制度の官僚であるダリー氏は、雇用市場が大きなインフレ圧力をもたらすとは考えていないと述べました。

金十の報道によると、高盛の最新の研究報告は、アメリカのインフレ圧力が少数の業界からより広範な分野に拡大していることを示しています。現在のインフレ水準は2022年のピークには達していないものの、物価上昇の範囲が広がっており、連邦準備制度の政策に対してより大きな挑戦をもたらしています。高盛のエコノミスト、Jessica Rindelsは、連邦準備制度が重点的に注目している個人消費支出（PCE）物価指数を基に、6ヶ月の年率変化率を通じてインフレの拡散程度を分析しました。データによると、1990年から2019年の平均インフレ水準と比較して、現在3％を超えるインフレカテゴリーの圧力指数は約「6」の水準に達しており、2022年のインフレピーク時にはこの指数が「10」でした。報告書は、音響機器、金融サービス、医療、交通運輸などの分野が現在の物価上昇の重要な源となっていることを指摘しています。同時に、PCEのウェイトが高い住宅賃貸のインフレは、今年の第4四半期に3％以下に落ち着くと予想されており、インフレ圧力を緩和する重要な要因となる可能性があります。高盛の分析は、新任の連邦準備制度議長Kevin Warshが最近表明したインフレの「拡散化」に対する懸念と呼応しています。Warshは、物価上昇がより多くの経済分野に広がるのを防ぐことが連邦準備制度の重要な任務であると述べています。しかし、前任の議長パウエルの比較的明確な政策コミュニケーションとは異なり、Warshは現在具体的な金利の指針を提供することを拒否しています。野村証券のシニアアメリカ経済学者Jeremy Schwartzは、連邦準備制度が市場への先行きの指導を減少させていると述べており、この政策の不確実性がウォール街の懸念を増大させています。同時に、連邦準備制度内部ではハト派の声が高まっています。ダラス連邦準備銀行の議長Loganは、適度な利上げを支持しており、現在の経済の弾力性とインフレリスクは一致していないと考えています。

金十の報道によると、連邦準備制度のロゲンは、長期的には人工知能による生産性の向上に非常に楽観的であると述べています。しかし、現在のAI投資の需要は強く、実際に存在しており、短期的にはインフレ圧力をもたらす可能性があります。

金十の報道によると、連邦準備制度のウィリアムズは、インフレ圧力が緩和されると予想していると述べました。

金十の報道によると、米連邦準備制度のウィリアムズは、中東の戦争が早期に解決されれば、インフレ圧力を軽減するのに役立つと述べました。

金十の報道によると、欧州中央銀行は中東の戦争がインフレ圧力を生んでいると述べています。

金十の報道によると、連邦準備制度のバルキン官僚は、人工知能に関連するいくつかの分野でインフレ圧力が見られていると述べました。

金十の報道によると、連邦準備制度の会議の議事録は、一部の参加者が高騰するエネルギー価格と関税がインフレ圧力をより広範に固定化する可能性について懸念を示したことを明らかにしています。

Gate Venturesの最新週報によると、先週の世界市場はインフレデータとエネルギー価格の上昇の影響で明らかに圧力を受けました。S&P 500指数は初めて7,500ポイントを突破しましたが、その後CPIとPPIデータが両方とも予想を上回ったために反落し、市場は潜在的な利上げリスクを織り込み始めました。このような背景の中で、暗号市場も同様に弱含み、BTCは先週8.1%下落し、ETHは10.2%下落しました。現物BTC ETFは10億ドルの純流出を記録し、市場の感情は再び「恐怖」ゾーンに戻りました。業界の面では、機関投資家によるステーブルコインとオンチェーン金融インフラの配置が引き続き加速しています。JPMorganはステーブルコイン発行者向けのトークン化されたマネーマーケットファンドを推進中です；DTCCはChainlinkを採用して24時間体制の担保管理ネットワークを構築します；Hana Bankは6.7億ドルでUpbit運営会社Dunamuの株式を取得し、伝統的金融機関が暗号インフラ分野に加速して深く関与していることをさらに示しています。投資と資金調達の面では、先週は合計14件の資金調達が完了し、総規模は11.13億ドルに達しました。その中でインフラストラクチャー分野の資金調達額は10億ドルを超え、絶対的な主導地位を占めています。ブロックチェーン分析会社Ellipticは1.2億ドルの資金調達を完了し、ドイツ銀行とナスダックが共に出資しました；ビットコイン保管プラットフォームOnrampも1250万ドルのAラウンド資金調達を完了し、機関レベルの保管インフラを継続的に拡大しています。全体として、マクロの不確実性が高まる中で、市場の資金は引き続きコンプライアンス、保管、機関レベルのサービスに集中しています。

金十の報道によると、中金の研究報告は、最近のアメリカのインフレデータが予想を上回り、雇用市場が安定してきていることから、債券が売られ、市場のインフレに対する懸念が高まっていると指摘しています。アメリカのPCEインフレは年間で3.5%以上を維持し、コアPCEインフレは3%以上になると予想されており、いずれも連邦準備制度の2%の政策目標を大きく上回っています。このような背景の中で、連邦準備制度の政策姿勢はより慎重になり、年内にさらなる利下げは難しいと考えられています。

金十の報道によると、連邦準備制度の官僚であるグールスビーは、現在の経済状況において、連邦準備制度は過度なインフレ圧力に直面していると述べました。

Decryptの報道によると、ビットコイン価格は約80,350ドル付近で維持されており、短期的にはわずか0.8%上昇しているが、82,000ドルの抵抗線を突破しようとする試みが何度も失敗し、引き続き圧力を受けている。この範囲は、ETFコストライン、200日移動平均線、CMEギャップの補填エリアが重なった抵抗線と見なされている。アメリカの「CLARITY Act」が上院銀行委員会を通過し、暗号規制に対する前向きな期待をもたらしているにもかかわらず、機関資金は依然として流出を続けている。データによると、アメリカの現物ビットコインETFの7日間の純流出平均は-8,800万ドル/日に減少し、2月中旬以来の最大流出規模となった。分析によれば、この売圧は「利益確定」に偏っており、パニック売りではないとされている。マクロレベルでは、米国債の利回り上昇が核心的な圧力源となっている。アメリカの10年国債利回りは約4.52%に上昇し、10ヶ月ぶりの高値を記録した。また、4月のCPIは前年同月比で3.8%上昇し、3年ぶりの最高水準となり、市場は米連邦準備制度の利下げ期待がさらに先延ばしされると見ている。アナリストは、地政学的な対立がエネルギー価格を押し上げ、インフレ圧力を強化し、リスク資産の魅力を弱めていると指摘している。機関の見解として、現在のETF資金流出はポートフォリオの再バランスに過ぎず、トレンド的な撤退ではないとする分析もある。オプション市場では、ビットコインは82,000ドルから84,000ドルの範囲で明らかな抵抗に直面しており、77,000ドルが重要な支持線となっている。この範囲を下回り、レバレッジが冷却されない場合、市場はデレバレッジ段階に入り、調整リスクが高まる可能性がある。