インフレーション

"連邦準備制度理事会の伝声筒" Nick Timiraos は、9月のコアPCEサービス価格（住宅を除く）が0.37%上昇し、前年同期比の上昇幅が3.6%に達したと述べています。コア商品価格は0.2%上昇しており、もしこの上昇が続く場合、サービス価格はより明確に減速する必要があり、連邦準備制度理事会は2%のインフレ目標を達成する可能性があります。

美連邦準備制度理事会のワッシュ議長は、利上げを行わない決定がインフレ対策の決意に影響を与える可能性があるという見解を否定しました。彼は、連邦準備制度が「緩和的」なインフレ目標を採用することは決してないと述べ、インフレが消費者に与える全体的な影響は6年かかって現れる必要があると指摘しました。ワッシュは、消費者が燃料コストの上昇の圧力を感じており、短期的なインフレ期待が高まっているが、家庭や企業は連邦準備制度が物価の安定を維持する能力に自信を持っていると強調しました。

米連邦準備制度理事会のワッシュ議長は記者会見で、アメリカのインフレが委員会の目標を上回る状況が約6年間続いていると述べ、今回のFOMCの議論は主に価格の安定に焦点を当てているとしました。彼は、最近数週間でエネルギーおよび関連価格が再び上昇していることを指摘し、連邦準備制度は特定の分野での相対価格の変動が全体の経済に広がるのを防ぎ、インフレ期待が引き続き安定した状態を維持することを確保しなければならないと述べました。

米連邦準備制度理事会のワッシュ議長は、米連邦準備制度が「新型通貨療法」を実施したと述べました。インフレスワップ契約で測定されたインフレ補償指標は、有利な方向に進展しています。

連邦準備制度理事会のワシ氏は、私たちの責任はインフレを抑えることだと述べました。

CNBCの分析を引用した金十によると、市場は一般的に今回の会議で連邦準備制度が金利を維持すると予想していますが、インフレがさらに悪化すれば、今後数ヶ月で引き締めを強化せざるを得ない可能性があります。道明証券は、今後のインフレデータが明らかに高く、労働市場が引き続き強い場合、市場は連邦準備制度が次回の会議で一度に50ベーシスポイントの利上げを行うという予想を引き上げる可能性があると述べています。

ゴールドマン・サックスの報告によると、連邦準備制度は10月の政策決定会合で利上げを一時停止する見込みですが、12月には今回のサイクルで最後の利上げを実施する可能性があります。ゴールドマン・サックスは、9月以来金融条件指数が約30ベーシスポイント引き締まったが、その幅はさらなる利上げを代替するには不十分であり、市場は金融条件の引き締まりを利上げサイクルの終了の信号と解釈すべきではないと指摘しています。ゴールドマン・サックスは、関税、エネルギーショック、AI関連の価格圧力の影響が徐々に薄れると、アメリカのインフレは2027年に改善すると予測しており、基準シナリオでは連邦準備制度は2027年3月に利上げを行わないとしています。もし中東情勢が悪化し、油価がさらに上昇し、インフレ圧力が持続する場合、今後の政策の道筋が変わる可能性があります。

NEAR エコシステムガバナンス提案 HSP-029 は投票段階に入り、NEAR トークンの最大年発行率を 2.5% から徐々に 1.6% に引き下げることを提案しています。この提案は SVRN の CEO Sal Ternullo によって提案され、24 ヶ月間で毎エポック約 3.75 ベーシスポイントの幅で線形に減少し、90/10 のステーキング者と国庫の配分比率を維持する計画です。投票が通過した後、90 日の猶予期間が設けられ、その後正式に減少が開始されます。提案の試算によれば、このプランは 2 年間で約 1180 万枚の NEAR 発行を減少させ、6 年間で累計約 6610 万枚を減少させる見込みで、現在の供給量に対して 4.36% の縮小に相当します。ステーキングの年利回りは現在の 5.268% から徐々に 3.372% に減少します。著者は、この措置が非ステーキング保有者の希薄化の程度を低下させることを目的としており、以前の Sovereign Fund 提案の撤回後における、協定が自由裁量リスクを内在化すべきではないという議論に応えるものだと指摘しています。この提案は、発効するために二重プロセスを経る必要があります：House of Stake の投票が通過した後、バリデーターは標準的なプロトコルアップグレードプロセスを通じて独立して採用する必要があります。提案は、2026 年 8 月に Solana が通過させた SGP-0002 を前例として引用しており、こちらは 67.001% のステーキング重みで類似の発行削減を承認しました。現在、NEAR ネットワークには 406 のアクティブバリデーターが存在し、ステーキング率は 42.71% です。

日本の中央銀行は、今月発表される予測で来年度のインフレ見通しを引き上げる可能性があると、4人の関係者が明らかにしました。その理由は、原油価格の上昇が経済に予想以上に持続的な価格圧力をもたらしているためです。関係者によると、日本の中央銀行は先月利上げを行ったばかりであり、10月30日に終了する2日間の政策会議では、円相場が再び大幅に下落しない限り、金利を据え置くと予想されています。円安が進むと、輸入コストや全体のインフレ水準が押し上げられる可能性があります。関係者は、日本の中央銀行が会議後に発表する四半期報告書で、ますます高まるインフレリスクを強調し、最も早い場合は12月に再度利上げする余地を残す可能性があると述べました。そのうちの1人は、消費者物価の上昇幅が予想以上に長く続く可能性があると指摘しましたが、潜在的なインフレには大きな変化は見られないとしています。他の2人の関係者も同様の見解を示しました。

CoinDesk の報道によると、機関投資家はビットコインの年末の動向について異なる見解を持っており、楽観派は 10 万ドルを目指し、慎重派はインフレ圧力に焦点を当てています。Bitwise の研究責任者ライアン・ラスムッセンは、機関投資家による ETF を通じた継続的な購入、インフレと政府債務への懸念、規制環境の明確化などの要因により、ビットコインは 2026 年末までに 10 万ドルを突破する可能性があると考えています。LO:TECH の研究責任者アダム・モーガン・マッカーシーは、ビットコインは年末前に 8.5 万ドルから 9.5 万ドルの範囲で推移する可能性が高いと予測しており、インフレ圧力と米連邦準備制度の政策が市場の抵抗要因であると述べています。10 万ドルを再度超えるためには、市場が米連邦準備制度の 12 月の利上げ予想を下方修正する必要があるかもしれず、原油価格の下落やインフレの緩和がこの変化を助ける可能性があります。CoinShares の研究責任者ジェームズ・バターフィルは、持続的なインフレと雇用市場の弱さとの矛盾が、米連邦準備制度の今後の政策の余地に影響を与えると指摘しています。インフレが緩和されれば、雇用の疲弊に対処する余地が生まれる可能性がありますが、インフレが再度加熱すれば、金融政策は引き続き制限的なままとなる可能性があります。

9月のアメリカのPPIは前月比1.3%上昇し、2022年3月以来の最大の上昇幅を記録し、インフレへの懸念を引き起こしました。米国債は避難買いの中で逆に大幅に上昇し、10年物の利回りは5.08%を上回る水準に戻りました。金は8月以来の下落傾向を逆転しようとしています。

連邦準備制度理事会の議長であるウォッシュは、インフレーションはアメリカだけの問題ではないと述べました。

彭博社の報道によると、暗号市場は多くの投資家が対立しており、アナリストは依然として強気の見方をしていますが、投機的な市場は防御的にシフトし、リスク選好が圧迫されています。ビットコインは一時8万ドルを下回り、これは約1か月ぶりのことです。米国株のAIセクターの売却に引きずられ、リスク資産は後退し、暗号市場が再構築しようとしていた強気の感情は再び挫折しました。STS Digitalのアメリカ地区責任者であるJeff Andersonは、インフレデータが「リスク選好に深刻な打撃を与える」と述べ、市場は米連邦準備制度理事会の会議前の静寂期に入っており、金利の見通しは依然として不確実であるとしています。Derive.xyzの創設者であるNick Forsterは、過去24時間以内に市場が見込んでいるビットコインがクリスマス前に10万ドルに達する確率が2.8ポイント低下し9.7%になったと述べています。長期的な強気の賭けは急速に撤退し、短期的なヘッジ需要が急増しており、機関投資家は金利の見通しが再び不透明になる中でマクロリスクのエクスポージャーを再評価しています。

エネルギーコストの上昇の影響を受けて、アメリカの9月の生産者物価指数は全体的に予想を上回り、エネルギー価格の上昇の影響がアメリカ経済の各分野に伝わっていることを示しています。アメリカ労働統計局が木曜日に発表したデータによると、9月の生産者物価指数は前月比で1.3%上昇し、前年同月比で6.3%上昇しました。食品とエネルギーを除いたコアPPIは前月比で0.7%上昇し、前年同月比で5%上昇しました。報告書は、燃料価格が上昇する一方で、アメリカの潜在的なインフレ圧力が依然として根強いことを示しています。11月の中間選挙まで数週間しか残っておらず、生活コストの負担が選挙の核心的な議題となっています。このデータは、今後数ヶ月の間に連邦準備制度の当局者が利上げを続ける可能性を促すかもしれません。特に、水曜日に発表された別の報告書では、アメリカの9月の重要な消費者物価指標の上昇幅が予想を上回ったことが示されています。報告書は、今後数ヶ月間、価格圧力が高い水準を維持する見込みであることも示しています。今後6ヶ月間の投入価格の期待を測る指標は、2022年以来の最高水準に上昇しました。

東方金誠研究副総監の白雪は、アメリカの9月のインフレが明らかに反発し、CPIが前年同月比で3.7%上昇し、コアCPIが前年同月比で2.6%上昇したと述べました。インフレの反発は、連邦準備制度が年内に引き続き利上げを行う必要性を強化し、10月は現状維持、12月には25ベーシスポイントの利上げの確率が上昇すると予想されています。

アメリカの9月生産者物価指数（PPI）は、北京時間10月15日20:30に発表されます。オックスフォード経済研究所は、9月のPPIが前月比で0.6%上昇すると予測しており、市場の予想である0.5%や8月の0.4%を上回る見込みです。アメリカの8月のディーゼル価格は前月比で24%、前年同月比で77%上昇しており、アメリカ自動車協会のデータによると、ディーゼルの小売価格は9月22日に一時1ガロンあたり6.528ドルに達し、歴史的な最高値を記録しました。水曜日時点で、アメリカのディーゼル小売価格は依然として1ガロンあたり6.30ドルに達しており、昨年同期比で70%以上の上昇となっています。アナリストは、ディーゼルは道路貨物運送、鉄道輸送、農業生産において重要な投入資源であり、価格の上昇はまず企業の生産と輸送コストを押し上げ、その後、燃料附加料金、輸送契約、小売価格を通じて徐々に波及するため、コストの転嫁には遅れが生じる可能性があると述べています。トランプ政権は一時的に一部の農業燃料使用制限を緩和し、ロシアが世界市場にディーゼルを供給すると発表しましたが、業界関係者はこれらの措置が短期間で精製能力や製品油供給のボトルネックを解決するのは難しいと考えています。

アメリカの9月CPIが予想外に3.7%に回復し、インフレへの懸念を引き起こしました。データ発表後、米国債市場では利回りが急上昇し、その後、安全資産への買いにより3週間ぶりの低水準に戻りました。今夜はPPIと小売売上高のデータが発表され、市場の変動が激しくなる可能性があります。