ゴールドマン・サックス

全球証券ファイナンス技術会社EquiLendの発表によると、高盛はCanton Networkに基づいて構築された分散型台帳プラットフォーム1Sourceの使用を開始し、ニューヨークメロン銀行およびカナダ国民銀行の使用陣営に加わりました。このプラットフォームは、共有台帳を通じて証券貸出取引およびその後の変更を同期させることにより、従来の金融機関間の重複した照合、取引記録の不一致、決済失敗などの問題を減少させることを目的としています。ニューヨークメロン銀行とカナダ国民銀行は2025年10月からこのプラットフォームに実際の取引データを送信し始めました。

アメリカ証券取引委員会（SEC）の文書によると、Meta Platforms (META.O) はモルガン・スタンレーとゴールドマン・サックスと先物売却契約を締結しました。

ゴールドマン・サックスの最新研究によると、過去3週間、半導体株のエクスポージャーは異なる資産クラス間の約54%の収益パフォーマンスの差異を説明できる一方で、原油価格のエクスポージャーの説明比率はわずか2%に過ぎません。AI取引の影響力が拡大する中で、テクノロジー株は世界市場のリスク選好と資産パフォーマンスの分化を促進する重要な要因となっています。ゴールドマン・サックスは、最近の投資家のリスク選好が大型テクノロジー株の相対的なパフォーマンスと高度に同期していることを指摘しています。先週、市場はAI投資のリターン、資金調達コスト、資本支出に対する懸念が高まり、テクノロジー株と企業債が売られ、ゴールドマン・サックスのリスク選好指標は2025年4月以来の最低水準に落ち込みました。韓国の株式市場は関連する影響の典型的な例となり、今週火曜日にKOSPIは3.1%上昇し、SKハイニックスとサムスン電子はそれぞれ5.2%と4.2%上昇しました。半導体株が韓国総合株価指数において高いウェイトを占めているため、世界のAI投資期待の変化は現地市場のパフォーマンスに直接影響を与えます。ゴールドマン・サックスは、54%と2%のデータが特定の時間ウィンドウ内の統計的関係を反映していることを強調しており、AI要因が長期的に世界市場の上昇と下降を決定することを意味するものではなく、高油価がインフレ、金融政策、資産価格に与える影響は依然として無視できません。マイクロソフト、グーグル、アマゾンなどの大型テクノロジー企業が今後決算を発表する予定で、市場はAI需要が持続的に成長できるか、そして巨額の資本支出が実際の利益に転換できるかに注目しています。

ゴールドマン・サックスのデータによると、過去2週間で世界のテクノロジー株は約200億ドルの純売却を受け、売却の強度は-3.3の標準偏差という極端なレベルに達しました。TMTセクターの売却規模は、今年7月の230億ドルに近づいています。一方、ナスダック100指数とS&P 500指数の間のボラティリティスプレッドは、過去5年間の範囲の第98パーセンタイルに上昇し、市場のテクノロジー株に対する避難需要が顕著に高まっていることを示しています。モルガン・スタンレーによると、今年に入ってからAIインフラストラクチャーの債務ファイナンス規模は5000億ドルを超え、超大規模クラウドサービスプロバイダーのファイナンスコストは以前より約120ベーシスポイント上昇しています。今週、Google、Microsoft、Amazonが次々と決算を発表する中、市場はAIの資本支出が実際の収益に転換できるか、及びその後の投資拡大のファイナンスの持続可能性に注目しています。モルガン・スタンレーは、NVIDIAとGPUオペレーター間のファイナンスの関連が信用リスクの伝達チャネルになる可能性があると考えています。一旦オペレーターのファイナンスが引き締まると、圧力はサプライチェーンを通じて上流に拡散する可能性があります。同社はテクノロジーセクターのファンダメンタルズに対して建設的な見方を持ち、11月初旬に買いのウィンドウが現れる可能性があると考えていますが、市場のポジションがさらにクリアされ、企業の利益が実現し、信用スプレッドが縮小するなどのシグナルを観察する必要があります。

ゴールドマン・サックスの報告によると、連邦準備制度は10月の政策決定会合で利上げを一時停止する見込みですが、12月には今回のサイクルで最後の利上げを実施する可能性があります。ゴールドマン・サックスは、9月以来金融条件指数が約30ベーシスポイント引き締まったが、その幅はさらなる利上げを代替するには不十分であり、市場は金融条件の引き締まりを利上げサイクルの終了の信号と解釈すべきではないと指摘しています。ゴールドマン・サックスは、関税、エネルギーショック、AI関連の価格圧力の影響が徐々に薄れると、アメリカのインフレは2027年に改善すると予測しており、基準シナリオでは連邦準備制度は2027年3月に利上げを行わないとしています。もし中東情勢が悪化し、油価がさらに上昇し、インフレ圧力が持続する場合、今後の政策の道筋が変わる可能性があります。

ゴールドマン・サックスは、ヘッジファンドがテクノロジー株を売却する速度が10年で最も速いと述べました。

ゴールドマン・サックス、ウェルズ・ファーゴ、モルガン・スタンレーは第3四半期の決算電話会議で、トークン化をビジネス成長の機会と見なしているが、関連する収益予想は示していない。ゴールドマン・サックスはDTCCのトークン化サービスの利用拡大を検討している；ウェルズ・ファーゴはトークン化された預金を利用してクロスボーダー決済を処理しており、資金は2分以内に受取口座に到着し、トークン化された証券、RWA、および富裕層向けの暗号取引サービスを探求している；モルガン・スタンレーは、トークン化が資産移転を加速し簡素化できると述べているが、顧客は依然として投資アドバイスを必要としている。

投資銀行 Goldman Sachs の最高経営責任者 David Solomon は、業績電話会議で、トークン化が複数の資産クラスをカバーする重要なトレンドになっており、より多くの製品、顧客、ビジネスをもたらす可能性があると述べました。同社はすでに債券、マネーマーケットファンド、および一部の顧客の不動産のトークン化を実現しています。DeFi、予測市場、自動化取引も議論の範囲にありますが、Goldman Sachs は関連する具体的な製品を発表していません。Solomon は、ブロックチェーン関連の活動は現在のところ規模が小さいと述べました。Goldman Sachs は自社の GS DAP プラットフォームを使用してブロックチェーン金融資産インフラを提供し、アメリカの預託および決済会社（DTCC）が開始したトークン化サービスに参加しており、スケール可能なアプリケーションを評価しています。Solomon は、トークン化がコストを削減し、プロセスを自動化し、資産クラスの流動性を改善できると述べました。Solomon は、Goldman Sachs が CLARITY 法案の通過を支持しているが、一部の条項に対して留保があることを述べ、規制当局との市場ルールに関する議論に参加していると述べました。同社の第3四半期の純収入は 186.8 億ドルで、株式業務の収入は前年同期比で 72% 増の 64 億ドルとなりました。

ゴールドマン・サックスは、富裕層の顧客を通じてSpaceXの記録的なIPOから得た収益を利用して、4.5億ドルの慈善寄付を前倒しで手配しました。ゴールドマンは第3四半期の財務報告でこの費用を開示し、希薄化後の1株当たり利益を約1ドル減少させることを指摘しました。

高盛 (GS.N) のプレマーケットでの上昇は 3% を超え、第三四半期の株式取引収入は市場の予想を上回りました。

ゴールドマン・サックスのチーフ中国株ストラテジスト、リウ・ジンジン氏とそのチームは報告書を発表し、2025年初頭の「DeepSeekの瞬間」以来、中国の人工知能関連上場企業は株価の上昇とIPOを通じて、約5兆ドルの時価総額を創出したと述べています。現在、AI株はA株と香港株の総時価総額の42%を占め、総取引額の57%を占めています。報告書はまた、中国が世界のAIサプライチェーンの重要な輸出国であり、一部のAI電力およびインフラ分野で約50%の世界市場シェアを占めていると述べています。国内のAI技術の進展に伴い、中国は徐々に内循環のAIバリューチェーンを確立しており、このバリューチェーンは先進的な半導体、オープンな権重大言語モデル、アプリケーション層を含んでいます。

彭博社の報道によると、モルガン・スタンレーとゴールドマン・サックスは、AIクラウドサービス会社Volta Infrastructure Holdings（Volta AI）のために総額50億ドルのローン引受取引を主導しているが、そのうちの13億ドルの定期ローンのみを引き受けて、自身のリスクエクスポージャーを低減している。この13億ドルの定期ローン取引は、Voltaがビットコインマイニング企業Bitdeerのデータセンターの賃貸費用を支払うために使用される予定である。現在のところ、モルガン・スタンレー、ゴールドマン・サックス、及びVoltaの会社代表はこの件についてコメントを拒否している。

ゴールドマン・サックスは、世界の株式の3ヶ月間の見通しを中立評価からオーバーウェイト評価に引き上げました。

外部メディアの報道によると、ゴールドマン・サックスの銀行家たちは、SpaceXのIPOを扱う際に巨額の手数料を得た。5年前、SpaceXの評価額が数百億ドルに過ぎなかった頃、ゴールドマン・サックスは高所得の顧客がこの会社に投資するのを手助けした。SpaceXが1.77兆ドルの評価額で上場した後、株式を売却した顧客は巨額の利益を得て、ゴールドマン・サックスに数億ドルの手数料を支払った。