好材料

イーサリアムの第一大財庫 BitMine の会長トム・リーは、もし誰かが最近イーサリアムが売り圧力を受けている理由を知りたいなら、私にとって最大の逆風は原油価格の上昇であり、ETH と石油の逆相関は歴史的に最高であると述べています。過去6週間、原油価格が上昇し続ける一方で、ETH の価格は下落しています。図中の原油価格は逆さに表示されています（原油価格が高いほど、ETH に対する圧力が大きくなります）。したがって、原油価格が反転して下落し始めると、ETH の価格も回復することが期待されます。これは単なる短期的な戦術的ノイズです。ETH の真の長期的な推進要因は、資産のトークン化とエージェンティックAI（Agentic AI）です。これらの構造的な好材料はすでに整っているため、私たちは2026年にETHがより強いパフォーマンスを示すと予想しています。

暗号分析家のMarcel Pechmanは、金曜日にビットコインが82,000ドルで拒否された後急速に反落し、79,000ドルを下回ったと述べており、その動きはアメリカの小型株指数と高度に同期しており、マクロ要因が今回の下落の主要な推進力であることを示しています。ラッセル2000指数がカバーする中小企業は資本コストが高く、金利の動向に対してより敏感であり、ビットコインとこの指数の高度な相関関係は、市場が現在ビットコインをリスク資産として位置付けていることを示しています。ビットコインの永久契約の資金調達率は木曜日に一時的に深くマイナスに転じ、金曜日には0%近くの水準を維持しており、強気のレバレッジ需要は引き続き欠如しています------この指標は数週間にわたり中立の閾値6%を下回っており、82,000ドルへの何度かの試みも市場の信頼を高めることができませんでした。マクロ面での圧力が重なり続けています：米中首脳会談の結果は市場を失望させ、今後3年間にアメリカの農産物輸出を加速することを約束した以外、具体的な関税協定には至りませんでした；その一方で、イランの戦争が市場の感情を引きずり、過去1週間でブレント原油価格は99ドルから106ドルに急上昇し、インフレ圧力をさらに悪化させています。さらに、インフレ調整後のシラーPERは、S&P 500指数が現在2000年1月のインターネットバブルのピークよりも約5%低いことを示しており、全体的な市場のリスク嗜好は明らかに収縮しています。しかし、固定収益市場の大規模な売却はビットコインに中期的な支えを提供する可能性があります。日本の10年国債利回りは20年ぶりの最高水準に上昇し、ユーロ圏の10年国債利回りも3.18%に跳ね上がり、15年ぶりの新高値を記録しました。分析者は、経済後退リスクに対処するために各国の中央銀行が流動性を注入せざるを得なくなる可能性があり、固定収益から流出した資金は最終的に他の資産配置を求めることになると考えています。ビットコインはこれから恩恵を受ける可能性があります。

Decryptの報道によると、ビットコイン価格は約80,350ドル付近で維持されており、短期的にはわずか0.8%上昇しているが、82,000ドルの抵抗線を突破しようとする試みが何度も失敗し、引き続き圧力を受けている。この範囲は、ETFコストライン、200日移動平均線、CMEギャップの補填エリアが重なった抵抗線と見なされている。アメリカの「CLARITY Act」が上院銀行委員会を通過し、暗号規制に対する前向きな期待をもたらしているにもかかわらず、機関資金は依然として流出を続けている。データによると、アメリカの現物ビットコインETFの7日間の純流出平均は-8,800万ドル/日に減少し、2月中旬以来の最大流出規模となった。分析によれば、この売圧は「利益確定」に偏っており、パニック売りではないとされている。マクロレベルでは、米国債の利回り上昇が核心的な圧力源となっている。アメリカの10年国債利回りは約4.52%に上昇し、10ヶ月ぶりの高値を記録した。また、4月のCPIは前年同月比で3.8%上昇し、3年ぶりの最高水準となり、市場は米連邦準備制度の利下げ期待がさらに先延ばしされると見ている。アナリストは、地政学的な対立がエネルギー価格を押し上げ、インフレ圧力を強化し、リスク資産の魅力を弱めていると指摘している。機関の見解として、現在のETF資金流出はポートフォリオの再バランスに過ぎず、トレンド的な撤退ではないとする分析もある。オプション市場では、ビットコインは82,000ドルから84,000ドルの範囲で明らかな抵抗に直面しており、77,000ドルが重要な支持線となっている。この範囲を下回り、レバレッジが冷却されない場合、市場はデレバレッジ段階に入り、調整リスクが高まる可能性がある。

Cointelegraphの報道によると、ビットコインは81,300ドルの高値に達し、週次および30日間の累積上昇率はそれぞれ5%と21%に達しました。CryptoQuantのデータによれば、30日間のローリングデータに基づいて、長期保有者が保有する供給は331,000 BTCの純増となり、火曜日の現在の市場価格で約267億ドルに相当します。これは総供給の約1.6%に相当し、価格が回復する中での蓄積が強化されていることを示しています。ビットコインの上昇に伴い、米国の現物ビットコインETFへの強力な資金流入があり、過去3日間で合計11.8億ドルの純流入がありました。月曜日には5.32億ドルの純流入があり、機関投資家のBTCへの関心が高まっていることを示しています。MN Capitalの創設者であるMichael van de Poppeは火曜日にXで「ETFの資金流入が市場に戻ってきており、市場はビットコインに向かって上昇しています」と述べました。彼は「今後数週間でさらに多くの資金が流入することを予想しています。現在、ETFの需要が非常に高いです」と付け加えました。以前の報道によれば、機関投資家は毎日新たに採掘されたBTC供給の5倍以上を吸収しています。84,000ドルのゾーンは多くのトレーダーの注目の焦点であり、この位置は2月初めに形成されたCMEのギャップと重なっています。テクニカル面では、価格が77,500ドルの上限を突破した後、日足チャート上で牛旗パターンが確認されました。日足の終値が82,000ドルの200日指数移動平均線（EMA）を上回ると、上昇トレンドの継続が確認され、目標は牛旗の測定目標である94,800ドルとなり、その時点で全体の上昇率は18%に達します。暗号投資家Cryptocupraが共有したチャートによれば、週次MACDがゴールデンクロスを形成した後、ビットコインのマクロボトムが形成された可能性があり、さらなる上昇への道を開いています。

PR Newswire の報道によると、Bitmine の会長トーマス "トム" リーは次のように述べています。「私たちは、ミニ暗号冬が終わりに近づいていることを示す兆候がますます増えているのを見ています。」米国とイランの戦争のリスクが減少する中、ETH は2月初めの安値から41%反発しました。戦争が始まって以来、ETH はS&P 500指数を2,280ベーシスポイント上回っており、依然として原油価格を除けば世界で最もパフォーマンスの良い資産です。イーサリアムは、ウォール街がブロックチェーン上で資産のトークン化を進めていることや、代理型AIシステムが公共で中立的なブロックチェーンをますます必要としていることなど、2つの好材料の影響を受け続けています。私たちの見解では、ETH が戦時中の価値保存手段として最適であり、戦争が始まって以来 ETH が市場をリードしていることは重要な意味を持ちます。多くの人々が暗号冬が2026年の秋まで続くと考えているにもかかわらず、私たちの見解は依然として暗号冬が終わりに近づいているというものです。2015年以降、主要な暗号冬はすべて株式市場の少なくとも20%の調整と同時に発生しています。実際、2025年の暗号調整はS&P 500指数の20%の下落と同時に進行しました。しかし、2026年には株式市場の調整幅は比較的穏やかで、わずか-8%です。

彭博社の報道によると、金価格が数年で最大の規模で売却された後、安値で買い入れる買い手が金市場に入ってき始めました。木曜日の取引終了時点で、金価格は1月の終値のピークから19%下落し、伝統的に熊市の始まりを示す20%の閾値に近づいています。しかし金曜日には、買い手が再び市場に戻り、金価格は約3%上昇しました。フィデリティ・インターナショナルのファンドマネージャー、ジョージ・エフスタソポウロス氏は、中東の緊張が緩和されれば、この調整は買いの機会になると述べています。インフレリスク、財政圧力、債券の信用問題は、依然として金にとっての構造的な好材料です。アナリストはまた、イランの戦争が中央銀行による金の売却を引き起こす可能性があるか、少なくとも購入速度を鈍化させる可能性があると指摘しています。道明証券のコモディティストラテジスト、ダニエル・ガリ氏は、中央銀行がこの牛市の基盤的な買い手であり続けていることを考慮すると、大規模な直接的な売却は価格により直接的な影響を与え、市場の感情により破壊的な影響を及ぼすと考えています。しかし現時点では、より広範な傾向は中央銀行による金の購入ペースが段階的に鈍化することであり、完全に売却に転じることではないかもしれません。

アーサー・ヘイズはソーシャルメディアで、現在の市場には将来の好材料に対する幻想が大量に存在していると述べた。個人としては殺戮が止まることを望んでいるが、ここでリスク資産を購入することはないだろう。

Mysten LabsのCEO evan.suiのインタビューMysten LabsのCEO evan.suiは最新のインタビューで、いわゆる「熊市は素晴らしい、引き続きBuildしよう」という論調には賛同しないと述べました。実際、熊市は「素晴らしい」ものではなく、祝うべきでも自慢するべきでもありません。市場の変動は単なる「市場の洗浄」ではなく、ビルダーやユーザーを怖がらせ、才能のプールを小さくし、採用プロセスを遅くすることになります。熊市は少数のチームにとってはより集中できるかもしれませんが、すべての人にとって良いものとして包装することは、真のコストを無視し、暗号業界の長期的な発展を傷つけることになります。下落サイクルの中で、多くの人々が貯蓄を失い、キャッシュフローが断たれ、さらにはいくつかの強力なチームでさえ持ちこたえられない可能性があり、多くの人々に実際に害を及ぼしています。

今週、暗号資産業界はウォール街からのいくつかの好材料を迎えました。例えば、モルガン・スタンレーがBNYメロンを現物ビットコインETFのカストディアンとして選択したこと、クラーケンが連邦準備制度の決済システムへの接続資格を取得したこと、OKXが250億ドルの評価でICEから投資を受けたことなどです。しかし、ビットコインは一時7.4万ドルに迫った後、6.9万ドルを下回るまでに回落し、全体の時価総額は約1100億ドルが蒸発しました。市場分析によれば、ドル高、原油価格の上昇、金利予想の変化などのマクロ要因がリスク資産のパフォーマンスを抑制し、暗号市場の上昇を持続できなかったとされています。オンチェーンデータによると、短期保有者は価格が7.4万ドルに近づいた際に取引所に2.7万BTC（約18億ドル）を移入し、利益確定を行ったため、短期的な売り圧力が強まりました。短期的な動きは圧力を受けていますが、資金面では一部のポジティブなシグナルが見られます。アメリカの現物ビットコインETFは先週、約7.87億ドルの純流入を記録し、今年の1月中旬以来初めてプラスに転じました。これは一部の機関投資家が再び暗号市場に注目していることを示しています。

据 Cointelegraph 报道，NYDIG 研究主管 Greg Cipolaro 表示，如果人工智能颠覆劳动力市场或引发波动并促使央行放松货币政策，比特币将受益。他指出，AI 作为 "通用技术"，其对就业和经济增长的影响将传导至比特币。若 AI 驱动增长伴随流动性扩张和实际利率受控，将支撑比特币；反之若推高实际收益率并收紧政策，则比特币可能承压。若 AI 引发劳动力中断并导致货币宽松，流动性注入将利好比特币。他承认转型会带来挑战，但预计 AI 将遵循技术发展的 "历史模式"------整合而非淘汰。

BitMEXの共同創設者アーサー・ヘイズは、最新の記事で最近の円安と日本国債価格の下落が引き起こす世界市場の「異音」について深く分析しました。彼は、これが連邦準備制度と財務省が「印刷」を通じて円と日本国債市場に直接介入し、世界の法定通貨システムに新たな流動性を注入する可能性を示唆していると考えています。ヘイズは具体的な介入の道筋を推演しました：ニューヨーク連邦準備銀行がドル準備金を創造し、モルガン・スタンレーなどのプライマリーディーラーに対して外国為替市場でドルを売り、円を買って為替レートを支えるよう指示し、得られた円を日本国債に投資してその利回りを押し下げる可能性があります。この操作は、連邦準備制度のバランスシート上の「外貨建て資産」項目を膨張させ、実質的には連邦準備制度が印刷を通じて円の為替レートと日本国債の利率リスクを引き受けたことになります。彼はこの行動の動機と結果を分析しました：円を安定させ、日本国債の利回りを押し下げることを目的としており、日本の投資家が大規模に米国債を売却して資金を回帰させるのを防ぎ、米国債の利回りが制御不能に上昇するのを避けると同時に、アメリカの輸出競争力を高めることを目指しています。このプロセスは、世界のドル流動性を増加させ、ユーロと人民元の為替レートを同時に押し上げる可能性があります。ヘイズは、この「非QE型」のバランスシート拡張が、最終的にビットコインを含むリスク資産に上昇の力を提供することを指摘しました。取引戦略として、彼は円がドルに対して急速に強くなることは通常リスク資産の減少の信号であり、円高によってビットコインが下落する場合、連邦準備制度がバランスシートを拡大して円と日本国債市場に介入することを確認するまでリスクエクスポージャーを増やさないと述べました。彼はStrategyやMetaplanetなどのレバレッジビットコイン関連のポジションを決済し、判断が正しければ再度参入すると述べました。待機期間中、彼のファンドMaelstromはZcashを引き続き増持し、他の優良DeFiトークンのポジションは変わらないとしています。彼は、連邦準備制度が実際に為替市場と債券市場に介入するためにバランスシートを拡大する場合、ENA、ETHFI、PENDLE、LDOなどのDeFi資産を増持すると述べました。

アメリカの暗号資産規制がさらに加速しており、提案された暗号市場構造法案が最終的に通過すれば、連邦規制機関のデジタル資産に対する規制権限が明確になり、暗号通貨の管理、追跡、取引が容易になり、潜在的により多くの投資家を引き付け、トークンの価値を向上させることが期待されています。報道によれば、Coinbase、Krakenなどの暗号プラットフォームは登録制に従う意向を示しており、Circle、Tetherなどのステーブルコイン発行者は銀行に類似した規制要件を満たす必要があり、小口投資家の資産安全を確保する必要があります。今後のプロセスには、上院の2つの委員会の承認を得ること、上院全体の投票を通過すること、下院に戻って最終署名を受けること、最後にトランプの署名が含まれます。全体的に見て、大多数の暗号投資者は短期的には影響を受けないと考えられていますが、長期的にはこの法案がより安全で予測可能な取引環境を提供し、暗号プラットフォームのコンプライアンス操作をより透明にすることが期待されています。

彭博の上級ETFアナリスト、エリック・バルチュナスはXプラットフォームで、銀の上場投資信託SLVの最近のリターンが「誇張されすぎている」と述べたが、資金流入は非常に限られており、過去6ヶ月で約10億ドルの資金しか引き寄せていないため、投資家はリスクに注意すべきだと指摘した。それに対して、ブラックロックのビットコイン現物上場投資信託IBITは、価格が約24%下落したにもかかわらず、60億ドル以上の資金純流入を記録しており、これはビットコインの長期的な展望に対して「非常にポジティブな」シグナルである。市場が順調な時には、どの普通のETFでも資金を引き寄せることができるが、長期的に厳しい段階でも資金流入を持続できることこそが、本当の「ハードコア」なETFである。

"1011 内幕巨鲸"代理人 Garrett Jin が X プラットフォームで発表したところによると、ブラックロックの幹部 Rick Rieder が次期連邦準備制度理事会（FRB）議長に就任する確率が 59.9% に上昇し、Kevin Warsh（22%）を大きくリードしているとのことです。トランプ氏は面接を終え、明確な好みを持っているとされ、Rick Rieder はその中央銀行レベルの落ち着いた気質と大胆なFRB改革の構想で評価されています。結果は早ければ来週発表される予定です。もし選出されれば、二つの大きな利点があります。一つは RWA のブロックチェーン導入がよりスムーズに進み、規制の摩擦が減少し、機関投資家の資金流入が加速することです。もう一つは、米国債と債券市場の安定性が向上し、国債の発行効率が高まり、バランスシートの修復が改善され、現政府の政策方針に合致することです。市場の見解では、Rick Rieder が FRB を掌握することは RWA と ETH にとって大きな好材料であり、RWA のストーリーがさらに盛り上がることが期待されています。

BitMEXの共同創設者アーサー・ヘイズは、関連する情報が真実であれば、ビットコイン（BTC）にとっては「極度に好意的」であると投稿しました。彼は、この論理的前提は次の通りであると分析しています：連邦準備制度が「印刷」することによって銀行準備金を創造し、その後ドルを売って円を買うことで、間接的に円の為替レートに介入するというものです。ヘイズは、もし連邦準備制度が本当に円を操作しているのであれば、その資産負債表は「外貨建て資産」という項目を通じて増加することになると指摘しました。このデータは、毎週発表されるH.4.1報告書で確認できます。上記の見解は、最近円が約半年で最大の単日上昇幅を記録したことに由来しており、市場は日本当局が為替レートに介入する準備をしている可能性があると推測しています。また、あるトレーダーはニューヨーク連邦準備銀行が主要銀行と「金利チェック」を行ったと述べており、連邦準備制度がその中に関与しているという連想を引き起こしています。

Galaxy 研究主管 Alex Thorn は X プラットフォームで、アメリカ合衆国上院銀行委員会が近く行う暗号市場構造法案の投票について分析を発表しました。彼は現在、上院の議席数は 53 対 47 に分配されているが、通常法案が通過するには 60 票が必要であり、これは共和党が法案を通過させるために 7 ～ 10 名の民主党議員の支持を必要とすることを意味すると述べました。Alex Thorn はさらに、暗号市場構造法案の重要性を強調し、DeFi のマネーロンダリング規則下での分類、ステーブルコインの準備収益の取り扱い、非保管開発者の保護、SEC によるトークン発行の権限の付与または制限に関する内容が含まれていると述べました。もし通過すれば、暗号通貨の普及の主要な強気の触媒となるでしょう。もし進展がなければ、暗号業界のファンダメンタルズへの全体的な影響は比較的小さいものの、ネガティブな市場心理を引き起こす可能性があります。

据链上分析师 @ai_9684xtpa 监测，"2020 年 9 月起 UNI 波段累计获利 2154 万美元巨鲸"早在五个月前已卖出持仓，并未等待"今日 1 亿枚 UNI 销毁完成"利好落地。该巨鲸曾持仓 662,605 枚 UNI，成本 5.99 美元，卖出均价 8.82 美元，虽然未能在最高点 12 美元附近卖出，但仍获利 187.5 万美元，其三次 UNI 波段累计获利 2,341.5 万美元，胜率 100%。

据 Sentora 分析，2026 年比特币或迎来多重利好，推动价格持续上涨。12 月 26 日，比特币将迎来历史最大规模的期权到期事件，总名义价值约 240 亿美元，或释放压制已久的买盘动力，为明年初上涨奠定基础。同时，机构资金通过比特币 ETF 的配置预计在 1 月迎来高峰，进一步推动需求。地缘政治方面，俄乌冲突可能在 2026 年初达成和平协议，降低市场风险溢价，增强投资者信心。分析预计，这些因素叠加或助力比特币在 2026 年突破 15 万美元大关，投资者可关注期权到期后的资金流动及相关宏观进展。