半導体株

モルガン・スタンレーのチーフ株式ストラテジスト、マイク・ウィルソンは、人工知能取引の熱が冷めているにもかかわらず、米国株が最近圧力を受けている中でも、S&P 500指数が年末に8000ポイントで終わるという予測を維持していると述べました。モルガン・スタンレーが設定したS&P 500の戦術的下方目標は7100から7200ポイントで、200日移動平均線をわずかに下回っていますが、年末の基本的な予想目標は依然として8000ポイントです。ウィルソンは、中間選挙を含むいくつかの今後の清算イベントが、現在の株式市場の調整の終了を示すべきだと述べています。ウィルソンは半導体セクターに対して比較的慎重であり、サポートレベルが現在の水準よりもかなり低い可能性があると考えていますが、売り圧力は来月に緩和される可能性があります。ストラテジーチームは、市場が人工知能関連の収益の実現時期と規模に疑問を持つ中で、半導体およびその他の資本支出の恩恵を受けるセクターが資金調達の懸念の震源地となっていると述べています。一部の参加者の資金コストや、信用市場が関連支出を支えるのに十分な資金を提供できるかどうかについて新たな疑問が生じており、各国政府や非人工知能関連の資本支出も資金を争っているためです。チームは、今後さらに多くの資金調達計画がある可能性を考慮すると、市場が供給側に注目するのは正常だが、この懸念は資金調達が完了するまで続くと述べています。高負債の新しいクラウドサービスプロバイダーCoreWeaveの5年物クレジットデフォルトスワップは、先週1100ベーシスポイントを超えて終了し、5年内の債務不履行確率が約50%であることを示唆しています。ウィルソンチームは、半導体セクターの調整が終息段階に入ったと考えており、この調整は11月中旬に終了すると予測しています。しかし、テクニカル分析とかつて熱かった銀市場との比較に基づくと、このセクターは現在の水準からさらに10%から15%下落する可能性があり、フィラデルフィア半導体指数は9500ポイント付近まで下落する可能性があります。先週、ナスダック総合指数は累積で0.7%下落し、過去2週間で累積下落幅は5%を超えました。月曜日にAnthropicがIPOの目論見書を公開し、人工知能セクターを活気づけ、半導体株が上昇し、ナスダック総合指数は0.82%上昇して26169.38ポイントとなりました。

モルガン・スタンレーは、半導体株が直面している圧力が来月緩和される可能性があると述べています。ストラテジストチームは、半導体セクターの調整が「最終段階」に入ったと予測しており、11月中旬に終了する見込みですが、さらに10%から15%の下落があるかもしれません。フィラデルフィア半導体指数は今後9,500ポイント程度まで下落する可能性があります。

香港株式市場の半導体株はほとんどが下落し、華虹宏力 (01347.HK) は7%以上下落、ASMPT (00522.HK) は6%以上下落、壁仞科技 (06082.HK)、天数智芯 (09903.HK)、兆易創新 (03986.HK) は5%以上下落しました。人工知能株の一部は強含みで、群核科技 (00068.HK) は15%以上上昇、芯智控股 (02166.HK) は4%以上上昇、网易-S (09999.HK) は3%以上上昇、美図 (01357.HK) は2%以上上昇しました。

Gateの市場データによると、米国株の半導体株は前場で一斉に上昇し、SKハイニックスは5.5%上昇、サンディスクは2.8%上昇、マイクロンテクノロジーは2.62%上昇しました。

彭博社の報道によると、アジアの半導体株は月曜日に引き続き弱含みとなった。彭博アジアチップ株指数は2%以上下落し、7月以来の最低水準に達し、台積電、SKハイニックス、日本のアドバンテストが主な要因となった。韓国の総合株価指数は先週、2008年10月以来の最大の週次下落幅を記録し、月曜日には一時3%以上下落したが、その後一部を回復した。日経225指数は一時2.3%下落し、台湾加重指数は2%下落した。市場の懸念は二つの側面から来ている。一つは、アメリカのAIインフラへの資金調達の圧力が続いており、CoreWeaveの資金調達能力が疑問視され、AnthropicとNscaleの上場期待が冷却していること。もう一つは、中国の人工知能企業DeepSeekが週末に新しいモデルの更新を発表し、動作速度が向上し、リソース消費が低下したと述べたことで、AIモデルに必要なストレージ容量の減少やチップ需要に影響が出る可能性への懸念が高まったこと。ライフアセットマネジメントのCEO、カン・デクンは、市場の不確実性が高すぎて、韓国株式市場がいつ底を打つかを判断するのが難しいと述べた。アメリカ企業のAIプロジェクトへの資金調達が主要なリスクの一つであり、韓国の半導体企業の利益は依然としてアメリカ企業のAIインフラへの継続的な投資に高度に依存している。今週、Metaやテスラなどのテクノロジー大手の決算は、AI資本支出の成長傾向を観察する重要なウィンドウとなるだろう。

チップ株の時価総額が1兆ドル蒸発する中、ETF投資家は下落を利用して数十億ドルを投入しました。VanEck半導体ETFは過去3日間で4.3億ドル以上の資金流入を引き寄せ、Direxion半導体ブル3倍ETFは今週約38億ドルの流入があり、歴史的な記録を樹立しました。フィラデルフィア半導体指数は6日間で累計12%下落しました。

Gateの市場データによると、世界のテクノロジーハードウェア株は、米連邦準備制度の利上げ期待とAIの資金調達問題により引き続き下落しています。韓国のサムスン電子は7％以上下落し、SKハイニックスは8％以上下落し、KOSPI指数は一時6％以上下落しました。日経225指数は取引中に3％以上下落しました。サムスンとASMLが強力な決算を発表したにもかかわらず、投資家の信頼は依然として圧迫されています。CoreWeaveの株価は暴落し、債券価格は財務的困難を反映しています。アメリカの9月CPIの上昇率は5ヶ月ぶりの高水準となり、利上げ期待を強めています。

火曜日、世界の半導体セクターは大規模な売りに見舞われ、下落が加速しました。引き金となったのは、ブロードコムのCEOである陳福陽がAI投資を「カジノ」のような性質を持つと述べたことです。彼は月曜日にシンガポールで、多くの投資家が自分が何に投資しているのか全く知らないとし、投資家が非常に高い期待を設定した結果、まるでカジノにいるかのようだと語りました。世界最大の2つのメモリーチップメーカーであるサムスン電子とSKハイニックスは、朝の取引でそれぞれ8.8%と9.2%の大幅な下落を記録し、韓国の主要株価指数を7%押し下げました。両社は韓国総合株価指数において約半分のウェイトを占めており、過去5日間で株価は約15%下落しています。チップ株を中心とした台湾加重株価指数は2.5%下落し、台積電は2%下落しました；マイクロンテクノロジーは前夜にほぼ4%下落し、フィラデルフィア証券取引所の半導体指数は2.7%下落しました。

CoinGlassのデータによると、過去24時間で10の取引所が約8.03億ドルのレバレッジポジションを清算し、そのうちロングポジションが6.94億ドルを占め、割合は86%に達し、合計で17.21万人のトレーダーが影響を受けました。約5.95億ドル、当日の総量の四分の三に近い清算が最後の12時間に集中し、韓国のKOSPI指数が6%以上下落したため、ビットコインは一時81,000ドルを下回りました。最大の単一清算はバイナンスでの965万ドルのビットコインロングポジションで、約81,773ドルで強制清算され、バイナンスは全体の清算量の半分を占めています。ビットコインは1.81億ドルの清算額で首位に立ち、イーサリアムは1.78億ドルで続きますが、その時価総額はビットコインよりも遥かに小さいです。SOLポジションは6,000万ドルの損失、ZECは2,400万ドル、NEARは2,200万ドルの損失を出しています。株式関連の契約がその後に登場し、アメリカのストレージチップメーカーSanDiskを追跡する永続契約が1,909万ドルを清算し、HYPEの1,904万ドルおよびXRPの1,878万ドルをわずかに上回りました。この種の永続契約は、トレーダーが暗号取引所で期限なしに株価に賭けることを可能にします。SKハイニックス、マイクロン、そしてアメリカの半導体ETF SOXLの3倍ロングポジションの契約もヒートマップに登場し、SOXLは721万ドルを清算しました。上記の損失はソウル市場の売りと同期しており、サムスン電子とSKハイニックスはそれぞれ約8%下落し、市場はAI関連の評価や中国のストレージチップメーカーによる競争を懸念しています。

Gateの市場データによると、人工知能関連株の需要が増加したため、ヨーロッパの半導体企業の株価は一般的に上昇しています。マイクロンテクノロジーは強力な四半期業績を発表し、オランダのASMLとASM Internationalの株価はそれぞれ2.3%と4.1%上昇しました。BE Semiconductor Industriesは2.6%上昇し、インフィニオンテクノロジーは4.6%上昇し、STマイクロエレクトロニクスは2.7%上昇しました。

Gateの市場データによると、米国株の夜間取引で半導体株が一斉に上昇し、SOXL三倍レバレッジ半導体ETF-Direxionは9%以上上昇、Armは4%上昇、AMDとインテルは3%以上上昇、サンディスクは2.8%上昇、SKハイニックスは2.7%上昇、ブロードコムは1.6%上昇、NVIDIAは1.5%上昇、マイクロンテクノロジーは1.4%上昇しました。

A株のチップ株は高く始まり、中晶科技はストップ高、東微半導は約5%上昇、トレンス、普冉股份、華海誠科、晶升股份などの個別株も上昇しました。英偉達のCEOである黄仁勲は、人工知能の安全が非常に重要であると述べました；英偉達の来年のチップ販売量は今年の2倍になるでしょう。

Gateの市場データによると、米国株は木曜日に取引を終え、ダウ平均は初めて0.6%上昇し、S&P 500指数は1.1%上昇、ナスダックは1.69%上昇しました。SKハイニックスは4.6%上昇し、NVIDIAは2.5%上昇、AMDは6%上昇、インテルは約7.6%上昇しました。ナスダック中国金龍指数は0.16%上昇し、アリババは1%上昇、ビリビリは3%下落しました。

Gateの市場データによると、米国株式市場が開くと三大指数が揃って下落し、ダウ平均が0.2%下落、S&P 500指数が0.7%下落、ナスダックが1.2%下落しました。AIの巨頭たちが開発のペースを緩めるよう呼びかけ、AIチップ株が下落し、エヌビディア (NVDA.O) が3.3%下落、インテル (INTC.O) が7%下落、AMD (AMD.O) が5.2%下落しました。マイクロンテクノロジー (MU.O) が6.7%下落、SKハイニックス (SKHY.O) が7.1%下落、サンディスク (SNDK.O) が5.8%下落しました。オラクル (ORCL.N) が5.2%下落し、同社が新たな人員削減を開始したとの報道があります。

市場の観察者は、Anthropicの幹部が技術の発展を遅らせるよう呼びかけており、短期的にはチップメーカーやサプライチェーンの株に影響を与える可能性があるが、長期的な影響は限られているかもしれないと述べています。投資家は、先進的なモデルの開発に対してより慎重な態度を取ることが利益を抑制するかどうかを評価します。それにもかかわらず、チップ、エネルギー、計算能力の需要は供給を上回り続けており、いかなる弱さも一時的なものである可能性があります。

8月25日、美銀のデータによると、アクティブな長期ファンドは先月、世界の半導体株を大幅に売却し、売却規模は約444億ドルに達し、機関投資家の資金が最も混雑したAI取引から撤退していることを示しています。資金の流れは、電気通信、エネルギー、材料、電力網の近代化などの方向にシフトしており、AIテーマの内部でより明確な再配分が進行していることを反映しています。このデータセットは、最近の市場の一部の圧力を説明しています。NVIDIAの決算発表前、市場はAI需要に対して高い期待を抱いていましたが、半導体株は以前に過度に上昇し、ポジションもより集中していました。一旦長期金利が上昇し、AI収入の期待が冷却するか、クラウド企業の資本支出のリターンが疑問視されると、半導体セクターは真っ先に減少圧力を受けることになります。美銀はまた、過去1年間にファンドが最も多く売却したテーマにはAI計算と量子計算が含まれており、資金は完全にAIから離れているわけではなく、高い混雑度のトラックへのエクスポージャーを減少させていることを示しています。美銀は、半導体株は短期的にはNVIDIAの業績、クラウド企業の指針、金利の動向に影響され続けると予測しています；中期的には、資金はAIインフラ支出を共有できる電力、設備、ネットワーク、ストレージなどの細分化された方向により配分することを好む可能性があります。

韓国株式市場は月曜日に大幅に下落し、主要な半導体株は先週の金曜日に記録的な上昇を経験した後、利益確定の動きが見られ、投資家は同時にレバレッジ取引を削減しました。アナリストは、今回の調整は主に以前の大幅な上昇後の利益確定とレバレッジ資金の撤退に起因していると述べています。さらに、ウォン高や中国のAI、半導体技術の進展に関するニュースも市場に圧力を加えています。データによると、先週の金曜日に韓国株式市場は単日最大の上昇幅を記録し、韓国総合指数は18%上昇しました。外資の大量買いは空売りの買い戻しに関連していると考えられています。一方、月曜日の早朝、世界の投資家は売りに転じ、外資の韓国株式市場への売り規模は1兆ウォン（約6.98億ドル）を超えました。