分析

市場の情報監視によると、先月の場外取引での375万枚のHYPEのうち、312.5万枚が単一のウォレットにステーキングされ、バリデーターはHyperliquid StrategiesとUnitである。残りの62.5万枚はHyperEVMの別のウォレットに移された後、約三週間放置されていた。昨日、そのウォレットは新しいウォレットに1枚のHYPEを送信した。その新しいウォレットは同日に数回の送金を受け、資金はTradeXYZがHyperliquidで購入した対象に関連するウォレットから来ている。現在、62.5万枚のHYPEがその新しいウォレットに移され、HyperEVMからHypercoreに移動された。市場の情報はICEがこの375万枚のHYPEの買い手であると推測しているが、まだ確認されていない。この62.5万枚のHYPEはICEの投資の一部としてTradeXYZに転送される可能性があり、オンチェーンの関連性はこの部分のHYPEがTradeXYZに属することを示している。

CNBCの分析を引用した金十によると、市場は一般的に今回の会議で連邦準備制度が金利を維持すると予想していますが、インフレがさらに悪化すれば、今後数ヶ月で引き締めを強化せざるを得ない可能性があります。道明証券は、今後のインフレデータが明らかに高く、労働市場が引き続き強い場合、市場は連邦準備制度が次回の会議で一度に50ベーシスポイントの利上げを行うという予想を引き上げる可能性があると述べています。

彭博社の報道によると、ビットコインは夏の反発後、上昇傾向が徐々に衰退し、現在は8万ドル付近に戻っており、投資家は10万ドルの関門に挑む過程で継続的な売り圧力に直面しています。過去2年間にビットコインを購入した投資家のコスト価格は8.7万ドル以上に集中しており、その価格帯近くの解消売り圧力が今年2回ビットコインの反発を抑制し、その後価格は少なくとも25%の回撤を示しました。さらに、ビットコインETF保有者の平均コスト価格は約8.15万ドルであり、価格がこの水準を下回り続ける場合、ETFの平均保有者が浮損に転じる可能性があり、最近のオンチェーンサポートを弱めることになります。また、マクロ要因もビットコインに圧力をかけています。AI関連株は今月のパフォーマンスが低迷しており、アナリストはビットコインが依然としてテクノロジー株の動きと高度に関連していると考えています。AIの評価懸念や債務リスクがビットコインに圧力をかけており、現在市場は新たなブルマーケットの開始を確認しておらず、今後の動向はマクロ環境や持続的な買いの動きに依存しています。

The Blockの報道によると、アメリカの中間選挙が近づくにつれて、デジタル資産業界は国会の政治的状況の変化に直面する可能性があります。過去2年間、共和党が主導する国会はステーブルコイン法案GENIUS Actを通過させ、より広範なClarity Actを推進しました。後者は2025年に下院を通過しましたが、上院ではステーブルコインの報酬に関する論争やトランプの暗号資産に関する倫理問題により停滞しています。予測市場Kalshiは、民主党が上院と下院で勝利する確率をそれぞれ64%と90%と示しています。国会委員会の議長は議題設定権を握っています。もし民主党が上院を奪還すれば、Elizabeth Warrenが上院銀行委員会の議長に就任します。Wintermuteの政策および提唱責任者Ron Hammondは、彼女が積極的に召喚権を行使し、Ripple、Coinbase、トランプ家族が支持するWorld Liberty Financialなどの新設銀行ライセンスの承認に対して重点的に調査する可能性があると予測しています。オハイオ州の選挙情勢も注目されており、前上院銀行委員会の議長Sherrod Brownが親暗号の共和党員Jon Hustedと対戦しています。Fairshake PACはHustedを支援するために3000万ドルを投入することを約束しました。Hammondは、Brownが勝利すれば上院農業委員会の議長に就任する可能性があり、関連する暗号立法が棚上げされる可能性があると述べています。下院金融サービス委員会に関しては、Maxine Waters、Sean Casten、Bill Fosterの誰がリーダーになっても、Clarity Actの推進は難しいでしょう。ブロックチェーン協会の最高政策責任者Lindsay Fraserは、国会の支配権が変わる可能性があるが、明確な暗号ルールの需要は変わらないと述べています。

データ分析プラットフォーム Hex が12億ドルの評価額で1億ドルの資金調達を完了し、Peak XV と 137 Ventures が主導し、Amplify、Avra、a16z、Redpoint、Sequoia、Zero Prime が参加しました。

複数の機関の分析によると、人工知能への投資熱が米連邦準備制度のインフレ制御の難易度を高めている。PIMCOはAI投資が金利変動に対して敏感度が低いと考えており、サンフランシスコ連邦準備銀行はAIインフラの構築がテクノロジー機器の需要を押し上げていると述べている。ゴールドマン・サックス資産運用は、米連邦準備制度が今年中にもう一度金利を引き上げると予想しており、モルガン・スタンレーは資金調達コストがAI投資の新たな障害になっていると指摘している。ブラックロックとシティグループのウェルスマネジメントは、AI投資が実体経済に拡大していることを強調しているが、インフレと高金利のリスクは依然として存在している。

彭博社の報道によると、ビットコインは夏の反発後、上昇が徐々に衰退し、現在は8万ドル近くに戻っており、投資家は10万ドルの壁を突破する過程で継続的な売り圧力に直面しています。過去2年間にビットコインを購入した投資家のコストは8.7万ドル以上に集中しており、その価格帯付近の解消売り圧力が今年2回ビットコインの反発を抑制し、その後、価格は少なくとも25%の下落を見せました。

CryptoQuantのアナリストBaykusChartsは、バイナンスのイーサリアムの未決済契約が現在約58億ドルであり、昨年の夏のピーク時の120億ドル以上の約半分であると発表しました。一見すると大規模なデレバレッジのように見えますが、未決済契約はドル建てであり、ETHの価格も同時期に約半分下落しています。ETH建てに換算すると、現在の未決済契約は約250万枚のETHで、ピーク時の約250万枚のETHに近いです。したがって、下降は主に価格によって駆動されており、トレーダーのポジション解消によるものではありません。資金調達率に関しては、2021年と2024年初頭の大幅な正プレミアムは消失しました。今年は数回の負の資金調達率を経験した後、現在はわずかにゼロを上回っており、ロングとショートの両方が過度に混雑しておらず、ロングも顕著なプレミアムを支払っていません。分析によれば、市場には依然として大量のレバレッジをかけたETHのポジションが存在していますが、強い方向性の信頼が欠けています。これは、一方的な動きによって引き起こされる清算の連鎖リスクを制限しますが、同時にいずれの方向でも決定的な突破が迅速に加速する可能性があることを意味します。重要なシグナルは、価格が上昇し資金調達率が急上昇することで、これはロングが混雑していることを示しています；価格が下落し未決済契約が増加することで、これはショートポジションの増加を示しています。

X ユーザー Momilio が投稿した内容によると、オンチェーンオプションは現在の暗号分野における最大の空白と機会です。この内容は、彼らが近日中に発表するオンチェーンオプション研究報告書からの抜粋で、現在は1章の要点のみです。Momilio は、成熟した金融市場は最終的にオプションに拡大し、暗号は転換点に達したと述べています。制約はもはや規制やインフラではなく、市場流動性の改善により、見積もりシステムは大規模な取引をサポートできるようになっています。また、オンチェーンオプションの取引量は依然として Deribit オプションの取引量の 6.9% に過ぎず、臨界規模に達するには、大規模に個人投資家の注文フローを取り入れる必要があります。Momilio は、アメリカのオプションの年間取引契約が 2017 年の 419 億件から 2025 年には 1520 億件に増加し、263% の成長を遂げた主な理由は個人投資家であると述べています。Robinhood が 2017 年 12 月に手数料無料のオプションを導入した後、S&P 500 の当日オプションの割合は 10 年間で 5% から 60% 以上に上昇しました。2023 年までに、1 週間以内に期限が切れる契約の割合は 68% に上昇し、当日オプションは 43% を占めています。SSRN の研究によれば、個人投資家に関連する取引の 75% 以上が当日期限の契約です。インドの株式オプションの権利金は 2026 会計年度に 190.65 兆ルピーに達し、2016 会計年度の 45.8 倍となり、90% 以上の個人投資家のデリバティブトレーダーはオプションのみを取引しています。2024 年末までに、インド証券取引委員会は最小契約規模を 50 万ルピーから 150 万ルピーに引き上げ、1 つのベンチマーク指数のみが週次期限を提供することを制限し、2026 会計年度の権利金はさらに 7% 増加します。2026 年上半期には、インドの取引所オプション契約の取引は 393 億件に達し、アメリカの 87 億件の 4.5 倍となり、アメリカの権利金 6.3 兆ドルはインドの 1.3 兆ドルの約 5 倍に相当します。

トレーダーの Doctor Profit は、以前に Bitcoin が 8.4 万ドルから 8 万ドルを下回った際に一部の市場参加者から嘲笑されたにもかかわらず、数週間にわたり 8 万ドルから 8.1 万ドルを Bitcoin のロングポジションを追加するための範囲と見なしていると発表しました。現在のポジションは長期的な動向に焦点を当てており、短期的な 4000 ドルの上昇を追求しているわけではありません。Doctor Profit は、6 万ドル付近で構築した現物ポジションをすべて保持しており、次の目標価格は 9.4 万ドルに維持しています。もし BTC が再び 8 万ドル付近に戻る場合、ロングポジションをさらに追加する予定です。

Bitcoin News が X プラットフォームで発表したところによると、ビットコインは50日移動平均線の下で取引されており、価格は80,600ドル付近で、8月以来初めてこの移動平均線を下回り、66日間の連続でこの移動平均線を上回るトレンドが終了しました。現在の価格は200日移動平均線よりも約10%高い状態です。アメリカの現物ビットコイン ETF は金曜日に1.379億ドルの純流出があり、連続して2営業日純流出が続いています。前日の木曜日には6.356億ドルの純流出があり、6月以来の単日最大規模となりました。2営業日合計で約7.735億ドルの純流出となっています。

Bitcoin Magazineによると、ビットコインの実現キャップが上昇しており、新たな資金がビットコイン市場に流入していることを示しています。Bitcoin Magazineは、歴史的データから見ると、実現キャップの上昇は通常、新たなブルマーケットの始まりに見られると述べています。実現キャップは、各ビットコインが最後にチェーン上で移転された時の価格に基づいて総価値を計算し、保有者の全体的なコストレベルを反映することができます。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は、湾岸地域の緊張が続き、ウクライナがロシアの精油所への攻撃を強化している影響で、ブレント原油価格が 100 ドル/バレルを上回っていると発表しました。原油価格の上昇は世界経済に波及し、製造、サービス、商品コストを押し上げ、インフレ圧力が経済システムに浸透し、経済の減速リスクを高め、市場の流動性を制限する可能性があり、特にビットコインなどの高リスク資産への資金流入に影響を与えます。Darkfost は、長期的なトレンドを見ると、ブレント原油が年間平均を上回り、強い上昇トレンドに入ると、BTC のパフォーマンスが鈍化する傾向があると指摘しています。一方、原油価格が大幅に下落すると、BTC は回復しやすくなります。ただし、彼は、これは原油価格と BTC の間に単純な直接的因果関係があることを意味するわけではなく、リスク資産に影響を与えるのは高い原油価格に伴うマクロ経済環境であると強調しています。今年の 7 月には原油価格が一時的に下落し、BTC は上昇の機会を得ましたが、その後ブレント原油は明らかに反発しています。資金は異なる市場間でローテーションする可能性があるものの、BTC の上昇を継続させるための新たな流動性が市場に持続的に流入するには、現在のマクロ環境は好ましくありません。

a16zは10月22日に、フラッグシップブロックチェーンファンドの名称からCryptoを削除し、a16z Frontierに改名したことを発表しました。長期の普通パートナーであるAli Yahyaが退任しました。このニュースは、この動きが暗号通貨分野への投資を放棄するものではなく、投資範囲をさらに広げるためであると述べています。このファンドはこれまでに約100億ドルを調達しており、2022年の45億ドルと今年の22億ドルのFund 5を含んでおり、業界内で最大規模の機関の一つです。今年Fund 5を募集する際、a16zは業界が価格サイクルから使用サイクルに移行していると述べ、安定コイン、オンチェーン金融、予測市場、資産トークン化などのインフラの実現に重点を置いているとし、単に市場の動向を追いかけるのではないとしています。a16z cryptoの創設者兼管理パートナーであるChris Dixonは引き続き留任します。暗号資産とブロックチェーン関連の投資は依然としてコアの方向性の一つですが、全体のラベルと戦略の焦点は調整され、より広範な最先端技術分野をカバーするようになりました。

彭博社の報道によると、アマゾンの脅威インテリジェンスチームは、ハッカーがPHPの2つのセキュリティ脆弱性が公開される数日前から関連する脆弱性を悪用しようとしていたことを発見しました。脆弱性が水曜日に公開された後、ハッカーの活動はさらに拡大し、アマゾンは関連する脆弱性が広範囲に利用されていると述べましたが、具体的な被害者情報は公開していません。サイバーセキュリティ会社Palo Alto Networksは、世界中で2260万件以上の露出したインスタンスに関連する脆弱性が存在することを発見しました。Wizの研究者は、この脆弱性が約70%のインターネットに影響を与える可能性があり、すでに10年以上存在していると推定しています。また、NCC Groupのネットワークインテリジェンスおよびレスポンスの副社長であるMatt Hullは、一部の脆弱性のあるシステムが侵入され、さらにはバックドアが植え付けられている可能性があると警告しました。

暗号市場アナリストのマーフィーは、BTCが8.3万ドル付近で約92.1万枚のチップを蓄積しており、100万枚の大台に近づいていると発表しました。類似の規模が見られたのは今年の8月3日で、その時の価格帯のチップは約105万枚に達しました。その中に含まれる可能性のあるCoinbaseの歴史的整理ウォレットのチップについて、マーフィーは、約55万枚のBTCが1年前のCoinbaseウォレットの整理に関連しているが、現在実際にどれだけのポジションが残っているかは不明で、彼の推定によればおそらく10万枚から20万枚しか残っていないため、当面この要因は無視できると述べました。BTCは8.3万ドル以下の最初のチップギャップゾーンに入っています。以前に価格がこの領域を通過した際に取引が不十分だったため、価格が再びこの範囲に戻ると魅力効果が生じ、チップが再び取引され、ギャップが埋まることになります。BTCは下に試みる際に抵抗に遭遇し、その後再び上に向かって抵抗が少ない方向を探す可能性があります。8.3万ドルは現在の強気と弱気の攻防の重要な焦点でもあり、いずれかの側が優位に立つことで、市場が新たなトレンドを形成する可能性があります。

Galaxy Research 研究主管 Alex Thorn が発表したところによると、10月下旬以降、ビットコインのリターンは主にアジアの取引時間によって推進され、ヨーロッパの取引時間は全体のパフォーマンスを引き下げているとのことです。彼が共有したグラフによると、10月20日現在、10月1日を起点に計算すると、ビットコインのアジア取引時間の累積リターンは3.9%、アメリカ取引時間は1.1%、ヨーロッパ取引時間は-5.5%であり、同期間中に全日買い持ちした場合のリターンは-0.7%です。