グレースケール

VanEckは金曜日（5月15日）にアメリカ証券取引委員会に対してそのBNB ETF登録声明の第五回修正案を提出し、Grayscaleも同日にそのGrayscale BNB ETF目論見書の第二回修正案を提出しました。BloombergのETFアナリストJames Seyffartは、両者の同期した行動は、両社がアメリカSECのフィードバックに応じており、近くに発表する計画がある可能性を示していると述べました。James Seyffartは、BNBが次にSECの審査を通過し、アメリカで上場することが期待される暗号資産である可能性があると推測しています。一方、Canary Capitalは独自にその質権TRX ETF提案に対する修正案を提出し、この修正案はTronの質権収益を規制された枠組みにまとめるものです。

The Blockによると、VanEckは金曜日（5月15日）にアメリカ証券取引委員会にBNB ETF登録声明の5回目の修正案を提出し、グレースケールも同日にGrayscale BNB ETFの目論見書の2回目の修正案を提出しました。ブルームバーグのETFアナリスト、James Seyffartは、両者の同期した行動は、両社がアメリカSECのフィードバックに応じており、近くに発売を計画している可能性があることを示していると述べました。James Seyffartは、BNBが次にSECの審査を通過し、アメリカで上場することが期待される暗号資産である可能性があると推測しています。一方、Canary Capitalは、Tronのステーキング収益を規制された枠組みにまとめる修正案を単独で提出しました。

Grayscale Researchは、アメリカのインフレが加速しており、連邦準備制度の利下げ余地が限られていると発表しました。市場は現在、2027年9月まで利下げが行われないと予想しています。Grayscaleは、このマクロ環境が暗号市場に対して3つの大きな影響を与えると考えています：法定通貨の価値下落に対抗する取引が圧迫されること、トークン化された固定収益の分野が加速して発展すること、そしてステーブルコインの発行者が準備金からより多くの利益を得ることです。

ブルームバーグのETFアナリスト、ジェームズ・セイファートはXプラットフォームで、グレースケールがアメリカ証券取引委員会（SEC）にBNB ETFの第2回修正S-1書類を提出したと述べました。彼は、この修正バージョンはSECのフィードバックに基づいて調整された可能性が高く、製品が上場プロセスを加速していることを示唆しています。

グレースケールの研究責任者ザック・パンドルが投稿し、アメリカのインフレが再び上昇する中で、連邦準備制度は長期的に高金利政策を維持する可能性があり、暗号市場に対して三つの核心的な影響を与えると述べています。彼は、アメリカのCPIが4%に近づく中で、新任の連邦準備制度議長ケビン・ウォーシュはほとんど利下げの余地がないと考えており、市場は初めての利下げ時期が2027年9月に延期されたと予想しています。グレースケールは、長期的な高金利がビットコインなどの「通貨の価値下落取引」に圧力をかけると指摘しています。ビットコインは金と同様に無利息資産であるため、実質金利が高くなるとドル資産を保有する機会コストが上昇します。しかし、彼らはビットコインの長期的な展望を楽観視しており、『CLARITY法案』などの規制の好影響が関連する圧力を部分的に相殺できると考えています。さらに、高金利環境は固定収益資産のトークン化を加速させると考えています。現在、ドルの固定収益商品はほとんどのDeFiの利回りを上回っており、例えばAaveでのUSDCの貸出利率は約3.6%、短期企業債の利回りは約4.5%です。グレースケールはまた、ステーブルコインの発行者が高金利から利益を得ると述べています。『GENIUS法案』がステーブルコインがユーザーに利息を支払うことを禁止しているため、発行者は準備資産の収益を保持できます。彼らは、短期金利が25ベーシスポイント上昇するごとに、サークルの収入が約1.9億ドル増加すると推定しています。

アリババ (09988.HK) の財務報告では、深い革新を通じてAI能力の境界を継続的に拡大していることが述べられています。最近、全く新しい大規模言語モデルとマルチモーダルモデルを発表し、モデルのインテリジェンスにおいて顕著な進展を遂げました。3月にQwen3.6-Plusを発表し、全方位の性能向上を実現しました。特にプログラミングとエージェントプログラミングの分野で際立った成果を上げ、フロントエンドウェブ開発や複雑な倉庫レベルのタスクにおいて業界のベンチマークとなっています。Qwen3.6-Plusは、より強力なマルチモーダルの知覚と推論能力を備えており、ネイティブのコンテキストウィンドウの長さは最大100万トークンをサポートし、安定性と信頼性をさらに向上させています。千問モデルファミリーに加えて、リアルタイムの創作とインタラクションをサポートする世界モデルHappyOysterや、動画生成のマルチモーダルモデルHappyHorseなど、専用モデルの展開を引き続き充実させています。これらの2つのモデルは現在、グレイテストテスト中です。

SoSoValueのデータによると、イーサリアム現物ETFの総純流出は1688.68万ドルです。単日純流入が最も多いイーサリアム現物ETFはブラックロック（Blackrock）ETF ETHAで、単日純流入は211.86万ドル、現在ETHAの歴史的総純流入は119.99億ドルに達しています。単日純流出が最も多いイーサリアム現物ETFはグレースケール（Grayscale）イーサリアムトラストETF ETHEで、単日純流出は758.7万ドル、現在ETHEの歴史的総純流出は52.72億ドルに達しています。発表時点で、イーサリアム現物ETFの総資産純額は138.5億ドルで、ETF純資産比率（時価総額がイーサリアムの総時価総額に占める割合）は4.91%、歴史的累計純流入は120.7億ドルに達しています。

GrayscaleはZcashの現物ETF申請を提出し、既存のZcash信託を現物商品に転換し、アメリカで上場を目指す初のプライバシーコインETFとなります。同時に、Multicoin Capitalは2月からZECのポジションを継続的に構築していることを明らかにし、共同創設者のTushar Jainは投資論理をアメリカの提案された富税立法に関連付け、政府がプライベート金融の保有に対する監視を拡大することで、数学的に遮蔽された規制資産に対する構造的需要が高まると考えています。しかし、この申請は機関の保管に関する課題も引き起こしています：Zcashの約30%の供給量が遮蔽アドレスプールにあり、これは歴史的に最高ですが、ETFの保管は監査および残高証明の要件を満たすために透明なアドレスプールを使用する必要があります。これまで、SECは2026年1月にZcashに対する長期的な審査を終了し、執行措置を取らなかったため、規制の不確実性が大幅に低下しました。

市場の情報によると、グレースケールは2026年末までにカルダノに特化したETFを発表する計画で、取引コードはGADAになる見込みです。この製品は、グレースケールの既存のカルダノ信託を公開上場のETFに変換します。8月中旬に既存の規制文書が有効化されれば、SECの簡略化された審査プロセスが発動し、最も早く2026年10月下旬に取引が開始される可能性があります。グレースケールは最近、スマートコントラクトファンドの資産配分を微調整し、カルダノの比率を約17.96%から18.33%に引き上げ、イーサリアムなど他の資産のエクスポージャーを削減しました。

The Cryptonomist の報道によると、Grayscale は 2026 年第1四半期のレビュー後、傘下の2つの暗号ファンドを再バランスしました。その中で、DeFi ファンドには新たに Ethena（ENA）が追加され、13.59% のウェイトが与えられ、ファンドの第4位のポジションとなりました。以前のポジションである Aerodrome Finance は削除されました。現在、ファンドの上位4つのポジションは次の通りです：Uniswap（35.22%）、Aave（21.36%）、Ondo（19.83%）、Ethena（13.59%）。もう一つの Smart Contract ファンドは新しい資産を導入せず、内部のポジション比率のみを調整しました。イーサリアムは依然として最大のポジション（30.14%）で、次いでソラナ（29.69%）とカルダノ（17.96%）です。

グレースケールは暗号通貨業界ファンドのリバランスを完了しました。DeFiファンドはEthenaトークンENAを13.59%の比率で追加し、このファンドの第4位の保有となりました。同時に、このファンドはAerodrome FinanceトークンAEROを完全に除外しました。リバランス後、このファンドの主要な保有構成は以下の通りです：Uniswap（UNI）が35.22%、Aave（AAVE）が21.36%、Ondo Finance（ONDO）が19.83%、Curve DAO（CRV）が5.27%、Lido DAO（LDO）が4.73%を占めています。さらに、スマートコントラクトプラットフォームファンドは今四半期に資産の増減はありませんでした。イーサリアム（ETH）の保有比率は30.14%に上昇し、Solana（SOL）の29.69%を再び上回り、最大の保有となりました。カルダノ（ADA）は17.96%の比率で3位にランクインし、その後はアバランチ、ヘデラ、スイが続きます。今回の調整は主にCoinDesk DeFiセレクトインデックスおよびCoinDeskスマートコントラクトプラットフォームセレクト上限インデックスの編成方法に基づいて行われ、ファンドの保有が流動性、保管および時価総額の要件と一致することを目的としています。

グレースケールは、先進的な量子コンピューティングが従来の暗号学に対して長期的な潜在的脅威をもたらすにもかかわらず、すべての主流のブロックチェーンが量子耐性のアップグレードを加速することを支持しているが、これは最近のビットコイン価格の下落の主要な要因ではないと発表しました。グレースケールは、過去数ヶ月間、ビットコインと量子コンピューティングに焦点を当てた上場企業の株価が同調して動いていることを観察しました。もし量子コンピューティングがビットコインに対して実質的な圧力をかけることになれば、量子コンピューティング企業の株価は上昇するはずですが、実際には逆の動きが見られました。さらに、昨年10月以来、ビットコインと量子コンピューティング株の下落は、主に市場がAIの影響に対する懸念から成長型資産全体のリスクを低減させたことを反映しています。最近、ビットコインは量子コンピューティングなどの最前線のテクノロジー資産との投資家の感情の関連性が高まっていますが、これは多様なポートフォリオにおける価値保存機能を変えるものではありません。投資家は、ブロックチェーンが完全に量子耐性のアップグレードを完了するのを待たずに、関連するエクスポージャーを得ることができます。

SoSoValueのデータによると、昨日（米東部時間4月30日）におけるイーサリアム現物ETFの総純流出は2364.26万ドルでした。昨日の単日純流入が最も多かったイーサリアム現物ETFはブラックロック（Blackrock）のStaked ETH ETF ETHBで、単日純流入は2910.38万ドル、現在ETHBの歴史的総純流入は7082.07万ドルに達しています。次に多かったのはグレースケール（Grayscale）のイーサリアムミニトラストETF ETHで、単日純流入は472.13万ドル、現在ETHの歴史的総純流入は19.30億ドルに達しています。昨日の単日純流出が最も多かったイーサリアム現物ETFはブラックロック（Blackrock）のETF ETHAで、単日純流出は5057.39万ドル、現在ETHAの歴史的総純流出は1.43億ドルに達しています。発表時点で、イーサリアム現物ETFの総資産純値は132.53億ドルで、ETF純資産比率（時価総額がイーサリアムの総時価総額に占める割合）は4.85%、歴史的累計純流入は119.15億ドルに達しています。

Arkhamの監視によると、約1時間前にグレースケールが3004枚のETHをコインベースに転送し、価値は695万ドルです。

Lookonchain の監視によると、グレースケールは過去 10 時間で傘下のイーサリアムミニトラストファンドを通じて 102,400 枚の ETH をステーキングし、価値は 2.37 億ドルです。