ストラテジスト

金十の報道によると、Carson GroupのチーフマクロストラテジストSonu Vargheseは、最新の労働力データが経済の新たな雇用が人口増加に追いつくのに十分であることを示していると述べています。彼は、これが連邦準備制度にとってより複雑な状況をもたらし、特に今後のインフレショックの規模を考慮すると、利下げを検討することは無意味であると指摘しました。彼はさらに、エネルギー価格の急騰を引き起こした中東の危機の前からインフレの問題が存在しており、最終的には昨年実施された利下げが誤りであったと述べました。

据 CoinDesk 报道，彭博情报高级商品策略师 Mike McGlone 重申其比特币可能跌至 1 万美元以下的看跌观点，认为加密市场仍处于宏观驱动的长期调整中。McGlone 指出，随着机构参与度提升，比特币与投机资产的联动性增强，削弱了其作为传统市场不相关对冲工具的功能，当前市场需经历投机过度的出清过程。多位分析师对此予以反驳。Quantum Economics CEO 表示，比特币要实现 1 万美元需要全球流动性危机、核战争和互联网停摆等极端事件。AdLunam 分析师认为，跌至 2.8 万美元可能需要全球流动性收缩或更广泛的金融压力事件。PrimeXBT 高级市场分析师预计比特币将在 6 万至 7 万美元区间盘整，下一主要积累区可能在 3 万至 4 万美元，但 1 万美元的可能性极低。部分分析师指出，比特币已在 2022 年完成主要熊市修正，当前价格较历史高点回撤约 50%，可能已触及底部。

据金十报道，华尔街资深策略师 Ed Yardeni 表示，随着伊朗战争不断升级打击全球市场，美国股市面临大幅抛售的风险越来越大。他已将市场崩盘的概率从 20% 上调至 35%，同时将市场狂欢的可能性从 20% 大幅下调至仅 5%。Yardeni 指出，美国经济和股市正陷入伊朗的困境，若石油冲击持续，美联储将面临通胀和失业率上升的双重风险。

据金十报道，汇丰策略师们将美国股市敞口减半，并加大对新兴市场和欧洲的投资，因后者经济形势强劲。过去两个月，消费和制造业等关键周期性指标出现增长。策略师们表示，技术面、仓位和市场情绪的积极态势能够抵消地缘政治、贸易和人工智能方面的担忧。今年截至目前，标普500 指数上涨了 1.5%，剔除美国股票的全球股票指数上涨了 11%，新兴市场基准指数上涨了 15%。

据金十报道，GivTrade 策略师哈桑·法瓦兹在报告中指出，鉴于近期美国就业市场出现降温信号，1 月非农就业数据若与预期出现任何显著偏差，都可能引发外汇和债券市场的剧烈波动。彼は、データが予想を下回る場合、労働市場の動向に対する懸念が再燃し、今年後半の金融政策緩和への期待が強まる可能性があり、ドルを押し下げると述べています。データが強い場合は、上記の期待に挑戦し、ドルを支え、利回りを押し上げる可能性があります。

据金十报道，威尔逊资产管理公司投资组合策略师达米安·博伊表示，沃什倾向于降低利率，但为实现降息希望美联储缩减资产负债表规模。市場は反応し、もし連邦準備制度のバランスシートが縮小した場合、世界がどのようになるかを考えています。一度支えを取り除くことについて話し始めると、金、暗号通貨、債券などの資産は売却されるでしょう。

Jefferies のストラテジスト、クリストファー・ウッドは、最新の「Greed & Fear」市場通信レポートにおいて、量子コンピュータの進展が暗号通貨の長期的な安全性を脅かす可能性への懸念が高まっているため、ビットコインを彼のフラッグシップモデルポートフォリオから完全に除外したと述べています。彼は2020年末に初めて10%のビットコイン配分を増やしましたが、それは実物の金と金鉱株の組み合わせのポジションに置き換えられました。クリストファー・ウッドはさらに、量子コンピュータのブレークスルーがビットコインを年金型投資家にとって信頼できる価値の保存手段として弱体化させるだろうと付け加えています。もし量子技術の実現が早まると、一部の資本配分者は現在ビットコインの価値保存特性に疑問を持つかもしれません。また、暗号学に関連する脅威が予想よりも早く現れる可能性があり、攻撃者が公開鍵から秘密鍵を導き出すことができるようになり、ビットコインの残高とマイニング報酬を支える暗号技術が弱体化し、年金型ポートフォリオの「デジタルゴールド」としての役割に挑戦することになるでしょう。

据彭博社报道，ジェフリーズ（Jefferies）グローバル株式戦略責任者のクリストファー・ウッド（Christopher Wood）は最近、彼のモデルポートフォリオから10%のビットコインの配分を全て撤回した。その理由は、量子コンピュータの発展がビットコインの暗号セキュリティを弱体化させる可能性があるためである。ウッドは、量子コンピュータが引き続き進展する場合、ビットコインが長期的な年金資産としての価値保存の特性に挑戦をもたらすことになると述べており、このリスクは主流の資産配分の考慮範囲に入ってきている。

据彭博社报道，杰富瑞（Jefferies）全球股票策略主管 Christopher Wood 近日将其模型投资组合中 10% 的比特币配置全部移除，理由是量子计算的发展可能削弱比特币的加密安全性。Wood 表示，若量子计算持续突破，比特币作为长期、类养老金资产的价值储存属性将面临挑战，这一风险正开始进入主流资产配置的考量范围。

据金十报道，B. Riley Wealth 首席市场策略师阿特·霍根评美国 CPI 报告称，今天公布的 CPI 报告显示，12 月整体 CPI 同比为 2.7%，符合预期；核心通胀为 2.6%，略低于市场原先预计的 2.7%。如果这一趋势能够延续，将为美联储在第一季度降息提供一定的政策回旋空间。

据市场消息，21Shares 策略师 Matt Mena 表示，比特币近期反弹表明，地缘政治紧张局势加剧正推动投资者转向加密货币。他称，比特币正日益被视为一种 "中立" 储备资产，与黄金、白银等传统避险资产并驾齐驱。比特币去年跌幅超 6%，但从历史来看，其从未出现过连续两年下跌的情况，这为今年比特币上涨提供了依据。

据金十报道，尽管美元周一走软，但跌幅可能有限，因美债收益率曲线整体持稳。Exness 策略师 Maria Agustina Patti 指出，10 年期美债收益率目前接近 4.16%，为美元提供了一定支撑。随着年末临近，市场流动性持续趋薄，加剧了外汇和债券市场出现短期波动的风险。投资者正为周二即将公布的美国 GDP 和耐用品订单数据做准备。

彭博情报策略师 Mike McGlone は次のように述べています。「ビットコインは回帰圧力に直面しており、価格は1万ドル近くまで下落する可能性があります。」Strategy の創設者 Michael Saylor は最近、マイアミ経済クラブのイベントで「私たちは失ってはいけないお金でビットコインを購入しています」と言いました。「私は Saylor 氏を尊敬し、彼を称賛しています。彼が2020年に登場したことで（その時ビットコインの価格は1万ドル近くでした）、ビットコインの価格は10倍に上昇しました。しかし、市場が期待していた多くのことはすでに起こりました：ETF の登場、アメリカのリーダーたちによるビットコインの利点の認識、そしてより広範な主流の受け入れです。現在、CoinMarketCap にリストされている暗号通貨の数は2800万種類に達しており、2009年には1種類しかありませんでした。好材料が次々と実現し、暗号資産の数が急増し、市場の期待は十分に消化され、短期的なリスク・リターン構造は変化しました。」

据金十报道，ロッソ投資の北米上級ディレクター兼チーフインベストメントストラテジストのポール・アイテルマンは、報告の中で、連邦準備制度が「ハト派」の25ベーシスポイントの利下げを行うと予想しており、最終金利は3.25%から3.5%になる見込みだと述べました。アイテルマンは、現在の10年物米国債の利回りが4.1%であり、ロッソ投資の公正価値の推定を上回っていることから、ポートフォリオにおけるデュレーションリスクの戦略的配置を支持していると指摘しました。

据金十报道，Ebury 策略师 Matthew Ryan 表示，预计美联储 10 月政策会议纪要将确认 12 月降息远非板上钉钉，尤其是考虑到对美国通胀的持续担忧。期货市场目前对下月降息的定价概率低于 50%，但他认为，即便周四公布的非农报告表现特别疲弱，也可能不会显著改变当前局势。金十の報道によると、EburyのストラテジストであるMatthew Ryan氏は、米連邦準備制度の10月の政策会議の議事録が12月の利下げが決定的ではないことを確認するだろうと予想しています。特に、アメリカのインフレに対する持続的な懸念を考慮すると、現在の状況に大きな変化をもたらすことはないと考えています。先物市場では、来月の利下げの確率は50％未満ですが、彼は木曜日に発表される非農業部門雇用者数の報告が特に弱い場合でも、現在の状況を大きく変えることはないかもしれないと述べています。

据金十报道，一些华尔街策略师认为，强劲的企业盈利将推动 2026 年美国股市的上涨，围绕不确定利率前景的风险将被证明是短暂的。摩根士丹利的 Michael Wilson 表示，盈利复苏正在进行中，美国企业享有更好的定价权

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、城堡証券の株式および株式デリバティブ戦略責任者スコット・ルブナーが、アメリカの株式市場が新高値を更新したこの上昇トレンドは、今後数週間でいくつかの変動を経験する可能性があるが、年末までに強い締めくくりが期待できると述べています。ルブナーは、S&P 500指数が年初の安値から17%上昇していることを指摘し、短期的なリスクには過剰評価や季節的な変動が含まれるとしています。しかし、株式市場の上昇を支える要因は2025年の最後の数ヶ月間、引き続き市場に力を与えると述べています。ルブナーは、投資家に対して短期的な調整を買いの機会と見なすよう提案しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、高盛のストラテジストが株式市場が疲弱な労働力データを無視し始めており、来年の株価が再び加速すると予測しています。デビッド・コスティンのチームは、今週の連邦準備制度の利下げ期待が株式市場をさらに支えるだろうと指摘しており、投資家は最近の労働市場の減速が一時的なものであると楽観的に考えています。労働コストの増加が100ベーシスポイント変動するごとに、S&P 500指数の1株当たり利益に0.7%の影響を与えると予想されています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、Lombard Odier のストラテジストがドルがさらに弱くなると予想し、中立からネガティブに見解を引き下げたとしています。アメリカのインフレはわずかに上昇しているものの、企業の採用や解雇活動は明確ではなく、市場のコンセンサスは徐々に連邦準備制度理事会が年内に3回利下げするとの予想に近づいています。ストラテジストは、低いアメリカの金利がドルの利回り優位性を弱め、ヘッジコストの低下もドルの需要を弱めていると述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグの報道では、アメリカの銀行のチーフインベストメントストラテジストであるマイケル・ハートネットのチームが、もし連邦準備制度がジャクソンホールの世界中央銀行年次会議でハト派のシグナルを発信した場合、アメリカの株式市場は今週の記録的な反発の後に調整が起こる可能性があると指摘しています。報告書によると、労働市場の疲弊に対処し、アメリカの債務負担を軽減するために連邦準備制度が利下げを行う可能性があるとの市場の期待から、投資家は株式、暗号通貨、企業債券などのリスク資産に大量に流入しています。