米国債の利回り

テクノロジー株の売却によるリスク回避需要が引き起こされ、金曜日のアジア市場で米国債の上昇が加速し、各期限の利回りは少なくとも3ベーシスポイント下落しました。オーストラリア、日本、ニュージーランドの債券も上昇し、10年物国債の利回りは5ベーシスポイント以上下落しました。10月には、基準となる10年物米国債の利回りが40ベーシスポイント近く下落しています。

富達デジタル資産は最近の分析で、アメリカの10年期国債利回りがビットコイン誕生以来の最高水準に達し、アメリカの連邦債務が40兆ドルを突破し、利息支出がメディケア（Medicare）を超え、連邦予算の第二の支出項目となったと発表しました。富達は、ビットコインとアメリカの10年期実質利率の相関性は過去長期間低かったが、近年徐々に正の相関に転じ、2026年には相関性が0.6以上に上昇し、歴史的な新高値を記録したと指摘しています。過去2ヶ月間で、ビットコインは約30%上昇し、同期間中にアメリカの10年期国債利回りは10%以上上昇しました。富達は、政府債務の増加、資金調達コストの上昇、財政介入による懸念の高まりに伴い、ビットコインの供給上限が2100万枚である特性が、潜在的な貨幣価値の下落に対する資産およびポートフォリオの分散ツールとしての魅力を高める可能性があると考えています。現在の債務と利率のトレンドが続く場合、政府の利息支出は将来的に連邦予算の最大の支出項目になる可能性すらあります。アメリカ財務省のデータによると、2026会計年度のアメリカ連邦予算赤字は1.99兆ドルに達し、2025会計年度の1.78兆ドルを上回り、パンデミック以来の最高水準となっています。トランプ政権が支出削減を約束したにもかかわらず、軍事費、社会保障支出、国債利息が引き続き増加し、企業税収の減少が重なり、財政赤字はさらに拡大しています。

アメリカの9月CPIが予想外に3.7%に回復し、インフレへの懸念を引き起こしました。データ発表後、米国債市場では利回りが急上昇し、その後、安全資産への買いにより3週間ぶりの低水準に戻りました。今夜はPPIと小売売上高のデータが発表され、市場の変動が激しくなる可能性があります。

CoinDeskによると、ドル高と米国債利回りの上昇の影響で、市場は今週慎重なスタートを切った。ビットコインは83,000ドルを上回って取引され、金は1オンスあたり4,180ドル近くで推移しており、いずれも約0.5%下落している。テクノロジー株の先物はわずかに下落し、WTI原油は1バレルあたり92ドルを超え、ドル指数（DXY）は102.4を上回っている。今週水曜日に発表される米国のインフレデータは市場の注目の焦点となる。市場は、米国のコアCPIの前年比増加率が2.5%、全体CPIの前年比増加率が3.7%になると予想しており、もし予想通りであれば、先月に比べて再び加速し、米連邦準備制度の金融政策に対する市場の判断にさらに影響を与える可能性がある。さらに、市場の情報によると、ビットコインのマイニングからAIインフラ事業に転向したIRENは、人工知能企業Anthropicと数年にわたるクラウドサービス契約を結んだ。発表後、IRENの米国株はプレマーケットで約4%上昇した。

隔夜のアメリカ国債利回りが下落した後、日本国債利回り曲線は全体的に低下しました。木曜日、長期国債の入札状況が安定しており、財務省の買い戻し操作の影響を受けて、アメリカ国債利回りが低下しました。市場はアメリカ連邦準備制度のさらなる利上げの期待が冷却し、アメリカと日本の債券利回りに下方圧力をかけています。日本の10年物国債利回りは、取引中に4.5ベーシスポイント下落し3.035%となり、2年物は1.5ベーシスポイント下落し1.915%、30年物は4ベーシスポイント下落し4.08%となりました。

ダンスケ銀行のストラテジストは、ドルが主要通貨に対して強い状態を維持しており、米国債の利回りが高く、連邦準備制度のタカ派政策の期待がドルを支えていると述べています。米国の10年および30年国債の利回りは6%に達する可能性があると予想されています。相対力指数は73.6で、ドル指数は強い上昇を示していますが、上昇の余地は限られている可能性があります。

アメリカ国債は水曜日に再び下落し、30年物の米国債利回りは2002年以来の最高水準である5.72%に達しました。原油価格の上昇が市場にインフレと連邦準備制度の利上げに対する懸念を引き起こしています。イギリスの30年物国債利回りは6%に上昇し、フランスの同期限国債利回りは14ベーシスポイント上昇しました。みずほインターナショナルのストラテジストは、市場が原油価格の上昇の影響を受けていると述べています。

ロイターの調査によると、固定収益ストラテジストは今後数ヶ月でアメリカ国債の利回りが低下すると予想しています。10年物の米国債利回りは1994年以来の最大の四半期上昇を記録しましたが、ストラテジストは依然として利回りの下落見通しを維持しています。調査によると、中位の予想は10年物米国債利回りが年末までに5%に、6ヶ月後に4.9%に、1年後に4.75%に低下するということです。

水曜日の欧州取引時間帯において、米国株先物は低迷し、米国債の利回りは回復し、10年物利回りは5.3%以上に上昇し、30年物利回りは5.69%付近で推移しています。インフレ懸念、財政赤字の拡大、AI債券の発行増加が利回りの高止まりを促しています。中東の地政学的対立の激化が原油価格を押し上げ、インフレ圧力を強めています。CME FedWatchによると、トレーダーは10月の利上げ確率を約22%と予想しています。

金の価格はヨーロッパの早朝取引でわずかに上昇し、投資家が安全資産を求めているためです。オランダの国際アナリストは、米国債の利回りが高く、ドルが強くなることが金価格の上昇幅を制限する可能性があると指摘しています。CMEの「連邦準備制度観察」ツールは、トレーダーが10月の利上げ確率をわずか22%と予想していることを示しています。

アメリカ財務長官ベーセントは、最近のアメリカ国債の利回り上昇は世界的なトレンドと一致しており、過度に驚く必要はないと述べました。彼はアメリカのアルゼンチンへの金融介入を称賛し、今後の同様の支援に対してオープンな姿勢を持っています。さらに、ベーセントはAIバブルに関する懸念を否定し、マイクロソフト、グーグル、メタなどの企業が顕著な収益成長を推進していると考えています。

ジェフリーズのグローバルエコノミスト、モヒト・クマールは、現在の米国債の利回り水準は長期投資家にとって魅力的であるが、不確実性は依然として高いと述べています。ジェフリーズは、各国中央銀行が市場価格が反映しているほどの大幅な利上げを実施することはないと考えています。LSEGのデータによると、マネーマーケットは、米連邦準備制度が今後12ヶ月間に93ベーシスポイントの累積利上げを行うとの予想を織り込んでいます。

CoinDeskの報道によると、アメリカの8月のPCEインフレデータが予想を下回った後、ビットコインは一時85,500ドルを超えましたが、アメリカの国債利回りが依然として高水準にあるため、上昇はその後反落しました。LVRG Researchのチーフアナリスト、Dan Khus氏は、弱いPCEデータが10月の再利上げの可能性を低下させ、市場が12月の政策変更により注目する傾向を強め、暗号市場のリスク志向が回復したと述べています。しかし、アメリカの10年国債利回りは依然として5.3%近く、30年国債利回りは一時2002年以来の最高水準に達し、ビットコインのさらなる上昇余地を制限しています。他の暗号資産については、HYPEが約3%上昇し89ドル近く、DOGEが約2%上昇し0.1ドル近くに達しました。ETH、BNB、TRX、ZECの上昇幅は1%未満で、XRPはほぼ1.5ドルで横ばい、SOLは約1%下落し119ドル近くとなっています。

アメリカのデータが発表された後、2年物と10年物の米国債利回り曲線が急勾配になり、最新の報告は+37.2ベーシスポイントです。

10年物の米国債利回りが一時5.29%に達し、19年ぶりの高値を記録しました。ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁は「急ぐ必要はない」と述べ、10月の利上げ期待が和らぎました。Saxo Bankは利回りが戻ってきたと指摘していますが、今晩の米国PCEデータがドルと米国債の次の動きを決定します。

米国とイランの平和交渉が停滞する中、原油価格が日中に上昇し、米国の国債利回りも上昇しました。米国の2年物国債利回りは4.4ベーシスポイント上昇し4.907%、10年物国債利回りは2.8ベーシスポイント上昇し5.208%、30年物国債利回りは1.7ベーシスポイント上昇し5.518%となりました。

Gateの市場データによると、米国債の利回りは月曜日の取引開始時に引き続き上昇し、2年物利回りは4.9%に、10年物は5.2%に達しました。