調整

ユーロ圏 第三四半期 季節調整後 GDP 年率初値 1.3%、予想 1.1%、前値 1.2%

ユーロ圏 第三四半期 季節調整後 GDP 季率初値 0.4%、予想 0.2%、前値 0.6%

市場がテクノロジー大手のAIへの巨額投資の持続可能性に懸念を抱く中、Meta、Microsoft、Alphabet、Amazonの4大テクノロジー企業は第3四半期に2026年の資本支出予想を更新し、全体の拡張ペースにばらつきが見られました。現在のデータに基づくと、4社の2026年の合計資本支出上限は7400億ドルを突破する見込みで、2025年の実際の資本支出総額4558億ドルから大幅に増加します。具体的には、Metaは年間支出の指針下限をさらに上方修正し、第3四半期の予想を1350億ドルから1450億ドルに引き上げました。これは年初の予想1300億ドルから1450億ドルを上回ります。Microsoftの第3四半期の予想は1700億ドルに下方修正され、年初の予想1750億ドルを下回りましたが、公式の注釈では数字の変更は会計処理の調整によるもので、実際のAI基盤投資計画は年初から変わらないとされています。AlphabetとAmazonの資本支出予想はそれぞれ1950億ドルから2050億ドル、2200億ドルで変わりません。

Liquid Capital 創業者の易理華は、最近の世界の金融市場の変動が大きく、投資や取引は常に利益を期待できるわけではないと述べました。彼は、段永平でさえ巨額の浮損を耐えなければならないとし、以前に十倍の利益を得た株式投資者が現在は八割の回撤を経験していること、一般の株主や暗号通貨投資者の状況は言うまでもないと語りました。全体的な環境は依然として利上げサイクルにあり、ビットコインは比較的良好な資産に分類されています。易理華は再度、上昇は一直線ではなく、調整もまた同様であると強調し、依然として強気市場のトレンドを見ており、調整が整うのを待ち続けています。中間選挙が近づくにつれて、市場の変動性と取引の機会が増加しています。彼はまた、Coinbaseが世界的なデリバティブ取引大会を開催し、最高賞金プールが200万USDCであることを挙げ、このイベントが取引戦略を交流し、検証するためのプラットフォームを提供していると考えており、自身も参加して学ぶつもりだと述べました。

ロシアのプーチン大統領は、アメリカとの政治的緊張関係にもかかわらず、ロシアは低地球軌道衛星ネットワークにおいてSpaceXのCEOマスクや他のアメリカのパートナーと調整を行っていると述べました。プーチンはマスクを「真の天才」と称し、軌道上での相互干渉を避けることの重要性を強調しました。ロシアは「スターリンク」に似たシステム「ラスヴェット」を開発中で、来年には商業サービスを提供し、2035年までに900基以上の衛星を展開する計画です。

The Defiant の報道によると、Aave のイーサリアム市場における USDT の変動借入金利曲線が調整され、プール内の流動性が逼迫すると、借入コストが早期に上昇することになります。既存の債務に対する利息は変わらず、新しい金利はその後の債務残高の増加速度にのみ影響を与えます。

恒生指数会社は、恒生港米テクノロジー指数がAnthropic, PBC（株式コード：ANT.O）を指定された米国上場構成銘柄リストに追加することを発表しました。これは、Anthropicが上場を確認することが前提です。9銘柄の米国上場構成銘柄の比重は、Anthropic上場の第7営業日終了後に再計算され、等比重となります。新たに追加される構成銘柄と新しい比重は、第11営業日から有効となります。この指数は、選定銘柄の範囲、構成銘柄の選定方法、迅速な組み入れメカニズム、及び一時的に構成銘柄を除外するための置換ルールを更新し、新たな流動性要件を追加します。新しい方法は、2026年9月30日までの指数見直しから採用され、関連する構成銘柄の変更は12月14日から有効となり、指数名とコードは変更されません。

Galaxy Digitalは2026年第三四半期の財務報告を発表し、純利益は3.23億ドルで、前四半期の8500万ドルの損失から黒字転換を果たしました。調整後EBITDAは4.55億ドルに達し、総資産は前期比51%増の164億ドルに達し、現金、ステーブルコインおよび米国債の合計は49億ドルで、前期比でほぼ倍増しました。デジタル資産事業においては、取引量が前期比12%増加し、全体の現物市場を上回りました。資産管理とステーキングの合計規模は前期比46%増の104億ドルに達し、ニューヨークメロン銀行との長期的な協力関係を結び、デジタル資産の保管プラットフォームにステーキングサポートを提供します。データセンター事業の調整後EBITDAは前期比でほぼ5倍の6900万ドルに増加し、主にHelios第1期がCoreWeaveに133MWの計算能力を提供した後の最初の完全運営四半期からのものです。第2期は全額融資が完了し、会社は35億ドルの優先担保債券の発行を完了しました。全体の電力パイプラインは5.7GW以上に拡大し、データセンターは2027年第二四半期からの納品が見込まれています。資本運用に関しては、会社が2月に開始した2億ドルの自社株買い計画は10月15日に完了し、累計で約980万株を買い戻しました。取締役会は10月26日に新たに2億ドルの自社株買い枠を承認しました。

Galaxy Digitalは2026年第三四半期の財務報告を発表し、純利益は3.23億ドルで、前四半期の8500万ドルの損失から黒字転換を果たしました。調整後EBITDAは4.55億ドルに達し、総資産は前期比51%増の164億ドル、現金、ステーブルコインおよび米国債合計49億ドルで、前期比でほぼ倍増しました。デジタル資産事業においては、取引量が前期比12%増加し、全体の現物市場を上回りました。資産管理とステーキングの合計規模は前期比46%増の104億ドルとなり、ニューヨークメロン銀行と数年にわたる協力関係を結び、デジタル資産の保管プラットフォームに対してステーキングサポートを提供します。データセンター事業の調整後EBITDAは前期比でほぼ5倍の6900万ドルに増加し、主にHelios第1期がCoreWeaveに133MWの計算能力を提供した後の最初の完全運営四半期からのものです。第2期は全額融資を受けて着工し、会社は35億ドルの優先担保債券の発行を完了しました。全体の電力パイプラインは5.7GW以上に拡大し、データセンターは2027年第二四半期からの引き渡しが見込まれています。資本運用に関しては、会社が2月に開始した2億ドルの自社株買い計画は10月15日に完了し、累計で約980万株を買い戻しました。取締役会は10月26日に新たに2億ドルの自社株買い枠を承認しました。

モルガン・スタンレーのチーフ株式ストラテジスト、マイク・ウィルソンは、人工知能取引の熱が冷めているにもかかわらず、米国株が最近圧力を受けている中でも、S&P 500指数が年末に8000ポイントで終わるという予測を維持していると述べました。モルガン・スタンレーが設定したS&P 500の戦術的下方目標は7100から7200ポイントで、200日移動平均線をわずかに下回っていますが、年末の基本的な予想目標は依然として8000ポイントです。ウィルソンは、中間選挙を含むいくつかの今後の清算イベントが、現在の株式市場の調整の終了を示すべきだと述べています。ウィルソンは半導体セクターに対して比較的慎重であり、サポートレベルが現在の水準よりもかなり低い可能性があると考えていますが、売り圧力は来月に緩和される可能性があります。ストラテジーチームは、市場が人工知能関連の収益の実現時期と規模に疑問を持つ中で、半導体およびその他の資本支出の恩恵を受けるセクターが資金調達の懸念の震源地となっていると述べています。一部の参加者の資金コストや、信用市場が関連支出を支えるのに十分な資金を提供できるかどうかについて新たな疑問が生じており、各国政府や非人工知能関連の資本支出も資金を争っているためです。チームは、今後さらに多くの資金調達計画がある可能性を考慮すると、市場が供給側に注目するのは正常だが、この懸念は資金調達が完了するまで続くと述べています。高負債の新しいクラウドサービスプロバイダーCoreWeaveの5年物クレジットデフォルトスワップは、先週1100ベーシスポイントを超えて終了し、5年内の債務不履行確率が約50%であることを示唆しています。ウィルソンチームは、半導体セクターの調整が終息段階に入ったと考えており、この調整は11月中旬に終了すると予測しています。しかし、テクニカル分析とかつて熱かった銀市場との比較に基づくと、このセクターは現在の水準からさらに10%から15%下落する可能性があり、フィラデルフィア半導体指数は9500ポイント付近まで下落する可能性があります。先週、ナスダック総合指数は累積で0.7%下落し、過去2週間で累積下落幅は5%を超えました。月曜日にAnthropicがIPOの目論見書を公開し、人工知能セクターを活気づけ、半導体株が上昇し、ナスダック総合指数は0.82%上昇して26169.38ポイントとなりました。

暗号取引者 Ansem は、現在ビットコイン、イーサリアム、そして大型株に対して弱気であると発言しましたが、一般の個人投資家の投機活動がこれによって明らかに冷却するとは考えていないようです。また、第四四半期には市場が双方向で大幅な変動を見せると予想しており、一部のオンチェーン資産は依然として良好なパフォーマンスを示す可能性があるとしています。Ansem は、今週の米連邦準備制度の金利決定と複数の企業の重要な決算が著しいイベントリスクをもたらすと指摘しています。AI関連の人気株は高騰後に低い高値を形成し、元のトレンドを失っていますが、現在の判断は長期的な市場の動向に対して弱気ではないとしています。市場は依然として一度の調整を経て、その後に再び上昇を続ける可能性があります。

東方港湾基金の董事長である但斌は、テクノロジーセクターで「大調整」を行いました。私募排排網の統計データによると、2026年の第3四半期末時点で、東方港湾の海外ファンドは合計13銘柄の米国株を保有しており、保有株式の時価総額は約14.69億ドルです。業界分布を見ると、AIは依然として東方港湾の重点分野であり、第3四半期末時点でGoogleは東方港湾の海外ファンドの第一の重視銘柄です。しかし、加減倉の動きから見ると、但斌はAI産業の細分化されたセクターに対する好みが第2四半期に比べて明らかに変化しました。統計によると、今年の第3四半期に、東方港湾の海外ファンドは第2四半期に新たに購入した超威半導体（AMD）、博通、Lumentumなどの銘柄を減持し、一方でメモリ大手のマイクロンテクノロジー、サンディスク、NVIDIA、Google-C、TSMCなどを増持しました。

著名トレーダーのKillaは、現在市場がビットコインが再び以前の極端な下落の低点に達することを期待していると発表しましたが、その時の「清算下影線」は複数の悪材料が集中して発生した際に現れました。今後、さらなるネガティブなニュースが出ない限り、ビットコインが必ず再び以前の低点に達するとは考えるべきではなく、歴史的な動きも単純に繰り返されるわけではありません。Killaはさらに、第四四半期の買い手は依然としてより低いエントリープライスを待っているようで、投資家には今後数週間、定期購入（DCA）を通じてBTCを買い続けることを勧めています。Killaは、ビットコインは現在約9%の調整があり、彼の見解では、これはブルマーケットの中での良い調整であると述べています。

暗号アナリストのDarkfostは、今回のデレバレッジは価格の下落、連鎖清算、トレーダーによるリスク軽減のためのポジションのクローズなどの要因によって推進されていると述べています。今年の7月を振り返ると、イーサリアムもより激しい未決済契約の縮小を経験し、その後安定して反発し、32%以上の上昇を記録し、一時2800ドルを突破しました。デレバレッジは市場調整プロセスの一部であり、このような段階はしばしば恐怖感を伴い、調整の終わりに現れることもあります。過去3週間、アルトコイン市場全体のパフォーマンスは低迷しており、イーサリアムの価格は約15%調整され、市場価値は約540億ドル減少しました。デリバティブ市場においては、バイナンスのETH未決済契約量は過去1ヶ月で13億ドル減少し、減少率は約20%で57億ドルにまで落ち込みました。全ネットワークのETH未決済契約総額は115億ドルに減少しました。

Hyperliquidは、ユーザーからのテストネット改善に関するフィードバックに基づいて新しい優先度メカニズムを調整したことを発表しました：noopおよびscheduleCancel操作は他の操作の優先度に影響を与えなくなり、noop、scheduleCancel、cancel、cancelByCloid、order、modify、batchModify以外の操作は、提出が完了する前に他の操作の優先度を低下させることになります。さらに、HyperliquidはcDeposit2インターフェース操作を追加したことも発表しました。この機能はcDepositに似ていますが、代理署名（Agent-signed）をサポートしています。

AaveはイーサリアムCore市場でUSDTの貸出金利パラメータを調整し、ブロック高は26,241,799で、金利の転換点を94%の利用率から92%に引き下げ、プール内の流動性が引き締まる際に貸出コストが早期に上昇するようにしました。新しいパラメータは：最適利用率92%、基準金利0、一斜率4.5%、二斜率10%；転換点金利は4.5% APRで、利用率が100%に達した時は14.5% APRです。94%の利用率では、旧曲線の貸出金利は4.5% APRで、新曲線は7% APRとなり、2.5ポイント高くなっています。LlamaRiskは10月20日に調整を提案しました；28.922億枚のUSDTの供給量に基づくと、92%の利用率は94%より約5784万枚のUSDTを未貸出のバッファとして残します。このバッファは実際の現金を示すものではなく、引き出しは依然として利用可能な未貸出流動性に依存します。スナップショットによると、プール内の実際の現金は約3.914億枚のUSDTで、可変貸出APRは約4.23%、供給流動性APRは3.29%です。

標準普爾ダウ・ジョーンズ指数会社は、株式を成長株と価値株に分類するルールを改訂し、無形資産、予想利益、自由キャッシュフローを評価要因に含めます。新しいルールは12月21日の市場開場前に発効し、関連指数を追跡するファンドにポジションの調整を強いる可能性があります。少なくとも3,750億ドルのパッシブファンド資金が影響を受ける指数に連動しています。

ホワイトハウスは、トランプが1930年の関税法第338条に基づいてカナダ製品に課される関税の範囲をさらに調整したと発表しました。

ヘッジファンドのブリッジウォーターの中国業務部門は、投資家に対して、同機関の金に対する強気の程度が低下し、中国の株式市場に対して慎重な楽観的態度を持っていることを伝えました。この上海に本社を置くヘッジファンドは、9月に投資家への手紙で、以前の金のポジションの過剰配分を徐々に削減していると述べました。ブリッジウォーター中国は、金利の上昇が金を保有する機会コストを押し上げ、原油価格の上昇がインドなどのエネルギー輸入国の需要を抑制していると指摘しました。同機関はまた、中国資産に対して楽観的な見方を示し、株式市場の現在の評価が高くないと考え、政策の方向性が長期的な資本形成に有利であり、債券利回りが低い状況下で、今後より多くの資金が株式市場に流入する可能性があると述べました。