Bitget UEX 日報｜米イ交渉が膠着、インフレ懸念が市場を圧迫；米株高値調整、エネルギー価格が債券市場の利回りを押し上げる (2026年05月18日)

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

米連邦準備制度のリーダーシップ移行：パウエルが暫定議長に就任

• 米連邦準備制度は5月15日に、ケビン・ウォッシュが正式に議長に就任する前に、現議長ジェローム・パウエルが「暫定議長」を務めると発表した。この措置は新旧交代の慣例に従ったものである。
• 市場の関心は新議長の就任後の政策の継続性に移っており、特に現在のインフレ圧力の下で注目されている。 市場への影響：移行期間の不確実性が短期的な変動を悪化させる可能性があり、投資家は新しいリーダーシップが高油価環境下での利下げの可能性を評価している。現在の緩和期待は著しく後退している。

国際商品市場

米国とイランの膠着状態が続き、ホルムズ海峡の航行が妨げられエネルギー価格が上昇

• 米国とイランの交渉には大きな隔たりがあり、トランプはイランに迅速な行動を警告し、さもなければより厳しい結果に直面すると述べた。アラブ首長国連邦とサウジアラビアは無人機攻撃事件を報告し、地域の緊張をさらに悪化させている。
• 原油価格は大幅に上昇し、WTIは105ドル/バレルに近づくか、これを超え、世界的なインフレ期待を押し上げている。 市場への影響：エネルギー不足のリスクが債券市場の利回りを急上昇させ、投資家は「高金利時代」の価格を上昇させており、株式市場のリスク選好は抑制されている。

マクロ経済政策

米国債の利回りが高水準に迫り、インフレ懸念が市場の感情を支配

• 30年物米国債の利回りは5%以上の20年ぶりの高水準に迫り、10年物利回りも顕著に上昇している。ダブルラインキャピタルのジェフリー・ガンドラックは、米連邦準備制度が次回の会合で利下げを行うことは「根本的に不可能」と考えている。
• 中米の経済貿易協議は初期的な成果を上げており、関税の合意、理事会の設立、農産物市場へのアクセスの推進が含まれている。 市場への影響：インフレ期待の上昇と地政学的リスクの重なりがリスク資産のパフォーマンスを抑制し、同時に貴金属やエネルギー関連セクターに一定の支援を提供している。

二、市場の振り返り

商品および外国為替のパフォーマンス

• 現物金：-1.08%、約4488ドル/オンス。
• 現物銀：-1.84%、約74.45ドル/オンス。
• WTI原油：+1.38%、ホルムズ海峡の中断懸念により103ドル/バレルに上昇。
• ブレント原油：+1.12%、110ドル/バレル。
• ドル指数：+0.13%、99.37に強含み。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：-1.31%、約77000ドル；地政学的およびマクロの二重圧力の下で変動し、短期的にはリスク回避に影響されている。
• ETH：-3.2%、約2100ドル；市場全体に連動し、ボラティリティが高い。
• 暗号通貨の総時価総額：-1.1%、2.65兆ドル。
• 市場の清算状況：24時間での総清算額は約6.59億ドル、ロングポジションの清算は5.9億ドル。
• Bitget BTC/USDT清算マップ：現在の価格近辺で、上方の抵抗帯域は清算が集中している；下方の支持はロングポジションの集中区域に注意が必要。

• 現物ETFの純流入/流出：BTCの現在の価格は76979近辺で、7.87万-7.95万ドル上方に大量の高レバレッジのショートポジションの清算区域が集まっている。もし反発が続けば、ショートの連鎖的な買い戻しが発生し、上昇のボラティリティが拡大する可能性がある。下方の7.6万-7.7万ドル近辺には比較的密集したロングポジションのレバレッジ区域が存在し、これを下回ると短期的にロングポジションの踏み上げとさらなる下落が発生する可能性がある。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：-1.07%、49,526.11ポイント；高値調整、インフレ懸念が支配。
• S&P500：-1.24%、7,408.50ポイント；記録的な高値からの反落。
• ナスダック：-1.54%、26,225.14ポイント；テクノロジー株が明らかに圧力を受けている。

テクノロジー大手の動向

• マイクロソフト (MSFT)：414.23ドル、-0.68%。
• アップル (AAPL)：300.23ドル、+0.68%。
• エヌビディア (NVDA)：225.32ドル、-4.42%。
• メタ (META) ：614.23ドル、-0.68%。
• アマゾン (AMZN) ：264.1ドル、-1.15%。
• グーグル (GOOGL) ：396.78ドル、-1.07%。
• テスラ (TSLA)：422.24ドル、-4.75%。

まとめ：ほとんどの大手が圧力を受けており、マイクロソフトは防御的な特性により比較的下落を抑えている。インフレ期待の高まりと米国債の利回り上昇が成長株の評価を圧迫し、市場資金に一定のローテーションが見られる。

セクターの異動観察

エネルギー/石油サービスセクター：強い上昇、油価の大幅な上昇により推進されている。

• 代表的な銘柄：エクソンモービル (XOM ) は約 4.07% 上昇、シェブロン (CVX ) は約 2.39% 上昇、スラバンヘイ (SLB ) は安定したパフォーマンス、ハリバートン (HAL) は顕著な上昇。
• ドライバー：米国とイランの交渉の膠着がホルムズ海峡の供給中断の懸念を高め、世界的なエネルギー不足のリスクが原油価格を押し上げ、全体の産業チェーンに好影響を与えている。

テクノロジー/半導体セクター：明らかに下落。

• 代表的な銘柄：マイクロンテクノロジー (MU ) は 6.62% 下落、インテル (INTC ) は 6.18% 下落。
• ドライバー：AI投資の熱意が高インフレ、米国債の利回り上昇、金利予想の引き締めにより一時的に抑制され、市場には利益確定とセクターのローテーションが見られる。

貴金属鉱業セクター：全体的に弱含み（具体的な銘柄は平均2-5%下落）。

• ドライバー：ドル指数の上昇と利回りの上昇が無収益資産に圧力をかけている。

三、米国株個別銘柄の深堀り

1. スペースX - 米国株上場計画 イベント概要 ：イーロン・マスクのスペースXはIPOプロセスを加速しており、最も早く6月11日に価格を決定し、6月12日にナスダックに上場する予定で、目標評価額は約1.75兆ドル、約750億ドルの資金調達を計画しており、米国資本市場史上最大規模のIPOの一つとなる見込み。ブラックロックなどの機関が50-100億ドル規模の引受を検討している。 市場解釈 ：機関は宇宙産業と衛星インターネット（Starlink）の長期的な構造的成長の見通しを一般的に好意的に見ており、特に世界的な衛星通信需要の拡大と宇宙経済の商業化が加速する中で注目されている。このIPOは単なる資本イベントではなく、「ハードテクノロジー」大手に対する市場の評価フレームを再構築する可能性がある。しかし、高評価は一部の声がその収益性と実行リスクを懸念する原因ともなっており、潜在的な資金のローテーション効果に注目が集まる------一部の投資家はテスラなどのマスク関連資産からポジションを調整してスペースを確保する可能性がある。 投資の示唆：上場初期の流動性と評価の変動は大きい可能性があり、宇宙経済と衛星インフラに長期的な信念を持つ投資家にとって戦略的に追跡するのが適しており、短期的な投機には向かない。

2. サムスン電子 - ストライキリスク イベント概要 ：サムスン電子は史上初の大規模なストライキリスクに直面しており、5月18日に労使双方が「最後の機会」の交渉を再開し、韓国政府が強い警告を発している。労働組合は5月21日から18日間のストライキを開始する計画を堅持しており、より良い利益配分を要求しており、市場はすでにネガティブな予想を織り込んでいる。 市場解釈 ：世界最大のメモリーチップメーカーとして、サムスンの供給チェーンの中断懸念が株価の著しい調整を引き起こし、半導体セクター全体のパフォーマンスを引きずっている。ストライキが実施されれば、日々の潜在的な損失は数億ドルに達し、特にAIの計算能力の需要が高まる中で、世界的なチップ供給の緊張を悪化させる可能性がある。この事件は、テクノロジー大手の労働コストと地政学的供給チェーンの脆弱性という二重の課題を浮き彫りにし、現在の高金利とインフレ環境と共鳴している。 投資の示唆：短期的に半導体セクターのボラティリティはさらに拡大する見込みで、投資家は交渉結果に注意を払う必要があり、交渉の成否が業界の供給と需要のバランスおよび関連する米国株の供給企業の価格決定権に直接影響を与える。

3. マイクロソフト - ゲイツ財団が全株売却 イベント概要 ：ビル・ゲイツ財団信託は第一四半期に残り約770万株のマイクロソフト株（約32億ドル相当）を全て売却し、数十年にわたる保有から完全に撤退した；ビル・ゲイツ個人は依然として大量の株式を保有しており、ビル・アックマンなどの他の機関も同時期に大幅に買い増している。 市場解釈 ：今回の全株売却は、財団の慈善資金の配分と多様化の必要性に起因しており、マイクロソフトのファンダメンタルズに対する弱気ではない。マイクロソフトはAI（Copilot）、クラウドコンピューティング（Azure）、および企業市場におけるリーダーシップを依然として維持しており、資本支出の継続的な高水準もその長期的な成長の決意を示している。機関の見解は明確に分かれており：売却は流動性を提供し、買いは評価の魅力に賭けるものであり、このダイナミクスは高評価環境下での成熟したテクノロジー大手における典型的な機関の駆け引きを反映している。 投資の示唆：機関の流動性はマイクロソフトのコアAI+クラウドビジネスの長期的な好調なトレンドを変えないと考えられ、四半期の業績がAIの収益化の進展を検証することに注目することが推奨される。

4. テスラ - Model Yの価格引き上げ イベント概要 ：テスラは約2年ぶりに米国市場でModel Yの一部中高配モデルの価格を引き上げた：Premium RWDとAWDはそれぞれ1000ドル、Performance版は500ドル引き上げ、入門版は変わらず。 市場解釈 ：この措置は原材料、物流、運営コストの圧力を受けた価格戦略の最適化を反映しており、同時に現在の高油価環境下での消費者の電気自動車に対する支払い意欲を試すものである。競争が激化し、需要が分化する市場において、テスラは高級モデルの価格を引き上げることで利益率を修復し、基本モデルの安定は販売のハードルを維持することを目的としている。この戦略はエネルギー価格の上昇と正の相関を形成しているが、マクロ経済の減速が選択的消費に与える潜在的な抑制にも注意が必要である。 投資の示唆：今後の納品データと利益率の変化に注目し、価格の柔軟性が競争環境でのテスラの優位性を維持する鍵となる。長期的な電気自動車とエネルギーエコシステムの展開に注目する投資家に適している。

四、暗号通貨プロジェクトの動向

1、Blockaidの監視によると、その脆弱性検出システムはVerus-イーサリアムクロスチェーンブリッジ（verus.io）が攻撃を受けていることを発見し、現在約1158万ドルの損失が発生している。
2、Binance Researchは今週のチャート分析を発表し、4つのオンチェーンシグナルがすべて同じ結論を指し示している：供給が引き締まっており、売却圧力が尽きている。

-長期休眠：近60%のBTC供給が1年以上移動しておらず、2012年の27%を大きく上回っている。休眠率は2024年1月に現物ビットコインETFが承認された際に69.5%のピークに達し、その後も歴史的な高水準に近い状態を維持している。

-SLRV指標：短期および長期保有者の価値比率は歴史的な底部区域に深く沈んでおり、市場の感情が冷淡であることを示している。長期保有者が供給を主導し、短期投機者はほぼ完全に離脱している。歴史的に、各サイクルの底部はこの比率が現在の区域に入ることを伴っている。

-取引所残高：パンデミック期間中に17.6%のピークに達した後、取引所残高は15.0%に減少し、約50万BTCが永久に取引所を離れ、売り手の供給量は6年ぶりの低水準に落ち込んでいる。

-STH MVRV指標：2024年11月以来、BTCの短期保有者のMVRVはほとんどの時間1.0未満を維持しており、売り手の圧力が徐々に尽きている。現在、この比率は1.0に回復し、短期保有者は未実現の利益を再び蓄積し始めている。利益の蓄積はまだ初期段階にあり、新たな売却圧力が直ちに発生する可能性は低い。歴史的に、このようなパターンは持続的な回復の前にしばしば見られる。

3、CryptoBriefingは、イランが国家支援のデジタル海上保険プラットフォーム「Hormuz Safe」を立ち上げ、ペルシャ湾およびホルムズ海峡を通過する船舶に海上保険を提供し、ビットコインや他の暗号通貨で決済することを報じている。イラン政府は、このプラットフォームがペルシャ湾の航行保険市場でかなりのシェアを占めることができれば、100億ドルを超える収入を生む可能性があると考えている。Hormuz SafeはSWIFTネットワークや西側の仲介機関を回避し、イランの伝統的な金融インフラへの依存を減らすことを目的としている。このプラットフォームが直面する最大の障害は国際的な認知の問題であり、船主、貿易会社、または港湾管理機関がこのプラットフォームと関わる場合、二次制裁のリスクが発生する可能性がある。

4、TsLombardは、油価の衝撃に直面して、世界の中央銀行の政策の引き締めの幅は限られる可能性が高く、急激な引き締めサイクルは発生しにくいと述べている。米国では、米連邦準備制度が短期的に政策を引き締める可能性は低く、もしそうなったとしても、ほぼ確実に2027年まで待たなければならない。

5、ZRO、KAITO、PYTHなどのトークンが今週大規模なロック解除を迎える予定であり、その中でPYTHのロック解除は約9550万ドルの価値がある。

6、CryptoQuantのアナリストAxel Adlerは、ビットコインが最近82,000ドル近辺で3回の試みを行ったが、いずれも反落したと述べている。データによると、各反発の過程で、STH-SOPR指標が1.0近辺に上昇した後、再び弱まることを示しており、短期保有者が上昇相場を利用して利益を確定していることを示している。

Axel Adlerは、82,000ドルが技術的な重要な抵抗レベルであるだけでなく、市場行動の観点からも重要な売却圧力区域であると指摘している。現在、この位置はビットコインの200日移動平均線（200D SMA）と重なっており、STH-SOPR SMA(7)が数日間1.0を上回り、BTCの日足が200日移動平均線を有効に突破するまで、市場の反発は売却機会と見なされる可能性がある。

マクロの観点から、中東の状況の悪化が市場のリスク選好を引き続き抑制している。イランの衝突、油価の上昇、「高金利が長く続く」という予想の影響を受けて、米国株は金曜日に全て下落し、WTI原油先物は4%以上上昇し、10年物米国債の利回りは約4.6%に達し、年内の新高値を記録した。

五、本日の市場カレンダー

データ発表のスケジュール

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重要イベントの予告

• サムスン労使交渉：5月18日 - 合意に達するかどうか、供給チェーンへの影響に注目。
• グーグルI/Oカンファレンス：5月19-20日 - AI技術の更新に関する期待。

機関の見解：

ゴールドマン・サックスなどの機関は、現在の市場の最大の脅威は「イランリスクと金利の嵐の重なり」にあると指摘している。経済成長の価格設定は楽観的に偏っており、地政学的な尾部リスクの価格設定は低く、一旦ホルムズ海峡の封鎖が延長されると、エネルギーの再価格設定と激しい変動が引き起こされる。インフレ環境は米連邦準備制度の緩和の余地を制限し、株式市場は反発後に変動の閾値が上昇し、投資家はより高い不確実性に備えることが推奨される。全体的に、短期的にはマクロと地政学的要因が主導し、長期的にはAIとエネルギー転換の構造的な機会に注目する必要がある。

免責事項：上記の内容はAIによる検索整理によるもので、人工的に検証・公開されたものであり、投資のアドバイスとしては使用されません。文中のデータには避けられない偏差が存在する可能性があるため、市場の即時データを基にしてください。