アメリカ財務

アメリカ政府は今週、国庫券と国債の発行を通じて8390億ドルを調達し、歴史的な最高記録を更新しました。この措置は、満期債務の返済と連邦赤字の資金調達に必要な追加資金を調達するためのものです。今週行われた国庫券、浮動金利証券、2年、5年、7年の国債の入札規模は、昨年同期の8340億ドルの記録を上回りました。この8390億ドルの総額は11回の入札の規模を含んでおり、その大部分は満期国庫券保有者の元本返済に使用されます。アメリカ政府の「新規借入」に該当する部分は1060億ドルに過ぎず、歴史的な高水準には達していません。以前のピークは2020年の3月と4月に見られ、パンデミックへの対応資金を調達するために国債の入札規模が急増し、毎週の純増現金が一時的に3620億ドル近くに達しました。Mischler Financial Groupの金利販売および取引部門のトニー・ファーレンは、「財務省の毎週の債務発行総額が歴史的新高を記録することは決して良いことではありません。最大のリスクは、投資家がより高い利回りを要求する可能性があることです。」と述べています。

アメリカ財務省傘下の海外資産管理局（OFAC）は、10名の個人と1つの団体に制裁を発表しました。これらの対象は、北朝鮮のIT労働者がアメリカ企業を欺くことに関与しており、その収入は北朝鮮の大量破壊兵器および弾道ミサイルプロジェクトに使用されています。制裁を受けたロシア国籍のIlya Boykovは、2024年から北朝鮮のAlis社のために約350万ドルの暗号通貨を換金しています。ロシア国籍のVitold Obertasは、2025年1月から北朝鮮の官僚のために近く200万ドルの暗号通貨の換金を行っています。制裁を受けたのは、北朝鮮が管理し、ロシアに設立された団体FFTDCおよびその6名のIT労働者であり、これらの6名は2025年から75万ドル以上の収入を得ています。オーストラリアとEUも今月、同様の制裁措置を講じました。

モルガン・スタンレーのアナリストは、アメリカ財務省が来週四半期の再融資計画を発表する際に、短期借入の規模を増加させる可能性があると指摘しています。今年、民間投資家向けの純借入額は2.038兆ドルに達し、2027年には2.202兆ドルに上昇する見込みです。短期債券の発行規模は、2026年に民間が保有する未払いの短期国庫券が4010億ドル増加し、2027年には9910億ドル増加する見込みです。

市場の情報によると、アメリカの財務長官ベーセントは、議会が行動を起こすかどうかにかかわらず、アメリカ財務省はアメリカ証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）との間の暗号通貨規制のギャップを埋めることを推進すると述べました。

ドイツ銀行のストラテジストは、米国財務省がプライマリーディーラーに対して、投資家の需要の変化と今後の国債オークションの規模についての見解を求めていると述べており、市場が長期の米国国債に対する需要が弱まっていることを示しています。財務省がより大きな資金調達の必要性に直面する中で、今後新たに発行される国債の期限構造が短縮される可能性があります。

アメリカ財務省は長期国債の入札規模を削減することを明確に示唆しておらず、長期米国債の利回りがわずかに上昇しています。11月4日の四半期再融資公告の発表前に、財務省は国債取引業者に意見を求めましたが、最近の長期国債発行規模の削減に関する明確な信号は発信していません。

Tornado Cashの共同創設者Roman StormはXプラットフォームで発表し、アメリカ財務省が最近の文書で、以前のミキサーに関する規則に問題があることを認め、またこの政策が合法的な活動に「寒蝉効果」をもたらす可能性があると述べた。Stormは、アメリカ財務省の関連部門が現在この政策に問題があると考えているにもかかわらず、アメリカ司法省は彼の事件において、Tornado Cashを通じて行われた合法的な取引であっても、マネーロンダリングや制裁回避などの犯罪目的に使用される可能性があるため、違法行為に該当すると主張していると述べた。Stormは、アメリカ政府の非刑事部門がこの政策を不当と考えている一方で、刑事司法部門はすべての関連取引が犯罪に該当すると見なしていると述べた。彼は1139日以上拘留され、起訴されており、彼の事件はオープンソースコードの開発に起因していると主張している。Stormはまた、ニューヨーク南区連邦裁判所（SDNY）が本日新しい文書を提出し、現在アメリカ司法省が彼の有罪判決を推進していると述べた。

市場の情報によると、アメリカ財務省は非ホスティングウォレット（unhosted wallets）および可変仮想通貨（CVC）混合サービスに関する暗号規制提案を撤回しました。この提案は、非ホスティングウォレットおよび暗号混合サービスに関連する情報を収集し報告することを金融機関に要求するなど、暗号取引活動の監視範囲を拡大することを目的としていましたが、今回の撤回は関連する監視ルールが当面進まないことを意味します。

ETF Storeの社長Nate Geraciは、アメリカ財務省が351の取引所に対して発表した最新の通知について、その初期解釈は一部の業界関係者のように楽観的ではないと述べています。Geraciは、ETFに移行する資産ポートフォリオがETF自身の投資戦略と重大な差異がある場合、問題に直面する可能性があると考えています。特に、関連資産がその後、実物の償還を通じて迅速に減少または完全に売却される場合においてです。彼は同時に、財務省の今回の指針が具体的な適用範囲についての表現が明確ではなく、どの操作が許可されるかを判断するのが難しいと指摘しており、今後さらに指針が発表されることが予想されます。

関連する議論に詳しい情報筋は火曜日に、アメリカの財務長官ベーセントがアメリカのトランプ大統領の「人工知能（AI）ザルカン」に就任する可能性があると述べました。一方、ワシントンの議員たちは人工知能技術がもたらすリスクについてますます懸念を抱いています。トランプは以前、AIに対する懸念を何度も軽視し、追加の規制措置を講じる必要はないと考えていました。ベーセントが新しい職務に就く可能性について、アメリカ財務省はすぐにはコメントしませんでした。別の情報筋は、まだ何の決定も下されていないと述べました。トランプは先週の土曜日に、新しい「AIザルカン」を任命し、「AI部隊」を編成する計画があると述べましたが、詳細は明らかにしませんでした。

Bitcoin News は X プラットフォームで、アメリカ財務省がイランの BitBank に制裁を課したと発表し、その取引所がホルムズ安全保険計画の下で船舶によって支払われたビットコインを処理したと述べています。アメリカ外国資産管理局は、6 月までにこれらの資金がイランのイスラム革命防衛隊に引き渡されたと発表しました；Babak Zanjani のネットワークはこの取引所を利用して数億ドルのビットコインを移転していました。アメリカ財務長官 Scott Bessent は、ビットコインの支払いチャネルはアメリカ外国資産管理局の監視を受けていないわけではないと述べました。

アメリカ財務省海外資産管理局（OFAC）は、テヘランの暗号取引所BitBankに制裁を発表し、このプラットフォームがイランのイスラム革命防衛隊（IRGC）に数億ドルのビットコインを移転したと述べました。OFACは、BitBankが今年1月に指名されたイランの金融家Babak Zanjaniによって管理されているとし、彼は6月から7月にかけてこのプラットフォームを利用して送金を行ったとしています。この指名は第13902号行政命令に基づいています。制裁は、BitBankのソフトウェア開発者Pishtaz Simorghおよびその親会社Dot Oneの3人の幹部にも及びます。アメリカ財務長官ベーセントは、暗号通貨を利用してイラン政権に資金を提供することはOFACの管轄を超えていないと述べました。OFACはまた、テヘランがホルムズ海峡通行の安全を販売するHormuz Safe機関が6月からBitBankを通じて送金を受け取っているとし、この機関は7月に制裁を受けたと述べました。OFACは関連するウォレットアドレスを公開していません。

アメリカ財務省はイランの暗号取引所BitBankに制裁を課し、IRGCへの数億ドルのビットコインの移転を助けたと非難しました。この措置は、同取引所の開発者やイランの金融家Babak Zanjaniの3人の仲間にも向けられています。

関連声明によると、アメリカ財務省は世界の金融機関を招集し、経済的孤立行動を推進しています。

CoinSharesの研究主管であるJames Butterfillは、現在のビットコインは「異常な組み合わせ」に直面していると述べています------短期的には弱気であり、中期的には強気の要因が同時に存在しています。短期的には、アメリカの8月のコアCPIが前月比で0.3%上昇し、市場の予想を上回りました。Butterfillは、「CPIデータはわずかにネガティブであり、金融政策の引き締めの可能性を高め、ビットコインの即時上昇スペースを制限する可能性があります。」と述べています。CME FedWatchのデータによると、市場は次回の連邦準備制度理事会の会議での利上げに対する賭けが一時85%に達しました。中期的には、彼はアメリカ財務省の拡大された国債買い戻し計画が長期金利を効果的に押し下げられなかったことを指摘し、この状況が続けば当局がより大規模な介入措置を講じざるを得ず、通貨の価値下落への懸念を引き起こし、逆にビットコインと金の評価を好転させる可能性があると述べています。CoinSharesは、ビットコインの短期的な上値は80,000ドル以下に制限される可能性があると考えています。

アメリカ財務省は水曜日、アメリカ東部時間午前11時（北京時間23:00）に、計画的に買い戻す10年から20年期のアメリカ国債の最大金額を発表します。9月10日、アメリカ財務省は2024年5月に開始される買い戻し計画で実際に購入された正確な金額も発表します。以前、アメリカ財務省は11月4日までに、市場から長期のアメリカ国債を買い戻す際には、毎回少なくとも40億ドルを買い戻すことを示しており、これは以前の操作の20億ドルを上回っています。財務省は依然として裁量で買い戻し規模を拡大する権利を持っています。

アメリカ財務省は今週、イランのデジタル資産業界を、石油、銀行、金融業界に対する制裁のための同じ長期的な制裁フレームワークに組み込むことを発表し、イランが暗号通貨を利用して制裁を回避する行為をさらに厳しく締め付けることになりました。この行動は「Operation Economic Outcast」（経済放逐行動）と呼ばれる一環であり、イランに対する「経済D-Day」とも称され、暗号通貨企業の世界的リスクの重大なアップグレードとなります。新しい行動に基づき、アメリカ財務省外国資産管理局（OFAC）は、どの場所にいる人物に対しても制裁を実施する権限を持っています。OFACは、イランがますます暗号通貨を制裁回避の主要な手段として利用しており、イスラム革命防衛隊やイラン政権内部の関係者に関連する取引を支持していると述べています。外国の取引所、店頭取引業者、決済処理業者、インフラ提供者が、故意にイランのデジタル資産業界の取引を支援する場合、制裁リストに載せられ、アメリカの金融システムへのアクセス