長期金利

アメリカ国債の利回りが一斉に低下し、長期の利回りの下落幅が目立っています。市場のデータによると、アメリカの20年期国債の利回りは5.434%で、日内で14.6ベーシスポイント下落しました；30年期国債の利回りは5.385%で、日内で14.1ベーシスポイント下落しました；10年期国債の利回りは5.054%で、日内で13.6ベーシスポイント下落しました。アメリカの7年期国債の利回りは日内で13.5ベーシスポイント下落し、5年期国債の利回りは11.5ベーシスポイント下落しました。

8月21日、AIインフラ投資がアメリカの債券市場の新たな変数となっています。テクノロジー大手がデータセンター、チップ、計算能力の構築を拡大し、AI関連の資金調達需要が高まり、アメリカ政府と保険会社、年金、長期資産管理機関などのコアバイヤーの資金を巡って競争を始めています。8月までに、アメリカの投資適格社債の発行規模は約1.7兆ドルに達し、歴史的な同期の新高を記録しました。ゴールドマン・サックスのデータによると、アメリカの4大テクノロジー企業は今年に入って発行した債券の規模が1700億ドルを超え、2025年の年間水準を上回っています。ブロードコムはAnthropicなどのAI企業にチップとインフラの資金調達を提供することを模索しており、潜在的な債務規模は1000億ドルに近い可能性があります。機関は、AIが債券市場全体のデュレーション供給を拡大させていると指摘しています。政府とテクノロジー企業が同時に長期の資金調達需要を増加させ、長期資金プールが限られている場合、市場はより高い利回りを要求する可能性があります。セントルイス連邦準備銀行のムサレム総裁は、アメリカ政府の資金調達需要とAIインフラの構築の間に資本競争が形成されつつあると述べています。最近、30年期の米国債の利回りは一時5.34%に達し、2007年以来の新高を記録し、10年期は4.7%に上昇しました。高金利は企業の資金調達コストを押し上げ、ディスカウントレートを通じてAI企業の評価に影響を与える可能性があります。同時に、アメリカの消費データには疲軟な兆候が見られ、ウォルマートの株価は1日で約9%下落し、2022年以来の最大の下落幅を記録しました。経済成長の鈍化とインフレ圧力が共存する中で、連邦準備制度の政策はジレンマに直面しています。アメリカ財務省は、10---20年期および20---30年期の米国債の単回買い戻し上限を20億ドルから少なくとも40億ドルに引き上げました。もし長期金利が引き続き上昇する場合、市場は利回り曲線のコントロールや量的緩和などの手段について再び議論する可能性があります。

金十の報道によると、モルガン・スタンレーのストラテジストは、アメリカのCPIデータが発表され、連邦準備制度理事会のパウエル議長が初めて議会で証言する前に、10年から30年の米国債利回り曲線のフラット化取引をクローズすることを投資家に推奨しています。これは、今後のイベントリスクに対処するためです。ストラテジストは、地政学的緊張の高まりと連邦準備制度の当局者のタカ派発言の影響を受けて、米国債の短期利回りが6ベーシスポイント上昇し、利回り曲線が3ベーシスポイントフラット化したと述べています。ウォラーは、高インフレが市場のインフレ期待に固定化する可能性について懸念を示し、CPIデータが引き続きコアインフレ圧力が強いことを示す場合、連邦準備制度は最近の金融政策の引き締めを検討する必要があると述べています。

据金十报道，美联储主席鲍威尔表示，长期利率上升可能源于市场对更高经济增长的预期。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、連邦準備制度理事のミラン氏は、最近の長期金利の低下は市場が連邦準備制度の利下げが正しい決定であると考えていることを示していると述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、連邦準備制度理事のミラン氏は、連邦準備制度が長期金利を積極的に監視する必要はないと考えていると述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、米連邦準備制度理事会のパウエル議長は、通常、安定したインフレと完全雇用が穏やかな長期金利をもたらすと述べています。

ChainCatcher メッセージ、金十の報道によると、米連邦準備制度理事会のバルキン氏は、現在の長期金利が歴史的な正常水準にあり、経済のファンダメンタルを反映していると述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、米連邦準備制度のグールスビーが、住宅ローンの主要な決定要因は長期金利であり、これはある程度長期的なインフレ期待を反映していると述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、T.Rowe Price の固定収益部門責任者 Arif Hussain は、トランプの「美しい法案」の通過がアメリカの基本的な赤字を増加させ、国債利回り曲線の長期部分に圧力をかけると指摘しています。彼は次のように述べています。「減税措置は、アメリカの財政赤字を予見可能な未来にわたって高水準に保ち、米国債利回り曲線の長期部分に圧力をかけるでしょう。」状況を悪化させる可能性のある定性的な考慮事項は、アメリカが「世界の警察」の役割を果たさなくなった場合、将来的に増加が予想される米国債の発行に対する外国の需要が疑問視されることです。このような背景の中で、T.Rowe Price は、10 年およびそれ以上の期間の米国債が大きな圧力に直面する可能性があると述べています。