米連邦準備制度理事会

美連邦準備制度理事会のワッシュ議長は、利上げを行わない決定がインフレ対策の決意に影響を与える可能性があるという見解を否定しました。彼は、連邦準備制度が「緩和的」なインフレ目標を採用することは決してないと述べ、インフレが消費者に与える全体的な影響は6年かかって現れる必要があると指摘しました。ワッシュは、消費者が燃料コストの上昇の圧力を感じており、短期的なインフレ期待が高まっているが、家庭や企業は連邦準備制度が物価の安定を維持する能力に自信を持っていると強調しました。

連邦準備制度理事会 FOMC の声明では、失業率の変化はあまりないと指摘されています。

連邦準備制度理事会は、10票賛成、2票反対で連邦基金金利の目標範囲を3.75%から4.00%に維持することを決定しました。クックとハマークが反対票を投じ、両者とも今回の会議で25ベーシスポイントの利上げを主張しました。声明では、経済活動が強く拡大しており、インフレは依然として高水準にあると述べています。さらなる情報が委員会の適切な政策スタンスを判断するのに役立ち、インフレがタイムリーに2%の目標に戻ることを確保します。

米連邦準備制度は「適時に2%のインフレ目標に戻る」ことを再確認しました。

アメリカは10月28日までに連邦準備制度の金利決定上限を4%とし、予想通りで、前回は4でした。

金十データによると、米連邦準備制度は今回の金利決定会議でインフレ圧力と政策のリズムのバランスを取る必要があります。利上げを支持する理由には、9月のCPI、PPIデータが高水準であること、インフレの回復が進んでいないこと、現在の金利が十分に制限的な水準に達していない可能性があることが含まれます。ハト派の見解では、市場はすでに12月の利上げを広く予想しており、さらに6週間待つことは政策の遅れのコストを増加させる可能性があります。利上げの停止を支持する意見は、今後さらに2回から3回の利上げが必要な場合、分散行動を取り、6週間遅らせるリスクは管理可能であると考えています。連続的な利上げは市場が引き締めのスピードを過大評価させる可能性があり、以前に当局者が忍耐のシグナルを発信していたため、選挙前の予期しない利上げも市場の変動を悪化させる可能性があります。

複数の機関が、米連邦準備制度が10月に利上げを停止し、12月に25ベーシスポイントの利上げを行うと予測しています。ゴールドマン・サックス、シティ、フランス農業信用銀行などの機関は、10月に金利を据え置くと考えていますが、バンク・オブ・アメリカは逆に10月に利上げを予測しています。

ビットコインは火曜日に8万ドルを下回り、UTCの真夜中以来約0.4%下落し、一時79,700ドルまで下落しました。イーサリアムは0.5%下落し、DeFi指数は1.8%下落し、CoinDeskが追跡する指数の中で最大の下落幅となりました。一方で、韓国総合株価指数（KOSPI）は3.1%上昇し、アジアのテクノロジー株は強含みましたが、暗号市場は反発に追随できませんでした。マクロ経済の観点からは、米連邦準備制度は火曜日に2日間の政策会議を開始し、水曜日に金利決定を発表します。CME FedWatchのデータによると、市場は米連邦準備制度が金利を据え置く確率を約90%と予想しており、トレーダーは年内にさらなる利上げの可能性があるかどうかに注目しています。オプション市場では、12月25日満期の7.2万ドルのプットオプションが過去24時間で最も取引量が多いビットコインオプションであり、ビットコインの各期限における25デルタのプット/コールオプションの偏度はすべて正値で、市場には依然として下方保護の需要が存在することを示しています。

ロイターの調査によると、100人の経済学者が全員、米連邦準備制度が2026年12月に利上げを行うと予想しており、10月には行動を一時停止する可能性があります。その中で、94人が2026年末までに連邦基金金利が4.00%---4.25%に上昇すると予想しています。これに対して、9月の調査では、29人の経済学者のみがこの予想を持っており、調査対象者は76人でした。

CME「連邦準備制度観察」のデータによると、連邦準備制度は10月に金利を維持する確率が84.5%、25ベーシスポイントの利上げの確率が15.5%です。

美連邦準備制度理事会のワッシュ議長は、連邦準備制度の生産性と雇用に関する特別作業部会が11月16日にサンフランシスコ湾エリアで現地公聴会を開催し、人工知能が経済に与える影響などの議題を重点的に探討すると述べました。ワッシュはバンコクで開催されたIMF年次総会の際にこの計画を発表し、特別作業部会が人工知能が経済活動や雇用市場にもたらす影響を深く研究すると述べました。今年6月、ワッシュは外部の専門家で構成される5つの特別作業部会を設立し、それぞれが金融政策の策定における重要な分野を研究しています。彼は以前、これらの作業部会が今年の年末頃に連邦準備制度に政策提言を提出することを期待していると述べました。ワッシュは今回、金融政策やアメリカ経済の見通しについてコメントを行いませんでした。

東方金誠研究副総監の白雪は、アメリカの9月のインフレが明らかに反発し、CPIが前年同月比で3.7%上昇し、コアCPIが前年同月比で2.6%上昇したと述べました。インフレの反発は、連邦準備制度が年内に引き続き利上げを行う必要性を強化し、10月は現状維持、12月には25ベーシスポイントの利上げの確率が上昇すると予想されています。

アメリカの9月CPIは前年同月比で3.7%上昇、前月比で0.6%上昇し、コアCPIは前年同月比で2.6%上昇、前月比で0.3%上昇し、いずれも市場の予想を上回りました。データが発表された後、市場は米連邦準備制度理事会（FRB）が10月に25ベーシスポイントの利上げを行うとの予想を約40%に引き上げ、前日は約20%でした。FRBは先月、25ベーシスポイントの利上げを行い、2023年に入って初めての利上げとなりました。次回の金利決定は10月28日に発表され、11月3日のアメリカ中間選挙まで残り6日です。インフレはFRBの2%の目標を上回り続けており、経済活動は堅調で、さらなる利上げの根拠となっています。ジェフリーズやナショナルワイドなどの機関のエコノミストは、10月と12月の利上げにはデータが支持していると考えています。また、一部のアナリストは、FRBが選挙のタイミングや経済の潜在的な脆弱性を考慮し、12月まで利上げを見送る可能性があると予想しています。歴史的なデータによれば、FRBが中間選挙前の10月または11月に利上げを行うことはあまり一般的ではなく、市場はFRB議長ケビン・ウォルシュが会議前の静寂期間に入る前の発言に注目しています。

連邦準備制度理事会のベージュブックによると、ほとんどの地域が全体の雇用水準にほとんど変化がないと述べています。

米連邦準備制度理事会のベージュブックによると、前回のベージュブックの発表以来、12の連邦準備地区のうち2つが経済活動の穏やかな成長を報告しています。

米連邦準備制度理事会の褐皮書によると、3つの地域の全体的な価格上昇は強いと表現され、8つの地域は中程度の成長を指摘しています。そのうちの3つの地域は、投入価格の圧力が高まっており、すでに強い成長を見せていると述べています。

過去三週間、投資家は歴史的に稀な速度でアメリカのモーゲージ債券ファンドから撤退し、資金流出規模は2021年初頭以来最も深刻な七回のうちの一つに入った。金利が急上昇する中、モーゲージ担保証券指数は9月に記録的に悪い月間パフォーマンスを記録した。ストラテジストのエリカ・アデルバーグは、連邦準備制度が金融政策を引き締めることで銀行のMBSに対する需要が弱まる可能性があり、MBSの供給量は年末までに減少すると予想している。

国際通貨基金（IMF）公式発表のバンコク年次会議のスケジュールによると、連邦準備制度理事会の議長であるウォッシュ氏が出席を確認し、現地時間の10月16日に公開講演を行う予定であり、このスケジュールはIMFバンコク年次会議の実行委員会によって議題に組み込まれています。関連するスケジュールによれば、彼の発言は現在のマクロ経済状況と金融政策の枠組みに関するものであり、具体的な発言内容は現場での実際の開示に基づくものとなります。