バランス

FOXの記者チャールズ・ガスパリーノはXプラットフォームで、新任の連邦準備制度理事会議長ケビン・ウォッシュが就任早々、インフレの持続的な高騰とトランプからの利下げ圧力という二重の挑戦に直面していると述べました。消費者インフレの年率は3.8%に上昇し、2023年5月以来の最高値となり、イラン戦争がエネルギー価格を押し上げる主要な要因となっています。先週、卸売価格の上昇幅は消費者価格を上回りました。金曜日には、先物市場が年内の利上げを価格に織り込む動きが始まり、以前の利下げ期待はほぼ消退しました。ウォッシュ本人は堅固なインフレタカ派です。彼は2011年に連邦準備制度を離れた後、学術職に就き、バーナンキ、イエレン、パウエル時代の「緩和的な貨幣」体制を批判するコメントを何度も発表し、より「抑制的な」政策を通じて連邦準備制度のバランスシートを縮小することを主張してきました。彼は、連邦準備制度の長年の緩和政策が現在のインフレ圧力の根源であると考えています。しかし、高インフレに直面して、彼の利下げの余地は非常に限られています。同時に、連邦準備制度の金利決定委員会内部はもはや一枚岩ではありません。トランプに代わられた前議長パウエルは、理事として投票権を保持しています。パウエルは、連邦準備制度の新本部建設コストに関する国会証言の調査が決着するまで、辞任しないと述べています。この調査はトランプが発起したもので、ウォッシュの任命プロセスを一時的に遅延させていました。トランプはウォッシュを任命する一方で、利下げを要求する圧力をかけています。しかし、ウォッシュが望む通りに進めば、彼自身が一貫して提唱してきた政策立場と直接矛盾することになります。イラン戦争は3ヶ月目に入り、状況は不透明です。もし原油価格が1バレル200ドルを突破すれば、アメリカ経済は1970年代の「スタグフレーション」と同様のリスクに直面することになります。

富達は X プラットフォームで声明を発表し、上院銀行委員会が CLARITY 法案を推進することに感謝の意を示しました。富達は、この法案がバランスの取れた規制手段を提供し、通過すればデジタル資産市場に法的明確性をもたらし、アメリカの投資家に利益をもたらし、アメリカが世界のデジタル資産分野でのリーダーシップを確保するのに役立つと述べました。

金十の報道によると、米連邦準備制度のグールスビーは、米連邦準備制度のバランスシートは縮小可能だが、縮小する必要があるかどうかはまだ明確ではないと述べた。

金十の報道によると、フィッチは、米連邦準備制度のバランスシートの縮小には大きなリスクがあり、短期的には迅速に実現する可能性は低いと述べています。

金十の報道によると、連邦準備制度のウィリアムズは、バランスの取れた雇用市場がインフレを抑制するのに役立つと述べました。

CoinDeskの報道によると、モルガン・スタンレーのデジタル資産戦略責任者エイミー・オルデンバーグは、ラスベガスのビットコイン会議で、アメリカの銀行が将来的に資産負債表にビットコインを保有する可能性があると述べたが、連邦準備制度の指導、バーゼル合意、そして世界的な規制要件に制約されており、実施時期はまだ不確定であるとした。同時に、モルガン・スタンレーが最近発表した初の銀行発行ビットコインETP製品MSBTは、上場前の6日間で1億ドル以上の資金流入を引き寄せ、その全てが自主投資チャネルからであり、まだ財務アドバイザーには開放されていない。オルデンバーグは、アドバイザー側での進展が遅れている主な理由は教育のギャップであると指摘し、銀行は内部研修プログラムを開始してこれに対処しており、暗号資産の直接保管および現物暗号取引サービスを支援するためにOCCデジタルトラストライセンスを申請中であると述べた。

Onchain Lens の監視によると、5ヶ月間沈黙していた Balancer の攻撃者は、100 ETH（約23.3万ドル）を新しいアドレスに移転し、Tornado Cash を通じて ETH の移転を開始しました。現在、この攻撃者は21,900 ETHを保有しており、価値は約5,113万ドルです。

金十の報道によると、ホワイトハウスの国家経済会議の主任ハッセットは、利下げと同時にバランスシートを縮小することを想像できると述べました。

金十の報道によると、連邦準備制度理事会の議長候補であるウォッシュ氏は、財務長官と協力して連邦準備制度のバランスシート縮小作業を進めていると述べました。

The Blockの報道によると、アメリカとイランの緊張が再び高まり、ホルムズ海峡の予測に影響を与え、石油、株式、暗号通貨市場が波動しているにもかかわらず、ビットコインは月曜日に75,200ドル付近で安定している。アナリストによれば、アメリカの現物ビットコインETFは先週、9.964億ドルの純流入があり、1月中旬以来の最強の単週パフォーマンスを記録した。機関投資家の需要が市場を支えている。しかし、現在の市場は依然として「脆弱なバランス」にあり、ステーブルコインの残高は引き続き増加しており、暗号市場の流動性は外部に流出するのではなく、内部での循環が多いことを示している。

ChainCatcher の現地報告によると、グローバルフィンテックアカデミーの院長である李国権、香港立法会議員（テクノロジーイノベーション界）の邱達根、香港デジタルポート管理有限公司のチーフパブリックミッションオフィサーである陳思源、日本仮想通貨取引所協会（JVCEA）および日本暗号資産ビジネス協会の専務理事である幸政司が HK Web3 Feastival の円卓会議に出席し、「規制とイノベーションのバランス、持続可能なアジアのデジタル金融エコシステムの共創」について議論を展開しました。邱達根は、立法プロセスが十分に進展していることを示し、次のステップとしてイノベーション主導の進展を望んでおり、規制フレームワークを整備しつつ新しい製品やビジネスモデルのためのスペースを確保する方法を模索しています。彼はアメリカの法案におけるスタートアップ免除メカニズムを例に挙げ、イノベーションの土壌が同様に重要であることを強調しました。また、香港の株式市場では現在マーケットメイカー制度が許可されておらず、仮想資産取引における流動性提供ルールは年内の立法議論で取り上げられる予定です。予測市場について、彼は個人的に香港は現在オープンな条件を満たしていないと考えています。陳思源は、デジタルポートが昨年ブロックチェーンとデジタル資産の試行補助金プログラムを開始し、9つのプロジェクトが参加したことを紹介しました。そのうち半数以上が RWA トークン化に関与しており、目標はプロジェクトを概念実証から商業化へと進めることです。彼はデジタルポートが19か国と地域から300以上の Web3 企業を集めており、信頼できるデジタルアイデンティティ（KYC/AML コンプライアンス）が RWA と支払いプロジェクトのスケールアップの基盤であることを強調しました。また、二次市場の流動性がトークン化された資産が真の市場製品となるかどうかを決定すると述べました。幸政司は、日本金融庁（FSA）が4月10日に国会に新法案を提出し、暗号資産を「金融サービス法」から「金融商品取引法」に移行して規制することを提案したことを明らかにしました。これは政府が暗号資産の投資特性を正式に認めることを意味し、大きな転換点です。彼はまた、日本が以前は厳しい規制のために200以上の企業がシンガポールなどに移転したことを指摘し、最近は機関税制の調整や個人の暗号税改正についての議論を通じて、企業が徐々に回帰していると述べました。司会者の李国権は、アジアの各法域は競争関係ではなく、同一のエコシステムの構成部分であるとまとめ、コンプライアンスコストが高すぎると優良な機関がグレーゾーンに追いやられる可能性があるため、規制対話の中でコンプライアンスのハードルを下げ、責任あるイノベーションを推進する方法がアジアのデジタル金融エコシステムが直面する共通の課題であると指摘しました。

イーサリアム上のステーブルコインプラットフォームReserveの公式発表では、Kelp DAOのLayerZeroブリッジが攻撃された事件を密接に監視しており、現在のところReserve DTF保有者はほとんど影響を受けないと判断しています。もしメインネット上のrsETHが大幅に減価（おそらく15.5-18.5%の減価）した場合、Aaveは不良債権を生じる可能性があり、それがAave V3のUSDC担保に波及する可能性があります。ReserveプロトコルのUSD3およびeUSDにおけるRSRステーキング者は「第一損失資本」として保護を提供する可能性がありますが、影響は極めて小さく、RSRの過剰担保が十分にカバーしています。ETH+およびbsdETHはrsETH担保を全く含まないため、リスクはゼロです。慎重を期して、Reserveは一時的にeUSDおよびUSD3の発行、リバランス、ならびにRSRの引き出しを停止しました。償還機能は正常に開放されており、ユーザーがRSRの過剰担保保護を必要とする場合は、引き続き保有することをお勧めします。

BBXデータによると、昨日、世界の上場企業は暗号資産の運用において「一方的な資金調達」から「資産の証券化と負債構造の最適化」への転換の特徴を示しました。核心データは以下の通りです：11億ドルの債務買戻し：MARA Holdings (NASDAQ: $MARA) は昨日、15,133枚のBTCの現金化を完了したことを確認し、約11億ドルを調達して割引の転換社債を買い戻しました。この措置により、会社の約30%の債務が削減され、「仮想通貨での債務返済」により8,800万ドルの帳簿上のプレミアムを獲得しました。4,709枚のBTCを担保にしたコールオプション：GameStop (NYSE: $GME) は昨日、Coinbaseとの契約を発表し、保有する4,709枚のBTCを担保として質入れし、カバードコール戦略を実行しました。これは「個人投資家向け株」が保有を利用して受動的収益を生み出し始めたことを示しています。500万ドルの追加購入基準：Genius Group (NYSE: $GNS) は昨日、再度500万ドルのビットコインを購入したと発表しました。同社は「ビットコイン優先」基準を確立し、90%以上の現金準備を継続的にBTCに転換する計画です。現物ETFがニューヨーク証券取引所に上場：モルガン・スタンレー (NYSE: $MS) は昨日、現物ビットコインETFがニューヨーク証券取引所に上場することが正式に承認されたと発表しました。ウォール街の巨人として、この動きはトップ投資銀行が「仲介業者」から「資産管理者」への役割の切り替えを完了したことを示しています。ボラティリティ低下報告：チャールズ・シュワブ (NYSE: $SCHW) は昨日、「2026年ビットコイン成熟度」報告書を発表し、BTCのボラティリティが歴史的な低水準に達し、伝統的年金が暗号資産に配置するための「コンプライアンス基準」を徐々に満たしていることを指摘しました。

金十の報道によると、連邦準備制度理事のバール氏は、雇用と労働力の成長がバランスの取れた状態にあるようだが、低い採用水準が労働市場を衝撃に対して脆弱にしていると述べた。

Greeks.liveはXプラットフォームでの分析を発表し、現在ビットコインは71,000ドルで反発後の横ばいを維持しており、下落の危機は一時的に解除されました。各主要期限のIVは明らかに回落しており、中短期IVはピークから5%以上低下し、2日前と比べても3%以上低下しています。イーサリアムの中短期IVはピークから8%以上低下し、2日前と比べても5%以上低下しています。Skewは全面的に反発しており、危機期間中に建てられた多くのプットオプションが決済され、弱気と強気の力が再びバランスを取り戻しました。今週の金曜日は四半期の決済日で、40%以上のオプションが満期を迎えます。現在最も集中している75,000ドルは依然として強い抵抗線です。（注：Skewは通常、異なる行使価格のオプションのインプライドボラティリティの差異を指し、この指標の上昇は通常市場のリスク選好が回復し、強気の感情が高まることを意味します）

Greeks.live は X プラットフォームでの分析を発表し、現在ビットコインは反発後71,000ドルでの振動を維持しており、下落の危機は一時的に解除されました。各主要期限のIVは明らかに回落しており、中短期IVはピークから5%以上低下し、2日前と比べても3%以上低下しています。イーサリアムの中短期IVはピークから8%以上低下し、2日前と比べても5%以上低下しています。Skewは全面的に反発しており、危機期間中に建てられた多くのプットオプションが決済され、弱気と強気の力が再びバランスを取り戻しました。今週の金曜日は四半期の決済日で、40%以上のオプションが満期を迎えます。現在最も集中している75,000ドルは依然として強い抵抗線です。（注：Skewは通常、異なる行使価格のオプションのインプライドボラティリティの差を指し、この指標の上昇は通常、市場のリスク選好が回復し、強気の感情が高まることを意味します）

CoinDesk の分析によると、スケーラビリティの課題、量子技術、人工知能による圧力が増す中、イーサリアムは高リスクバランス戦略において成否を分ける重要な瞬間を迎えています。2026 年の最初の三ヶ月間、イーサリアムエコシステムは複数の構造的圧力に直面しており、Vitalik Buterin は年初に Layer2 のスケーリングパスに対して厳しい批判を行い、多くの Rollup 設計が中央集権的なコンポーネントや孤立した環境に依存しており、メインネットのセキュリティ保証を真に継承できていないため、エコシステムが断片化し、セキュリティ仮定が不一致になっていると指摘しました。同時に、イーサリアム財団は量子計算の脅威に対抗するための計画を最近の計画に組み込み、LeanVM や後量子署名スキームなどの研究を進めています。内部的には、イーサリアム財団の共同執行理事 Tomasz Stańczak が約一年の任期を経て退任し、この変動は財団内部での優先事項の再調整の兆候と見なされています。さらに、財団は分散型 AI 研究の展開を加速しており、イーサリアムを AI システムの「信頼層」として位置付け、出力の検証、エージェントの調整、機械間の経済活動を支えることを試みています。全体として、イーサリアムはこれらの問題を孤立して処理することができなくなっており、これらは相互に絡み合っています。ネットワークは複数の方向から同時に引っ張られており、バランスを維持することがますます困難になっています。以前のサイクルとは異なり、現在の困難は短期的なモメンタムではなく、構造に関わるものです。短期的な焦点は依然としてメインネットのスケーリングにあり、計画されている Glamsterdam アップグレードは、イーサリアムネットワークが世界の AI 経済を支える堅牢で量子耐性のある「信頼層」に成功裏に転換できるかどうかを試す試金石となるでしょう。