ギャラクシー

Galaxy 研究主管 Alex Thorn は X プラットフォームで、アメリカ合衆国上院銀行委員会が今週、15対9で CLARITY 法案を可決し、法案が上院全体の投票段階に進むことを発表しました。現在、時間が迫っており、約9週間の猶予があると予想されています。今後の進行スケジュールは次のようになる可能性があります：6月1日：上院銀行委員会と農業委員会の法案バージョンの調整を開始；6月15日：上院全体での議論を開始；6月22日：上院が最終投票を完了する可能性；7月13日：上院と下院の調整が完了；8月初旬：トランプ大統領が法律として署名（予定通り進めば）。Alex Thorn の分析によれば、民主党は「倫理条項」に重点を置いており、高官およびその家族のデジタル資産の保有と利益を制限することを目指しています。一方、DeFi 規制とブロックチェーン規制の確実性法案（BRCA）はまだ交渉中です。CLARITY 法案は、アメリカのデジタル資産市場の革新と投資家保護の基盤を築くことになります。

最新の13Fファイルによると、ウォール街の量子取引大手Jane Streetは2026年第1四半期に複数のビットコイン関連資産を大幅に減少させ、同時にイーサリアムETFおよび一部の暗号株のポジションを増加させました。その中で、Jane Streetが保有するブラックロックのIBITシェアは前四半期比で約71%減少し590万シェアとなり、価値は約2.25億ドルです。フィデリティのFBTCポジションは約60%減少し約200万シェア、価値は約1.15億ドルです。さらに、彼らのストラテジーポジションも2025年第4四半期の約968,000株から約210,000株に減少し、ポジションの価値は約1.46億ドルから約2,700万ドルに減少しました。また、IREN、Cipher Mining、TeraWulf、Core Scientificなどのビットコインマイニング企業の株も減少させました。一方で、Jane StreetはイーサリアムETFを大幅に増加させ、ブラックロックのETHAとフィデリティのETHファンドの合計で約8,200万ドルの新たなポジションを持ちました。同時に、Riot Platforms、Coinbase、Galaxy Digitalのポジションも増加しており、特にGalaxy Digitalのポジションは約17,000株から約150万株に大幅に増加しました。

Bits.mediaによると、富国銀行はアメリカのSECに対して、暗号ETFにおける保有状況を開示しました。第一四半期に同銀行はイーサリアムETFを増加させ、ブラックロックのiShares Ethereum Trust ETF（ETHA）でのシェアが63.5%増加し、67.26万口から110万口に増えました。また、Bitwise Ethereum ETF（ETHW）でのシェアも37%増加し、18.68万口から25.7万口に増加しました。第一四半期にイーサリアム現物ETFは約7.69億ドルの純流出があり、ETH価格は29%下落しましたが、富国銀行は約2150万ドルのイーサリアムETFを保有しており、そのうちブラックロック製品が1760万ドルを占めています。ビットコインETFに関しては、同銀行はBitwise Bitcoin ETFとGrayscale Bitcoin Mini Trustへの投資をそれぞれ約24%と41%増加させました。ブラックロックのiShares Bitcoin Trustは依然として主要な保有資産で、約2.5億ドルです。富国銀行はまた、暗号関連株の保有を大幅に調整しました：Galaxy Digitalの保有を97%削減し、250万株から7.86万株に減少させました。一方で、Strategyの保有を125%増加させ、32.27万株から約72.6万株に増加させました。

Forbes の報道によると、Novogratz の Galaxy は、Ethereum 財庫会社の Sharplink と提携し、「Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund」を発表しました。総規模は 1.25 億ドルで、数週間以内に正式に開始される予定です。そのうち 1 億ドルは Sharplink の Ethereum 財庫から、2,500 万ドルは Galaxy の自己資金から注入されます。Galaxy はファンドの独占管理者として、プロトコルの選定、ポジション管理、リスク管理を担当します。このファンドは、主に貸出、流動性提供などのアクティブな DeFi 戦略に焦点を当て、目標年利回りは 10% 以上です。

Galaxy Digitalが日曜日に発表した分析によると、アメリカ合衆国上院銀行委員会の7人の民主党議員が「デジタル資産市場の明確性法案」（CLARITY Act）の通過を推進する重要な力となる可能性があり、この法案は木曜日に委員会で審議される予定です。Galaxyは、Ruben GallegoとAngela Alsobrooksを建設的/支持的な枠組みとしてマークし、Mark Warner、Catherine Cortez Masto、Andy Kim、Raphael Warnockを条件付きの促進者としてリストアップしました。彼らはGENIUS Actを支持する投票を行ったが、マネーロンダリング防止などの保障措置の強化を求めました。Lisa Blunt Rochesterは立場が不定で、暗号フレームワークを支持したことがあるが、GENIUS Actには反対票を投じました。Galaxyは、民主党が審議で支持票を投じれば、法案が上院全体で通過する可能性が大幅に高まると述べています。この法案は、銀行委員会の24人のメンバーのうち少なくとも半数の支持を得なければ全体投票に進むことができません。Coinbaseのアメリカ政策副社長Kara Calvertは、法案が上院で通過するためには少なくとも60票と両党の支持が必要であると指摘しました。CLARITY Actは2025年7月に提案され、今年1月にCoinbaseが支持を撤回したため、一時的に停滞しました。

Galaxy Researchの研究主管アレックス・ソーンが投稿を発表し、Galaxy Researchは最新の報告書を発表し、銀行業界が「GENIUS法案」がアメリカの銀行預金に影響を与えるという見解に反論し、定量的な測定結果を示しました。報告書の核心的な発見は以下の通りです：GENIUS法案の枠組みの下で、ステーブルコインの増加の60%から70%は海外からのものであり、海外からの預金流入量は国内の預金移動量の約2倍であることを意味し、全体としては純増加であり、ストックの移転ではありません；新たに1枚のGENIUSステーブルコインを鋳造することで、アメリカ経済に約32セントの純信用を生み出すことができます；2030年までに、ベースシナリオでは信用拡張の総規模は約4000億ドル、楽観的なシナリオでは1.2兆ドルに達する可能性があります。さらに、米国債の短期金利（国庫券）はこれにより3から5ベーシスポイント圧縮され、毎年納税者に最大30億ドルの借入コストを節約させることができます。報告書はまた、利息の転嫁メカニズムはアメリカの銀行業に対する生存の脅威を構成するものではなく、単に利益の再分配であり、全体の信用供給能力を削減することはないと指摘しています。

State StreetとGalaxyは、投資家がステーブルコインを「ワンクリックで」収益型トークン化資産に転送できるオンチェーン流動性ファンドSWEEPを発表しました。これにより、24時間365日のオンチェーン現金管理が可能になります。このファンドはまずSolanaに展開され、将来的にはStellarやEthereumに拡大し、Chainlinkなどのインフラを統合する予定です。SWEEPは適格投資家を対象としており、ブラックロックのBUIDLなどの製品に類似したポジショニングを持ち、オンチェーン構造を通じて米国債に類似した収益を提供し、伝統的な資産管理とブロックチェーンの融合に向けた最新の探求です。

CoinDeskの報道によると、Galaxy DigitalはState Streetと共同でトークン化ファンド「State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund（SWEEP）」を立ち上げ、現金管理と収益製品をブロックチェーンネットワークに移行し、24時間365日のオンチェーン流動性管理を実現しました。この製品は機関投資家がステーブルコインをファンドに配置することを可能にし、収益を得ると同時にいつでも引き出しができる能力を維持し、従来のマネーマーケットファンドの取引時間制限を突破します。ファンドは初期にSolanaを基盤に構築され、EthereumとStellarへの拡張が計画されています。Galaxyはトークン化インフラを担当し、Anchorage Digitalがカストディサービスを提供し、State Streetが基盤となる伝統的な証券資産を管理します。今回の発表は、機関によるオンチェーン現金管理の探求のトレンドを継続するものであり、以前にBlackRockのBUIDLファンドがトークン化された米国債製品の機関需要を検証し、資金がオンチェーンの固定収益資産に継続的に流入することを促進しました。現在、State Streetは5兆ドルを超える資産を管理しており、この動きは伝統的金融製品を全面的にトークン化する重要な一歩と見なされており、同時にオンチェーン金融インフラが徐々に機関レベルの現金管理分野に拡大していることを示しています。

Galaxyの研究主管アレックス・ソーンはXプラットフォームで、CLARITY法案が現在より高い緊急性を持っていると述べ、その理由の一つはアメリカ合衆国上院の支配権競争が異常に激しいからだとしています。もし民主党が再び上院を掌握すれば、前上院議員のシェロッド・ブラウンが上院銀行委員会の委員長の座に戻る可能性があります。一方、彼がオハイオ州の上院議員選挙に勝てなかった場合でも、民主党が上院の支配権を維持すれば、その委員会はエリザベス・ウォーレンが指導する可能性があります。これらの潜在的人事変動は、暗号業界の規制方向に重要な影響を与える可能性があり、CLARITY法案の推進に対する現実的な緊急性を高めることになります。注：エリザベス・ウォーレンは暗号業界に対して友好的ではなく、彼女はアメリカ財務省に対してGENIUS法案に厳格な関連規則を策定するよう促し、外貨安定基金や連邦準備制度の緊急融資ツールなどの連邦資源を安定コインや暗号業界の支援に使用することを禁止する明確な指導意見を発表しました。

Galaxyの研究主管アレックス・ソーンはXプラットフォームで、複数のビットコイン業界の関係者と量子コンピュータとビットコインの問題について深く議論した結果、現在の市場が徐々に合意を形成していると述べています。第一に、中本聡が保有する約110万BTC（約2.2万のP2PKアドレスに分散）を安易に動かすべきではなく、量子リスクに対処するためにその財産権を侵害することは、ビットコインの核心的価値主張を損なう可能性があります。たとえ極端な状況でこれらのBTCが移転されたとしても、市場は強い吸収能力を持ち、「Hourglass」などのプランを通じてリスクをさらに緩和することができます。第二に、ビットコインの抗量子（PQ）暗号学などの新しい暗号技術の研究、テスト、署名圧縮を推進することは積極的な方向であり、事前に緊急プランを備えることができますが、過早にプロトコル層を実装することで合意の停滞を引き起こしたり、十分に検証されていない新たなリスクを導入することは避けるべきです。たとえ量子の脅威がビットコインに影響を与える可能性が1%であっても、研究への継続的な投資は価値があります。

デジタル資産とAIインフラストラクチャー企業Galaxy Digital（GLXY）が第1四半期の財務報告を発表しました。報告期間中の純損失は2.16億ドルに達し、主にデジタル資産の価格下落が原因です。会社の暗号資産保有価値は2025年Q4の16.7億ドルから2026年初頭の13.6億ドルに減少しました。業績が圧迫されているにもかかわらず、会社の株価は火曜日に5%上昇し、これは主にAIインフラストラクチャー事業の順調な進展によるもので、CoreWeaveに最初のデータホールを納品し、Q2末までに残りの133 MWのAI/ITインフラストラクチャーを完成させることを約束しました。さらに、ウォール街のアナリストは「中程度の買い」評価を与え、目標株価は39.4ドルで、現在の26.3ドルの水準から50%の上昇余地があります。3月31日現在、Galaxyの最大の暗号保有は6,894枚のBTCで、価値は4.31億ドル、その次は6,100万ドルのSOLと4,200万ドルのETHです。

Galaxyの研究主管アレックス・ソーンはXプラットフォームで、Strategyが現在保有しているビットコインの数量が世界最大のビットコインETFであるIBITを超えたと述べました。現在の増加傾向に従えば、Strategyは今後2年以内にサトシ・ナカモトを超え、世界最大のビットコイン保有実体の一つになることが期待されています。

Galaxy Digitalの研究主管アレックス・ソーンはXプラットフォームで、アメリカ財務省海外資産管理局（OFAC）の制裁リスト（SDNリスト）には歴史的に518のビットコインアドレスが含まれており、合計で249,814 BTCを受け取り、239,708 BTCを送信しており、現在の純保有量は約9,306 BTCで、現在の市場価格で約7.07億ドルに相当すると述べています。ソーンはまた、OFACの制裁はアメリカが違法資産を押収する手段の一つに過ぎず、「CLARITY法案」が財務省の関連権限をさらに拡大するだろうと述べています。

The Blockの報道によると、Galaxy Digitalは年次報告を発表し、同社の年間純損失は約2.41億ドルであり、主にデジタル資産および投資ポジションの未実現損失の影響を受けた。調整後のデータによれば、同社は税引前利益が約2.16億ドルであり、コアオペレーションビジネスは米国一般会計基準外で利益を上げた。その中で、取引、貸付、資産管理およびステーキングサービスを含むデジタル資産ビジネスの調整後粗利益は約5.05億ドルである。財務報告の発表の影響を受けて、同社の株価は11%以上上昇した。

CoinDesk の報道によると、Galaxy の創設者 Mike Novogratz は、Galaxy が条件を満たす従業員の子供に対して、アメリカ財務省の 1000 ドルの「Trump Accounts」預金をマッチングすると述べています。

Galaxy Research 研究主管 Alex Thorn は X 社交プラットフォームで、アメリカ証券取引委員会（SEC）が今週火曜日に商品先物取引委員会（CFTC）と共同で画期的なデジタル資産分類ガイドラインを発表し、デジタル資産を正式に五つのカテゴリーに分類したことを指摘しました：デジタル商品、デジタルコレクティブル、デジタルツール、ステーブルコイン、そしてデジタル証券（トークン化された証券）であり、最後のカテゴリーのみが証券を構成し、連邦証券法に基づいて登録または免除登録を行う必要があることを明確にしました。このガイドラインは委員会レベルの解釈規則として『連邦公報』に正式に発表され、2019年のGensler時代に用いられていた「投資契約」分析フレームワークを明確に置き換え、トークンが証券属性から脱却するための二つの明確な道筋を提供しています。一つ目は、発行者が約束した核心的な管理業務を完了した場合、投資契約は終了し、トークンは非証券として二次市場で自由に取引できるようになります。二つ目は、発行者がプロジェクトを放棄するか長期間沈黙した場合も、投資契約は同様に終了します。さらに、ガイドラインはエアドロップ、マイニング、ステーキングが通常は証券取引を構成しないことを明確にし、資産のパッケージ化やアンパッケージ化もその証券属性を変更しないことを示しています。Alex Thorn は、このガイドラインが正式にGensler時代の暗号業界に対する敵対的な規制姿勢が歴史に入ったことを宣言し、機関のさらなる参入に重要な明確性を提供したと考えています。しかし、彼は同時に、解釈規則は法的拘束力を持たず、新しい政府がいつでも覆すことができるため、業界が『CLARITY法案』の立法を継続的に推進している核心的な理由でもあることを指摘しました。

CoinDeskの報道によると、Galaxy Digitalの研究責任者アレックス・ソーンは、量子コンピュータがビットコインに対して脅威をもたらす可能性があることは確かだが、現時点では差し迫った危機ではないと述べており、投資家はこの長期的な技術的課題をビットコインを直ちに回避する理由と誤解すべきではないとしています。ソーンは、現在のリスクは、再利用アドレス、特定のホスティング機関が保有するアドレス、旧版アドレス形式の資産を含む、オンチェーンで公開された特定のアドレスに限られていると指摘しています。セキュリティ機関プロジェクト・イレブンの分析によると、約700万BTC（最近の価格で約4700億ドル）がこのような「長期的に露出した」状態にありますが、現存する量子コンピュータの能力では依然として安全です。対策に関しては、開発者たちは、ポスト量子暗号に基づく新しいアドレスタイプの導入、永久に公開された公開鍵アドレスの支出権限を制限する「砂時計」メカニズム、取引で公開鍵を放送することを根本的に減少させる段階的なアップグレードパスなど、いくつかの対策を進めています。

トランプ家族に関連する American Bitcoin は、そのビットコインの準備高が約 6899 枚 BTC に達し、Galaxy Digital を超えて企業ビットコイン保有ランキングで第 16 位に上昇したと発表しました。データによると、同社は最近約 399 枚の BTC を新たに追加しました。現在の約 7.1 万ドルの価格で計算すると、そのビットコイン資産の価値は約 4.9 億ドルに近づいています。エリック・トランプはソーシャルメディアで、同社が「世界で最も成長の早いビットコイン準備会社の一つ」となったと述べました。2 週間前、American Bitcoin が開示した保有量は約 6500 枚 BTC で、増加速度が速いです。さらに、関連データによると、トランプが所有する Trump Media & Technology Group は現在約 9500 枚の BTC を保有しており、上場企業の中で第 13 位にランクされています。

Galaxy Research 研究主管 Alex Thorn は、アメリカの暗号規制法案 CLARITY Act が 4 月末までに上院委員会の審議を通過しなければ、2026 年に通過する可能性が大幅に低下すると述べています。この法案は 5 月初めに上院全体の投票議題に入る必要があります。現在、ステーブルコインの収益に関する議論は主な障害と見なされていますが、Thorn はこの問題が妥協に達した場合でも、DeFi、開発者保護、SEC の権限、倫理などの他の議論に直面する可能性があると指摘しています。