連邦準備制度の政策

アメリカの9月PCEデータと第3四半期GDP速報値は今晩20:30に発表されます。インフレの粘着性と経済成長の鈍化が市場が連邦準備制度の政策見通しを検証する上での鍵となります。データが予想から大きく外れた場合、米国債の利回り、ドル、及び米国株が変動する可能性があります。

加密市場のマーケットメイカーであるWintermuteは、本日市場報告を更新し、米連邦準備制度の金利決定、米中間選挙、第三四半期の決算などの複数のイベントが間もなく到来するため、現在のビットコインの狭い価格帯がすぐに破られる可能性があると述べています。ビットコインが87,000ドルを突破すれば、上昇を確認することになります。一方、82,500ドルを有効に下回れば、価格は70,000ドル台前半までさらに下落する可能性があります。マクロ経済の観点から、米国の全体CPIは8月の3.4%から3.7%に上昇し、コアCPIは前月比で0.3%上昇し、市場予想の0.2%を上回り、エネルギー価格がコアインフレに伝播する懸念を強めています。Wintermuteは、最近の米国債の上昇は、インフレ期待の改善ではなく、資金が過剰なAI成長株の取引から撤退していることを反映していると指摘しています。市場は現在、米連邦準備制度が10月28日の会議で金利を据え置くと予想していますが、タカ派のシグナルが発信されれば、12月の利上げ期待が早まる可能性があり、米国債の利回りを押し上げ、リスク資産を圧迫することになります。暗号市場内部では、資金が主流コインに集中する傾向が見られます。報告によると、ビットコインの週間下落幅は1.99%、ナスダック指数は5.52%下落し、アルトコイン全体は5.69%下落しました。資金はBTCとETHに引き続き流入しており、ほとんどのアルトコインからは撤退しています。高ベータおよび小型株トークンはさらに圧力を受けています。Wintermuteは、現在の主流コインのリスク対報酬が相対的に魅力的であり、アルトコインの全体的な上昇はビットコインがさらに強くなるのを待つ必要があると考えています。Wintermuteはまた、現在のインプライドボラティリティが低く、米連邦準備制度の決定や中間選挙が近づいているため、市場が今後のボラティリティリスクを過小評価している可能性があると指摘しています。10月28日の米連邦準備制度の決定は、最近の重要なカタリストとなるでしょう。AI関連企業の決算のパフォーマンスも、計算能力への投資、資金調達コスト、ビジネスモデルに対する市場の判断に影響を与えるでしょう。

CoinDesk の報道によると、機関投資家はビットコインの年末の動向について異なる見解を持っており、楽観派は 10 万ドルを目指し、慎重派はインフレ圧力に焦点を当てています。Bitwise の研究責任者ライアン・ラスムッセンは、機関投資家による ETF を通じた継続的な購入、インフレと政府債務への懸念、規制環境の明確化などの要因により、ビットコインは 2026 年末までに 10 万ドルを突破する可能性があると考えています。LO:TECH の研究責任者アダム・モーガン・マッカーシーは、ビットコインは年末前に 8.5 万ドルから 9.5 万ドルの範囲で推移する可能性が高いと予測しており、インフレ圧力と米連邦準備制度の政策が市場の抵抗要因であると述べています。10 万ドルを再度超えるためには、市場が米連邦準備制度の 12 月の利上げ予想を下方修正する必要があるかもしれず、原油価格の下落やインフレの緩和がこの変化を助ける可能性があります。CoinShares の研究責任者ジェームズ・バターフィルは、持続的なインフレと雇用市場の弱さとの矛盾が、米連邦準備制度の今後の政策の余地に影響を与えると指摘しています。インフレが緩和されれば、雇用の疲弊に対処する余地が生まれる可能性がありますが、インフレが再度加熱すれば、金融政策は引き続き制限的なままとなる可能性があります。

ほとんどの経済学者は、今月の会議で連邦準備制度が金利を据え置くと予想しており、2027年末までその状態が続くと見ていますが、市場では利上げの期待が高まっています。調査によると、今月の利上げを予想しているのはわずか13人の経済学者であり、市場は来週の利上げの確率を70%と見ています。Yelena Shulyatyevaは、インフレの高まりが状況を変える可能性があると警告しています。

美連邦準備制度理事会の議長であるウォッシュは金曜日に、政策立案者がインフレが「明確かつ十分な速さで」2%に戻ることを確信できない場合、連邦準備制度には「まだやるべきことがある」と述べました。これは、価格圧力が改善しない場合、連邦準備制度が次に利上げを行う可能性があることを示唆しています。ウォッシュは、連邦準備制度が長年にわたり金利を調整してインフレを管理する政策路線を堅持していることを明確に示しました。これにより、連邦準備制度が次に利上げを行う可能性が大幅に高まり、長年にわたり利下げを求めてきたトランプ大統領との間に意見の相違が生じる可能性があります。この発言は、以前に残されていた曖昧さを基本的に排除しました。7月末の記者会見で、ウォッシュは、今年大幅に上昇し、5年以上にわたり連邦準備制度の目標を上回っているインフレ問題に対処するために利上げが必要かどうかについて多くのコメントを控えました。

経済学者は、先週発表された喜びと悲しみが交錯する7月の雇用報告がインフレデータの重要性を高めたと述べています。LPL Financialのチーフエコノミスト、ジェフリー・ローチは、連邦準備制度の金利引き上げの道筋は、インフレが高水準でどれくらい持続するかに依存すると指摘しました。バンガードのアナリスト、ヒクリンは、7月の雇用報告と予想されるインフレの改善が、連邦準備制度が年末まで金利を据え置く理由を強化すると考えています。最近のデータの発表は、連邦準備制度が年内に金利を維持するという市場の信頼を高めました。

金十の報道によると、連邦準備制度理事会のクック氏は、これまでのところ、政策が顕著な失業を引き起こしていないと述べています。

金十の報道によると、ロッソー投資の上級投資戦略家 BeiChen Lin は報告の中で、アメリカの6月の雇用成長が引き続き強いと予想しており、これはインフレが引き続き米連邦準備制度の政策経路において主導的な役割を果たす可能性があることを意味しています。彼は、労働市場が引き続き堅調であれば、インフレが米連邦準備制度の次の行動を左右する重要な要素になる可能性が高いと指摘しました。関連データは木曜日に発表される予定です。

今日、Bitget CFD のチーフアナリストである Lewis Huang は、「金のトレンド分析ロジック」というテーマのオンラインライブで、本週の市場の焦点がアメリカの5月 PCE 物価指数と第1四半期 GDP 確定値に絞られることを指摘しました。以前の CPI と PPI データが高騰し、非農業雇用が安定していることから、インフレ反発の信号が重なり、米連邦準備制度のタカ派的な立場が市場に影響を与え、加息の期待が徐々に消化されてきています。彼は、ウォッシュがインフレ抑制を最優先課題と明言し、金利の点状図が2026年の加息が内部の合意となりつつあることを示していると強調しました。市場はより高く、より長い金利環境に備える必要があります。金の動向について、Lewis Huang は、地政学的な対立がエネルギー価格を押し上げる影響を受け、全体の個人消費支出物価指数（PCE）の年増率が3.4% さらにはそれ以上に上昇する可能性があると述べました。もし個人消費支出物価指数（PCE）が予想を上回って上昇すれば、ドル指数は強い勢いを得て、金などの無利息資産は弱含むリスクに直面します。CFD トレーダーには、インフレ期待の差に注目し、ドルの強気または金の下落機会を柔軟に捉えることをお勧めします。

金十の報道によると、米連邦準備制度のムサレム氏は、米連邦準備制度の政策が長期的な中立水準にあるか、それを下回っているようだと述べた。

金十の報道によると、連邦準備制度理事のミランは、前向きな指針を減少させることで連邦準備制度の政策がより柔軟になると述べました。

金十の報道によると、連邦準備制度理事会のパウエル議長は、現在の政策は穏やかな制限的または中立的であると述べています。

金十の報道によると、連邦準備制度理事会の議長パウエルは、現在の政策は設定された軌道上にはないと述べました。

金十の報道によると、中金の研究報告は、米連邦準備制度理事会の議長候補ケビン・ウォッシュが上院銀行委員会の公聴会で「バランスシートの縮小と利下げ」の二本柱の核心政策主張を示したと伝えています。彼は量的緩和の常態化に明確に反対し、米連邦準備制度の資産表規模を段階的に圧縮することを主張しました。明確な約束はしていないものの、彼の発言には利下げの傾向が見受けられます。この変化は、ドル流動性が引き続き氾濫するという物語が修正される可能性を示唆しています。

金十の報道によると、華泰証券は、3月の非農業データが予想を上回る回復を示しており、アメリカの雇用市場の弾力性を示していると考えていますが、中東の情勢の対立の下で、高油価がインフレ期待に与える影響が連邦準備制度の金融政策にとってより重要です。最近、中東の対立が激化しており、ホルムズ海峡の封鎖による原油供給のギャップが油価とインフレ期待を押し上げており、インフレは現在、連邦準備制度の金融政策の核心的な変数です。

金十の報道によると、連邦準備制度理事のミランは、連邦準備制度の現在の政策が経済成長を誤って抑制していると述べました。

ゲートの市場データによると、米国株は水曜日に取引を終え、主要3指数はすべて1％以上下落しました。ダウ工業株平均は初めて1.6％下落し、S&P 500指数は1.36％下落、ナスダック総合指数は1.46％下落しました。サンディスク (SNDK.O) は4％以上上昇し、アマゾン (AMZN.O) は2.4％下落、マイクロソフト (MSFT.O) とアップル (AAPL.O) はそれぞれ約1.5％下落しました。ナスダック中国金龍指数は2％下落し、アリババ (BABA.N) は1％以上下落、金山クラウド (KC.O) は12％上昇しました。

金十の報道によると、三菱UFJアメリカのマクロ戦略責任者であるGeorge Goncalves氏は、連邦準備制度理事会FOMCのこの声明は「中立的」であると述べています。この声明の微調整は、いかなる信号も発信しないようにしつつ、成長の衝撃や中東の紛争によって引き起こされるインフレの波及効果に対して警戒を続けていることを伝えることを目的としています。