채굴자

소셜 캐피탈 창립자 Chamath Palihapitiya는 X 플랫폼에서 현재 암호화폐 시장, 특히 비트코인 강세장이 두 가지 문제에 직면해 있다고 밝혔습니다: 첫째, 한계 유동성이 예측 시장과 주식 시장으로 더 많이 흐르고 있다는 점; 둘째, 비트코인 채굴에 사용되는 한계 에너지가 AI 토큰 관련 수요로 재배치될 경우 그 가치는 10배에서 20배 높아질 수 있다는 점입니다. Chamath는 이러한 변화가 구조적일 수 있지만 잘못 판단할 수도 있다고 말했습니다.이에 대해 Coinbase CEO Brian Armstrong은 첫 번째 점이 "더욱 일시적인 현상"처럼 보인다고 응답했으며, 두 번째 점은 좀 더 지속적일 수 있지만 비트코인 채굴에 사용되는 해시 파워나 에너지의 흐름이 비트코인 가격을 직접적으로 결정하지는 않을 것이라고 말했습니다. 왜냐하면 채굴자가 퇴출할 때 네트워크 난이도가 자동으로 조정되어 동일한 블록 생성 속도를 유지하기 때문입니다. 그는 또한 장기적으로 비트코인 가격은 사람들이 인플레이션에 대한 우려를 더 많이 반영하고 있으며, 현재 각국 민주 정부가 재정 적자를 지속적으로 확대하는 추세는 끝날 기미가 보이지 않는다고 덧붙였습니다.

비트코인 BIP-110 제안이 8월 초 마감일을 맞이하게 되며, 현재 채굴자 지지율은 1% 미만이고, 현재 주기는 0이며, 주요 채굴 풀의 지원이 없습니다. BIP-110의 전체 이름은 "데이터 임시 소프트 포크 감소"로, 1년 내에 OP_RETURN 데이터 용량을 제한하고, 256 바이트를 초과하는 대부분의 임의 데이터 쓰기를 금지하며, 데이터 저장에 주로 사용되는 일부 스크립트 형식을 제한할 계획입니다. Strategy의 창립자 Michael Saylor와 Blockstream의 공동 창립자 Adam Back은 BIP-110에 공개적으로 반대하고 있습니다.데이터에 따르면, BIP-110은 사용자 활성화 소프트 포크 메커니즘을 채택하고 있으며, 55% 채굴자 신호 임계값을 설정하고, BIP-110 소프트웨어를 실행하는 노드 비율은 한 자릿수에 불과하며, 주로 Bitcoin Knots 사용자에서 발생하고 있습니다. 이 제안의 현재 신호 주기는 블록 높이 959,615 근처에서 종료될 예정이며, 8월 초에 자발적 잠금 기간에 들어갈 것으로 예상되며, 9월경에 활성화될 계획입니다. 그때까지 광범위한 지원이 부족할 경우, 일부 노드가 분리 체인을 형성할 수 있습니다.

비트코인 뉴스에 따르면 분석가 @gaah_im의 보고서에 의하면, 비트코인 채굴자 주기 압력 종합 지수가 2026년의 신저치로 떨어져 역사적인 "저평가" 구간에 진입했습니다. 이 지표는 푸엘 멀티플과 반대 채굴자 항복 지수를 결합하여, 각각 채굴자의 수익과 비용 동향을 측정하며, 이들의 동기 신호는 역사적으로 비트코인 주기 바닥에 대해 강한 지시적 의미를 가지고 있습니다.이전의 종합 지수 동기 붕괴는 각각 2015년, 2018년, 2020년, 2022년 및 2024년 비트코인 주요 바닥 근처에서 발생했습니다. 이 종합 지수가 0에 도달한 유일한 경우는 2015년 항복 기간으로, 당시 비트코인은 약 300달러에서 160달러로 일주일 만에 하락했습니다. 이 지표는 2026년에 유사한 행동을 재현하며, 채굴자 압력이 다시 역사적으로 드문 수준에 도달했음을 나타냅니다.

마이클 세일러는 X 플랫폼에서 비트코인의 미래가 노드, 채굴자 및 보유자 간의 동적 합의에 의해 형성된다고 발표했습니다. 여기서 노드의 영향력은 거래 검증 권한으로 나타나고, 채굴자는 해시 파워로, 보유자는 경제적 비중으로 나타납니다. 검증, 안전 및 자본의 세 가지 측면이 일치할 때만 프로토콜 변경이 승인될 수 있습니다.그는 또한 브랜드, 법률, 정치, 기술, 기관, 문화 및 물리적 차원의 힘이 비트코인 관련 논의에 영향을 미칠 수 있지만, 합의 결과를 직접적으로 결정할 수는 없으며, 그 역할은 주로 노드, 채굴자 및 보유자에 대한 설득, 조정, 제약 또는 동원에 나타난다고 지적했습니다.

피델리티 디지털 자산이 최근 연구 보고서를 발표하며 비트코인 반감기가 네트워크 보안성을 장기적으로 약화시킬 것이라는 외부 우려에 긍정적으로 대응했습니다. 보고서 저자이자 피델리티 연구 분석가인 다니엘 그레이는 비트코인 네트워크 보안이 블록 보상에만 의존하지 않으며, 거래 수수료, 시장 인센티브 및 기타 경제적 힘이 지속적으로 채굴자들에게 네트워크 보안을 유지하도록 자극하고 있으며, 지속적인 공격의 비용이 매우 높아 접근하기 어렵게 만든다고 지적했습니다.데이터 측면에서 그레이는 블록 보조금이 지속적으로 감소하고 있음에도 불구하고 비트코인 가격 상승이 이 영향을 크게 상쇄하고 있다고 언급했습니다. 채굴자의 평균 일일 수익은 비트코인 첫 번째 반감기 동안 약 26,300달러에서 현재 40,200달러 이상으로 증가했습니다. 그는 "발행량이 감소했음에도 불구하고 채굴자 인센티브와 이로 인해 연장된 네트워크 보안은 역사적으로 비트코인 가격 상승과 함께 지속적으로 강화되어 왔다"고 썼습니다.2024년 4월 네 번째 반감기 이후 채굴자는 각 블록 보조금이 6.25비트코인에서 3.125비트인으로 감소했습니다. 그러나 보고서의 낙관적인 판단은 공개 시장의 채굴 기업들이 처한 현실과 뚜렷한 차이를 보입니다. 여러 산업 분석가들은 현재를 기록상 가장 힘든 채굴 환경 중 하나로 묘사하고 있으며, 그 이유는 블록 보상이 감소하고 운영 비용이 상승하며 경쟁이 심화되고 있기 때문입니다.이에 따라 여러 채굴 기업들은 AI 및 고성능 컴퓨팅 분야로 전환하기 시작했으며, 기존 전력 인프라를 활용하여 AI 연산 수요를 수용하고 있습니다. VanEck는 상장된 채굴 기업들이 AI 인프라로의 전면적인 전환을 완료하기 위해 최대 500억 달러의 추가 자금을 모금해야 할 수도 있다고 추정하고 있으며, AI 데이터 센터는 전통적인 비트코인 채굴장보다 기계실 표준, 냉각, 전력 이중화 및 네트워크에 대한 요구가 훨씬 높아 전환 난이도가 결코 낮지 않다고 경고했습니다.

The Block에 따르면 비트코인 채굴자의 수익이 지속적으로 하락하고 있으며, 7일 이동 평균은 하루 약 30,000,000 달러로 감소하였고, 이는 지난해 여름의 50,000,000 달러 이상보다 낮은 수치입니다. 거래 수수료의 기여는 미미하여 하루 250,000 달러에도 미치지 못합니다. 현재 BTC 거래 가격은 약 62,500 달러로, 모건 스탠리가 추정한 약 78,000 달러의 생산 비용보다 훨씬 낮습니다. 이 격차는 5개월 동안 지속되어 이번 주기에서 가장 긴 기간입니다. 생산 비용은 전통적으로 부드러운 가격 바닥으로 여겨지며, 현재 약 20%의 채굴자가 손실 상태에 있습니다.네트워크 차원의 압력이 나타나고 있습니다. 지난 6개월 동안 채굴 난이도가 BTC 가격에 대한 베타 값이 0.62로 상승하였으며, 고비용 채굴자는 가격 변동에 따라 채굴기를 켜거나 끄고 지속적인 손실 운영을 피하고 있습니다. 6월 둘째 주에는 난이도가 10% 하락하여 올해 두 번째로 유사한 폭의 조정이 이루어졌습니다. 상장된 채굴 기업들은 1분기 동안 운영 비용을 충당하기 위해 32,000개 이상의 BTC를 매도하였으며, 생산 능력을 추가로 축소하지 않았습니다.

비트코인 채굴자 수익은 지난 1년 동안 지속적으로 하락하고 있으며, 현재 7일 이동 평균 일일 수익은 약 3,000만 달러로, 지난해 여름 5,000만 달러를 초과했던 수준에 비해 현저히 낮습니다. 이 중 거래 수수료 기여는 하루 25만 달러 이하로 감소하여, 블록 보조금에 비해 거의 무시할 수 있는 수준입니다.동시에 비트코인 가격은 약 62,500달러로, JP모건이 추정한 약 78,000달러의 생산 비용보다 낮습니다. 이 가격이 생산 비용 이하로 유지된 상태는 5개월째로, 이번 주기가 가장 긴 시간입니다. 역사적으로 생산 비용은 비트코인 가격의 부드러운 바닥 영역으로 간주됩니다. 현재 약 20%의 채굴자가 현재 가격에서 손실 상태에 있으며, 압박은 네트워크 차원에서도 반영되기 시작했습니다.지난 6개월 동안, 채굴 난이도는 비트코인 가격에 대한 민감도가 0.62로 상승하여, 고비용 채굴자들이 지속적인 손실을 감수하기보다는 가격 변동에 따라 채굴기를 켜고 끄는 경향이 증가하고 있음을 나타냅니다. 6월 둘째 주에 비트코인 채굴 난이도가 10% 하락했으며, 이는 올해 두 번째로 유사한 폭의 조정입니다. 이전 분기에도 동일한 규모의 조정이 있었으며, 두 번 모두 가격이 생산 비용 이하로 지속되는 단계에서 발생하여 채굴자 측의 압박이 심화되고 있음을 보여줍니다.

코인데스크에 따르면, 모건 스탠리의 최신 보고서는 더 많은 채굴자들이 손익 분기점에 가까워짐에 따라 비트코인 채굴 네트워크가 가격 변화에 대해 더 높은 민감도를 보이고 있으며, 해시레이트와 채굴 난이도가 가격 변동에 대한 반응이 뚜렷하게 강화되었다고 지적했습니다. 이 은행의 분석에 따르면, 지난 6개월 동안 채굴 난이도가 비트코인 가격 변화에 대한 "탄력 계수"가 0.62로 상승했으며, 이는 해시레이트가 시장 변화에 대한 반응 속도가 빨라졌음을 나타냅니다.분석가들은 비트코인 가격이 생산 비용 이하로 5개월 연속 지속되고 있으며, 현재 약 20%의 채굴자가 손실 상태에 있다고 말했습니다. 수익 압박 속에서 상장된 채굴 기업들은 비트코인 매도 규모를 늘렸으며, 첫 분기 매도량만 해도 3.2만 개 BTC를 초과하여 2025년 전체 수준을 초과했습니다. 일부 고비용 채굴기가 종료됨에 따라 네트워크 해시레이트가 감소하고, 채굴 난이도도 조정되었습니다.모건 스탠리는 비트코인이 약 7.8만 달러의 생산 비용 이하로 지속되는 한, 채굴업계의 가격 변동에 대한 높은 민감성은 계속 존재할 것이라고 예상했습니다. 동시에 일부 채굴 기업들은 더 안정적인 수익원을 찾기 위해 인공지능 및 고성능 컴퓨팅 사업으로 전환하고 있습니다.

암호화폐 분석가 Lark Davis는 비트코인 Puell Multiple 지표의 현재 수치가 시장이 이번 주기 바닥 영역에 근접하거나 이미 그에 해당한다고 지적했습니다. 이 지표는 채굴자의 일일 수익과 365일 평균값의 비율을 추적하여 채굴자의 수익성을 측정하며, 채굴자의 수익이 지속적으로 저조하고 운영 비용을 충당하기 위해 BTC를 강제로 매도할 때 역사적으로 주기 저점에 해당하는 경우가 많습니다.Davis는 지표가 아직 녹색 과매도 구역에 도달하지 않았지만, 채굴자 압박 신호가 이미 나타났으며, 이는 역사적으로 보통 약세장의 끝을 나타낸다고 말했습니다. 그는 또한 이번 주기 가격 신호가 전체적으로 역사적 규칙보다 더 온화하다고 지적했습니다. Davis는 59,000 달러가 이번 주기의 저점으로 유지될 수 있을지가 향후 몇 달 내에 밝혀질 것이라고 생각하지만, 현재의 징후는 이미 명확해지고 있다고 덧붙였습니다.

Galaxy Research는 비트코인 채굴자들이 "항복기"에 접어들고 있다고 밝혔으며, 현재 네트워크 채굴 난이도가 역사적 최고 수준에서 20% 이상 하락하여 2021년 중국의 비트코인 채굴 전면 단속 이후 최대 하락폭을 기록했다고 전했습니다.이 기관은 이는 최근 5년 동안 비트코인 네트워크 난이도가 정점에서 하락한 가장 뚜렷한 사례로, 시장이 침체되고 수익성이 압박받는 상황에서 일부 채굴자들이 지속적으로 네트워크에서 퇴출하거나 장비를 종료하고 있음을 반영한다고 지적했습니다.

오만은 국가 차원의 비트코인 채굴 풀을 공식적으로 시작했으며, 국내 모든 라이센스가 있는 암호화폐 채굴자들이 해당 통합 채굴 풀에 접속하여 운영해야 한다고 요구하고 있습니다. 보도에 따르면, 이 프로젝트는 오만 교통, 통신 및 정보 기술부가 주도하며, 계획에 따르면 채굴 풀의 초기 목표 해시레이트 규모는 약 10 EH/s입니다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost는 최근 비트코인 가격이 회복된 후 채굴자의 매도 압력이 다시 나타나고 있으며, 이는 바이낸스의 채굴자 유입량이 크게 증가한 것으로 나타났다고 말했습니다. Darkfost는 채굴자의 해시레이트가 지난해 10월 말 이후 약 28% 감소했으며, 20%의 난이도 조정이 있었고, 현재 생산 비용은 약 7.6만 달러이며 비트코인 거래 가격은 약 6.5만 달러로, 대부분의 채굴자가 운영 손실을 보고 있으며 어쩔 수 없이 코인을 판매해야 한다고 지적했습니다.

비트코인 채굴자의 일일 수익이 0.28 달러로 역사적 최저치에 도달했으며, 채굴자의 순 보유량은 지속적으로 마이너스 상태이고, 기관의 현물 유동성이 시장의 주요 변수로 작용하고 있습니다.

비트코인.com에 따르면, 5월 비트코인 채굴자의 총 수익은 10.86억 달러에 달하며, 1월 이후 처음으로 10억 달러를 돌파했습니다. 이 중 블록 보조금은 10.79억 달러를 차지하고, 거래 수수료는 미미한 기여를 했습니다. 그러나 비트코인 가격이 하락함에 따라 채굴자들은 수익 압박에 직면하고 있습니다.해시레이트는 1000 EH/s 구간에서 975 EH/s 이하로 감소했으며, 매 PH/s 당 일일 수익(채굴 가격)은 한 달 전의 37.44 달러에서 약 30.77 달러로 하락하여 17.82% 감소했습니다. 블록 생성 간격은 10분 49초로 연장되었으며, 6월 13일 전후로 네트워크 난이도가 7.5% 조정될 것으로 예상됩니다. 최근 24시간 거래 수수료가 블록 보상 비율에서 0.6% 미만에서 약 1.16%로 회복되어 채굴자들에게 소폭의 완충을 제공합니다.

Bitcoin Treasuries.NET은 X 플랫폼에서 Strategy의 Michael Saylor가 STRC 연간 운영률이 240억 달러에 달하며, 단독으로 구매한 채굴자 생산량의 2배에서 3배에 해당하는 비트코인을 보유하고 있다고 발표했다고 전했습니다. Strategy는 올해 현재까지 110억 달러의 BTC를 구매했으며, 구매 속도는 채굴자 생산 속도의 2배에 달하고 있습니다.

비트코인 뉴스에 따르면, 사토시 나카모토 시대의 비트코인 채굴자 이체가 다시 체인에 나타났습니다. 한 초기 비트코인 채굴자 고래가 2650 BTC를 기관 거래 회사인 FalconX와 Cumberland으로 이전했으며, 그 가치는 약 2억 3000만 달러입니다. 해당 채굴자는 여전히 약 6000 BTC를 보유하고 있으며, 그 가치는 4억 6000만 달러를 초과합니다.

Onchain Lens의 모니터링에 따르면, 한 중본청 시대의 비트코인 OG 채굴자가 FalconX와 Cumberland에 2,650 BTC(2.03억 달러)를 입금했습니다.이 OG 거대 고래는 여전히 6,000 BTC를 보유하고 있으며, 가치는 약 4.62억 달러입니다.

Strategy 창립자 Michael Saylor는 CNBC 인터뷰에서 비트코인이 이전에 약 12.5만 달러의 고점에서 6만 달러 근처로 하락했으며 현재 "봄" 회복 단계에 들어서고 있다고 밝혔습니다. 현재 위치는 괜찮은 지지를 받고 있으며 시장이 현재 수준에서 반등할 것으로 예상하고 있습니다.그는 또한 디지털 신용 시장이 형성됨에 따라 채굴자들이 새로 공급하는 비트코인이 시장에서 완전히 흡수되고 있다고 언급했습니다. 그는 "우리 회사는 지금부터 2140년까지 채굴자가 생산하는 모든 비트코인을 구매할 수 있습니다."라고 말했습니다.또한 Saylor는 미국의 《CLARITY 법안》 추진과 SEC의 증권 토큰화에 대한 "혁신 면제" 정책이 디지털 자산 시장에 중요한 호재가 될 수 있다고 언급했습니다.

Protos에 따르면, Bitcoin Core 개발자는 최근 CVE-2024-52911로 번호가 매겨진 고위험 취약점을 공개했습니다. 이 취약점은 0.14.1에서 28.4 버전까지 영향을 미치며, 채굴자가 특수 블록을 채굴하여 다른 사용자의 노드를 원격으로 충돌시키고 코드를 실행할 수 있게 합니다.이 취약점은 개발자 Cory Fields에 의해 2024년 11월에 발견되어 책임감 있게 공개되었습니다. 수정안은 같은 해 12월에 병합되었고, 2025년 4월 v29 버전과 함께 출시되었습니다. 마지막으로 취약점이 존재하는 28.x 버전 시리즈는 2026년 4월 19일에 유지 관리가 중단되었습니다.그러나 비트코인 전체 노드 업그레이드가 자발적인 행동이기 때문에, 현재 약 43%의 노드가 취약한 구 버전 소프트웨어를 실행하고 있어 잠재적인 위험에 처해 있는 것으로 추정됩니다. 다행히도 이 공격의 실행 비용은 매우 비쌉니다. 채굴자는 블록 보상을 받을 수 없는 무효 블록을 채굴하기 위해 막대한 계산 능력을 사용해야 하므로, 실제로는 한 번도 이용되지 않았을 가능성이 높습니다.