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The Blockの報道によると、スタンダードチャータード銀行のグローバルデジタル資産研究責任者であるGeoffrey Kendrick氏は、2028年末までにオンチェーンのトークン化資産の総規模が4兆ドルに達すると予測しており、そのうちステーブルコインと現実世界資産（RWA）がそれぞれ2兆ドルを占めると述べています。スタンダードチャータードは、成熟したリスク管理システムとスケーラビリティを備えたDeFiプロトコルがこのトレンドの主要な受益者になると考えており、アメリカの「Clarity Act」の推進が最近の伝統的金融のブロックチェーンへの移行を加速させる重要な触媒となる可能性があるとしています。Kendrick氏は、DeFiの核心的な利点は「コンポーザビリティ（可組み性）」にあると指摘しています。オンチェーン環境では、同じ資産が同時に収益を得たり、担保として使用されたり、流動性を保持したりすることができ、伝統的な金融システムでは同様の効率を実現できないと述べています。彼は、この構造的な利点は「1+1=3」を意味すると言います。スタンダードチャータードは、ブラックロックのトークン化された米国債ファンドBUIDLを例に挙げ、この製品は約4%の米国債収益を得るだけでなく、DeFiに適したsBUIDLに変換でき、貸出プロトコルの担保として使用され、Ethena USDtbやOndo OUSGなどの製品の準備資産としても機能すると述べています。報告書はまた、現在のオフチェーン資産の規模はオンチェーン資産の約1000倍であり、今後、機関レベルの資産のトークン化が業界の次の成長の核心的な源となる可能性があると指摘しています。機関の採用に関して、スタンダードチャータードは、Aaveの資産規模が一時的にアメリカで38位の銀行に匹敵することができ、現在のオンチェーンのステーブルコイン貸出の日次取引量は15億から20億ドルに達していると述べています。同時に、CoinbaseとMorphoが協力しているビットコイン貸出製品は、現在の貸出規模が約175億ドルで、約2.2万人の借り手をカバーしており、伝統的な金融機関が徐々にDeFiを基盤インフラとして利用していることを示しています。

バーンスタインのアナリストは先週、Figure Technology Solutionsの第一四半期の財務報告が同社がブロックチェーン市場プラットフォームの中で独自の存在に急速に成長していることを示していると述べました。Figureは5月11日に発表した業績が収益とEBITDAの両方でウォール街の予想を大幅に上回り、そのコアビジネスは実世界の信用資産をブロックチェーン上で取引・融資可能なブロックチェーンネイティブツールに変換することです。アナリストは、Figureがブロックチェーンネイティブな資本市場エコシステムを構築しており、従来のバランスシートモデルの金融テクノロジー貸付プラットフォームとは根本的に異なると考えており、同社の株式FIGRがブロックチェーン貸付量のリアルタイムな反映になると予測しています。バーンスタインは5月15日のリサーチレポートで、オンチェーンのリアルタイムデータがFigureが記録的な第二四半期を迎えることを示唆していると指摘しました。共同創設者のマイク・キャグニーは、同社のForgeプラットフォームが全額のローンを小口の1ドル流動性参加ユニットに変換できることを紹介し、RWAのDeFiにおける流動性の問題を解決すると述べました。バーンスタインは以前、ブロックチェーンに移行する可能性のある信用供与の年間総量の潜在市場規模が4兆ドルに達する可能性があると推定しており、現在のトークン化された信用市場は約514億ドルです。

SoSoValue データによると、暗号市場は全体的に下落しており、その中で Bitcoin（BTC）は 1.19% 下落し、7.7 万ドルを下回りました。Ethereum（ETH）は 2.71% 下落し、2200 ドルを下回りました。DeFi と SocialFi セクターのみが比較的堅調で、24 時間でそれぞれ 1.18%、2.4% 上昇しました。DeFi セクター内では、Block Street（BSB）が 42.25% 上昇し、Hyperliquid（HYPE）が 10.51% 上昇しました。SocialFi セクター内では、Toncoin（TON）が 4.12% 上昇しました。その他のセクターはすべて下落しました：CeFi セクターは 24 時間で 1.17% 下落し、その中で Binance Coin（BNB）は 1.07% 下落しました。Layer1 セクターは 1.46% 下落し、Zcash（ZEC）は一時的に 5.22% 上昇しました。Layer2 セクターは 1.7% 下落し、Optimism（OP）は 3.18% 下落しました。PayFi セクターは 1.78% 下落しましたが、Telcoin（TEL）は 1.55% 上昇しました。Meme セクターは 1.94% 下落し、バイナンス人生は逆に 6.47% 上昇しました。AI セクターは 7.91% 下落しましたが、Billions Network（BILL）は逆に 14.06% 上昇しました。セクターの歴史的な市場動向を反映した暗号セクター指数は、ssiSocialFi、ssiDeFi 指数がそれぞれ 3.26%、2.49% 上昇した一方で、ssiAI 指数は 7.91% 下落しました。

Galaxy 研究主管 Alex Thorn は X プラットフォームで、アメリカ合衆国上院銀行委員会が今週、15対9で CLARITY 法案を可決し、法案が上院全体の投票段階に進むことを発表しました。現在、時間が迫っており、約9週間の猶予があると予想されています。今後の進行スケジュールは次のようになる可能性があります：6月1日：上院銀行委員会と農業委員会の法案バージョンの調整を開始；6月15日：上院全体での議論を開始；6月22日：上院が最終投票を完了する可能性；7月13日：上院と下院の調整が完了；8月初旬：トランプ大統領が法律として署名（予定通り進めば）。Alex Thorn の分析によれば、民主党は「倫理条項」に重点を置いており、高官およびその家族のデジタル資産の保有と利益を制限することを目指しています。一方、DeFi 規制とブロックチェーン規制の確実性法案（BRCA）はまだ交渉中です。CLARITY 法案は、アメリカのデジタル資産市場の革新と投資家保護の基盤を築くことになります。

グレースケールの研究責任者ザック・パンドルが投稿し、アメリカのインフレが再び上昇する中で、連邦準備制度は長期的に高金利政策を維持する可能性があり、暗号市場に対して三つの核心的な影響を与えると述べています。彼は、アメリカのCPIが4%に近づく中で、新任の連邦準備制度議長ケビン・ウォーシュはほとんど利下げの余地がないと考えており、市場は初めての利下げ時期が2027年9月に延期されたと予想しています。グレースケールは、長期的な高金利がビットコインなどの「通貨の価値下落取引」に圧力をかけると指摘しています。ビットコインは金と同様に無利息資産であるため、実質金利が高くなるとドル資産を保有する機会コストが上昇します。しかし、彼らはビットコインの長期的な展望を楽観視しており、『CLARITY法案』などの規制の好影響が関連する圧力を部分的に相殺できると考えています。さらに、高金利環境は固定収益資産のトークン化を加速させると考えています。現在、ドルの固定収益商品はほとんどのDeFiの利回りを上回っており、例えばAaveでのUSDCの貸出利率は約3.6%、短期企業債の利回りは約4.5%です。グレースケールはまた、ステーブルコインの発行者が高金利から利益を得ると述べています。『GENIUS法案』がステーブルコインがユーザーに利息を支払うことを禁止しているため、発行者は準備資産の収益を保持できます。彼らは、短期金利が25ベーシスポイント上昇するごとに、サークルの収入が約1.9億ドル増加すると推定しています。

彭博社の報道に対するCMEとICEがHyperliquidに対してCFTCに圧力をかけている件について、著名な暗号弁護士Jake Chervinskyが率いる、Hyper財団が資金提供するロビー団体Hyperliquid Policy Centerがツイートで応答し、上記の懸念は根拠がないと述べました。この団体は、Hyperliquidがリアルタイムで完全なオンチェーン取引記録を公開しており、透明性は従来の取引所をはるかに上回り、インサイダー取引や価格操作に対して強力な抑止力を持ち、監視機関や法執行機関が監視や調査を行うのに役立つと述べました。さらに、Hyperliquidは24時間体制で取引を提供し、従来の市場の開閉時間間の価格の断絶を効果的に解消しています。この団体は、アメリカの現行法がオンチェーンデリバティブ市場に特化した規定を設けていないことを認め、ワシントンの政策立案者と協力して関連する規制フレームワークの実現を推進し続けると述べました。以前、Hyperliquid Policy Centerは今年の2月18日にワシントンで設立され、前Blockchain Association、Variantの最高法務責任者であるJake ChervinskyがCEOを務め、Hyper財団から100万枚のHYPEの寄付を受け、アメリカにおけるDeFiのコンプライアンス規制の道筋を推進することに専念しています。

BNBエコシステムの分散型金融プラットフォームEleutheriaは、500万ドルの戦略的ラウンドの資金調達を完了したことを発表しました。Alpha Capitalが参加し、評価額の情報はまだ公開されていません。新しい資金は、信頼を必要としないコード駆動のDeFiと改ざん不可能なスマートコントラクトを通じて、オンチェーンの金融サービスを構築するためにサポートされます。

GlobeNewswire の報道によると、ナスダック上場の HYPE 財庫会社 Hyperion DeFi は第1四半期の財務報告を発表し、Q1 の純利益が 880 万ドルに達し、2025 年 Q4 の純損失 3980 万ドルから改善されたことを明らかにしました。第1四半期末以来、約 6 万枚の HYPE トークンを増持し、現在の HYPE トークン保有量は 200 万枚を超えています。また、その検証ノードは 1020 万枚の HYPE を委託されており、Hyperliquid 財団に次ぐ上位 6 つの検証ノードにランクインしています。さらに、同社は 192 万枚の KNTQ トークンと 1000 万枚の HPL トークンも保有しています。

市場のリスク選好が回復する中、最近のアルトコインは全体的にビットコインよりも強いパフォーマンスを示しており、特にハイパーリキッドのエコシステムトークンHYPEが24時間の上昇率でリードしています。データによると、資金はビットコインとイーサリアムから高ボラティリティ資産に移行しており、一部のDeFiおよび取引プラットフォーム関連トークンの上昇を促しています。アナリストは、トレーダーのリスク感情の改善とデリバティブ市場の活性化が、最近アルトコインがBTCを上回る重要な理由であると指摘しています。

モルガン・スタンレーのアナリストは最新の報告書で、イランの紛争後に暗号市場全体が回復したにもかかわらず、イーサリアムやその他のアルトコインがビットコインに対して引き続き劣っていると指摘しました。マネージングディレクターのニコラオス・パニギルツォグルーが率いるアナリストチームは、この2023年から始まったトレンドは「ネットワーク活動、DeFi、現実世界のアプリケーションに有意義な改善が見られない限り、変わることはないだろう」と述べています。アナリストは、紛争が市場の売りを引き起こして以来、ビットコインが現物ETFの資金流入と機関投資家の先物ポジションにおいてイーサリアムよりも強い回復を示していると指摘しました。現物ビットコインETFは以前の約3分の2の資金流出を回復しましたが、現物イーサリアムETFは約3分の1しか回復していません。CMEの先物ポジションも、機関投資家がビットコインのエクスポージャーを再構築する力がイーサリアムよりも大きいことを示しています。今後のイーサリアムのアップグレード（GlamsterdamとHegota）について、アナリストはそれがETHの相対的なパフォーマンスを改善するのに十分かどうか疑問を呈しています。過去3年間のアップグレードは主にLayer 2の取引コストを削減しましたが、逆にイーサリアムネットワークの手数料生成とトークン焼却メカニズムを弱め、純供給の増加を加速させ、価格の支えを弱めました。新しいアップグレードが十分な新しい需要とネットワーク活動を生み出すかどうかはまだ観察が必要です。アルトコインについて、アナリストは2023年以降、流動性条件が弱く、市場の深さと広さが低く、DeFi活動の成長が限られ、繰り返されるハッキングやセキュリティ事件が市場の信頼を侵食し、新しい資本の投入を妨げていると考えています。

SoSoValue のデータによると、暗号市場全体は上昇傾向にあり、DeFi セクターのパフォーマンスが際立っています。24 時間で 5.15% 上昇し、その中で TAC（TAC）は 30.88% 上昇しました。Bitwise Hyperliquid ETF の上場承認などの要因により、Hyperliquid（HYPE）は 19.02% 上昇しました。さらに、Bitcoin（BTC）は 2.20% 上昇し、8.1 万ドルを超えました。Ethereum（ETH）は 0.80% 上昇し、2300 ドルの関門に迫っています。注目すべきは、MAG7.ssi が 2.30% 上昇し、DEFI.ssi が 7.55% 上昇し、MEME.ssi が 1.64% 上昇したことです。他のセクターでは、PayFi セクターが 24 時間で 3.42% 上昇し、その中で Telcoin（TEL）は 13.85% 上昇しました。Layer1 セクターは 1.85% 上昇し、Canton Network（CC）は 8.05% 上昇しました。Layer2 セクターは 1.27% 上昇し、ImmutableX（IMX）は 8.93% 上昇しました。CeFi セクターは 1.14% 上昇し、FTX（FTT）は 5.45% 上昇しました。Meme セクターは 0.11% 上昇し、TROLL（TROLL）は 18.37% 上昇しました。唯一 AI セクターは 2.18% 下落しましたが、Billions Network（BILL）は 7.80% 上昇しました。セクターの歴史的な市場動向を反映した暗号セクター指数は、ssiDeFi、ssiPayFi、ssiSocialFi の指数がそれぞれ 6.60%、3.73%、2.50% 上昇したことを示しています。

BBXデータによると、昨日、世界の上場企業と戦略ファンドはデジタル資産の配置と業績において顕著な動向を示しました。主要な動きは以下の通りです：戦略信託が継続的に買い増し：戦略備蓄ファンドJupiter Litterbox Trustは昨日、再び386,428枚のJUP（約85,000ドル相当）を増持しました。現在までに、この信託は5月に700万枚以上のJUPを累計購入しており、歴史的な総購入量は1.23億枚（総価値約2,732万ドル）に達しています。DeFi関連株の利益が爆発：Hyperion DeFi, Inc. (NASDAQ: $HYPD)は2026年第1四半期の財務報告を公開し、記録的な884万ドルの純収入を達成しました。独自の「三重収益」HYPE展開プランのおかげで、同社はこの四半期に生成したステーキング収益が基準レベルの3倍に達しました。また、5月11日現在の財庫備蓄を同時に更新しました：現在、200万枚以上のHYPEトークン、192万枚のKNTQトークン、1,000万枚のHPLトークンを保有しており、米国株の準拠したDeFi投資ポータルとしての地位をさらに確立しました。

SolanaエコシステムのDeFiプロジェクトRanger Financeの共同創設者cobra（@barrett_io）がXプラットフォームで投稿し、Ranger Financeが徐々に閉鎖されることを発表しました。プロジェクトは自身の持続可能な範囲を超えた業務を負担しており、創設者は運営を維持するために個人資金を投入しましたが、資金調達の遅れにより請求書が累積しました。最終的な資金調達は成功せず、集めた資金は返金されました。チームは残りの2ヶ月の運営資金を使って、できるだけ公平に従業員やサプライヤーに支払いを行いましたが、すべての費用をカバーするには不十分でした。財庫の清算は予想外で、予算決定に深刻な影響を与えました。その後、Drift攻撃事件が残りの資金と個人資本を使い果たしました。Drift攻撃の影響を受けた財庫のユーザーは、Driftチームによる配布時に回復トークンを受け取ります。創設者は、事後的にプロジェクトをもっと早く閉じるべきだったと述べ、謝罪しました。

The Blockの報道によると、モルガン・スタンレーのアナリストは、イランの紛争後に暗号市場全体が回復したにもかかわらず、イーサリアムとアルトコインがビットコインに対して持続的に劣後していると述べています。アナリストは、ネットワーク活動、DeFi、現実世界のアプリケーションに実質的な改善が見られない限り、2023年から始まったこの傾向は変わる可能性が低いと考えています。アナリストは、現物ビットコインETFは以前流出した資金の約三分の二を回収したが、現物イーサリアムETFは約三分の一しか回収していないと指摘しています。CMEの先物ポジションは、機関投資家がビットコインのエクスポージャーを再構築する力がイーサリアムよりも強いことを示しており、ビットコインの先物ポジションはほぼ完全に回復しているのに対し、イーサリアムの先物ポジションは以前の水準を下回っています。アナリストは、今後のイーサリアムのアップグレードがネットワーク活動を効果的に向上させることができるかどうかにも疑問を呈しています。彼らは、過去3年間のアップグレードは主にLayer 2の取引コストを削減し、イーサリアムネットワークの手数料を低下させ、トークンの焼却メカニズムを弱め、純供給の増加を加速させたため、ETHの価格支援を弱めたと述べています。アルトコインについて、アナリストは流動性が低く、市場の深さが不足しており、DeFi活動の成長が限られていること、そして繰り返されるハッキング事件が信頼を侵食していることが、新たな資本の配置を妨げていると指摘しています。

モルガン・スタンレーのアナリストは、イランの紛争後に暗号市場全体が回復しているにもかかわらず、イーサリアムやその他のアルトコインはビットコインに対して引き続き劣後していると述べています。この2023年から続いている傾向は、ネットワーク活動、DeFi、実際のアプリケーションに明らかな改善が見られない限り、短期的には逆転が難しい可能性があります。報告書によると、現物ETFの資金流入と機関投資家の先物ポジションを見ると、ビットコインの回復力はイーサリアムよりも強いです。現物ビットコインETFは、以前の資金流出の約三分の二を回復しましたが、現物イーサリアムETFは約三分の一しか回復していません。同時に、CMEの先物データは、機関投資家がビットコインのエクスポージャーを再構築することにより積極的であり、ビットコインの先物ポジションはほぼ完全に回復していますが、イーサリアムの先物ポジションは以前の水準を下回っています。モルガン・スタンレーは、より強力なオンチェーンのファンダメンタルと実際のアプリケーションの支援が欠如しているため、ETHやアルトコインのビットコインに対する相対的な弱さが続く可能性があると考えています。