市場操作

彭博社の報道に対するCMEとICEがHyperliquidに対してCFTCに圧力をかけている件について、著名な暗号弁護士Jake Chervinskyが率いる、Hyper財団が資金提供するロビー団体Hyperliquid Policy Centerがツイートで応答し、上記の懸念は根拠がないと述べました。この団体は、Hyperliquidがリアルタイムで完全なオンチェーン取引記録を公開しており、透明性は従来の取引所をはるかに上回り、インサイダー取引や価格操作に対して強力な抑止力を持ち、監視機関や法執行機関が監視や調査を行うのに役立つと述べました。さらに、Hyperliquidは24時間体制で取引を提供し、従来の市場の開閉時間間の価格の断絶を効果的に解消しています。この団体は、アメリカの現行法がオンチェーンデリバティブ市場に特化した規定を設けていないことを認め、ワシントンの政策立案者と協力して関連する規制フレームワークの実現を推進し続けると述べました。以前、Hyperliquid Policy Centerは今年の2月18日にワシントンで設立され、前Blockchain Association、Variantの最高法務責任者であるJake ChervinskyがCEOを務め、Hyper財団から100万枚のHYPEの寄付を受け、アメリカにおけるDeFiのコンプライアンス規制の道筋を推進することに専念しています。

オンチェーン探偵のZachXBTが再び長文を発表し、LABプロジェクトとその創設者（@vsadkovv）を暴露しました。LABトークンは60億ドルのFDVに急騰しましたが、その背後は非常に不透明です。このチームはVova SadkovとMarkによって設立され、以前のEeseeプロジェクトは多くの投資家を不満にさせました。現在のLABの流通量データは混乱しており、Coingecko、RootData、CMCは異なる流通量を報告しています。公式は明確なトークン配分を公表しておらず、投資者と取引所が高度に重複しています。最も重要なのは、内部者が95%以上のトークンをコントロールしている可能性が高く、小口投資家は実際の流通状況を全く知らないということです。さらに、LABチームは一方的に公募のロックアップ期間を3ヶ月から9ヶ月に変更し、マーケティング費用を滞納し、KOLやクジラに特別待遇を与えて投稿を促しています。創設者はプロジェクト資金と個人アカウントを混用し、大量の資金が直接取引所の入金アドレスに流れ込んでいます。内部者は小口投資家が全く知らない状況で売却を行うことができます。オンチェーンでは、内部者が最近取引所から1億枚以上のLABを引き出し、数億ドルの価値があることが示されています。これは以前のいくつかの操作されたプロジェクトの手法に似ています。ZachXBTは取引所に徹底的な調査を行い、関連資金を上場廃止または凍結するよう呼びかけています。さらに、ZachXBTは特に声明を出しています：これはショート推奨ではありません。このような高い供給コントロールの下では、ショートが逆に燃料となります。

オンチェーン探偵のZachXBTは、LABに関連する市場操作の証拠を募集するために1万ドルの報酬を発表しました。これには、Bitgetの現物、Bybitの永久契約、Binanceの永久契約、OKXの永久契約におけるLABのマーケットメイキングに関する内部情報、契約書、チャット記録など、さらにLABの創設者vsadkovvのパスポートや身分証明書などの身元の手がかりが含まれます。ZachXBTは、上記の行為が暗号業界の評判をさらに損なっていると述べ、関係者は無罪放免であってはならず、「戦時モード」に入ったと表明しました。

チェーン上のアナリスト余烬（@EmberCN）の監視によると、SIRENの庄家は月初に分散したチップを売却した後、再びチップを回収し、トークンのコントロール比率を93%以上に引き上げました。再び激しい市場操作行動が見られ、SIRENは最近185%上昇し、価格は以前の下落後の低点0.13ドルから2.18ドルに回復しました。

Robinhoodは予測市場の展開を加速する中、一部の契約商品を自主的に排除しました。その理由は、市場操作やインサイダー取引のリスクを助長する可能性があるためです。Robinhood UKの社長Jordan Sinclairは、同社が市場の濫用問題に高度に関心を持っており、すべての予測市場やイベント契約をユーザーに提供するわけではなく、顧客により適した商品を選択的に提供することを明らかにしました。最近、いくつかの「正確な賭け」事件が規制当局の懸念を引き起こしています。例えば、Polymarketではアメリカがイランに対して行動を起こす前に異常な大額の賭けがありました。また、イスラエルの規制当局は、機密情報を利用して賭けに参加した2名を訴えたこともあります。さらに、「市場に言及する」（例えば、スピーチ中に出現する言葉に賭けること）ことは操作されやすいため、Robinhoodによって明確に商品範囲から排除されています。現在、Robinhoodは主にKalshiおよびForecastExとの提携を通じて、コンプライアンスに準拠した予測市場サービスを提供しており、情報の濫用や越境コンプライアンスリスクを低減するために規制されたプラットフォームを優先的に選択しています。それに対して、同等の規制を受けていないPolymarketは、ユーザーが暗号財布を通じて取引でき、身分証明が比較的緩やかです。Robinhoodは以前、予測市場が重要な成長エンジンになると予測しており、同社のCEO Vlad Tenevは、このビジネスが2025年には成長が最も早いセクターの一つになると述べており、将来的には1兆ドル規模の年次取引量を形成することが期待されています。

Cointelegraph の報道によると、アメリカの検察官は4つの暗号通貨マーケットメーカーに関連する10人の外国市民を訴追し、3人の幹部がシンガポールからアメリカに引き渡され、今週の月曜日にカリフォルニア州オークランドの連邦裁判所に出廷しました。出廷した3人の被告はそれぞれ、Vortex の CEO Gleb Gora、Contrarian の CEO Manu Singh、および Contrarian の従業員 Vasu Sharma で、3人は2025年10月にシンガポールで逮捕された後、アメリカに引き渡されました。関与している会社には Gotbit、Vortex、Antier、Contrarian が含まれ、関連する行為は2018年に遡ります。アメリカ司法省（DOJ）は、上記の会社が相対取引、マッチングオーダー、計画的取引などの手段を用いて虚偽の取引量を作り出し、トークン価格を人為的に引き上げ、流動性の繁栄の偽の印象を作り出し、内部者が売却する前に個人投資家を引き込んだと指摘しています。

バイナンスの公式ブログによると、バイナンスは暗号市場のマーケットメーカーに関するレッドフラッグガイドラインを発表し、ユーザーとプロジェクトチームに以下のリスク行動に注意するよう警告しています：トークンのリリース計画と矛盾する過激な売却、一方向の売り注文、クロスプラットフォームでの協調売却、高い取引量と価格動向の不一致、そして流動性不足による異常な価格変動。バイナンスは、プロジェクトチームがマーケットメーカーを選定する際に厳格なデューデリジェンスを行い、契約条件を明確にし、利益分配モデルを禁止し、上場後もマーケットメーカーの活動を継続的に監視することを推奨しています。バイナンスは、違反したマーケットメーカーに対してブラックリスト入りなどの処罰措置を講じるとともに、通報チャネルを開放すると述べています。

公式の発表によると、Polymarketは本日、DeFiプラットフォームおよび米国商品先物取引委員会（CFTC）によって規制されている米国取引所の市場の誠実性ルールを更新したと発表しました。これらのルールはDeFiプラットフォームの「利用規約」とPolymarket米国ルールマニュアルに組み込まれ、Polymarketがインサイダー取引および市場操作に対する要求をさらに強化し、市場の質を維持し、ユーザーの権利を保護することに対するPolymarketのコミットメントを再確認しました。更新されたルールは、インサイダー取引を禁止する三つの核心的な行為を明確にしています：盗まれた機密情報を利用して取引を行うこと------参加者が対象イベントの結果または可能な結果に関する機密情報を掌握しており、その情報を使用することが他の人または実体に対して負っている以前から存在する信頼または秘密保持義務に違反する場合、参加者は契約の取引を行ってはなりません。違法なインサイダー情報を利用して取引を行うことを禁止------参加者は、他者から提供された機密情報を利用して取引を行ってはなりません。この情報が、他者に対して以前から信頼または秘密保持義務を負っている人から提供されたものであり、参加者がその情報を提供した人が自らその情報を利用して取引を行うことが禁止されることを知っているか、または知る理由がある場合です。結果に影響を与える人が取引を行うこと------参加者が対象イベントの結果に影響を与える権限または影響力を持っている場合、契約の取引に参加してはなりません。

据美国纽约南区联邦法院文件显示，纽约联邦法官在针对 Tether 与 Bitfinex 的市场操纵诉讼中已批准原告的集体诉讼资格申请（class certification），并将案件划分为现货投资者与期货交易者两类原告群体。据悉本案指控 Tether 和 Bitfinex 在 2017 年至 2019 年期间通过发行 USDT 操纵加密市场价格，导致购买 BTC 和 ETH 的投资者损失高达数千亿美元。

市場の情報によると、マスク氏は、彼が440億ドルでTwitterを買収する際の数十億ドルの訴訟に関して、発表したツイートが「私の最も賢明な行動ではなかったかもしれない」と認めた。同時に、この世界一の富豪は法廷で自らを弁護し、市場操作の告発に対処している。彼は水曜日にサンフランシスコの陪審団に対し、そのツイートはTwitterの株価を操作する意図ではなかったと述べた。その時、買収交渉が進行中であった。一群のTwitter投資家は、マスク氏が取引から撤退する脅しをかけて買収交渉で有利に立とうとした結果、損失を被ったと主張している。マスク氏は、法律上440億ドルの買収を完了しなければならないことを知っていたにもかかわらずである。2022年4月に拘束力のある買収契約に署名し、デューデリジェンスの権利を放棄した後、マスク氏はすぐにプラットフォーム上のロボットアカウントの数について疑問を呈し始めた。2022年5月13日、彼はTwitterで「会社が『ゴミ/偽アカウントがユーザーの割合が5%未満であることを証明できない限り』、取引は『一時保留』される」と投稿した。その日の取引開始時、Twitterの株価は9%下落した。

韓国は新しい規則を推進しており、ソーシャルメディアで暗号資産や株式の投資に関するKOLが自身の保有状況や報酬の受け取り有無を開示することを義務付けることを検討しています。報道によると、韓国国会の政務委員会のメンバーであるキム・スンウォン氏が「資本市場と金融投資業法」および「仮想資産ユーザー保護法」の改正案を起草しており、提案によれば、一般に投資アドバイスを繰り返し提供する者や、金融商品や仮想資産の売買を促進するために報酬を受け取る者は、その報酬の金額および保有資産の種類と数量を開示しなければならないとされています。規則に違反した場合、市場操作やインサイダー取引と同等の罰則が科される可能性があります。

据 Cointelegraph 报道，预测市场平台 Kalshi 宣布成立独立咨询委员会并建立合作伙伴关系，以加强平台监管，防范内幕交易和市场操纵行为。该举措在美国超级碗赛事前三天公布，目前该平台已吸引超过 1.68 亿美元的超级碗相关投注。Kalshi 表示，该委员会将向公司外部法律顾问提供季度报告，并公布可疑活动调查统计数据。同时，Kalshi 与加密货币交易监控平台 Solidus Labs 及沃顿商学院取证分析实验室主任 Daniel Taylor 合作，以"检测、调查和解决市场滥用行为"。

据 Financefeeds 报道，美国证券交易委员会（SEC）已对三家加密做市商------ZM Quant、Gotbit 和 CLS Global 提起市场操纵指控。SEC 指控这三家公司利用算法进行虚假交易，制造人为交易量，欺骗散户投资者。同时，SEC 还起诉了九名个人，包括推广者和公司员工，指控他们雇用操纵服务并执行无意义交易，违反了证券法中的反欺诈和注册条款。作为调查的一部分，美国联邦调查局（FBI）通过一个名为 NexFundAI 的虚构代币进行了诱捕行动，揭露了这些公司参与虚假交易的意愿。此案已导致15个实体被起诉，并引发了相关刑事诉讼。

韓国の金融監督当局は、価格操作の疑いがある暗号取引が現金化される前に、関連アカウントを一時的に凍結する「予防的凍結」メカニズムの導入を評価しています。金融サービス委員会（FSC）は、取引停止制度を検討しており、暗号の執行基準を株式市場に合わせることを目指しています。これは、現在の裁判所の命令を申請し、処理が遅れる問題を補うためです。この議論は、韓国が暗号立法の第二段階を進めている中で行われており、重点はステーブルコインと市場操作を含む可能性があります。実施されれば、規制は事後責任から事中介入に移行し、高頻度取引、自動化取引、および短期的な異常変動に対する審査の強度が高まり、市場の執行環境が著しく厳しくなるでしょう。

韓国銀行が最新の金融安定報告を発表したところによると、韓国の暗号市場の活発度は依然として世界平均を上回っており、それぞれ157%と112%となっています。しかし、2025年にビットコインが10万ドルを突破する際、韓国の個人投資家の行動は積極的な建玉から利益確定と大幅な現金化にシフトしました。報告書では、韓国の暗号市場の取引量の91.2%が上位10%のアカウントによって貢献されており、市場操作のリスクが高まっていると指摘しています。韓国銀行は、機関投資家やETFの参入を解放すれば、韓国市場の世界的な変動に対する脆弱性がさらに悪化すると警告しています。現在、関連する資金は韓国の地元株式市場や米国株のレバレッジETFに流れています。

ビットコインは過去1ヶ月間、92,000ドルの重要な価格帯を維持できず、現在は9万ドル以下で停滞しています。一部のトレーダーは、最近のビットコイン価格の下落は市場操作によるものだと考えていますが、他のトレーダーは価格の下落を人工知能業界への懸念の高まりに起因しているとしています。しかし、分析によれば、ビットコイン価格の上昇を制限する重要な要因は、2025年の大部分にわたって連邦準備制度がバランスシートを縮小することであり、この措置は金融市場の流動性を引き抜いています。明確な兆候が示されているにもかかわらず、連邦準備制度がより緩和的な金融政策に転換していることが分かりますが、トレーダーは連邦準備制度が2026年に金利を3.5%以下に引き下げることができるかどうか確信を持っていません。投資家のリスク回避感が高まる中、ビットコインは短期的にはヘッジ機能を発揮しにくい状況です。

据 Bubblemaps 监测，PIPPIN 代币疑似存在市场操纵行为。数据显示，50 个关联钱包购买了价值 1900 万美元的 PIPPIN 代币，这些钱包具有明显的协调特征：在相近时间接收相似数量的 SOL 代币、且此前无链上活动记录。此外，26 个地址在两个月内从 CEX 提取了 44% 的 PIPPIN 代币，价值约 9600 万美元。大部分提取操作集中在 10 月 24 日和 11 月 23 日进行，相关钱包多为新创建账户。Bubblemaps 表示，基于时间节点、资金数额和融资模式分析，这些钱包活动存在协调操作嫌疑。

Tom Lee は、ETH と BTC の下落は人為的な清算であり、基本的な崩壊ではないと述べています。この見解は、ゴールドマン、シティ、ポール・チューダー・ジョーンズにコンサルティングを提供していた市場タイミングの専門家トム・デマークから来ています。デマークは、ETH の理想的な底は約 2,500 ドルであると考えていますが、反転は早く起こる可能性があります。