除外

The Defiantによると、暗号通貨取引所Blockchain.comはオプション取引サービスを開始し、最初に7種類の暗号資産をサポートすると発表しました。購入者はUSDCを契約の資金として提供する必要があります。このオプション契約は満期前に早期退出できず、購入者は満期日まで保有する必要があります。アメリカとイギリスの居住者は除外リストに含まれ、このサービスに参加できません。

Hyperliquid 政策センターは、アメリカ証券取引委員会（SEC）に対して、エアドロップを証券の定義から除外するよう呼びかけました。このセンターは、SECが2026年3月に提案した立場をルールに盛り込むべきだと主張しており、無料のエアドロップは「金銭的投資」を構成せず、したがって投資契約には該当しないとしています。このセンターは、上記のルールを発表されたエアドロップにまで拡張することを主張しており、これには定期的または周期的な配布が含まれます。適用される前提条件には、ネットワークが正常に稼働していること、資格が使用または貢献に基づいていること（例えば、取引、検証、流動性の提供、ガバナンスなど）、およびエアドロップが資金調達手段ではないことが含まれます。このセンターは、投資には有形で識別可能な対価が必要であり、エアドロップは投資ではなく報酬であると考えています。ウォレットの接続、署名、ガス代の支払い、KYC/AMLの完了、またはサービス利用規約の受諾などの受け取りプロセスは、対価とは見なされるべきではありません。さらに、このルールは過去のエアドロップにも遡及的に適用されるべきであり、Hyperliquidのネイティブエアドロップも含まれるべきです。

ビットコイン財庫会社 Strategy の創設者 Michael Saylor は、ブルームバーグ社のインタビューで MSCI の新しい指数ルールが MSTR を除外する可能性について応じました。彼は、この措置は Strategy にとってそれほど重要ではないと述べました。なぜなら、彼らが管理する資金の規模はかなり小さいからです。しかし、MSCI のこれまでの立場には非常に失望しています。石油、天然ガス、土地、機械はすべて資本と見なされるのに対し、ビットコインはそうではないというのは価値判断であり、実際にはデジタル資産に対する偏見です。彼らは未登録の財務顧問のようで、業界全体に「悪い前例」を作ってしまいました。彼は、彼らが再考することを望んでいます。デジタル資産は未来を代表しており、MSCI はその未来に参加したくないかもしれませんが、投資家はそれに同意せず、アメリカも同様です。もし MSCI が MSTR の除外提案を放棄すれば、業界全体にとって良いことになるでしょう。Strategy が実際に事業を運営している会社であるかどうかという核心的な論争に関して、Michael Saylor は銀行と保険会社を比較しました。彼は、これらの金融機関が販売しているのは信用と保険契約であり、Strategy はビットコインを用いてデジタル信用商品を支えていると考えています。したがって、Strategy は営利企業であり、他の金融会社と同様に扱われるべきです。

MSCIは10月15日にグローバル投資可能市場指数の構成銘柄資格ルールを改訂し、「非営利企業」の定義を厳格化し、ビットコイン財庫型企業をより厳しい審査に含めることを発表しました。Michael Saylorが率いるStrategyは現在、MSCI指数から除外されていません。MSCIは、企業の運営および財務特性を考慮して、その企業が「非営利」企業に該当するかどうかを判断すると述べています。デジタル資産を保有する企業は、実際の運営活動が存在する可能性があります。既存の構成銘柄にはバッファメカニズムが適用され、関連する結果は11月の指数審査でさらに明確にされる必要があります。

Gateの市場データによると、Strategy（MSTR）の下落幅は6.46%に拡大し、現在の価格は141.5ドルです。ニュースによると、MSCIは新しい規則を採用する予定であり、この規則は営業資産の割合や複数の財務比率テストを通じて、資産構造や営業特性が伝統的な営業企業ではなく投資ファンドに近い企業を除外します。Strategyはビットコイン資産の割合が非常に高いため、除外される可能性のある観察対象にリストされています。最終的な影響を受ける企業のリストは11月11日に発表される予定です。市場は、もしMSTRがMSCI関連指数から除外されると、これらの指数を追跡するパッシブ資金が株式を減持せざるを得なくなり、数十億ドル規模の売り圧力が生じる可能性があり、株式による資金調達を通じてビットコインを継続的に増やすモデルに挑戦をもたらすと考えています。

MSCIは10月16日に、非営利企業指数除外ルールを正式に採用することを発表し、2026年11月の指数審査で実施され、11月30日の取引終了後に発効します。新しいルールでは、まず企業が実質的な事業資産を持っているかどうかを評価します。初期スクリーニングを通過しなかった企業は、さらに5つの財務比率テストを受け、4つ以上が除外基準に達した場合、指数への組み入れ資格を持たないことになります。これにより、ビットコイン財庫企業のStrategyとMetaplanetは潜在的な除外に直面しており、最終リストは11月11日に発表されます。モルガン・スタンレーは以前、StrategyがMSCI指数から除外される場合、約28億ドルの売却圧力に直面するとの見積もりを出しています。

Bitcoin News は X プラットフォームで、MSCI が Michael Saylor の Strategy、日本の Metaplanet およびその他のデジタル資産財庫会社を「非運営型」企業として分類する提案を進めていると発表しました。これにより、MSCI グローバル投資可能市場指数に含まれない可能性があります。JPMorgan は、MSCI 指数を追跡するパッシブファンドが 28 億ドル相当の MSTR 株を売却せざるを得ないと推定しています。他の指数プロバイダーが同様のルールを採用すれば、より広範な資金流出は 88 億ドルに達する可能性があります。Strategy の逆分析によれば、MSCI 指数を追跡するファンドは、流通株の約 3.1% を保有しています。最終決定は 10 月 16 日前後に発表される見込みで、実施は 11 月 30 日から始まる可能性があります。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は、10 年以上移動していないビットコインを除外した場合、8 月以来、利益を上げている BTC の供給量の割合が約 60% を維持していると述べています。分析によると、中期から長期にかけて、現在の市場の大部分の BTC は再び利益を上げており、過熱状態には達していないため、この水準付近での継続的な調整は合理的な現象とされています。分析では、10 年以上移動していないトークンは利益が非常に深く、流動性が欠如していると見なされており、その大部分はすでに失われている可能性があるため、それを除外することで現在の市場状況をより正確に反映できると考えています。現在、利益を上げている割合は、投資家に対して保有を続けるか、約 1 年間保有しているポジションを利益確定するか、または限定的な損失で退出するかを再評価させる要因となり、需給の駆け引きが今後の動向を決定します。

Cointelegraph の報道によると、ビットコイン政策研究所（BPI）は研究報告書を発表し、MSCI が最新の指数ルールを策定する過程に疑問を呈しています。MSCI は以前、Strategy や Metaplanet などの企業を潜在的な「非運営企業」としてリストアップし、指数から除外する可能性があるとしています。MSCI は 2025 年に初めてデジタル資産財庫会社を世界指数から除外する提案をしましたが、反対に直面した後、1 月にその計画を棚上げし、「非運営会社」をより広範に検討することにしました。8 月 3 日、MSCI はより広範な提案を行い、依然として Strategy と Metaplanet を除外する可能性があります。BPI は「ウォール街の見えない委員会」というタイトルの報告書の中で、MSCI が参考にしたプレゼンテーションがデジタル資産財庫会社専用の内部フォルダーに保存されていることを示すメタデータを指摘しています。この提案に基づき、MSCI はまず企業が大量の運営資産を保有しているかどうかを評価し、その後、5 つの追加的な財務テストを適用します。自身のシミュレーションによれば、Strategy、Metaplanet、ウラン投資会社の Yellow Cake が除外されることになります。2025 年にはモルガン・スタンレーのアナリストが、Strategy が除外された場合、約 28 億ドルの資金流出に直面する可能性があると推定しています。BPI はまた、MSCI が「運営資産」に依存していることに疑問を呈し、この用語は米国 GAAP や IFRS の下での標準化された貸借対照表のカテゴリではないと述べています。MSCI は 9 月 30 日に意見募集を終了し、10 月 16 日またはそれ以前に結果を発表する予定で、関連する変更は 2026 年 11 月の指数審査時に発効する見込みです。

ビットコイン保有企業 Strategy（原 MicroStrategy）は、MSCIに対して「非運営会社」を世界の投資可能市場指数から除外する提案に反対する書簡を送った。この提案は「誤解を招くものであり、欠陥がある」と述べた。Strategyの創設者マイケル・セイラーとCEOフォン・レは、書簡の中で、MSCIの提案はデジタル資産企業に対する差別であり、指数提供者としての公正性と信頼性に疑問を呈した。MSCIは今月初め、「非運営会社」の定義について相談を行い、このような会社をその世界の投資可能市場指数から除外する計画を発表した。Strategyは、これはMSCIが同様の提案を行うのは二度目であり、2025年の提案は撤回されたと指摘した。Strategyは自社が運営会社であり、世界中で約1500人の従業員を雇用しており、ビットコイン事業を運営部門として、ビットコインの損益を運営費用として報告していると強調した。Strategyは現在、世界最大の企業ビットコイン保有者であり、845,050枚のビットコインを保有しており、現在の価格で計算すると約658億ドルの価値がある。MSTRは月曜日の取引終了時に4%上昇したが、年初から現在までに15%下落している。

アイルランドは、2027年に導入予定の政府設計の個人投資口座から暗号通貨を除外する準備を進めています。この口座では、貯蓄者が上場株式、債券、上場投資信託（ETF）に投資できるようになります。アイルランド政府は、その小売投資税収ロードマップにおいて、暗号通貨とデリバティブを「高度に複雑でリスクの高い製品」として分類し、適格資産の範囲には含めないことを明記しています。新しい口座では、まだ決定されていない免税の閾値が設定され、その閾値を超える部分には年間平均価値に基づいて低税率が課されます。また、現行のdeemed-disposal制度（8年ごとに38%の税率で未実現利益に課税）は、口座内の投資には適用されません。口座提供者は、税金の計算、報告、アイルランド税務委員会への納付を担当し、貯蓄者は最低納付額、保有期間、ロックイン期間の制限に直面することはありません。この製品リストは、EU委員会の2025年9月の貯蓄と投資口座に関する提案に従い、高リスクで複雑なデリバティブおよび暗号通貨を除外していますが、トークン化された金融商品は除外されています。税率、閾値、年間納付上限は、10月に発表される2027年の予算で決定される見込みです。アイルランド中央銀行の研究によると、アイルランドの家庭の38%の金融資産は現金および預金の形で保有されており、EUの30%の平均を上回っています。

アイルランドの副首相兼財務大臣サイモン・ハリス（Simon Harris）は、日曜日にInstagramのビデオを通じて、同国の新しい貯蓄と投資計画の枠組みを発表し、暗号資産を明確に除外しました。貯蓄者は株式、債券、ファンド、上場投資信託および保険商品を保有できますが、暗号通貨、デリバティブおよび利息のつく現金は許可されていません。この計画は、アイルランドの家庭が銀行口座に預けている約2030億ドル（1750億ユーロ）の預金を投資分野に誘導することを目的としています。18歳以上のアイルランドの納税者は、1つの口座を開設でき、非課税枠内の拠出は完全に非課税で、超過分は年間の低固定税率で課税されます。最低拠出額やロックイン期間の制限はありませんが、年間の拠出上限があります。具体的な閾値と税率は10月6日の予算日に発表される予定で、口座は来年開設される見込みです。アイルランド中央銀行の調査によると、アイルランドの家庭は金融資産のわずか2.3%を上場株式や債券などの直接投資に配分しており、EUの平均7.5%を大きく下回っています。ハリスは同時に、新しい口座には「処分と見なす」ルールが適用されないことを確認しました。このルールは、一部のファンドに対して8年ごとに38%の税率で課税することを要求します。政府は今後数週間でこの規定をより広範に検討する予定です。アイルランド中央銀行の調査によると、約10%の成人が暗号資産を保有しており、主に若い男性で、平均保有額は約2266ユーロです。暗号資産を除外する前に、アイルランドは8月13日に初の国家マネーロンダリング対策戦略を開始し、プライベートウォレットの送金の審査と海外の暗号企業に対するデューデリジェンス要件を強化しました。

KITE財団はトークンのセキュリティ事件の処理進捗を報告し、イーサリアムメインネットに新しいKITE ERC-20契約を展開しました。トークンの総供給量は変わらず、古いKITEは1:1の比率で新しい契約に移行されます。攻撃者が制御するアドレスは除外され、新しいトークンを受け取ることはありません。移行のスナップショットはイーサリアムメインネットのブロック高25,692,498に基づいています。一般的な自己管理ウォレットのユーザーは、交換や承認を行うことなく新しいトークンを直接受け取ります。一方、取引所のユーザーは取引所とKITEチームが調整して移行を行います。クロスチェーンの通路は、移行と検証が完了するまで引き続き停止します。以前、KITEは8月6日に異常な送金を発見し、ハッキング攻撃を確認しました。チームはこの事件がユーザーやプロジェクト側の資産損失を引き起こさなかったと述べており、現在の影響は制御されています。

Strategyは、MSCIが提案した指数の組み入れ基準の変更に対して、デジタル資産は資産であると発信しました。指数提供者は市場を測定すべきであり、どの資産を企業が保有できるかを決定すべきではありません。MSCIの提案は、規制当局、市場、そして自身の顧客との立場が乖離しています。ビットコインはMSCIを必要とせず、Strategyも必要としません。以前、世界的な指数編成の巨人MSCIは、グローバル指数に「非営利企業」の選別基準を新たに追加することを提案しており、その結果、StrategyやMetaplanetなどビットコイン資産を主に保有する企業が関連指数から除外される可能性があります。

CoinDesk の報道によると、指数編成機関 MSCI は新たな相談を開始し、いわゆる「非営利企業」をそのグローバル投資可能市場指数（Global Investable Market Indexes）から除外することを検討しています。この分類はもはや暗号資産の割合を単一の基準としていませんが、二段階の選別を採用しています：まず、事業資産が総資産の 50% を超えているかを確認し、未達の場合は事業資産強度、費用強度、キャッシュフロー、公正価値強度および資本依存度の五つの財務比率で評価します。少なくとも四つの項目が基準を満たさない場合は、除外されます。現在のデータを MSCI ACWI IMI 指数に適用すると、ビットコイン保有企業 Strategy（MSTR）、Metaplanet（3350）およびウラン保有商 Yellow Cake が除外されることになります。Strategy は 2020 年以来約 84.04 万枚の BTC を保有しており、Metaplanet は約 4.3 万枚の BTC を保有しています。MSCI の「非営利企業」に関する説明は、非営利資産を蓄積し保有することで価値を創造し、事業キャッシュフローが限られ、外部資金調達に依存して拡張する企業を指しています。今回の相談は 9 月 30 日まで意見を募集し、結果は 10 月 16 日頃に発表される予定です。たとえ承認されても、関連する調整は最も早くても 2026 年 11 月の指数審議まで効果を持たないでしょう。以前の 2025 年 10 月における「デジタル資産財庫」企業に関する相談は、暗号資産の割合 50% を基準として市場の変動や業界の反対を引き起こし、最終的に延期されました。

FTXは第5回破産分配が7月31日に開始され、条件を満たす債権者に約9億ドルが支払われると発表しました。6月16日の締切前に請求確認、KYC認証、税務申告、制裁審査を完了し、BitGo、Kraken、またはPayoneerでの登録を成功させた5A、5B、6A、6Bおよび第7類の請求権者が分配を受ける資格があります。資金は7月31日から1〜3営業日以内に入金されます。現在、45の管轄区域の債権者は利用可能な分配サービスプロバイダーがないため除外されています。これには中国、ロシア、ウクライナ、キューバ、イランなどが含まれます。FTXはサービスプロバイダーのカバレッジが変更される可能性があると述べていますが、将来的に開放されても7月31日の支払いを遡ることはできません。FTXは、7月31日以降6ヶ月以内に登録を成功させなかった債権者はその請求の分配権を失う可能性があると警告しています。現在までに、FTXが発表した累積分配率は5Aおよび5B類が105%、6Aおよび6B類が103%、第7類が120%ですが、このパーセンテージは裁判所に承認された請求額に基づいており、現在の市場価値ではありません。

金十の報道によると、米連邦準備制度のシュミット氏は、食品価格をコアインフレ指標から除外するのをやめる時が来たと述べました。

Simply Wall Stによると、Circle Internet Group（NYSE:CRCL）は、ロッサー成長指数のいくつかから除外されました。これには、ロッサー1000成長指数、ロッサー3000成長指数、ロッサー中型株成長指数が含まれます。この調整は、ロッサーの最新の年次構成銘柄再編の一部です。この除外は、Circleのインデックスファンドや一部の機関投資家における可視性に実質的な影響を与えます。Circleのコアビジネスは依然としてUSDCステーブルコインとトークン化された資本市場を中心に展開されていますが、インデックスからの除外は、これらのベンチマークを追跡するパッシブ資金の配分に影響を与え、機械的な売却や将来の購入意欲の減少を引き起こす可能性があります。

Bits.media の報道によると、ロシア財務省の副大臣 Ivan Chebeskov は、政府の暗号市場規制法案の最終版がロシアのホスティングウォレットから非ホスティングの外国ウォレットへの送金禁止を維持すると述べました。より緩和された条件は、外貿活動の参加者、すなわち輸入業者にのみ適用されます。Chebeskov は、法律が施行された後に新しい規制システムの効果を分析し、将来的には実験的な形で非ホスティングウォレットの使用を許可する可能性があると述べました。法案の最終版は来週準備が整い、副財務大臣は国家ドゥーマの春季会議終了前に通過することを望んでいます。以前、ドゥーマの金融市場委員会は中央銀行が非ホスティングウォレットへの送金を禁止する立場に反対し、すべての暗号資産保有者に司法保護を提供することを提案しました。法案は4月21日に一読を通過し、7月1日からロシア人と企業はライセンスを持つ仲介者を通じてのみデジタル資産を購入でき、外国の暗号プラットフォームへのアクセスは中央銀行の承認リストを通じて行う必要があり、ロシアに制裁を課している取引所へのアクセスは禁止されています。