モルガン

Arkhamの監視によると、モルガン・スタンレー傘下の現物ビットコイン取引所取引ファンドMSBTは再び74.536 BTCを増加させ、593万ドルの価値を持っています。現在、そのビットコインの総保有量は3389枚に達し、2.73億ドルの価値があります。

モルガン・スタンレーのアナリストは最新の報告書で、イランの紛争後に暗号市場全体が回復したにもかかわらず、イーサリアムやその他のアルトコインがビットコインに対して引き続き劣っていると指摘しました。マネージングディレクターのニコラオス・パニギルツォグルーが率いるアナリストチームは、この2023年から始まったトレンドは「ネットワーク活動、DeFi、現実世界のアプリケーションに有意義な改善が見られない限り、変わることはないだろう」と述べています。アナリストは、紛争が市場の売りを引き起こして以来、ビットコインが現物ETFの資金流入と機関投資家の先物ポジションにおいてイーサリアムよりも強い回復を示していると指摘しました。現物ビットコインETFは以前の約3分の2の資金流出を回復しましたが、現物イーサリアムETFは約3分の1しか回復していません。CMEの先物ポジションも、機関投資家がビットコインのエクスポージャーを再構築する力がイーサリアムよりも大きいことを示しています。今後のイーサリアムのアップグレード（GlamsterdamとHegota）について、アナリストはそれがETHの相対的なパフォーマンスを改善するのに十分かどうか疑問を呈しています。過去3年間のアップグレードは主にLayer 2の取引コストを削減しましたが、逆にイーサリアムネットワークの手数料生成とトークン焼却メカニズムを弱め、純供給の増加を加速させ、価格の支えを弱めました。新しいアップグレードが十分な新しい需要とネットワーク活動を生み出すかどうかはまだ観察が必要です。アルトコインについて、アナリストは2023年以降、流動性条件が弱く、市場の深さと広さが低く、DeFi活動の成長が限られ、繰り返されるハッキングやセキュリティ事件が市場の信頼を侵食し、新しい資本の投入を妨げていると考えています。

The Blockの報道によると、モルガン・スタンレーのアナリストは、イランの紛争後に暗号市場全体が回復したにもかかわらず、イーサリアムとアルトコインがビットコインに対して持続的に劣後していると述べています。アナリストは、ネットワーク活動、DeFi、現実世界のアプリケーションに実質的な改善が見られない限り、2023年から始まったこの傾向は変わる可能性が低いと考えています。アナリストは、現物ビットコインETFは以前流出した資金の約三分の二を回収したが、現物イーサリアムETFは約三分の一しか回収していないと指摘しています。CMEの先物ポジションは、機関投資家がビットコインのエクスポージャーを再構築する力がイーサリアムよりも強いことを示しており、ビットコインの先物ポジションはほぼ完全に回復しているのに対し、イーサリアムの先物ポジションは以前の水準を下回っています。アナリストは、今後のイーサリアムのアップグレードがネットワーク活動を効果的に向上させることができるかどうかにも疑問を呈しています。彼らは、過去3年間のアップグレードは主にLayer 2の取引コストを削減し、イーサリアムネットワークの手数料を低下させ、トークンの焼却メカニズムを弱め、純供給の増加を加速させたため、ETHの価格支援を弱めたと述べています。アルトコインについて、アナリストは流動性が低く、市場の深さが不足しており、DeFi活動の成長が限られていること、そして繰り返されるハッキング事件が信頼を侵食していることが、新たな資本の配置を妨げていると指摘しています。

モルガン・スタンレーのアナリストは、イランの紛争後に暗号市場全体が回復しているにもかかわらず、イーサリアムやその他のアルトコインはビットコインに対して引き続き劣後していると述べています。この2023年から続いている傾向は、ネットワーク活動、DeFi、実際のアプリケーションに明らかな改善が見られない限り、短期的には逆転が難しい可能性があります。報告書によると、現物ETFの資金流入と機関投資家の先物ポジションを見ると、ビットコインの回復力はイーサリアムよりも強いです。現物ビットコインETFは、以前の資金流出の約三分の二を回復しましたが、現物イーサリアムETFは約三分の一しか回復していません。同時に、CMEの先物データは、機関投資家がビットコインのエクスポージャーを再構築することにより積極的であり、ビットコインの先物ポジションはほぼ完全に回復していますが、イーサリアムの先物ポジションは以前の水準を下回っています。モルガン・スタンレーは、より強力なオンチェーンのファンダメンタルと実際のアプリケーションの支援が欠如しているため、ETHやアルトコインのビットコインに対する相対的な弱さが続く可能性があると考えています。

Cointelegraph の報道によると、13F 書類は、モルガン・スタンレーが第一四半期にビットコイン ETF の保有を大幅に増加させたことを示しています。その中で、BlackRock iShares Bitcoin Trust（IBIT）への保有は約 300 万株から 830 万株に増加し、増加率は 174% に達しました。さらに、モルガン・スタンレーは Fidelity FBTC、Bitwise BITB などの他のビットコイン現物 ETF も大幅に増加させ、Strategy（MSTR）の保有もわずかに増加させました。アルトコイン ETF に関しては、モルガン・スタンレーの動きは一様ではありません：初めて Bitwise Solana Staking ETF（BSOL）を購入し、イーサリアム関連の ETF を増持し、同時に XRP ETF を完全に売却しました。

金十の報道によると、モルガン・スタンレーは、投資家の恐慌感情が急速に高まっており、多くの顧客が株式市場に対して全面的に弱気に転じていると述べています。市場の感情は悲観的ですが、モルガン・スタンレーのトレーダーは、顧客に市場の変動の中で冷静さを保ち、パニックにならないように勧めています。

Arkhamの監視によると、モルガン・スタンレー傘下の現物ビットコインETF MSBTが再び321.08枚のBTCを追加購入し、約2,581万ドルの価値があります。現在、MSBTのビットコイン総保有量は3,314枚のBTCに達し、約2.66億ドルの価値があります。

金十の報道によると、モルガン・スタンレーは2026年末のS&P 500指数の目標を8,000ポイントに引き上げ、以前の目標は7,800ポイントであった。

BBXデータによると、今週（5月12日現在）ビットコイン企業の準備が引き続き拡大しており、機関レベルのETF製品の月次パフォーマンスデータが発表されました。主な動向は以下の通りです：Strategy, Inc. (NASDAQ: $MSTR) は5月11日にSECにForm 8-Kを提出し、535枚のBTCを追加購入したことを開示しました。総費用は約4,300万ドルで、平均価格は約80,340ドルです。5月11日現在、総保有量は818,869枚のBTCに増加し、総取得コストは約618.6億ドル（平均価格75,540ドル）となり、2026年初頭から現在までのBTCの利回りは9.4%です。今回の購入資金のうち、4,290万ドルはMSTRのATM株式ファイナンスから、100万ドルはSTRC優先株計画から来ています。今回の535枚の購入規模は先月のピーク（4月13日から19日の週に34,164枚の追加購入）を大きく下回りますが、会社のQ1財務報告書が初めてBTCを売却して配当を支払う可能性を示唆した後でも、追加購入を維持し、「確固たる保有」の立場を実際の行動で裏付けています。モルガン・スタンレー（NYSE: $MS）傘下のモルガン・スタンレー・ビットコイン・トラスト（NYSE Arca: $MSBT）は4月8日に開始され、CryptoSlateの5月10日の報道によれば、$MSBTは開始後の最初の完全な取引月においてゼロの純償還を記録し、管理規模は初日から正の成長を維持しています。一方、アメリカのビットコイン現物ETF全体は、6週間連続で純正流入を記録しており、4月の月次累計純流入は24.4億ドル、5月以降の日平均流入は正の値を継続しています。$MSBTは0.14%の管理手数料率で市場に参入し、現在のところ最も低い手数料のビットコイン現物ETFです。ゼロの純償還の初月データは、モルガン・スタンレーの資産管理クライアントネットワークがこの製品に対する初期の安定した需要を形成したことを示しており、機関アナリストによって伝統的な資産管理チャネルがビットコインETFエコシステムに大規模に接続する初期の信号として解釈されています。

モルガン・スタンレーは、第二のイーサリアムベースのトークン化されたマネーマーケットファンド「OnChain Liquidity-Token Money Market Fund」を発表し、コードはJLTXXです。このファンドは主にアメリカ国債に投資し、アメリカ国債または現金を担保としたオーバーナイトレポ取引に投資します。目標は「GENIUS法案」に基づくステーブルコイン発行者が維持する必要がある適格準備資産要件を満たすことです。モルガン・スタンレーは、このファンドのブロックチェーン技術を傘下のKinexys Digital Assetsが管理すると述べています。現在、イーサリアムは投資家が利用できる唯一のオンチェーンネットワークであり、将来的には他のブロックチェーンへの拡張も排除されていません。これは、昨年MONYを発表した後、モルガン・スタンレーがイーサリアム上で提供する第二のトークン化されたマネーマーケットファンドでもあります。機関向けのオンチェーンキャッシュ管理に偏ったMONYに対し、JLTXXはステーブルコインの準備資産シナリオにより直接的に対応しています。

金十の報道によると、モルガン・スタンレーのグローバルマクロ戦略責任者マット・ホーンバックは、アメリカの4月のインフレデータがかなり「熱い」データになると予想しており、これは今週の一連のデータの中で最初のもので、最終的には連邦準備制度が最も注目するコアPCE物価指数を構成することになると述べています。ホーンバックは、企業が必ずしもインフレ圧力を消費者に転嫁するわけではなく、現在企業はエネルギーコストの上昇やAIインフラの構築コストなどの圧力に直面しているため、同行は今年中に連邦準備制度が金利を維持すると予測しています。

The Blockの報道によると、モルガン・スタンレー傘下のMorgan Stanley Bitcoin Trust（MSBT）は4月8日の開始から5月7日までに累計純流入が1.936億ドル、純資産が2.396億ドルに達し、初月には17営業日で純流入、5営業日で横ばいとなり、単日純流出は発生しなかった。モルガン・スタンレーのデジタル資産戦略責任者であるエイミー・オルデンバーグは、MSBTの初日純流入が3060万ドル、取引量が約3400万ドルであり、同行史上最強のETFデビューであると述べた。資金はほぼすべて自主管理の顧客からであり、アドバイザーの資産管理プラットフォームにはまだ入っていない。

The Blockの報道によると、モルガン・スタンレーのビットコインETF（MSBT）は上場初月に資金の純流出が一日もなく、累計純流入は1.936億ドルに達し、5月7日時点での純資産は2.396億ドルとなった。このファンドは4月8日に発表され、初日の純流入は3060万ドル、取引量は約3400万ドルで、モルガン・スタンレーのデジタル資産戦略責任者によって同社史上最も成功したETFの初発と称された。初月の取引期間中、MSBTの毎日の純流入は千万単位から百万単位に徐々に減少したが、マイナスには転じなかった。一方、同期間の現物ビットコインETF全体市場は4月17日に6.639億ドルの純流入があった後、5月7日と8日に連続して2.775億ドルと1.457億ドルの純流出があった。MSBTの管理手数料は0.14%で、アメリカの現物ビットコインETFの中で最低である。このファンドの初月のほぼすべての資金は自主取引顧客からのもので、モルガン・スタンレーの資産管理プラットフォームを通じて販売されていない。

Arkhamの監視データによると、モルガン・スタンレー傘下の現物ビットコイン取引所取引ファンドMSBTは、10時間前に再び91.739枚のBTCを購入し、734万ドルの価値があります。現在、彼らのビットコインの総保有量は2922枚のBTCに達し、価値は2.35億ドルです。

彭博社の報道によると、Coinbaseなどの暗号ネイティブ企業が大規模な人員削減を続け、業界全体が低迷する中、モルガン・スタンレーやブラックロックなどの伝統的な金融機関が最近、逆風の中で数十のデジタル資産関連の職を発表し、現在の暗号雇用市場の大きな注目となっています。アナリストは、ウォール街での職業背景を持つことが、暗号業界の下落期において雇用競争力を維持するための重要な武器となっていると指摘しています。

The Blockの報道によると、モルガン・スタンレーのアナリストは、イランの紛争後、ビットコインが通貨の価値減少ヘッジツールとして徐々に金を超えていると述べています。ディレクターのニコラオス・パニギルツォグルが率いるアナリストは、ビットコインETFが5月に3ヶ月連続で資金流入を記録した一方で、金ETFは3月のイラン紛争勃発時に流出した資金を回収するのに苦労していると指摘しています。これは、紛争が始まって以来、小口投資家が価値減少ヘッジ取引において金ではなくビットコインを選択していることを示しています。アナリストは、ビットコインの購入はETFを通じた小口投資家に限らないと述べています。モルガン・スタンレーはCMEビットコイン先物とオフショア永久先物のポジション代理指標も新高値を記録しており、機関投資家も同様にエクスポージャーを増やしていることを示しています。ビットコインと金のモメンタム信号は、紛争が始まって以来反発しています。投資家はStrategyを通じて間接的にビットコインを購入しており、同社の今年の購入量は現在のペースを維持すれば約300億ドルに達する可能性があります。

モルガン・スタンレーは、現在の年間購入ペースに基づくと、Strategyは今年ビットコインの購入規模が約300億ドルに達する可能性があり、2025年と2024年の各約220億ドルを上回ると述べています。Strategyは年内に145,834枚のビットコインを増持しており、価値は約110億ドルで、大部分の購入はビットコイン価格が約75,000ドルの平均購入コストを下回っている期間に行われました。モルガン・スタンレーはまた、Strategyの過去2ヶ月間の相対的な純資産価値のプレミアムが約26%に拡大しており、これが株式と債務の発行を通じて資金調達を行い、増持を加速するのに役立っていると指摘しています。

マイケル・セイラーの傘下のStrategy（旧MicroStrategy）は、今年も引き続きビットコインの購入を加速しています。モルガン・スタンレーのアナリストは、現在のペースが続けば、年間のビットコイン購入規模は約300億ドルに達する可能性があると述べています。現在までに、Strategyは年内に145,834枚のビットコインを追加購入しており、その価値は約110億ドルです。分析によると、Strategyの大量購入はビットコインが約75,000ドルの平均コストを下回っている期間に行われており、より「機会主義的」な配置戦略を反映しています。現在のペースで計算すると、Strategyの2026年の年間ビットコイン購入規模は、2024年と2025年の約220億ドルを大幅に上回る可能性があります。アナリストは、同社が4月以来再び購入を加速しており、その戦略が市場条件や資金調達の可用性により依存していることを示していると述べています。同時に、Strategyの株式はその純資産価値（NAV）に対して約26%のプレミアムで取引されており、株式と債務による資金調達を通じてビットコインを継続的に購入するための有利な条件を提供しています。現在、同社は約818,334枚のBTCを保有しており、総価値は650億ドルを超えています。