ドットチャート

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、米連邦準備制度のドットプロットが示すところによれば、19 人の官僚のうち 6 人が 2025 年に累計で 25 ベーシスポイントの利下げを予想しており、つまり 1 回の利下げを見込んでいます。一方、6 月の時点では同じ見解を持つ官僚は 2 人だけでした。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、過去一週間、穏やかな CPI と PPI のインフレ報告、そして急増した新規失業保険申請者数が、米連邦準備制度理事会（FRB）が 9 月の会議で少なくとも 25 ベーシスポイントの利下げを行う道を開いたとされています。労働市場と物価に対する懸念が、米国の消費者信頼感指数を 5 月以来の最低値に押し下げ、長期的なインフレ期待が 2 ヶ月連続で上昇しました。FRB は来週政策会議を開催します。25 ベーシスポイントの利下げ自体は市場の変動を引き起こす可能性は低いです。もしそうであれば、市場参加者は迅速に FRB 議長パウエルの記者会見と最新の経済予測概要（SEP）、特に新しい「ドットプロット」に注意を向ける可能性があります。以下は新しい週に市場が注目するポイント（すべて北京時間）です：水曜日 21:45、カナダ中央銀行が金利決定を発表；木曜日 2:00、FRB FOMC が金利決定と経済予測概要を発表；木曜日 2:30、FRB 議長パウエルが金融政策に関する記者会見を開催；木曜日 19:00、イギリス中央銀行が金利決定と会議議事録を発表；金曜日未定、日本銀行が金利決定を発表；金曜日 14:30、日本銀行総裁植田和男が金融政策に関する記者会見を開催。

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道では、ニューヨークメロン銀行のアメリカマクロストラテジストである John Velis は、今後開催される連邦準備制度理事会の会議では金利の変動はないと予想しているが、新しい「経済予測概要」が市場に影響を与える可能性があると述べています。点陣図は、2025年の利下げ幅が以前の予想よりも低くなることを示すでしょう。今年中にほぼ2回の利下げがあると市場が予想していることを考えると、よりタカ派的な点陣図は市場を混乱させる可能性があります。連邦準備制度理事会は2025年の利下げに関してますます慎重になっており、自分の考えを共有したメンバーの大多数にとって、インフレは依然として最優先の懸念事項です。政策の持続的な不確実性を考慮すると、連邦準備制度理事会が金利の見解を緩和する可能性は低いです。6月以降、今年は連邦準備制度理事会の会議が残り4回しかなく、年内に積極的な緩和政策を採用する時間がますます難しくなっているようです。

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道では、Credit Mutuel Asset Management のストラテジスト François Rimeu が報告書の中で、今週の米連邦準備制度理事会（FRB）会議の重要な問題は、経済予測とドットプロットの修正であると述べています。経済政策の発展に関連する期待の調整は、成長の鈍化、インフレが予想以上に持続することを反映すべきであり、最近数ヶ月の驚くべき状況や労働市場の弱体化も考慮されるべきです。スタグフレーションのリスクと高い不確実性の中で、FRBはその慎重な立場を再確認する可能性があります。したがって、ハードデータが緩和政策が合理的であることを明確に証明しない限り、FRBは新たな利下げ措置を先延ばしにするでしょう。市場の見通しと一致して、この戦略はFRBが今週、主要金利を据え置くと予想しています。

ChainCatcher メッセージ、QCP Capital の最新分析によると、米連邦準備制度理事会のタカ派 FOMC 会議がリスク資産の全面的な売却を引き起こし、ナスダックは 3.56% 下落し、S&P 500 は 2.95% 下落し、ビットコインは 6.13% の下落を記録しました。市場は米連邦準備制度理事会が 25 ベーシスポイントの利下げを行うと予想していますが、ドットプロットの引き下げがパニックを引き起こし、インフレが続くため、米連邦準備制度理事会は 2025 年にわずか 2 回の利下げを見込んでおり、市場の一般的な予想である 3 回を下回っています。QCP Capital は、今回の売却を米連邦準備制度理事会のタカ派の発言に帰するのは容易ですが、実際には市場崩壊の根本的な原因は以前の過度に楽観的な市場心理にあると考えています。米国の選挙以来、リスク資産は一方向の上昇相場を経験しており、これにより市場はあらゆるネガティブなニュースに非常に敏感になっています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十が整理したところ、米銀、高盛、モルガン・スタンレー、バークレイズ、豊業銀行、星展銀行、シティバンクなどの金融機関は、今晩の米連邦準備制度理事会が25ベーシスポイントの利下げを行うと予測しており、ドットプロットが市場の注目の焦点となるでしょう。

ChainCatcher のメッセージ、バーデン＝ヴュルテンベルク州銀行（LBBW）のシニア固定収益アナリスト、エルマー・フェルカーは、報告書の中で、来週の会議で発表される米連邦準備制度の新しい金利予測、すなわち点線グラフは、最新の予測が現在の利下げ期待と一致する可能性は低いと予想していると述べた。彼は「予測の調整が市場の期待に追いつくかどうかは、少なくとも疑わしいようだ」と述べた。2025年の予測も同様である。フェルカーは、点線グラフが「債券価格上昇の潜在的な足かせ」となる可能性があると述べた。市場は来週、米連邦準備制度が50ベーシスポイントの大幅な利下げを行う可能性があると推測しているが、同行の最近の予測は、今年は25ベーシスポイントの利下げを示唆するだけである。(金十)