アメリカの暗号規制

a16z cryptoの発表によると、アメリカ合衆国上院銀行委員会は5月14日に超党派で「デジタル資産市場CLARITY法案」（CLARITY）を進めるための投票を行い、アメリカの暗号市場構造に関する立法が歴史的な一歩を踏み出したことを示しています。CLARITY法案は、ブロックチェーンネットワークとデジタル資産のために明確な規制フレームワークを確立することを目的としており、核心内容には以下が含まれます：SECとCFTCの暗号資産に対する規制の境界を明確にすること、暗号取引所の運営を規制すること、消費者の権利を保護すること、そしてアメリカにおけるブロックチェーンネットワークの適法な運営のための明確な道筋を提供すること。a16zは、過去10年間アメリカが「規制の執行を立法の代わりに利用する」方法に依存してきたことが、市場を歪め、革新を抑制し、さらに多くの規制套利行為を生み出し、多くの暗号プロジェクトが海外に流出する原因となったと指摘しています。この法案は、2024年のFIT21法案および2025年の下院版CLARITY法案を参考にし、それに基づいてさらに改善されています。現在、上院銀行委員会と農業委員会の2つの草案が統合され、統一法案として上院全体の投票に提出され、通過後は下院の承認と大統領の署名を経て正式に発効します。a16zは、この立法の進展を1933年の「証券法」の歴史的意義に例え、GENIUSステーブルコイン法案の通過後に業界が爆発的に成長した前例を引用し、CLARITYが実現すればアメリカの暗号業界に新たな革新の波をもたらすと考えています。

Bitcoin Magazineによると、SECの議長ポール・アトキンスとCFTCの議長マイク・セリグは、Bitcoin 2026 Conferenceでアメリカのデジタル資産規制が「新しい段階」に入っていると述べ、両機関が協力して暗号資産の規制フレームワークを推進し、関連ビジネスがアメリカ国内で発展することを奨励しているとしています。両者は、共同で発表したトークン分類ガイドラインがデジタル商品、コレクティブル、トークン化された証券を区別しており、より明確で未来志向の立法ルールを推進することを強調しました。ポール・アトキンスは、SECが「イノベーション免除」を導入する準備を進めており、今後数週間以内に企業が規制された環境でオンチェーンのトークン化および証券化ツールをテストできるようにする計画であると述べました。

トランプ政権の2年目に入る中でのアメリカの暗号規制の変化トランプ政権の執政が2年目に入ると、アメリカの暗号規制の状況に変化が見られました。アメリカ証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）は、以前の管轄権を巡る争いから、より緊密な協力へと移行し、共同で暗号規制を推進しています。SECの議長ポール・アトキンスは「トークン分類システム」、プロジェクト・クリプト、そしてイノベーション免除メカニズムを推進しており、複数の暗号ETFの上場基準を承認しました。また、資産のトークン化を規制の重点事項として位置付けています。CFTCは「クリプトスプリント」を通じてルールの明確化を加速させ、新任の議長マイケル・セリグの就任後、ビットコインなどの暗号商品規制においてより中心的な役割を果たすことが期待されています。業界では、2026年にはアメリカの暗号規制がSECの制度革新とCFTCの市場拡大の二本立ての構図になると見られています。元SECの上級弁護士ハワード・フィッシャーは、これは彼の記憶の中で2つの機関が高度に協力して暗号規制を推進するのは初めてであり、この協力が2026年の規制議題を主導すると予測しています。

据 u.today 报道，法国总统马克龙表示，美国加密领域日益放松的监管可能引发金融动荡。"若美国放任加密货币过度自由发展，可能产生全球性风险溢出效应，因稳定币通常依赖美元资产支撑。"此外，其还呼吁欧洲央行（ECB）重塑货币政策以应对新型金融风险。u.today の報道によると、フランスのマクロン大統領は、アメリカの暗号分野における規制の緩和が金融の動乱を引き起こす可能性があると述べました。「もしアメリカが暗号通貨の過度な自由な発展を放置すれば、グローバルなリスクの波及効果が生じる可能性があり、ステーブルコインは通常ドル資産に依存しているためです。」さらに、彼は新しい金融リスクに対処するために、欧州中央銀行（ECB）に対して金融政策の再構築を呼びかけました。

Coinbase の CEO ブライアン・アームストロングは、ワシントンで暗号市場構造に関する立法を引き続き推進していると述べ、前回の訪問以来、多くの前向きな進展を見ていると語った。彼は、CLARITY 法案が 12 月に審議に入ることを望んでおり、できるだけ早く大統領に署名されることを期待している。アームストロングは、この法案がアメリカの暗号業界により明確なルールを提供し、業界の潜在能力を引き出し、ユーザーを保護し、企業の成長を支援するのに役立つと強調した。

Coinbase の CEO ブライアン・アームストロングは、ワシントンで暗号市場構造に関する立法を引き続き推進しており、前回の訪問以来「多くの前向きな進展」を見ていると述べました。彼は CLARITY 法案が 12 月に審議に入ることを望んでおり、できるだけ早く大統領の署名を受けることを期待しています。アームストロングは、この法案がアメリカの暗号業界により明確なルールを提供し、業界の潜在能力を引き出し、ユーザーを保護し、企業の成長を支援するのに役立つと強調しました。

ChainCatcher のメッセージによると、4E の観察では、アメリカ証券取引委員会（SEC）主席のポール・アトキンスと商品先物取引委員会（CFTC）代理主席のキャロライン・ファムが、2つの主要な規制機関が年末までに暗号規制のマイルストーンを達成するために努力していると述べています。CFTC は「現物暗号取引とトークン化された担保」の管理に焦点を当て、SEC は「Project Crypto」計画を推進し、革新的な規制免除制度を導入する予定です。政府のシャットダウンの影響を受け、一部の規制プロセスが制限されています。ホワイトハウスは以前、SEC に安全港と登録免除の研究を提案し、CFTC は非証券デジタル資産の現物市場を規制する権限を与えられ、議会も規制の境界を明確にするための立法を推進しています。同時に、暗号規制はアメリカの政治の焦点となっています。民主党の下院議員マキシーン・ウォーターズは、トランプと共和党が推進する規制緩和政策が新たな「壊滅的な崩壊」を引き起こす可能性があると警告しています。彼女は、政府のシャットダウンが SEC と CFTC の停滞を引き起こし、10月10日の市場の急落が投資家に数十億ドルの損失をもたらし、疑わしいインサイダー取引に関するウォレット調査を引き起こしたと述べています。10月20日現在、アメリカには155件の暗号 ETF 申請が承認待ちで、35種類の資産をカバーしています。ビットコインとソラナの申請が最も多いです。現物 BTC と ETH ETF の資産規模はそれぞれ1500億ドルと240億ドルに達し、レバレッジおよびステーキング型商品が新たなトレンドとなっています。市場に関しては、「100% 勝率の巨大クジラ」が1.1億ドルの BTC 空売りを清算した後、約83.5万ドルの利益を上げました。スタンダードチャータード銀行のアナリストは、ビットコインが短期的に10万ドルを下回る可能性があり、買いの機会であると考えています。4E は投資家に注意を促します：アメリカの規制と政治の駆け引きが市場の期待を主導しており、短期的な変動は政策のシグナルによって拡大される可能性があります。規制の実施リズムと機関資金の流れの変化に注目し、マクロリスクの拡大効果に注意することをお勧めします。

ChainCatcher のメッセージによると、Bitcoin.com は、欧州中央銀行（ECB）が最近、より規制の少ない暗号通貨エコシステムが金融市場に与える影響を評価していることを明らかにしました。1月の金融政策会議のメモの中で、ECBは、トランプ政権の暗号資産に対する緩和的な姿勢が、レバレッジや過大評価などの問題を含む長期的なリスクをもたらす可能性があると述べました。ECBは、米国の金融システム（特に暗号資産分野）の規制緩和が金融安定リスクを悪化させ、将来の金融危機の種をまく可能性があると指摘しています。最近、米国の暗号市場の規制は確かに緩和されており、例えば米国証券取引委員会（SEC）が暗号通貨取引所に対するいくつかの訴訟を撤回しました。暗号通貨市場は急速に発展していますが、ECBはそのリスクと規制問題に対して依然として慎重な姿勢を保ち、これが世界の金融安定に対する長期的な脅威となる可能性があると考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、Bitwise の最高投資責任者 Matt Hougan は、アメリカの副大統領ハリスが最近の暗号通貨に関するコメントは、規制当局がグリーンライトを出せば、投資家がデジタル資産市場に殺到することを示唆していると述べています。月曜日、ハリスは黒人の投資と暗号通貨の保護を目的とした規制フレームワークを支持することを約束しました。Hougan はブログ記事の中で、ハリスの提案が月曜日のビットコイン価格が5％上昇し、5.558億ドルがビットコイン現物ETFに流入したのと同時期であることを指摘しました。これは6月4日以来の最大の流入額です。彼は次のように付け加えました。「ハリスが何を言ったかに関わらず、その日の価格動向は、多くの資金が場外で様子を見ており、警報が解除されるのを待って市場に入る準備をしていることを示しています。」