デジタル資産規制

a16z cryptoの発表によると、アメリカ合衆国上院銀行委員会は5月14日に超党派で「デジタル資産市場CLARITY法案」（CLARITY）を進めるための投票を行い、アメリカの暗号市場構造に関する立法が歴史的な一歩を踏み出したことを示しています。CLARITY法案は、ブロックチェーンネットワークとデジタル資産のために明確な規制フレームワークを確立することを目的としており、核心内容には以下が含まれます：SECとCFTCの暗号資産に対する規制の境界を明確にすること、暗号取引所の運営を規制すること、消費者の権利を保護すること、そしてアメリカにおけるブロックチェーンネットワークの適法な運営のための明確な道筋を提供すること。a16zは、過去10年間アメリカが「規制の執行を立法の代わりに利用する」方法に依存してきたことが、市場を歪め、革新を抑制し、さらに多くの規制套利行為を生み出し、多くの暗号プロジェクトが海外に流出する原因となったと指摘しています。この法案は、2024年のFIT21法案および2025年の下院版CLARITY法案を参考にし、それに基づいてさらに改善されています。現在、上院銀行委員会と農業委員会の2つの草案が統合され、統一法案として上院全体の投票に提出され、通過後は下院の承認と大統領の署名を経て正式に発効します。a16zは、この立法の進展を1933年の「証券法」の歴史的意義に例え、GENIUSステーブルコイン法案の通過後に業界が爆発的に成長した前例を引用し、CLARITYが実現すればアメリカの暗号業界に新たな革新の波をもたらすと考えています。

BITの分析によると、Circleの株価は昨夜16%急騰し、現在2026年3月の高値に迫っています。今週は《CLARITY Act》推進の重要な節目となる可能性があります。市場は一般的にCircleが最も直接的な受益者であると考えており、今回の上昇は市場が規制の不確実性が緩和される期待を先取りしていることを反映しています。注目すべきは、最近のUSDCの時価総額が全体として安定した成長を維持していることです。Circleの今回の上昇は、短期的なファンダメンタルズの明確な改善ではなく、潜在的な政策や規制の好影響に対する市場の先取り価格設定をより反映しています。デジタル資産の規制ルールがさらに明確になれば、Bitcoinに支えをもたらすだけでなく、より多くの機関が市場に参加することを促進する可能性があります。

Web3 セキュリティ会社 CertiK は「2026 年デジタル資産規制の現状」レポートを発表し、世界的な規制のトレンドを体系的に整理しました。レポートによると、2026 年までに主要な司法管轄区の規制フレームワークはほぼ確立され、業界は全面的なコンプライアンス段階に入っています。レポートは、マネーロンダリング防止の執行が証券属性の定義に取って代わり、主要な規制リスクとなったことを示しています。2025 年上半期には、世界のマネーロンダリング関連の罰金が 9 億ドルを超え、取引監視能力が核心的なコンプライアンス要件となっています。同時に、スマートコントラクトのセキュリティ監査は業界のベストプラクティスから入場条件にアップグレードされ、ライセンスの承認やトークンの上場に必要な基盤となっています。さらに、世界のステーブルコイン規制フレームワークは一致に向かっており、全額準備金、ライセンス発行などの原則が一般的に確立されていますが、司法管轄区間の規制の違いは依然としてコンプライアンスの課題をもたらしています。レポートは、規制の同質化と執行の強化に伴い、業界は「強いコンプライアンス時代」に入ったと指摘しています。CertiK は、企業が直面する核心的な問題が「コンプライアンスがあるかどうか」から「迅速にコンプライアンス能力を構築し、実行できるかどうか」に移行していると述べています。多くの地域でのライセンス取得、マネーロンダリング防止への投資、継続的なセキュリティ監査が、機関の発展の基礎的なハードルとなっています。

Bitcoin Magazineによると、SECの議長ポール・アトキンスとCFTCの議長マイク・セリグは、Bitcoin 2026 Conferenceでアメリカのデジタル資産規制が「新しい段階」に入っていると述べ、両機関が協力して暗号資産の規制フレームワークを推進し、関連ビジネスがアメリカ国内で発展することを奨励しているとしています。両者は、共同で発表したトークン分類ガイドラインがデジタル商品、コレクティブル、トークン化された証券を区別しており、より明確で未来志向の立法ルールを推進することを強調しました。ポール・アトキンスは、SECが「イノベーション免除」を導入する準備を進めており、今後数週間以内に企業が規制された環境でオンチェーンのトークン化および証券化ツールをテストできるようにする計画であると述べました。

アメリカのSECの議長ポール・アトキンスはワシントン経済クラブで就任1周年の演説を行い、SECはデジタル資産の規制枠組み改革を進めており、これを「A - C - T」戦略に組み込んでいる。つまり、規制の現代化、規制の境界の明確化、ルール体系の再構築を進めるということだ。暗号資産に関して、SECは暗号トークンの分類体系を発表し、デジタル資産を5つのカテゴリーに分け、そのうち4つは証券に該当しないとした。SECは「イノベーション免除」メカニズムを導入予定で、市場参加者がコンプライアンスに基づいてオンチェーンでトークン化された証券取引を行うための限られた枠組みを提供する。また、証券ルールと規制体系が資本市場のオンチェーンのトレンドに適応するように、プロジェクト・クリプトを開始した。さらに、SECは先月CFTCと覚書（MOU）を締結し、重要な定義を統一し、規制の管轄を明確にし、デジタル資産を含む共同規制事項を調整することを目指している。ポール・アトキンスは、アメリカの暗号資産に対する以前の規制方法がイノベーション活動を海外に流出させたと述べた。

ChainCatcher 現場報導、香港財經事務及庫務局副局長陳浩濂が 2026 香港 Web3 カーニバルで基調講演を行いました。彼は、香港が世界金融センター指数で第3位、アジアで第1位の国際金融センターに発展しており、Web3 の革新に対して堅固な基盤を提供していると指摘しました。彼は、昨年発表されたデジタル資産発展政策宣言 2.0 が LEAP フレームワークを提案しており、法律規制の最適化（L）、トークン化製品の種類の拡大（E）、アプリケーションシナリオと異業種協力の推進（A）、および人材とパートナーの発展（P）の4つの柱をカバーしていると述べました。彼は、香港には現在10以上のライセンスを持つ取引プラットフォームがあり、金融管理局は今月初めて2つのステーブルコイン発行者ライセンスを発行したことを明らかにし、特区政府は昨年、トークン化されたグリーンボンドの第3弾を発行し、これは世界最大規模であり、デジタル資産取引サービス提供者およびカストディサービス提供者の規制制度を積極的に策定していると述べました。

Cantor Fitzgeraldは、暗号業界を支持する政治活動委員会Fellowship PACに1000万ドルを寄付しました。このPACは、Tetherのアメリカの幹部であるJesse Spiroが議長を務めています。Fellowship PACは2025年に設立され、デジタル資産に友好的な規制を推進する候補者を支援するために1億ドル以上の資金を約束されています。これまでこの組織は、複数の選挙で100万ドル以上を広告支援に投入してきました。CantorはTetherと密接な関係にあり、2021年からそのステーブルコインの準備金に対して保管サービスを提供しており、今回の寄付は両者の政策面での連携をさらに強化するものです。Cantor以外にも、Anchorage Digitalなどの機関が寄付に参加しています。業界では、規制の駆け引きが激化する中で、暗号業界がワシントンでの政治的投資を強化し、より明確で実行可能な規制フレームワークを求めていると見られています。

オーストラリアは正式に「2025年会社修正案（デジタル資産フレームワーク）法案」を通過させ、同国初の包括的なデジタル資産規制立法となりました。法案は、暗号取引所および保管プラットフォームに対し、オーストラリア証券投資委員会（ASIC）に金融サービスライセンスを申請し、6か月以内にコンプライアンスを完了することを要求しています。新法は「デジタル資産プラットフォーム」と「トークン化保管プラットフォーム」の2種類の規制対象を創設し、証券会社やファンドマネージャーと同様の顧客資産保護、情報開示、紛争解決などの核心ルールを適用し、顧客資産の混用や流用などのリスクを防ぐことを目的としています。研究機関は、オーストラリアがトークン化市場、支払いおよびデジタル資産分野から毎年最大240億オーストラリアドルの収益を得ることができ、これはGDPの約1%に相当すると推定しています。規制フレームワークが欠如している場合、2030年までにその数字は約10億オーストラリアドルにとどまるでしょう。

ステーブルコイン発行者のCircleは、EUにデジタル資産規制フレームワークの改革を加速するよう呼びかけており、現在の進捗がトークン化市場の機関による採用のペースを遅らせる可能性があると考えています。EUの「市場統合案」に対するフィードバックの中で、Circleはこの案が資本市場の近代化を推進する重要なステップであると述べていますが、スケーラビリティ、規制メカニズム、決済ルールの面で依然として不十分であると指摘しています。Circleは、分散型台帳技術（DLT）のパイロットフレームワークの最適化を支持しており、対象資産の範囲を拡大し、取引規模の上限を引き上げることを提案していますが、現行の制限が流動性と機関の参加度を抑制していると指摘しています。同社は「動的閾値」メカニズムの導入を提案し、規制パラメータが市場の発展に応じて自動的に調整されるべきであり、周期的な立法更新に依存すべきではないと述べています。また、Circleはパイロット段階から正式な規制体系への移行の道筋を明確にするよう求めています。さらに、Circleは関連する改革のペースを加速する必要があると強調し、規制の進展が遅れると、トークン化された金融活動がアメリカなどのより迅速に発展している市場に移行する可能性があると警告しています。

Cointelegraphの報道によると、アメリカ証券取引委員会（SEC）の委員長ポール・アトキンスは、木曜日に法律実務研究所で行った事前に準備された演説の中で、SECがデジタル資産分野において従来とは異なる規制アプローチを取ることを示し、CFTCとの間で覚書を締結した後、SECはまず連邦証券法が暗号資産にどのように適用されるかを明確にすることに重点を置くと述べました。「この説明は長い間求められていた明確さをもたらしましたが、皆さんに保証したいのは、これは始まりに過ぎず、終わりではないということです。」以前の報道によれば、SECとCFTCは共同で新しい規制ガイドラインを発表し、ほとんどのデジタル資産は証券に該当しないことを明確にし、市場により明確な規制フレームワークを提供することを目的としています。

カナダ銀行は、複数のカナダの大手銀行と共に、プロジェクト・サマラというトークン化債券のパイロットプロジェクトを完了し、分散型台帳上での債券の発行、取引、決済の実現可能性をテストしました。この実験では、カナダの公式輸出信用機関であるエクスポート・デベロップメント・カナダが、1億カナダドル（約7300万米ドル）の、期限が3か月未満の債券を発行し、一部の機関投資家に販売しました。プロジェクトの参加者には、ロイヤルバンク・オブ・カナダ傘下のRBCドミニオン証券、RBCインベスターサービス信託、トロント・ドミニオン銀行傘下のTD証券も含まれています。試験結果は、単一のブロックチェーンプラットフォームが、発行、入札、利息支払い、二次市場取引、満期償還などの債券の完全なライフサイクルをサポートできることを示しました。また、プロジェクトでは、カナダ中央銀行が発行したホールセール型デジタルカナダドルによるオンチェーン決済もテストされ、資金と債券が同じ台帳上で清算されることが確認されました。このパイロットは、カナダがデジタル資産の規制を強化する中で行われています。政府はカナダドルのステーブルコインに関する規制立法を導入する計画を立てており、新しい暗号資産の保管フレームワークを通じて、取引プラットフォームの資産の安全性とリスク管理を強化しています。

据 CoinDesk 报道，韩国国家税务局在查封行动中由于公开展示了包含硬件钱包助记词的原始照片，导致价值 480 万美元的加密货币被盗。韩国国家税务局对此道歉并表示，在提供查封现场照片时未能意识到包含敏感信息。目前韩国国家税务局已请求警方介入以追回资产，并计划对安全系统及虚拟资产管理手册进行全面审查。韩国副总理兼企划财政部长官 Koo Yun-cheol 在 X 平台发文表示，金融服务委员会和金融监督院等机构将调查此次泄露事件，并加强对公共机构管理数字资产的监管。

据 The Block 报道，美 CFTC 主席 Michael Selig 在 Washington Post 发文表示，Commodity Futures Trading Commission 正在制定新路线，并宣布启动一项名为 Future Proof 的新计划，旨在实现数字化资产监管方式的现代化。Michael Selig 表示，衍生品监管机构需要升级，并计划对现有规则进行广泛审查，目标是采用其描述的最低有效剂量监管。Michael Selig 指出，为农产品期货合约设计的数十年之久的规则不适用于新兴产品或交易场所，正如美国企业通过利用新技术实现传统金融系统现代化一样，CFTC 必须升级其方法以释放创新。Michael Selig 由 Donald Trump 任命，于上月就职，他表示若国会通过数字资产市场结构立法，CFTC 将承担广泛的新职责，并确保通过定制的监管框架使这些市场在国内蓬勃发展，保持美国市场的领先地位。目前，立法者正在辩论扩大 CFTC 对数字资产行业管辖权的法案。

据《韩国先驱报》报道，韩国金融当局正着手推进数字资产监管体系改革，计划废除"1 取引所 -- 1 銀行"绑定限制，允许暗号派生品发行与法人账户参与交易，以打破当前市场垄断结构并促进流动性。监管层认为该限制虽非法律强制，却因反洗钱要求长期存在，限制了取引所竞争与用户选择。后续政策将纳入《デジタル資産基本法》第二阶段立法中，国会两党亦就部分监管松绑方向达成共识。

市場の情報によると、スペイン国家証券市場委員会（CNMV）は新しいガイドラインを発表し、同国の金融エコシステムに対してEUの「暗号資産市場規則」（MiCA）をどのように実施するかを説明しました。この規制機関は、投資家保護、暗号通貨プラットフォームおよび投資主体の許可と規制に関する詳細なQ&A文書を公開しました。スペインはMiCAの枠組みの下で、欧州のデジタル資産規制システムに参加し、市場規制、消費者保護、そして仮想資産サービス提供者（VASP）に対する許可要件を統一しようとしています。CNMVの発表では、集団投資機関（IICs）およびベンチャーキャピタル主体（ECRs）に関する既存の2つのQ&A文書が修正され、もう1つはEUの「金融商品市場指令 II」（MiFID II）の適用をカバーしています。さらに、MiCAに特化したセクションが新たに追加され、集団投資機関のセクションと並列に配置され、「自由投資集団投資機関」（IICIL）が含まれています。このセクションでは、規制機関が「常緑ファンド」への投資ツールの定期的な償還に制限を設ける方法を明示しています。スペインがMiCAを採用することで、一部の小売投資家は自由投資ファンドを通じて暗号通貨にアクセスできるようになります。これは、政府が投資家保護に関する法律の下でデジタル資産市場へのアクセスを拡大しようとしているためです。さらに、CNMVのガイドラインによれば、ベンチャーキャピタル主体は現在、より多くの透明性義務を負っています。CNMVの発表によると、MiCA規則の移行期間は2026年7月1日まで続く予定です。

据 Crypto In America 报道，美国证券交易委员会（SEC）已结束对代币化公司 Ondo Finance 的两年调查，未建议提出任何指控。该调查始于 2023 年 10 月，主要审查 Ondo 在代币化美国国债产品时是否遵守美国证券法，以及 ONDO 代币是否应被归类为证券。Ondo 发言人表示，公司于 11 月底收到正式通知，确认调查已结束。这标志着拜登时代对数字资产公司的监管行动又一次被推翻。自亲加密货币的 SEC 主席 Paul Atkins 上任以来，该机构已关闭大多数加密相关调查，并撤销了针对 Coinbase、Ripple 和 Kraken 等公司的多起高调案件。

バキスタンは、暗号通貨取引所 Binance の代表団との会談後、デジタル資産の規制計画を進めると発表しました。バキスタンの首相 Shehbaz Sharif と陸軍参謀長 Syed Asim Munir 元帥が会議に参加し、Binance の CEO Richard Teng が代表団を率いて出席しました。バキスタン仮想資産規制局（PVARA）の議長 Bilal Bin Saqib は、同国の規制計画を Binance 代表団に紹介しました。首相府は、バキスタンが「透明で安全な」デジタル資産フレームワークを構築し、イノベーションを支援しつつ投資家を保護することを目指していると述べました。今回の会談は、バキスタンが今年正式に暗号通貨の規制を行うためのより広範な取り組みの一環であり、専用のデジタル資産規制機関の設立や取引所のルールの明確化を含んでいます。Saqib はまた、バキスタンが主権安定通貨の開発を進めており、中央銀行デジタル通貨（CBDC）を探求していると述べました。Chainalysis のデータによると、バキスタンは世界の暗号通貨採用率ランキングで上位に位置しています。

Web3 セキュリティ会社 CertiK は『2025 Skynet アメリカデジタル資産政策報告書』を発表しました。これは CertiK が初めてアメリカ地域市場向けに発表した Skynet 報告です。報告書は、2025 年のアメリカデジタル資産規制の全体的な動向を整理し、アメリカが初めて比較的明確で体系的なデジタル資産規制フレームワークを確立したことを指摘しています。発行、取引、保管などの核心的なプロセスを中心に、連邦レベルでの立法と行政改革が加速的に同調しており、市場は「探索期」から「体系化段階」へと移行しています。規制が中央集権的機能に対する規範の方向性をますます明確にする中で、デジタル資産は着実にアメリカの金融システムに統合されており、金融機関の戦略的焦点も徐々に許可制デジタル資産へと移行しています。また、コード監査は機関の安全性とコンプライアンスを確保する重要な手段となっており、この傾向は業界の持続的な発展を促進しています。

アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）代理委員長の Caroline Pham は、機関がデジタル資産の規制を拡大する際に関連業務を強化するために、新設された「CEOイノベーション委員会」に各分野のCEOを招待しています。Pham は次のように述べています。「迅速に業務を展開するために、CFTC は業界の専門家や未来を形作るイノベーターの支援を受けて、一般の人々との対話を強化する必要があります。」彼女は火曜日に委員会の候補者募集を開始したことを発表し、提出の締切は12月8日です。

据加密记者 Eleanor Terrett 援引消息称，美国参议院农业委员会主席 John Boozman（共和党，阿肯色州）在接受彭博社采访时表示，其委员会正计划于 12 月初推进数字资产市场结构法案的标记工作（markup）。Boozman 指出，由于政府关门影响，进度略有延误，但"委员会仍承诺将在 12 月初完成推进"。