변동성

Bitwise가 발표한 보고서에 따르면, 비트코인은 현재 8.2만 달러 근처에서 저항력을 유지하고 있으며, 이 가격대는 현물 ETF 보유 비용에 가깝습니다. 아래의 주요 지점은 단기 보유자의 비용 가격 약 7.48만 달러와 실제 시장 평균 약 7.76만 달러를 포함합니다. 전자는 단기 시장 방향을 판단하는 참고 자료로 사용될 수 있으며, 후자는 시장에서 절반의 투자 자본이 이익 또는 손실 상태에 있는 가격 수준에 해당합니다. 이 두 가지 지점이 형성하는 가격 구간은 매수와 매도 양측의 경계선이 될 수 있습니다.비트코인의 최근 30일 및 60일 거래 구간은 각각 1.8% 및 3.0%로 축소되었으며, 각 기간의 평형 내재 변동성도 지난 3년 분포 구간의 바닥에 가까워졌습니다. 이 중, 3개월 및 6개월 내재 변동성은 각각 역사적 분포의 0.8 및 0.2 백분위에 위치하고 있어, 시장이 미래 변동성에 대한 가격 책정을 극히 낮은 수준으로 낮추었음을 나타냅니다.이번 주 현재, 미국 비트코인 현물 ETF의 순유입은 10.74억 달러에 달하며, 현물 누적 거래량과 동기 상승하여 비트코인 가격에 지지를 제공하고 일부 거시적 압력을 상쇄했습니다. 그러나 시장에서 실현된 이익도 증가하고 있으며, 장기 보유자에게 특히 두드러집니다. 동시에, 장기 보유자의 순 포지션 변화 지표는 부정적이며, 이는 그들이 현재 보유를 분배하는 단계에 있을 가능성을 나타내며, 이는 현재 비트코인 가격이 지속적으로 조정되는 이유 중 하나일 수 있습니다.

The Block에 따르면 비트코인의 28일 변동성이 1.2%로 감소하여 2026년 이후 최저 수준에 근접하였으며, 이는 현재 시장 거래 활동이 여전히 저조함을 반영합니다.K33 분석가는 다음 주 미국 연방준비제도의 금리 결정과 11월 3일 미국 중간 선거가 다가오면서 비트코인 시장의 변동성이 다시 상승할 가능성이 있다고 예상하고 있습니다.

비트코인은 최근 2주 동안 8만 달러에서 8.4만 달러 구간에 갇혀 있으며, 이에 대해 화폐 HTX의 수석 분석가 Cloud는 본질적으로 두 가지 힘이 서로 상쇄되고 있다고 생각합니다: ETF는 연속 2주 동안 순유출이 있었고, 거래소 보유량은 지속적으로 유출되었으며, 장기 보유자는 단지 온건하게 실현하고 있습니다. 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 결정 전 주에 비트코인은 대체로 구간 대기 상태를 지속할 가능성이 높으며, CME는 10월 금리 인상 확률을 16%로 가격 책정했지만, 경제학자들은 대체로 50대 50에 가깝다고 보고 있습니다. 이러한 가격 책정과 의견 차이는 자금이 미리 베팅하는 것을 주저하게 만들 것입니다.만약 미리 방향을 선택한다면, 하향 테스트의 가능성이 약간 더 높습니다: 자금 비용률은 여전히 높은 수준에 있으며, 옵션 비대칭은 계속해서 풋 쪽으로 기울어져 있어 강세장이 아직 청산되지 않았음을 나타내고, 하향 보호 수요는 여전히 증가하고 있습니다. 그러나 8만 달러 아래에서는 지난 한 달 동안 여러 번 유효한 지지선이 형성되었고, 하향 돌파는 더 가능성이 낮은 가짜 돌파일 수 있습니다.돌파의 확인 신호는 두 그룹으로 나뉩니다. 상향 돌파는 일일 종가가 8.42만 달러 이상으로 마감하고, ETF가 연속 3일 동안 누적 순유입이 5억 달러를 초과하며, 자금 비용률이 15%를 초과하지 않아야 합니다; 하향 돌파는 7.98만 달러를 하회하고, 단일 주 ETF 유출이 다시 5억 달러를 초과하며, 동시에 거래소 자금이 순유입으로 전환되어야 합니다. 진정한 방향의 원천은 베이징 시간으로 10월 29일 새벽에 발표되는 금리 결정과 12월의 거의 89% 금리 인상 가격 책정입니다.주: 본 문서의 내용은 투자 의견이 아니며, 어떠한 투자 상품에 대한 제안, 제안 모집 또는 권고를 구성하지 않습니다.

Glassnode는 비트코인의 4분기 주요 가격대가 현재 유지되고 있다고 발표했습니다. 이 기관은 이전에 Colin Basco 및 Coinbase Institutional 팀과 함께 《Charting Crypto》 보고서에서 BTC가 8.7만 달러에서 8.78만 달러 구간에서 저항에 직면하고 있다고 지적했습니다. 이후 비트코인 가격은 해당 구간에서 저항을 받으며 지속적으로 하방에서 진동하며 정리되었습니다.Glassnode는 비트코인이 현재의 진동 구간을 돌파할 경우 시장에 상당한 변동성이 나타날 수 있지만, 약 9만 달러 근처에는 여전히 큰 매도 압력이 집중된 구역이 있다고 생각합니다.

암호화폐 시장 조성업체 Wintermute는 오늘 시장 보고서를 업데이트하며, 연방준비제도(Fed)의 금리 결정, 미국 중간 선거 및 3분기 실적 발표 등 여러 사건이 다가오고 있으며, 현재 비트코인의 좁은 변동 구간이 곧 깨질 수 있다고 전했습니다. 만약 비트코인이 87,000달러를 돌파하면, 상승 돌파를 확인할 수 있습니다; 만약 82,500달러를 유효하게 하회하면, 가격은 70,000달러 초반까지 추가 하락할 가능성이 있습니다.거시 경제 측면에서, 미국 전체 CPI는 8월의 3.4%에서 3.7%로 상승했으며, 핵심 CPI는 전월 대비 0.3% 상승하여 시장 예상치인 0.2%를 초과했습니다. 이는 에너지 가격이 핵심 인플레이션으로 전이되는 것에 대한 우려를 심화시켰습니다. Wintermute는 최근 미국 국채의 상승이 인플레이션 기대치 개선보다는 혼잡한 AI 성장주 거래에서 자금이 철수하고 있음을 더 반영하고 있다고 지적했습니다. 현재 시장은 연방준비제도가 10월 28일 회의에서 금리를 유지할 것으로 예상하고 있지만, 매파 신호를 발신할 경우 12월 금리 인상 기대를 조기에 강화시켜 미국 국채 수익률을 높이고 위험 자산을 압박할 수 있습니다.암호화폐 시장 내부에서는 자금이 주류 코인으로 집중되는 경향을 보이고 있습니다. 보고서에 따르면, 비트코인은 주간 하락폭이 1.99%였고, 나스닥 지수는 5.52% 하락했으며, 알트코인은 전체적으로 5.69% 하락했습니다. 자금은 BTC와 ETH로 지속적으로 유입되고 있으며, 대부분의 알트코인에서 철수하고 있습니다. 고베타 및 소형 시가총액 토큰은 더욱 압박을 받고 있습니다. Wintermute는 현재 주류 코인의 위험 대비 수익이 상대적으로 더 매력적이며, 알트코인의 전반적인 상승세는 비트코인이 더 강세를 보일 때까지 기다려야 할 것이라고 생각합니다.Wintermute는 또한 현재 내재 변동성이 낮고, 연준의 결정 및 중간 선거가 다가오고 있어 시장이 향후 변동 위험을 과소평가할 수 있다고 언급했습니다. 10월 28일 연준의 결정은 최근의 주요 촉매제가 될 것이며, AI 관련 기업의 실적 발표도 시장의 컴퓨팅 투자, 자금 조달 비용 및 비즈니스 모델에 대한 판단에 영향을 미칠 것입니다.

Barchart에 따르면, 비트코인의 일일 차트에서 볼린저 밴드가 지난 2년 반 중 가장 긴축된 폭 중 하나를 형성했습니다. 이는 비트코인이 "조정 중"이며, 큰 시장 움직임을 준비하고 있을 가능성이 있음을 보여줍니다.볼린저 밴드(Bollinger Bands)는 기술 분석에서 자주 사용되는 지표로, 세 개의 선으로 구성됩니다: 중간선: 일반적으로 20일 단순 이동 평균선(SMA); 상한선: 중간선 + 2배 표준 편차; 하한선: 중간선 - 2배 표준 편차. 역사적 경험에 따르면, 볼린저 밴드가 크게 수축한 후에는 종종 방향성 돌파(상향 또는 하향)가 발생하는 경우가 많습니다. 변동성이 극히 낮은 상태에서 갑자기 확장되는 것은 매우 흔한 현상입니다.

암호 자산 관리 회사 Grayscale이 X에서 발표한 바에 따르면: 비트코인의 변동성은 자산이 성숙함에 따라 지난 10년 동안 감소했으며, 관련 배경에는 더 깊은 유동성, 기관 참여 및 규제가 포함됩니다.Grayscale은 지난 1년 동안 비트코인의 변동성이 43%로 감소했으며, 5년 전에는 81%였고, 현재 S&P 500 구성 주식의 변동 구간에 위치하고 있다고 밝혔습니다. 이 회사는 또한 변동성이 큰 주식을 보유하는 데 익숙한 투자자에게 비트코인 가격 변동이 이전에 가정했던 것만큼 두렵지 않을 수 있다고 언급했습니다.

반도체 분석가 Jukan이 그의 영어 번역 댓글을 공유했습니다. 저자는 중국 현지 판매 기관의 판매 전문가입니다. 해당 전문가는: 9월 중하순 하드웨어가 B파 하락으로 빠르게 전환되었고, 중국과 한국이 먼저 조정하며 하락폭이 더 깊고 지속 시간이 더 길어졌으며, 일본, 대만 및 반도체 ETF SOXX가 이후 약세를 보였습니다; 시장은 AI가 중기 주기에 진입하는 것에 대해 큰 이견이 있지만, 산업이 여전히 추진되고 있다는 데는 논란이 적습니다.해당 전문가는 인터뷰한 투자자의 의견을 요약했습니다: 미국의 장기 금리가 높고, 자본 지출이 외부 자금 조달에 의존하기 시작하며 시장과 자금을 두고 경쟁하고, 다층 레버리지가 겹치고 자금이 긴축된 것이 이번 하락의 주요 원인이며, CoreWeave와 같은 회사의 자금 조달 구조와 비용 부담이 명확히 악화되었습니다. 모델 호출 가격은 하락했지만, 자본 지출과 공급망 비용은 빠르게 하락하기 어려워 단기적으로 투자 수익이 실현되기 어렵습니다. ASML과 TSMC는 이번 분기 가이던스가 강력하며, 근접 압력을 배제할 수 없고, 소의 채찍 효과와 가치 사슬의 계층 차이가 변동성을 예상보다 크게 만들 수 있습니다.해당 전문가는 또한, 코딩 외의 기업 사용 사례가 SaaS 및 AI 약물 개발과 같은 장면에서 나타나고 있으며, 이는 투자 수익에 대한 우려를 점차 완화하고 수요를 확대할 수 있다고 언급했습니다. 그의 개인적인 판단은: 더 많은 증거가 나타나기 전까지 현재는 고변동성 단계에 더 가깝고, 붕괴가 이미 시작된 것은 아니며, 하락이 아직 끝나지 않았고 하드웨어의 주도권이 애플리케이션에 넘어갈 가능성이 있다는 것입니다. 중간 선거에서 양원 모두가 바뀌더라도 영향은 주로 일부 데이터 센터 프로젝트의 제약에 국한될 것이며, 미국 주식 실적 시즌에는 대형 기술 회사의 성과를 검증해야 합니다.

2018년 학술 저서 《비트코인 표준》의 저자 사이페디안 아무스는 X 플랫폼에 글을 올리며 비트코인이 이미 통화 기능을 갖추었다고 밝혔습니다. 비트코인을 보유하는 것은 비트코인을 통화로 사용하는 것이며, 아직 널리 결제 수단으로 사용되지 않고 있다는 점은 비트코인의 화폐화 과정이 계속 진행되지 않을 것이라는 것을 증명하지 못합니다. 그는 비트코인이 점차 성숙해짐에 따라 그 변동성이 금보다 낮아질 것이며, 시가총액도 이 세계 최대 귀금속을 초과할 것이라고 생각합니다.아무스의 위의 주장은 미국 경제학자 로렌스 H. 화이트의 저서 《더 나은 돈: 금, 법정 화폐, 아니면 비트코인?》에서의 관련 논의에 대한 응답입니다. 화이트는 X 플랫폼에서 해당 책의 6장 내용을 인용하며 비트코인의 공급량이 고정되어 있어 수요 변화에 대한 공급 반응을 할 수 없기 때문에 가격 변동이 너무 크고, 사람들이 필요로 하는 신뢰할 수 있는 거래 매개체가 되기 어렵다고 언급했습니다. 이것이 스테이블코인이 거래량에서 비트코인을 초과하는 이유이기도 합니다.업계에서는 이미 유사한 판단이 있었습니다. 2025년 5월, 비트와이즈 유럽 연구 책임자 앙드레 드라고쉬는 코인텔레그래프에 비트코인이 2029년에 100만 달러에 이를 것이라는 내부 예측을 밝혔으며, 그때 시가총액은 금과 비슷할 것이라고 말했습니다. 그러나 비트코인의 현재 약 1.6조 달러의 시가총액은 금의 약 29조 달러의 시가총액을 초과하기 위해 최소 18배는 더 성장해야 합니다.

국제통화기금(IMF)은 토큰화된 주식의 유동성이 전통적인 주식보다 낮고 변동성이 더 크다고 밝혔습니다.Watcher Guru는 IMF의 관련 발언을 인용하여 전통적인 주식과 비교할 때 토큰화된 주식이 "유동성이 더 낮고 변동성이 더 크다"고 전했습니다. 이 발언은 IMF가 토큰화 자산 시장 구조에 대한 평가를 지적하며, 거래 깊이, 가격 변동 및 전통 증권 시장과의 비교를 포함합니다.

암호화폐 분석가 Darkfost가 글을 올리며 비트코인이 매도 압력이 뚜렷하게 증가하는 단계에 들어섰다고 지적했습니다. 최근 반등으로 비트코인 가격이 8.5만 달러를 넘어선 후, Seller Exhaustion(매도자 고갈) 지표가 신호를 발신하며 잠재적인 매도 압력이 상승하고 있습니다.이 지표는 수익 공급과 변동성을 결합하여 위험과 평온 단계를 식별하는 데 사용되며, 단기 참고 가치가 높습니다. 이번 상승은 다소 갑작스럽게 발생했으며, 특히 단기 보유자에게서 두드러지게 나타났습니다. 현재 지표 수준은 이번 주기 이전 여러 차례 국소적인 정점에서의 임계값에 근접해 있습니다. 분석가는 이후 수요가 개선될 수 있는지, 변동성이 수렴할 수 있는지를 관찰해야 하며, 잠재적인 조정을 억제하고 지표가 정상으로 돌아가도록 해야 한다고 말했습니다.

비트코인은 2026년 현재까지 10회의 "3배 표준 편차" 거래일을 기록했으며, 이는 2018년 약세장 전체의 8회보다 많습니다. 비트코인의 연간 변동성은 2018년의 84%에서 약 46%로 감소했지만, 최근 가격 변동 수준에 비해 극단적인 상황은 여전히 자주 발생하고 있습니다. "3배 표준 편차"는 가격이 최근 정상 변동 범위에서 얼마나 벗어났는지를 측정하는 데 사용됩니다. 데이터에 따르면, 비트코인은 올해 이러한 극단적인 상황에서 평균적으로 약 7%의 상승 및 하락폭을 기록했으며, 이는 2018년의 약 10%보다 낮습니다.2024년 이후 비트코인의 변동성은 약 47%로, 엔비디아와 비슷하지만, 같은 기간 동안 비트코인은 26회의 "3배 표준 편차" 거래일을 기록하여 엔비디아의 8회, S&P 500 지수의 16회, 금의 12회를 훨씬 초과했습니다. 시장 관계자들은 거시적 충격과 파생상품 시장의 레버리지 및 포지션 집중이 극단적인 변동성이 지속적으로 발생하는 중요한 요인이라고 지적하고 있습니다. 투자자들이 대량으로 옵션을 매도하고 시장이 안정될 것에 베팅할 때, 돌발 뉴스는 관련 포지션의 집중 청산을 강요할 수 있으며, 이는 가격 변동을 더욱 확대할 수 있습니다.Deribit CEO 루크 스트리예르스는 전통적인 위험 가치(VaR) 모델이 극단적인 상황에서의 꼬리 위험을 충분히 측정하기 어렵다고 말하며, 투자자들은 예상 손실(Expected Shortfall)과 같은 위험 지표에 더 많은 관심을 기울여야 한다고 강조했습니다. 동시에 기관의 참여 증가, 유동성 심화 및 위험 관리 개선이 시장의 충격 수용 능력을 강화하고 있지만, 이는 극단적인 변동성이 사라질 것이라는 의미는 아닙니다.

Gate 시세 데이터에 따르면, 현물 금은 고가로 시작한 후 하락하며, 단기 변동폭은 거의 10달러에 달하고 현재 4,135.16달러/온스입니다.

코인데스크에 따르면, Cboe는 VIX 지수에 연동된 영구 선물 계약을 출시하는 것을 탐색하고 있으며, 현재 초기 단계에 있어 계약 사양이 없고 어떤 신고 문서도 제출되지 않았습니다. 이 소식은 블룸버그에서 나왔습니다.VIX 지수는 S&P 500 옵션 가격이 반영하는 향후 30일 예상 변동성을 측정하며, 투자자들이 시장의 급격한 하락을 방지하기 위해 옵션을 매수함에 따라 하락기 동안 옵션 수요가 급증하여 지수를 높이기 때문에 월스트리트의 "공포 지표"로 간주됩니다. 영구 선물은 경제학자 로버트 시일러가 1993년에 처음 제안하였고, 이후 암호화폐 산업에서 상업화되었습니다.현재 VIX를 둘러싼 성숙한 파생상품 생태계가 형성되어 있으며, 여기에는 선물, 옵션 및 해당 지수를 추적하는 상장 거래 상품이 포함됩니다. 그러나 선물은 만기일이 있으며, 계약이 종료될 때 거래자는 포지션을 연장해야 하거나 베팅을 다음 사용 가능한 계약으로 전환해야 하며, 이러한 포지션 이동 작업은 비용이 많이 들고 수익을 잠식하게 됩니다. 이는 비트코인 선물 ETF가 2021년 말에 등장할 때 받았던 주요 비판 중 하나입니다.반면, 영구 스왑은 결제가 없으며 자금 비용률 메커니즘을 통해 계약 가격을 현물 지수에 고정시킵니다. 이론적으로 투자자에게 실제 VIX 현물 가격에 가장 가까운 투자 경로를 제공할 수 있습니다. DWF Labs의 시장 통찰력 책임자인 마틴 리는 코인데스크에 거래자들이 만기와 가치 손실에 대해 걱정할 필요 없이 기초 자산의 방향성을 판단하는 데 집중할 수 있다고 말하며, 앞으로 몇 달 동안 강력한 "영구화" 흐름이 나타날 것으로 예상하고 있습니다.

Volmex는 Hyperliquid에서 비트코인 내재 변동성 지수 BVIV 영구 계약을 출시했습니다. 이 계약은 Deribit 및 OKX 옵션 데이터를 기반으로 하며, 거래자들이 비트코인의 향후 30일 변동 폭에 대한 기대를 반영하고, 현물 가격 방향은 반영하지 않습니다.최근 BVIV 수치는 30점 이상의 중고 구간에 있습니다. 이 계약은 각 지수 포인트에 대해 1 USDC로 결제되며, 개별 마진 모드를 채택하고, 최대 5배 레버리지를 지원하며, 매시간 자금 비용률 및 출시 초기 미청산 계약 한도가 설정되어 있습니다.

아시아 주식시장은 10월 첫 거래일에 변동성이 클 것으로 예상되며, 이전에 월스트리트의 장 마감 변동성이 미국의 인플레이션 데이터가 예상보다 낮았던 상승폭을 상쇄했습니다. Fifth Third Wealth Advisors의 최고 투자 책임자 크리스 오스몬드는 2분기 경제 성장률이 예상보다 강하고, 소비자 지출이 견조하며, 9월 고용 시장이 반등하고, 연준이 선호하는 인플레이션 지표가 예상보다 낮아 10월 금리 인상 확률을 낮췄다고 말했습니다.