非農業雇用データ

アメリカの4月の非農業雇用データは今晩20:30（UTC+8）に発表される予定で、予想ではわずか6.2万の職が追加される見込みで、過去の増加率を大きく下回るが、失業率を4.3%の比較的低い水準に維持するには十分である。賃金インフレの年率は3.5%から3.8%に上昇する見込み。過去にアメリカの非農業部門で月間の新規雇用が10万人を下回ることは、労働市場の弱体化や経済の衰退の兆候と見なされてきた。しかし、現在の雇用状況は変化しており、連邦準備制度理事会のローレン氏は公に「現在の雇用市場では毎月約3万の職が追加されれば供給と需要のバランスが取れる」と述べている。CMEの連邦準備制度観測データによると、今夜の非農業データ発表前に、年末まで連邦準備制度が全く利下げを行わない確率は72.6%、連邦準備制度の次回の会議（6月）で25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は5.2%である。

据金十报道，尽管美国就业数据疲软，美元在周四触及两周高点后保持平稳。美国劳工部表示，12 月职位空缺降至五年多来的最低水平。市場の焦点は、政府の閉鎖により発表が遅れた非農業雇用データに移り、来週の水曜日に発表される予定です。さらに、トランプがケビン・ウォッシュを連邦準備制度理事会の議長に指名したことでドルが上昇し、市場は彼が制限的な政策を採用することを期待しています。ドル指数は97.819で横ばいです。

据金十报道，美国股指期货在 12 月就业增长略低于预期后进一步扩大涨幅。上月美国非农就业人数增加 5 万人，低于市场一致预期的 7.3 万人，失业率从 11 月下修后的 4.5% 降至 4.4%。B.Riley Wealth 首席市场策略师 Art Hogan 指出，报告的核心结论是，在三个月来首份准时发布的就业报告中，好消息多于坏消息。该数据减轻了美联储在本月晚些时候再次降息的压力，尽管市场仍预计今年晚些时候会降息。

据金十报道，新兴市场股票和货币连续第二天下跌，MSCI 新兴市场股票基准指数下跌 0.8%，创下去年 12 月中旬以来的最大跌幅。泰国、韩国和南非的货币领跌。债券发行迎来有记录以来最强劲的开局，波兰也加入了利用低借贷成本发债的行列。市场关注周五公布的非农就业数据，可能为美联储的利率路径提供线索。Fiera Capital 驻伦敦基金经理 Ian Simmons 表示，美元可能会继续走软。

据金十报道，周三早盘，美股创纪录的涨势陷入停滞，标普 500 指数基本持平，纳斯达克 100 指数下跌 0.2%，道琼斯工业平均指数上涨 0.3%。富国银行投资研究所全球股票和实际资产主管 Sameer Samana 表示，市场需要更多信息以突破当前高位。此外，ADP 研究数据显示，美国公司 12 月的招聘活动温和增长，私营部门就业人数增加 4.1 万人，低于经济学家的预期，投资者正等待周五公布的非农就业数据。

据金十报道，法巴银行在其分析师报告中表示，在美联储如期降息后，已在一项做空 10 年期美债的交易中获利了结。该行在收益率为 4.09% 时建仓，并在 4.15% 时平仓。分析师称，美联储失衡的政策反应机制将在下一份非农就业数据公布前对利率市场构成压力。尽管美联储此次决议投票出现分歧，但决策者正强调美国劳动力市场的疲软态势。

据金十报道，美国 9 月非农就业数据将于今晚 21:30 公布。尽管数据已经滞后，但这是美联储 12 月会议前唯一官方的劳动力市场画像。经济学家预计，7 月和 8 月的数据可能会被上修。在降息预期不断减弱的背景下，这份数据能否指引方向，值得投资者关注相关风险。金十の報道によると、アメリカの9月の非農業雇用データは今晩21:30に発表されます。データはすでに遅れているものの、これは連邦準備制度の12月の会議前に唯一の公式な労働市場の画像です。経済学者は、7月と8月のデータが上方修正される可能性があると予想しています。利下げの期待が次第に薄れている中で、このデータが方向性を示すことができるかどうかは、投資家が関連リスクに注目する価値があります。

据金十报道，三菱日联分析师德里克·哈尔彭尼表示，如果即将公布的英伟达财报引发美国股市进一步下跌，美元可能走弱。他指出，美元目前与股市呈正相关，市场对科技/人工智能板块股票下跌可能冲击整体经济的担忧重新升温。此外，股市进一步下跌将增加美联储在 12 月采取"保险式"降息的可能性。市场随后将关注周四发布的美国 9 月非农就业数据，这将决定美元在年底前的走势。

因アメリカ政府の閉鎖により、今夜21:30に発表予定だった10月の非農業雇用データは、予定通りには発表されない見込みです。これは非農業データが連続して「欠席」することになります。前回の9月の非農業報告も正常に発表されませんでした。アメリカの労働長官は最近、政府が再開した際に非農業報告を発表すると再確認し、それ以前は経済データを公表できないと述べました。金曜日、アメリカ合衆国上院は政府の閉鎖を終わらせるために新しい一時的予算案について投票を行う予定です。これまで上院は14回投票に失敗しており、アメリカ政府の閉鎖期間は最長記録を更新しています。(金十)

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、ドイツ商業銀行の外国為替および商品研究責任者 Thu Lan Nguyen は、今晩発表される非農業雇用データが「統計業務を担当する部門の責任者が解雇された」ことがデータ収集に影響を与えたかどうかを明らかにすると指摘しています。専門家は、9 月 9 日に発表される年間ベンチマーク修正データが雇用データを大幅に下方修正する可能性があり、実際の雇用動向がさらに弱い可能性があることを警告しています。これにより、ドルに対して重大な抵抗が生じるでしょう。もし報告が予想外に強い場合でも、慎重に対処する必要があります。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、オランダ国際グループのアナリスト Francesco Pesole は、米国の非農業雇用データが予想を大きく下回った場合、ドルに対してより大きな影響を与え、年末までに連邦準備制度が3回の利下げを行うという市場の期待を消化させる可能性があると述べています。現在、市場はすでに2回の利下げの可能性を完全に織り込んでいます。もしデータが予想外に大幅に上昇した場合、市場はより慎重になる可能性があり、投資家は新しいリーダーシップの下での米国労働統計局データの信頼性に疑問を持つかもしれません。

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道では、アメリカの利下げ期待とドルの弱さの影響を受けて、金価格は火曜日に再び歴史的な高値を更新し、現物金は最高で 3508.70 ドル/オンスに達し、日内で 0.7% 以上上昇しました。CME のフェデラル・リザーブ観測ツールによると、トレーダーは現在、フェデラル・リザーブが 9 月の政策会議で 25 ベーシスポイントの利下げを行う可能性を 90% と見込んでいます。数ヶ月間、トランプはフェデラル・リザーブとその議長パウエルが利下げを行わないことを批判しており、投資家は現在、金曜日に発表されるアメリカの非農業雇用データを期待しており、これによりフェデラル・リザーブが今月後半に利下げを行う幅を決定することになります。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、三菱UFJのアナリスト Lee Hardman は、金曜日に発表されるアメリカの非農業雇用データが予想を大きく下回った場合、ドルはさらに下落する可能性があると報告しています。彼は、予想を下回る雇用報告が市場の期待を強化し、9月の会議で連邦準備制度が利下げを再開し、50ベーシスポイントの一回の利下げを行う可能性があると指摘しています。現在、市場は今月25ベーシスポイントの利下げを広く予想しており、来年の9月までに累計で100ベーシスポイントを超える利下げが行われる見込みです。

ChainCatcher メッセージ、アメリカ合衆国大統領トランプがソーシャルメディアで最新の投稿をしました：「私の見解では、今日の雇用データは操作されており、共和党員と私を困らせることを目的としています------2024年の大統領選挙の前後のように、彼らは最初に3日間の良いデータを出し、その後2024年11月15日の選挙が終わった直後に、これらのデータが大幅に下方修正される------これは完全に詐欺です。「遅すぎる男」パウエルもあまり良くありません！しかし、良いニュースは、私たちの国は非常に素晴らしいことを成し遂げているということです！」(金十)

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道で、以下は来週市場が注目するポイントです（以下はすべて北京時間）：月曜日 08:00、連邦準備制度理事ウォラーが2025年韓国中央銀行国際会議で経済見通しについて講演；火曜日 00:45、2025年FOMC投票委員、シカゴ連邦準備銀行総裁グールスビーがQ&Aイベントに参加；火曜日 01:00、連邦準備制度理事長パウエルがイベントで開会の挨拶；水曜日 00:45、2025年FOMC投票委員、シカゴ連邦準備銀行総裁グールスビーがQ&Aイベントに参加；水曜日 20:30、2027年FOMC投票委員、アトランタ連邦準備銀行総裁ボスティック、連邦準備制度理事リサ・クックが「連邦準備制度の声を聞く」イベントに出席；木曜日 02:00、連邦準備制度が経済状況の褐色本を発表；金曜日 00:00、連邦準備制度理事クーグラーがニューヨーク経済クラブで講演；金曜日 01:30、2026年FOMC投票委員、フィラデルフィア連邦準備銀行総裁ハックが経済見通しについて講演；金曜日 20:30、アメリカが5月の失業率、5月の季節調整後の非農業雇用者数、5月の平均時給の年率/月率データを発表。

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道では、経済サイト Forexlive が、パウエルの金曜日の発言の重要性は非農業雇用データよりも大きいと述べています。市場はすでに6月の利下げの期待を完全に織り込んでいますが、連邦準備制度の官僚たちの関税問題に関するすべてのコメントは、よりタカ派的です。もしパウエルの言葉がタカ派に転じるなら、連邦準備制度の利下げに対する市場の期待が深刻に再評価されることに注意が必要です。

ChainCatcher のメッセージによると、QCP Capital の最新分析では、市場がホワイトハウスの暗号通貨サミットを期待する中、トランプが「戦略ビットコイン準備金とアメリカのデジタル資産準備金」を設立する大統領令に署名したことが指摘されています。この措置はビットコインにとって好材料と広く予想されていましたが、市場は典型的な「ニュースを売る」反応を示し、署名後にビットコイン価格は9万ドルから8.5万ドルに下落しました。署名のタイミングは市場の予想を裏切るものであり、特にサミットでより楽観的な結果を期待してポジションを構築していた投資家にとっては驚きでした。ボラティリティは大幅に低下し、リスク逆転は再びプットオプションに向かい、前のポジションのコールオプションは迅速に決済されました。市場の急落は、最近ビットコイン購入のために実際の予算が割り当てられていないことを認識したことに起因している可能性があります。この準備金は初期段階では、主にアメリカ政府が保有するビットコインを利用する予定で、これは主に刑事または民事資産の押収から来ています。ただし、将来的にビットコインを引き続き蓄積する可能性は排除されていません。財務長官と商務長官は、納税者の負担を増やさずにビットコインを取得するための予算中立戦略を探る権限を与えられています。これは多くの人が期待していた直接的な好材料ではありませんが、暗号通貨にとっては構造的にポジティブな意義を持っています。シルクロードのビットコインのランダムな売却による市場の混乱のリスクは排除され、アメリカ政府の長期的な暗号通貨戦略へのコミットメントが再確認されました。戦略ビットコイン準備金の発表が落ち着くにつれて、市場は今夜のホワイトハウスの暗号通貨サミットへの期待が冷め、焦点は今夜の非農業雇用データに移っています。

ChainCatcher のメッセージによると、CME の連邦準備銀行の観察データでは、アメリカの非農業雇用データが発表された後、連邦準備制度が 3 月に 25 ベーシスポイントの利下げを行う確率は 14.5% から 8.5% に低下し、金利を維持する確率は 85.5% から 91.5% に上昇しました。

ChainCatcher のメッセージによると、CMEの「連邦準備制度観察」データによれば、今晩 21:30 にアメリカの非農業雇用データが発表される前に、連邦準備制度が 3 月に 25 ベーシスポイントの利下げを行う確率は 14.5%、維持する確率は 85.5% です。連邦準備制度が 5 月までに累計 50 ベーシスポイントの利下げを行う確率は 3.7%、累計 25 ベーシスポイントの利下げを行う確率は 32.8%、維持する確率は 63.4% です。

ChainCatcher のメッセージ、QCP Capital の最新分析によると、アメリカの非農業雇用データは 25.6 万人に達し、予想の 16.4 万人を大きく上回り、経済が過熱している兆候を示しています。市場は利下げの期待が冷却し、トランプ政権時代の関税政策が再開される可能性がインフレ懸念を引き起こしています。マクロ面が圧力を受け、シルクロード FUD が依然として存在するにもかかわらず、ビットコインとイーサリアムのサポートレベルはそれぞれ 9.1 万ドルと 3100 ドルで一時的に安定しています。オプション市場のボラティリティは穏やかに低下し、トランプ就任前にはわずかに弱気の偏向を維持しています。今週は PPI、CPI、失業データが順次発表され、アメリカ経済が引き続き加熱する中で、今週は暗号通貨のインフレヘッジ機能を検証する重要な時期となります。