貸出

ビットコイン貸出プロトコル Zest Protocol は、慎重な考慮から、バイナンス攻撃事件後に新しい貸出操作を一時停止したとツイートしました。このプロトコルは、この措置がユーザーを保護することを目的としており、すぐにエコシステム全体と同期して貸出業務を再開すると述べています。Zest Protocol の製品はバイナンスに対してエクスポージャーを持っていません。

DeFiプロトコルFluidがDEX v2のテスト版をリリースしました。新しいバージョンでは、カスタム担保と債務範囲をサポートしています。ガバナンスは、イーサリアム上にデプロイされた新しい契約に対して、各資産の借入上限を5万ドルに設定しました。一方、資金プールの作成は依然として制限された状態です。

公式の発表によると、ListaDAOは、スマートレンディング市場とStableSwap v3の資金プールがすべてオンラインになり、BNBチェーンとイーサリアム上の8つの資金プール、18の市場をカバーしていると述べています。Lista DAOは、集中流動性により同等規模の預金がより多くの取引手数料を得ることができ、流動性提供者（LP）は手数料を得ながら借り入れが可能で、最大96.5%の清算ローン価値比（LLTV）をサポートすると述べています。

The Defiant の報道によると、MakerDAO エコシステムの貸出プロトコル SparkLend の USDT 市場の現在の貸出可能流動性は 1195 万ドルで、資金利用率は 96% 前後を維持しています。今週の初めに、この市場の流動性は引き締まりました。金利について、USDT の預金者の現在の年利回りは約 6.9% で、借入者は約 7.7% の年利借入金利を負担する必要があります。

The Defiant の報道によると、Robinhood はその Earn 機能がすべての適格ユーザーに開放されたと発表し、ユーザーがオンチェーンで USDG の貸付に参加できるようになりました。ユーザーが預けた資金は、Robinhood Chain 上で Steakhouse によって企画された Morpho 金庫に入ります。得られた報酬は貸付利息の補充に使用され、引き出しは金庫の流動性状況に依存します。この機能はすべての適格ユーザーを対象としており、ユーザーはオンチェーンの貸付を通じて利益を得ることができます。

メキシコの暗号通貨取引所 Bitso は、分散型貸付プロトコル Morpho の貸付機能をそのアプリに導入した Bóvedas という製品を発表しました。この製品は、USDC およびメキシコペソにペッグされたステーブルコイン MXNB を非管理型貸付金庫に預け入れることができ、ユーザーはこれに基づいて変動収益を得ることができますが、この製品は預金保険を提供していません。

去中心化貸出プロトコル Morphは、Robinhoodが発行した株式トークンをそのステーブルコイン貸出市場に組み込み、ユーザーはこれらのトークンを担保にしてステーブルコインを借りることができます。公開された情報によると、最初に立ち上げられた市場にはNVDAとSPCXが含まれ、両者の清算閾値は62.5%です；SPYの清算閾値は77%です。上記の市場の借入資産はステーブルコインUSDGです。

Ledgerウォレットが正式にCrypto Loan機能を発表し、ユーザーはLedger Wallet内で直接Morphoオープン信用ネットワークを使用して貸借操作を行うことができます。この機能の核心は、ユーザーがWrapped Bitcoin (wBTC)またはcbBTCを担保として使用し、資産を売却することなくUSDCやUSDTなどのステーブルコインを借りることができる点です。この統合は、ハードウェアレベルのセキュリティ基準をDeFi貸借分野に導入します。すべての貸借行為はLedger Signerを通じて物理的に確認され、預金から借入までの各チェーン上のインタラクションには明確な署名とハードウェアレベルのセキュリティが保証されます。ユーザーは貸借プロセス中に、その担保がMorphoのスマートコントラクト内に保持され、Ledgerは技術提供者としてのみ機能します。Morphoは、Ethereumおよび主要なL2上で動作するオープン信用ネットワークであり、Morpho BlueやMorpho Midnightなどのインフラを通じて柔軟な貸借市場を提供します。この機能は、担保の追加、返済、借入限度の増加、引き出しなどの操作をサポートしています。注意が必要なのは、このサービスが変動金利を採用しており、清算リスクが存在すること、また具体的にサポートされる国や貸借条件にはユーザーが留意する必要があるという点です。

The Defiant の報道によると、Sentora 旗下の OUSD 借貸金庫は Tempo ネットワーク上に 4250 万ドルの資産を保有しています。この金庫は Morpho プロトコルに基づいて構築されており、ユーザーは cbBTC を担保として借貸を行うことができます。金庫の規模はかなりのものですが、報道によればその大部分の資産は現在休眠状態にあり、実際の貸付業務には展開されていません。これは、この金庫の資金利用率が低く、借貸機能が十分に発揮されていないことを意味します。

借貸協議 Secured Finance は、復旧を完了し、Ethereum、Arbitrum、Filecoin で再オープンしたと発表しました。公式は、ユーザーが資金を失っておらず、資産が補填され、契約、残高、ポジション、注文簿がすべて修復され、検証が完了したと述べています。Secured Finance の借貸市場は 9 月 5 日に攻撃を受け、約 10.4 万ドルの損失がありました。

ChainlinkのデータフィードとデータストリームがStellarネットワークに正式にローンチされました。Stellarは、開発者がこれを利用して信頼できる市場データを取得し、貸出市場、予測市場、永続的契約などのDeFiアプリケーションを開発し、Stellarの40億ドルを超えるRWAエコシステムのさらなる活用を促進できると述べています。

Strategyは、傘下の「ビットコイン銀行採用指数」（Bitcoin Banking Adoption Index）が2026年第3四半期に34%に上昇し、世界の主要銀行がビットコインおよびデジタル資産関連サービスの採用を継続的に進めていることを示しているが、全体としては依然として初期段階にあると述べています。その中で、Fidelityが77%で1位、JPMorgan Chaseが47%、BNYが46%です。Strategyは、本四半期の指数の上昇は、ビットコインETF/ETP製品の接続範囲の拡大、機関投資家向けの保管サービスの増加、BTCを担保とした貸出業務の発展など、いくつかの進展によって推進されたと述べています。同時に、ステーブルコインと資産のトークン化分野の進展も指数の上昇に影響を与えています。伝統的な金融機関がデジタル資産インフラを徐々に探求する中で、ビットコイン関連サービスは投資商品から保管、融資、金融アプリケーションシーンへと広がっています。

Lidoは、借貸協定Lido Lendを発表しました。この協定はMorpho Blueの修正版フォークに基づいて構築され、2026年第4四半期にローンチされる予定です。Lidoは、このプラットフォームが長期的なパッシブ投資家を対象としており、リスクを管理しながら収益を向上させることを目指していると述べています。Lidoは、Ethereum上の分散型流動性ステーキング協定で、stETHを発行しています。Lido Lendには3つのコアデザインがあります。1つ目は隔離市場構造で、各借貸市場が相互に独立しており、単一市場に問題が発生しても他の市場に影響を及ぼさないことです。2つ目は、悪質な担保やハッキングされた資金がシステムに入るのを防ぐための預金選別メカニズムです。3つ目は、信頼できる貸し手の退出メカニズムで、市場が満額利用率に達しても、貸し手は資金をスムーズに引き出すことができます。市場は、低ボラティリティのブルーチップ資産の取引ペアに焦点を当てます。例えば、stETH/ETHです。この協定はLido DAOによって監視される予定ですが、関連するガバナンスの取り決めはまだ最終的に決定されておらず、今後のDAO投票を待つ必要があります。Morpho Blueは2024年にローンチされ、シンプルで不変のフレームワークを提供し、ユーザーが特定の担保と借貸パラメータを持つ隔離市場を作成できるようにサポートします。

LedgerはTOKEN2049シンガポール大会で自己管理型貸付機能Crypto Loanを発表し、条件を満たすユーザーがLedger Wallet内で封装ビットコインcbBTCまたはwBTCを担保にして、安定コインUSDCまたはUSDTを借り入れることができるようになりました。資金を中央集権型貸付プラットフォームに移動したり、保有資産を売却する必要はありません。ユーザーはウォレット内で直接ローンを開設・管理し、ローンの価値比を追跡し、追加担保、返済、または借入の増加を行うことができ、重要な操作はLedgerの署名デバイスで物理的に確認された後に実行されます。この機能は分散型信用ネットワークMorphoによってサポートされており、技術提供者はYield.xyzで、同社はCoinbaseのビットコイン担保貸付の供給者でもあります。Ledgerは同時にその署名デバイスがMorphoに直接接続できることを発表し、ブラウザプラグインやソフトウェアウォレットを介する必要はありません。Morphoの共同創設者Paul Frambotは、この統合が「強力な流動性のフライホイール」を形成し、Ledgerの既存のEarn製品に預けられた安定コインがビットコイン保有者の現在のローンに資金を提供することを示しています。この動きはハードウェアウォレットで知られるLedgerが金融サービス分野にさらに深く進出することを促進しています。Coinbaseは最近、英国ユーザーへの拡大に伴い固定金利のビットコイン担保貸付を発表し、モルガン・スタンレーもビットコインとイーサリアムの担保貸付を探求しています。Ledgerは個人投資家が保有するビットコインの約30%を保護していると述べています。Crypto Loanは条件を満たすユーザーに対して段階的に開放されており、利用範囲は時間とともに拡大する予定です。

The Blockの報道によると、S&Pグローバルレーティングは、オンチェーン貸出金庫向けの新しいリスク評価フレームワークを導入しました。報道によれば、この分野の預金規模は100億ドルに達し、2年前は15億ドルでした。このフレームワークは、信用、流動性、管理者、ブロックチェーン、プロトコル、安全性およびガバナンスリスクを評価します。最初の金庫評価は後に発表される予定です。

DeFiプロトコルSentoraは、Aave V4上で独立した貸借市場を運営するためのARFC提案を発表しました。この提案に基づき、Sentoraは市場運営を担当し、担保資産と金利を管理しますが、Aave DAOはスマートコントラクトの所有権と最終的な管理権を保持します。貸借資産はRLUSD、PYUSD、OUSDに限定され、担保にはUSDe、PRIME、mWIN、PST、kBTCが含まれます。市場から得られるプロトコル収益は、Aave DAOとSentoraで分配される見込みです。

Spartan Capital の報告によると、Robinhood Chain は 2026 年 7 月 1 日にメインネットを立ち上げ、8 月末までにチェーン上の DEX 取引量は 15 億ドルに達し、TVL は 7.11 億ドルに増加し、8 月のチェーン上のガス収入は 660 万ドルに達しました。報告書によると、Robinhood Chain の 8 月の取引量の大部分は Uniswap から来ており、8 月 31 日には単日でのチェーン上の手数料が 210 万ドルに達しました。Robinhood はソーターの運営を担当し、約 90% のチェーン上の手数料を得ており、イーサリアムの決済コストと Arbitrum DAO に支払う 10% のライセンス分配を差し引いた後、8 月の純収入は約 600 万ドルとなりました。Robinhood Earn に関しては、ユーザーが USDG を預け入れ、Morpho を通じて貸し出しを行い、預金規模は 7 月 1 日の 950 万ドルから 8 月 31 日の 4.56 億ドルに増加し、当月末の Robinhood Chain の TVL の 68% を占めています。ユーザーは約 7% の推定年利回りを得ることができ、貸出側の 8 月末の利回りは約 3.7% であり、その差額は Morpho およびその貸出パートナーが提供する報酬資金で補填されています。同時に、Robinhood Chain の Meme エコシステムは急速に成長しています。8 月末までに、チェーン上で 34 万以上のトークンが発行され、8 月のアプリケーション層手数料は 1.14 億ドルに達しました。報告書によると、Meme とトークン化された株式取引ペアの取引量も急速に増加しており、Robinhood Stock Tokens を取引ペアとする Meme トークンの 8 月の取引量は 5.18 億ドルに達しました。報告書は、現在 Robinhood Chain 上の取引活動は主に暗号ネイティブユーザーによって推進されており、Robinhood 自身の 2700 万の入金アカウントはまだ大規模にチェーン上に移行していないと指摘しています。Robinhood ウォレット内のガス補助は 9 月 29 日まで継続される予定であり、Earn の利回りも段階的に引き下げられる計画です。

去中心化借貸協議 Aave の創設者兼 CEO スタニ・クレチョフは、Aave V4 に関する外部のいくつかの主張に応じて投稿しました。彼は、Aave V4 の Hub と Spoke はデフォルトでリスク特性に基づいて隔離されており、リスク調整された市場は Hub を通じて設定された上限内で流動性を共有でき、新しいユースケースをサポートしつつ不必要に流動性を分割することを避けると述べました。彼は、完全に流動性を隔離することは資金を分割し、利用率を低下させ、ユーザーコストを増加させることが多く、流動性を誘導するインセンティブが終了した後に特に顕著になると考えています。スタニは、V4 の Spoke が貸出市場を代表し、Hub がこれらの市場間で流動性を共有できることで、隔離されたリスク特性が資金プールを利用できるようになり、利用率と資本効率が向上すると述べました。通常、ゼロ流動性から始まり、資金やインセンティブによって誘導されるキュレーション金庫とは異なり、V4 Spoke は初日から全体の Hub のバランスシートに依存することができます。彼はまた、V4 のアーキテクチャはよりシンプルで柔軟性を保ち、全体のコードベースは Aave V3 よりも大幅に小さいと述べました。彼の説明によれば、Aave V4 は 12 億ドルの預金を確保しており、Ethereum、Avalanche、Arc などの複数のネットワークに展開されています。V4 は EtherFi などの第三者キュレーターをサポートしており、キュレーターは完全な市場構造を構築・管理し、単に預金管理規模の手数料を受け取るだけでなく、より広範な貸出市場の経済配分に参加することができます。

暗号通貨貸付機関 Arch Lending は、トークン化された株式を担保とした貸付業務の拡大を計画しています。Arch の共同創設者兼最高収益責任者 Himanshu Sahay は、Cointelegraph の Chain Reaction ポッドキャストで、この機関が「すぐに」この市場に参入する計画であると述べ、市場にはトークン化された株式に対する信用の需要があることを指摘しました。Sahay は、過去1年間でトークン化された株式が急速に成長したが、この種の資産に対する貸付は依然として限られていると述べ、今後はより多くの貸付機関がこの市場に参入すると予測し、Superstate、Robinhood、Securitize などの機関が発行するトークン化された株式を挙げました。Arch は暗号通貨からトークン化された現実世界の資産に拡大し、最近では Paxos Gold と Tether Gold を担保とした貸付商品を発表しました。しかし、暗号通貨は依然として Arch の既存の貸付ポートフォリオの大部分を占めており、その中でビットコインの割合は80％を超えています。Sahay はまた、この機関が最近、担保としての XRP に対する関心が高まっていることを見ており、特にアメリカの借り手からの需要があると述べました。Arch の前に、トークン化された株式はすでに貸付市場に進出していました。今年の2月、Ondo Finance は貸付プロトコル Morpho と統合し、2つのトークン化された ETF のために DeFi 貸付市場を立ち上げました；7月には、Kraken が10種類の xStocks を先物およびマージン担保の範囲に追加しました；8月には、Coinbase の B20 株が Base に上場しました。