現物市場

チェーン上データ分析師 XWIN は CryptoQuant のデータを引用し、ビットコインの現在のチェーン上データが巨大なホエールの行動と現物市場との間に顕著な分化を示していると述べています。大口保有者は再び蓄積を始めていますが、現物市場の需要は依然として弱く、市場は「売り手の枯渇」から底打ちの可能性に移行する段階にあります。XWIN は、チェーン上のデータが積極的なホールド信号を示していると述べています。1,000 から 10,000 枚のビットコインを保有する大口は、その 60 日間の純蓄積量を負の 62,600 枚から大幅に転換し、正の 5,230 枚に達しました。これは主要なホエールが配布モードから再び蓄積に転じていることを示しています。同時に、Binance 取引所の USDT 準備高は約 7.9 億ドルから 17.6 億ドルに急増し、場内の潜在的な購入力が強化されていることを示唆しています。しかし、アメリカの現物買いはそれに追いついていません。Coinbase プレミアム指数は現在約 -0.1416% で、週ごとの取引所の流入は 8,428 枚の BTC となっています。さらに、短期保有者の支出利益率（STH-SOPR）は 0.9982 付近をうろついており、短期保有者は依然として損益分岐点近くで小幅な損失を抱え、売却を選択しています。アナリストは、基盤構造が改善しているものの、持続可能な反発相場を生み出すためには、より強力な現物需要の引き継ぎが必要であると考えています。彼は投資家に対し、今後の市場で注目すべき三つの重要な信号を挙げています：Coinbase プレミアム指数の動向、取引所の純流入の変化、そして STH-SOPR が 1 の関門を突破できるかどうかです。

暗号記者エレノア・テレットによると、アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）が最新の予備提案ルール通知（ANPRM）を発表し、現物取引のための暗号市場構造フレームワークを既存の権限を利用して確立しようとしている。このフレームワークは、既存のDCM、DCO、FCMの登録に基づいて構築され、「暗号資産市場」という新しいカテゴリーを創出する。Clarity法案との顕著な違いは、CFTCの提案が自発的な連邦取引所登録の道を探求していることである：現物取引所がレバレッジを提供しない場合、このフレームワークに参加しない選択ができ、州の通貨送金ライセンスを保持し続けることができる。前CFTC委員長のジャンカルロは、これにより取引所が顧客が借入資金を使用して取引する際に「明確で自発的な単一の連邦ルールマニュアルの道」を提供すると述べ、CFTCは2010年に議会から与えられた権限の範囲内で行動しており、裁判所がビットコインなどの資産を商品として認める判決を支持していると述べた。複数の弁護士は、このANPRMが「巧妙」または「創造的」に解釈された商品取引法第2(c)(2)(D)条に対するものであり、顧客が実際にレバレッジを使用していなくても、レバレッジ、マージン、または融資を提供する小売暗号現物取引をカバーする可能性があると述べている。提案はまた、第2(c)(2)(D)条の「実際の引き渡し」に関しても触れており、顧客が資産を所有/管理しているかどうかに焦点を当てているようで、単に総合口座の帳簿記録に依存するのではない。しかし、この提案は顧客資産の破産保護に関して依然として重大な問題を残している。意見は提案が「連邦公報」に掲載された後60日以内に提出する必要がある。

公式の発表によると、NEARはHyperliquid現物市場に上場しました。ユーザーはHyperliquidでNEAR/USDCの取引ペアを取引できます。公式はさらに、Hyperliquidのプロセスに従い、NEARはプラットフォームのインターフェースのStrict Listに表示されるまでに数日かかると述べています。

RootDataの株式現物取引所ランキングデータによると、Bitgetの24時間公開注文簿の取引額は約7049.8万ドルで、前月比で540.26%の増加です。現在の市場シェアは約15.19%で、バイナンス（26.43%）、OKX（15.5%）と共に全ネットでトップ3にランクインしています。

代替トークン株式プラットフォーム xStocks は、MUx、SKHYx、NVDAx、QQQx および SPYx がネイティブ現物市場で Hyperliquid に上場したことを発表しました。各資産の流動性は約 100 万ドルで、平均スプレッドは 8～12 ベーシスポイント、24/7 取引をサポートし、今後さらに多くの資産が上場される予定です。この製品はアメリカおよびアメリカ人には開放されておらず、地域制限があります。xStocks は Payward によって提供され、トークン化された米国株、ETF および IPO などの資産取引を提供しています。

10x Researchのデータによると、先週の暗号市場は大幅に調整し、総時価総額は2.13兆ドルに減少し、週の下落率は14.5%、週の取引量は1170億ドルで、平均水準より47%高かった。その中で、ビットコインの週の取引量は473億ドルで、平均より61%高かった；イーサリアムの週の取引量は232億ドルで、平均より77%高かった。市場は一般的にレバレッジトレーダーに起因するとしていますが、実際の大部分の売却は現物市場から来ています。報告書は、ビットコインの資金調達率が今週5.7%に上昇し、先物の未決済契約が35億ドル減少して210億ドルになったことを指摘しています；イーサリアムの資金調達率は-6.6%に低下し、未決済契約が19億ドル減少して101億ドルになりました。10x Researchは、現在市場が非難している「売り手」は真の原因ではなく、実際の売却者は別にいることを強調しており、これは今後の市場の位置付けに深刻な影響を与えるでしょう。

Glassnodeは最新のオンチェーンデータを公開し、ビットコインの現物取引量の差（7日移動平均）が再び持続的な負の領域に入ったことを示しています。ビットコインの価格が73,000ドル付近に戻るにつれて、市場には明らかな売り圧力が加速し、売り手が現物市場で引き続き主導権を握っており、資金の分配圧力が徐々に蓄積されています。最近、ビットコインが8万ドル以上の領域から75,000ドル付近に戻る過程で、現物需要、ETFの資金流入、およびボラティリティの期待がいずれも持続的に弱まっています。市場のポジションは若干リセットされましたが、投資家の信頼は依然として限られており、全体として慎重な様子を呈しています。

Glassnodeは、ビットコインが78,300ドルの実際の市場平均を再び回復したが、その水準の上に持続的に留まることができなかったと発表しました。歴史的なサイクルは、信頼できるブルマーケットの転換を確認する前に、数週間から数ヶ月の調整が必要であることを示唆しています。30日移動平均は、反発期間中に2月の0.4から1.8に上昇し、利益確定の波を吸収するには需要が不足していることを示しています。この指標は、買い手の力が本当に回復したという信号を発するために、2以上を持続的に維持する必要があります。78,200ドルの30日コストベースラインは、サポートから上方のレジスタンスに変わりました。一方、2月から4月の間に形成された蓄積グループのコストベースライン（71,400ドル）は、現在の調整において最も直接的なサポートレベルです。現物市場の内部構造は最近数週間で弱まっており、現物累積取引量差（CVD）は全体として依然として負の値であり、Coinbaseの活動は引き続き遅れています。これは、偶発的なオフショア投機需要が存在するにもかかわらず、アメリカの機関の現物参加度が依然として弱いことを示しています。CME先物の未決済契約は価格が持続的に回復する中で増加しており、全体的な現物需要が現在の範囲の高点近くで十分に果断でない場合、デリバティブ市場の機関参加度が改善していることを示しています。アメリカの現物ETFの蓄積速度は最近鈍化しており、ポジションがますます先物活動によって駆動されていることを示しています。インプライドボラティリティは低位から回復しており、主に短期契約に集中していますが、長期の期待は安定しています。実現ボラティリティは持続的に低下しており、ボラティリティリスクプレミアムが拡大し、ヘッジ保護コストが相対的にコントロール可能になっています。オプションのポジションは依然として防御的です。偏度指標は下方保護の需要が再び現れたことを示しており、75,000ドル近くの負のガンマ範囲は現物価格がヘッジ流動性の増大と価格変動の激化の影響を受けやすいことを示しています。

複数のデータがビットコインの次の目標を80,000ドルに指し示しています。ビットコインは100日指数移動平均線（100-EMA）でサポートを守った後、金曜日に2.52%上昇しました。同時に、現物市場の買い量が増加し、累積取引量差（CVD）が11,500 BTCに達し、2月17日以来の最高水準となりました。BTC先物の活動も活発化しており、未決済契約が6.64%増加して257,000 BTCとなり、新たなポジションの構築が示されています。ビットコインは過去2日間で日足トレンドをテストした後、100日EMAから反発しました。この動きにより、金曜日の価格は2.52%上昇し78,800ドルとなり、短期的な上昇トレンドは維持されています。現在、日足チャートで動的サポートとして機能している100日EMAは、より高い時間枠のチャートが強気であることを示しています。現物需要も同時に増加しています。純買いと純売りを追跡する現物CVDは11,500 BTCに達し、2月17日以来の新高値を記録し、買い手が最近の調整で供給を吸収したことを示しています。デリバティブのポジションと価格は同時に拡大しており、新しい参加者が入場していることを示しています。過去24時間で、未決済契約は6.64%増加して257,000 BTCとなり、ビットコインが80,000ドル未満で横ばいの際に新しいポジションが構築されていることを示しています。これは最近約9,000 BTCのレバレッジが清算された後に発生しており、レバレッジ市場の再構築の際に過剰ポジションが清算されたことを示しています。先物取引量は98,300 BTCに回復しており、純買い圧力の回帰を示唆しています。しかし、4月27日の調整期間の水準にはまだ達していません。同時に、流動性は78,000ドルから80,000ドルの範囲で集積を続けており、約21億ドルのショートポジションがリスクにさらされており、この重要な水準付近でショートスクイーズを引き起こす可能性があります。機関レベルの活動も同様に支持的です。OTC残高の30日変動は約-20,700 BTCに減少しており、2025年3月の水準に相当します。残高の減少はBTCがカウンターから流出し、即時利用可能な供給が削減されていることを示しています。ETFの資金流入も同様のパターンを示しており、4月のETF資金流入は19.7億ドルに達しました。

香港証券取引所は本日、香港株式現物市場の決済サイクルを短縮することに関する相談文書（《相談文書》）を発表し、香港株式現物市場の決済サイクルを現在の T+2 から T+1 に短縮する提案された運営モデルについて市場の意見を求めています。

XAUTの価格は4,800ドルの大台を下回り、最新の報告は4,792.71ドルで、24時間の下落幅は0.21%、全体としては小幅な調整傾向を維持しています。CoinGlassのリアルタイムデータによると、全ネットワークのXAUT現物の24時間の取引額は2.51億ドルに達しました。その中で、Gateプラットフォームのパフォーマンスは際立っており、24時間のXAUT/USDT取引ペアの現物取引額は2,002.62万ドルに達し、世界で3位にランクインしています。同時に、プラットフォームの現物純流入は243.13万ドルを記録し、世界で1位となっています。現在、GateはTradFiの展開を全面的に深化させており、現物セクターは株式と金属取引をサポートし、契約セクターは金、銀、外国為替、指数および商品などの多様な資産をカバーしています。柔軟なUSDT決済メカニズムと最大100倍のレバレッジを活用し、Gateは引き続き世界の投資家が市場を超えた、24時間体制の資産配分とリスク管理を実現するのを支援しています。

暗号データ機関 Kaiko が X プラットフォームで発表したデータによると、アメリカの暗号取引所の現物市場シェアは、1年で約 8% から 15% に上昇し、ほぼ倍増しました。また、アメリカ国内市場のビットコイン流動性は引き続き強化されており、複数の取引ペアで一部のオフショア取引所を上回っています。分析によれば、この変化は主に ETF 需要、機関取引の統合、そしてコンプライアンスと透明性の向上などの要因によって推進されています。

分析者 Darkfost の監視によると、2 月以来、Binance のビットコインの推定レバレッジ比率は 0.198 から大幅に 0.152 に低下し、下降速度が速く、幅も顕著です。このような動きは通常、激しい変動や重大な価格変動の後に見られます。この期間中、ビットコインの価格は約 96,000 ドルから 69,000 ドルに下落しました。この変動は投資家の間にパニックを引き起こし、一部の人々は積極的にレバレッジポジションを決済し、他の人々は強制清算により退場を余儀なくされました。これにより、未決済契約が大幅に減少し、デリバティブ市場全体のデレバレッジ化プロセスを反映しています。分析者は、ビットコインが調整期間中に推定レバレッジ比率を再び上昇させることができなければ、現物市場が価格動向の主導権を握っていることを示す可能性があり、市場の安定化を助けると述べています。多くの場合、これらのデレバレッジ段階は市場をより健全な基盤でリセットすることができます。より低いレバレッジは通常、システミックな圧力の減少を意味し、新たな方向性の相場に入る前に価格の動きが安定するのに役立ちます。注：ビットコインの推定レバレッジ比率（Estimated Leverage Ratio）は、投資家がレバレッジを使用する強度を測定するために使用され、先物の未決済契約と取引所が保有する BTC の準備量を比較することで計算されます。

据市场消息，一巨鲸在亏损 347 万美元后重返现货市场，斥资 369 万枚 USDC 以均价 32 美元买入 11.54 万枚 HYPE。市場の情報によると、一匹のクジラが347万ドルの損失を出した後、現物市場に戻り、369万USDCを投じて平均32ドルで11.54万HYPEを購入しました。

根据 CoinDesk 最新发布的交易所评测报告，Gate 在今年 1 月全球中心化交易所现货市场份额排名第三，衍生品市场份额排名第四。数据显示，Gate 当月现货交易量达 744 亿美元，环比增长 11.1%。在 AA--A 评级交易所中，Gate 按现货交易量位列前三，其与头部平台合计占据约 50.2% 的总交易量。在衍生品方面，Gate 交易量市占率为 11.2%。平台在未平仓合约规模方面位列零售交易所前三，占比达 10.1%，显示其在市场的持续活跃度与资金承载能力。此外，Gate TradFi 累计交易量已突破 700 亿美元，单日峰值超过 100 亿美元，平台正式结束公测阶段，上线 Web 端，实现多终端全覆盖。用户可在统一账户体系下，以 USDT 作为保证金交易全球差价合约（涵盖外汇、股票及贵金属），并接入 MT5 执行系统，实现跨资产类别的统一保证金管理。同时，Gate 正式推出 GateAI，并上线自然语言交易功能，支持通过对话指令完成现货及理财订单操作，进一步打通 AI 分析与多端交易执行流程。

市場の情報によると、ビットコインは7.4万ドルに下落し、14日RSIは売られすぎの領域に入り、モメンタムが著しく減少しています。現物取引量は反発していますが、反応は鈍く、下落トレンドが依然として続いていることを示しており、安値での買いが入っていません。現物市場は売り手が主導しており、ETFは依然として圧力を受けており、デリバティブ市場の去リスク化が顕著で、オンチェーン活動は低迷しており、市場全体がリスク回避モードに入っています。短期的な安定は、売却圧力の減少と需要の回復に依存する可能性があります。

据 Onchain Lens 监测，某鲸鱼向 Hyperliquid 存入 300 万枚 USDC 并在现货市场挂出 HYPE 买单，挂单价格区间为 22-28 美元。Onchain Lens の監視によると、あるクジラが Hyperliquid に 300 万 USDC を預け、現物市場で HYPE の買い注文を出しました。注文価格の範囲は 22-28 ドルです。

Wintermute は、デジタル資産が最初に AI 市場の停滞によるマクロドリブンの調整に引きずられ、その後に連邦準備制度が期待を再設定したことによって影響を受けたにもかかわらず、現在の市場の内部構造は実質的により健康に見えると発表しました。主流のコインはより明確な相対的強さを示しており、市場の感情は完全にクリアされ、過剰なレバレッジはほぼ消散しました。永続契約の総未決済量は、10 月初めの約 2300 億ドルから今日の約 1350 億ドルに減少しており、これは主にロングテール資産のデレバレッジとシステム的な資金流出によるものです。この変化は市場活動を現物市場に戻し、取引が少ない休日の週においても、現物市場の深さと流動性は依然として予想以上に良好です。レバレッジがこれほど大幅に削減され、現物市場が資金流入を主導しているとき、回復は今年の初めのような機械的なショートカバーよりもより秩序立ったものになることが多いです。負の資金調達率と永続契約のネットショートポジションも、さらなる受動的な清算のリスクを低下させており、マクロ環境が安定に向かう場合、市場にさらなる喘息のスペースを提供します。今後の数取引日が、今年の最後の月にどのように入るかの基調を定めることになりますが、数週間のマクロドリブンの圧力を経た後、市場の調整条件がようやく整いました。

Monad (MON)はBybit Alphaに上場しました。また、Bybitは11月24日東八区23時に現物取引を開始しました。ユーザーはBybit Alphaにログインするだけで迅速に取引ができ、別途ウォレットを設定する必要がなく、イベントに参加して豪華な賞金を獲得するチャンスがあります。また、人気のトークンの相場をリアルタイムで追跡できます。同時に、Bybitの現物ユーザーは現在MON/USDT取引ペアを取引できます。