従来の金融

バイナンス研究所が報告を発表し、暗号資産は「違法資金の避難所」ではないと述べ、2025年には世界の暗号分野で約11%の違法資金の流れが押収または凍結され、これは従来の法定通貨システムの追徴率の約55倍に相当するとしています。報告書は、このデータがTether、Interpol、T3 Financial Crime Unitなどの機関の公的な執行および凍結行動からの総合的な情報に基づいており、単一の規制機関の統計結果ではないことを指摘しています。同時に、国連薬物犯罪事務所（UNODC）が推定する従来の金融システムの年間1%未満の違法資金押収率と比較して、暗号分野の追跡および回収効率は明らかに高いとしています。研究はまた、単一の大規模事件（約150億ドルのビットコインに関与するPrince Group関連事件）を除外しても、2025年の残りの暗号資産の押収率は従来の金融システムの約10倍であることを示しています。さらに、SlowMistとPeckShieldのデータによると、2025年には約8.3%から13.2%の盗まれた暗号資産が成功裏に回収または凍結され、取引所、ステーブルコイン発行者、法執行機関間の安全対応と協力の効率が向上していることを反映しています。報告書は、暗号犯罪の問題は依然として存在するが、「暗号資産は本質的に違法活動に適している」という見解は、オンチェーンの透明性と規制協力能力によって弱められていると結論づけています。

Circleは昨日、Circle Payments Network（CPN）によるホスティング決済ソリューションを発表し、従来の金融機関に対してステーブルコイン決済サービスを提供します。このソリューションは、決済サービスプロバイダー、フィンテック企業、銀行、そしてグローバル企業を対象としており、核心的な売りは操作の簡素化です：参加機関は法定通貨でのやり取りのみを行い、Circleがバックエンドで全ての暗号トランザクションを処理します。これにはUSDCの発行と消却、決済スケジューリング、コンプライアンス、そしてブロックチェーンインフラが含まれます。適用シーンは、クロスボーダー決済、商業者のステーブルコイン受け取り、大量決済、そして外国為替コストの削減を含みます。最初のパートナーにはThunes、Worldline、そして決済会社Veemが含まれます。VisaとAlliumのデータによると、USDCの月間取引量は時価総額で最大のステーブルコインであるTether USDTを超えました。この動きは、ステーブルコインが主流の金融インフラに急速に成長している時期に行われています。

市場の情報によると、スペインのCaixaBankがEUのMiCA規制に基づく暗号資産サービスプロバイダー（CASP）の認可を取得し、同国で6番目のライセンスを持つ銀行となり、顧客に暗号資産の保管、売買、送金サービスを提供できるようになりました。現在、認可を受けている6つの機関は、BBVA、Openbank（サンタンデールグループ傘下）、Cecabank、Renta 4 Banco、Kutxabank、そしてCaixaBankです。BBVAは2025年に最初に承認され、同年の7月にビットコインとイーサリアムの売買および保管サービスを正式に開始しました。MiCAの認可はEU全体での「規制パスポート」として機能し、ライセンスを持つ機関は各国ごとに申請することなく合法的に運営できます。スペインの移行期間は2026年6月30日に終了し、その時点で認可を受けていない機関は暗号資産サービスを提供できなくなります。

クロスチェーンプロトコル LayerZero は、機関向けブロックチェーン Canton との統合を発表し、Canton の初の相互運用プロトコルとなりました。従来の金融機関は、LayerZero を通じて Canton 上のトークン化された資産---証券、デジタル債券、株式を含む---を165以上のパブリックチェーンにルーティングできるようになり、コンプライアンスおよび機密要件を保持します。さらに、投資家は外部のパブリックチェーン上のステーブルコインを使用して、Canton のトークン化された現実世界資産（RWA）を直接購入できます。Canton のネイティブトークン化ツールも他のエコシステムに移転して二次市場で取引できます。Canton は毎日3500億ドル以上の米国債のリポ取引量を処理しています。LayerZero は以前に DTCC および Centrifuge と提携しており、後者は約8.61億ドルのトークン化された米国債をカバーしています。

ドイツ取引所（Deutsche Börse）傘下のCrypto FinanceのCEO、Stijn Vander Straetenは、従来の銀行はDeFiの革新において少なくとも暗号ネイティブプラットフォームに対して約5年遅れていると述べた。大規模な機関は通常、規制の枠組みが明確になるのを待ってから関連市場に参入するため、銀行がDeFiを全面的に採用するにはまだ5年から10年かかる可能性がある。彼は、暗号プラットフォームが週末取引や即時決済などの機能を提供している一方で、従来の金融システムはT+2決済などの古いインフラに制約されていることを指摘した。

CoinDeskの報道によると、ニューヨークメロン銀行のCEOロビン・ヴィンスは、大規模な金融機関が暗号採用の次の段階で重要な役割を果たすと述べ、伝統的な金融とデジタル資産の橋渡しを行うとしています。彼は、トークン化が重要な分野の一つであり、マネーマーケットファンドのためのデジタルトークンや新しい株式カテゴリーの創出を含むと指摘しました。ヴィンスは、信頼と規制が業界の成長速度を決定し、明確なルールが必要であると強調しました。ヴィンスは、ローンや不動産などの現在のシステムが非効率的な分野が、トークン化から最初に利益を得る可能性があると述べました。彼はまた、暗号業界と伝統的銀行の間でのステーブルコインの収益処理方法に関する違いが依然として続いていることを指摘しました。彼は、この転換が5年から15年の長期的なプロセスになると考えており、それは技術、規制、市場参加者の協調的な進展に依存すると述べました。

据 The Block 报道，美国证券交易委员会 (SEC) 投资者咨询委员会于周四举行会议，来自 Citadel Securities、Coinbase 和 Galaxy 等公司的高管就资产代币化监管问题展开讨论，会议揭示了传统金融与加密行业在去中心化问题上的明显分歧。Citadel Securities 在周三提交的信函中建议 SEC 对代币化证券实施更严格规则，要求完全识别交易中涉及的中介机构，包括去中心化交易协议，这一提议立即引发加密行业的强烈反对。Coinbase 监管政策副总裁 Scott Bauguess 在会上表示，不能对去中心化交易所 (DEX) 施加与经纪商相同的监管义务，因为这将引入当前环境中不存在的风险。SEC 主席 Paul Atkins 强调，为推动美国创新、投资和就业，必须提供合规路径让市场参与者利用新技术的独特能力。而即将离任的民主党专员 Caroline Crenshaw 则对"包装证券"等代币化产品可能对投资者带来的风险表示担忧。

据信報報導，スタンダードチャータード企業及び投資銀行商業プラットフォームのグローバル責任者であるゴ・ティエンジュエは、分散型台帳とブロックチェーン技術が最終的に従来の金融市場のインフラを置き換えると述べ、金融機関が時代に遅れれば淘汰される危険があると警告しました。スタンダードチャータードは、トークン化された預金、ステーブルコイン、中央銀行デジタル通貨 (CBDC) などの革新的な金融業務を同時に展開し、市場競争力を強化しています。

富兰克林邓普顿 CEO Jenny Johnson は、香港 Fintechweek 2025 で、以前は暗号の世界と伝統的な金融の世界が二つの平行宇宙であり、どちらも非常に大きいがほとんど重なり合っていなかったと述べました。まるで二本の平行線が前に進んでいるかのようでしたが、突然状況が変わり、伝統的な金融の世界が目覚め、暗号の世界と統合し始め、金融商品をブロックチェーンに載せるようになり、顧客も暗号資産に触れたいという強い要求を持ち始めました。ミレニアル世代にとって、ビットコインは彼らの黄金のような存在です。私はビットコイン自体が一つの資産であり、少し宗教的なものだと思います------信じるか信じないかのどちらかです。富兰克林は、暗号の世界で起こっていることに注目しています。なぜなら、破壊的な競争は伝統的なビジネスの競合からだけでなく、暗号の世界からも来る可能性があるからです。暗号分野では多くの新しいビジネスモデルが登場するでしょう。私は次の偉大な企業がこの分野から現れると考えています------AI企業と共に。

ChainCatcher のメッセージ、Visa は最新の報告書『ステーブルコイン決済を超えて：オンチェーン貸付の機会』を発表し、分散型金融 (DeFi) を「オンチェーン金融」と再定義し、伝統的な金融機関とオンチェーン貸付プロトコルを接続するインフラの構築を計画しています。報告書によると、2020 年以降、オンチェーン信用市場では 6700 億ドル以上のステーブルコイン貸付が発行されています。Visa は直接トークンを発行したり、貸付を提供したりするのではなく、データ、コンプライアンス、インフラのサポートを提供し、銀行やプライベートクレジットファンドが自動化された貸付プロトコルにアクセスできるよう支援することに注力しています。

ChainCatcher のメッセージによると、フィナンシャル・タイムズの報道では、英国金融行動監視機構（FCA）は2026年に暗号会社を正式に管轄する際、経営陣、システム管理、及び「クールダウン期間」などの要求を含む、業界に適用されない伝統的な金融規則の一部を免除する計画であるとしています。これは暗号資産の高いボラティリティに適応するためです。FCAは、実際のリスクに見合ったネットワークセキュリティなどの関連規制を強化すると述べています。

ChainCatcher のメッセージ、ウォール街のベテランとマクロアナリストの Jordi Visser は、デジタル資産投資家の Anthony Pompliano のインタビューで、今年の年末までに伝統的金融界のビットコインへの配分が増加すると述べ、今年の第4四半期には機関投資家の暗号通貨投資比率が増加し、来年に備えると予想しています。Jordi Visser はまた、イーサリアムの発展に期待を寄せており、現在 ETH の価格が 4000-5000 ドルの間で推移していることを指摘し、イーサリアムが本当に突破し成功を収めると、全体のエコシステムが動き出すことを意味し、DOGE も動き出し、SUI も動き出すと述べています。