制度

美連邦準備制度理事会のロゲンは、少なくともあと2回、各25ベーシスポイントの利上げが必要だと述べました。

連邦準備制度理事会のムサレムは、連邦準備制度が「近いうちに」再び利上げを行う必要があると述べました。

アメリカの最新経済データは、連邦準備制度理事会のパウエル議長が経済がまだ過熱していないという判断に挑戦しています。市場は引き続き連邦準備制度が12月に利上げすることに賭けており、後者はより複雑な選択に直面しています。強い消費と企業投資が経済成長を予想以上に押し上げており、インフレが持続的に広がっているため、連邦準備制度は成長を維持するか物価を制御するかの間でより複雑な選択を迫られています。アメリカ商務省が発表したデータによると、第三四半期の実質国内総生産（GDP）は年率換算で前四半期比3.4%増加し、市場の予想を上回りました。同期間中、消費者支出は3.8%増加し、企業設備投資はさらに20.9%の大幅な増加を記録しました。データが発表される前日、パウエルは、アメリカ経済が過熱しているとは考えておらず、過度な金融政策の引き締めによって経済の拡大を妨げたくないと述べました。しかし、最新のデータは、市場が連邦準備制度が引き続き利上げすると予想しているにもかかわらず、アメリカの経済活動には明らかな減速が見られないことを示しています。

日本金融庁（FSA）は、海外金融規制制度に関する委託研究報告書を発表しました。全文は609ページで、日本の法律事務所である渥美坂井が執筆を担当し、アメリカ、イギリス、欧州連合、中国、香港など8つの国と地域をカバーしています。これは、日本の金融制度の計画および立法に対する参考を提供することを目的としています。報告書は、各地の暗号資産取引所、ステーブルコイン、現実世界資産（RWA）のトークン化に関する規制制度を重点的に整理しています。これには、アメリカの「GENIUS法案」、欧州連合のMiCA規則、イギリスのステーブルコイン規制案、そして中国が2026年2月に発表する予定の仮想通貨およびRWAに関する規制が含まれています。報告書は、中国の現行規定に基づき、国内のRWAトークン化の発行、取引および関連サービスは原則として禁止されているが、法的に主管部門の同意を得て特定の金融基盤に依存して行われる業務は除外されることを指摘しています。さらに、報告書は香港におけるトークン化証券取引の範囲拡大および関連市場の規制に関する取り決めにも言及しています。

市場が米連邦準備制度理事会の利上げに対する期待を下方修正する中、連邦基金金利先物価格が上昇し、現在市場では米連邦準備制度理事会の12月の利上げの確率が約70%に低下しています。

アメリカのトランプ大統領は、連邦準備制度が利下げを望んでいないと述べました。

"連邦準備制度理事会の伝声筒" Nick Timiraos は、9月のコアPCEサービス価格（住宅を除く）が0.37%上昇し、前年同期比の上昇幅が3.6%に達したと述べています。コア商品価格は0.2%上昇しており、もしこの上昇が続く場合、サービス価格はより明確に減速する必要があり、連邦準備制度理事会は2%のインフレ目標を達成する可能性があります。

アメリカの9月PCEデータと第3四半期GDP速報値は今晩20:30に発表されます。インフレの粘着性と経済成長の鈍化が市場が連邦準備制度の政策見通しを検証する上での鍵となります。データが予想から大きく外れた場合、米国債の利回り、ドル、及び米国株が変動する可能性があります。

ポンドはアジア時間帯に売り圧力に直面し、1.33付近まで下落しました。ドルは連邦準備制度理事会の年内再利上げ期待により強含み、シカゴ・マーカンタイル取引所のツールでは12月の利上げ確率が約80%と示されています。地政学的な不確実性がドルを支え、ポンドの下落余地はイギリス中央銀行の政策期待によって制限されています。

中信証券の研究報告によると、米連邦準備制度は10月に予定通り動かず、声明の文言は経済の拡張ペースに対してより楽観的であり、政策スタンスの指針はより慎重である。ウォッシュの会後の発言は9月よりも穏やかで、信用環境が引き締まっていること、インフレ期待が正しい方向に進展していることに言及し、今後2年間のFOMCの会議スケジュールを調整することを予告した。研究報告は、米連邦準備制度が12月に再度25ベーシスポイントの利上げを行うと予測しており、今回の利上げサイクルの終点金利は現在からそれほど遠くない可能性があると述べている。中東情勢の新たな変数は、米国とイランの双方に明確で持続的な退出経路をもたらすには不十分であり、高油価は状況が明確になる前に引き続き続く可能性がある。ドル流動性のさらなる改善には新たな触媒が必要である。

連邦準備制度理事会の議長であるウォッシュ氏は、政治的要因が連邦準備制度理事会の金利を維持する決定に影響を与えなかったと述べました。彼は同僚との議論の中で、政治や選挙に関する議論を聞かなかったと強調し、アメリカの中間選挙は11月3日に行われる予定です。

美連邦準備制度理事会のワッシュ議長は、利上げを行わない決定がインフレ対策の決意に影響を与える可能性があるという見解を否定しました。彼は、連邦準備制度が「緩和的」なインフレ目標を採用することは決してないと述べ、インフレが消費者に与える全体的な影響は6年かかって現れる必要があると指摘しました。ワッシュは、消費者が燃料コストの上昇の圧力を感じており、短期的なインフレ期待が高まっているが、家庭や企業は連邦準備制度が物価の安定を維持する能力に自信を持っていると強調しました。

米連邦準備制度理事会のワッシュ議長は、記者会見で2027年のFOMCが引き続き8回開催され、そのうち1回は金融政策戦略について特別に議論されると述べました。連邦基金金利の投票は行われず、政策声明も発表されない見込みです。残りの7回は通常の政策決定会議です。関連する調整は来年の秋から始まる予定です。彼は2028年には2回の戦略討議会議と6回の政策決定会議が行われると予想しています。

連邦準備制度理事会のワッシュ議長は、私たちは物価の安定を実現すると述べ、何の言い訳や条件もないとしました。

米連邦準備制度理事会のワッシュ議長は、米連邦準備制度が「新型通貨療法」を実施したと述べました。インフレスワップ契約で測定されたインフレ補償指標は、有利な方向に進展しています。

連邦準備制度理事会の議長であるウォッシュは、行動を取る準備が整っていることを明確に示し、今後の情報が政策の位置を決定するのに役立つと述べました。