一方で

CoinDeskによると、元OpenAI研究員のLeopold Aschenbrennerは、2026年3月31日までに投資規模を550億ドルから1367億ドルに増加させ、ビットコインマイニング企業およびAIインフラ企業の株を大量に購入しました。その重点保有には、IREN、Core Scientific、Riot Platforms、CleanSpark、Bitfarms、Bitdeer、Hive Digitalなどのマイニング企業が含まれており、これらの電力資源とデータセンターの能力がAIの計算能力需要の増加から恩恵を受けると見込んでいます。また、約746億ドルの半導体のショートポジションを構築しており、VanEck Semiconductor ETF、NVIDIA、Oracle、Broadcomに対する大規模なプットオプションポジションを含んでいます。

Wintermuteは週次市場まとめを発表し、アメリカの株式市場は強気を維持し、6週連続で上昇したと報告しています。ナスダック指数は4.5%上昇し、S&P 500指数は2.3%上昇し、いずれも歴史的な新高値を記録しました。小型株とテクノロジー大手も同時に強含みました。非農業雇用データは予想を上回り、失業率は4.3%で安定し、労働市場は非常に堅調です。ホルムズ海峡の状況が不安定であるにもかかわらず、市場はこれをノイズと見なし、戦争プレミアムは大幅に減少しました。イランとアメリカの交渉は元の地点に戻り、イランが主権、賠償、制裁免除などの要求を提出しましたが、トランプはこれを直接否決しました。今週のCPIデータはエネルギー価格がインフレに与える影響を検証するものであり、パウエルの任期終了とウォッシュの後任が重なり、連邦準備制度の6月FOMCの点図が注目されています。暗号資産の面では、ビットコインが80,000ドルの関門を突破し、最高で83,000ドル近くに達し、初めて200日移動平均線を上回りました（7ヶ月ぶり）。しかし、今回の上昇は明らかにレバレッジによって駆動されています：未決済契約は1ヶ月で100億ドル急増しましたが、現物取引量は2年ぶりの低水準を記録し、典型的なショートスクイーズであり、健全なブレイクアウトではありません。機関投資家の資金は依然として支えとなっており、ETFの純流入は6.23億ドル、取引プラットフォームの準備金は7年ぶりの低水準ですが、短期的なリスクは高いです------RSIはすでに過買いゾーンに入り、ショートスクイーズが終了し現物がビットコインの価格を引き継げなければ、ビットコインの価格は急速に回落する可能性があります。アルトコインは個性的な物語にシフトし、トークン化とAI計算能力セクターが際立っています。暗号市場全体としては、この反発が本物のブルマーケットの始まりであるかどうかを早急に検証する必要があります：現在は主に株式市場とレバレッジの共鳴によって推進されています。もしCPIが上昇するか、連邦準備制度の交代が不確実性をもたらす場合、ビットコインが8万ドルに独立して留まれるかどうかが重要な確認信号となります。

摩根・スタンレーのアナリストは、ビットコインの最近の価格動向に関して、Strategy（株式コード MSTR）の耐圧能力がマイナー活動よりも重要であると考えています。世界最大のビットコイン保有者であるこの企業はまだ売却を開始していませんが、ビットコインマイナーはますます大きな売却圧力に直面しているようです。モルガン・スタンレーのマネージングディレクター、ニコラオス・パニギルツォグルー氏とそのチームは、水曜日の報告書で、最近のビットコイン価格の持続的な圧力は主に二つの要因によるものであると指摘しました。一つはビットコインネットワークのハッシュレートとマイニング難易度の最近の低下、もう一つはStrategyに関する最新の動向です。アナリストは、ハッシュレートとマイニング難易度の低下は二つの力の作用を反映していると述べています：中国でのプライベートマイニング活動の急増後にビットコインマイニングの禁止を再確認したこと、そしてビットコイン価格の低下とエネルギーコストの高騰が利益を圧迫し、中国以外の高コストマイナーが市場から撤退する原因となっています。アナリストは、通常ハッシュレートの低下はマイナーの収入を増加させるが、「ビットコイン価格は現在も生産コストの下で推移しているため」、ビットコイン市場に売却圧力をもたらしていると指摘しています。モルガン・スタンレーのアナリストは現在、ビットコインの生産コストを9万ドルに引き下げており、これは先月の9.4万ドルを下回っています。アナリストの推計によれば、この更新は0.05ドル/キロワット時の電気料金の仮定に基づいており、高コスト生産者にとっては、0.01ドル/キロワット時の上昇ごとに生産コストが1.8万ドル増加します。モルガン・スタンレーの報告書は、「電気料金の高騰とビットコイン価格の低下が利益を圧迫する中で、一部の高コストマイナーは最近数週間にわたりビットコインを売却せざるを得なくなっています」と述べています。

Greeks.live 日本語コミュニティのブリーフィングによると、市場は極度の恐慌状態にあり、グループメンバーは一般的に弱気で、スパイラル状の抑圧を経験していると考えています。重要な注目ポイント：BTC 86800-85000ドル、ETH 3000-2000ドル。多くのトレーダーは、大規模な清算が必要であると考えており、一部のメンバーは感謝祭後に反発があるかもしれないと予想していますが、底値の位置については意見が分かれています。76000ドルや50000ドルを見る人もいます。BTCのポジション量は歴史的な高水準に達している一方で、価格は下落を続けており、ロングとショートの比率は4:1に達しています。市場のコンセンサスは、ロングポジションが徐々に清算されているというものです。このブリーフィングでは、CryptoQuantのCEOなどのアナリストが去るレバレッジの周期が終わりに近づいていると考えている一方で、グループ内のトレーダーは一般的にシグナルを信頼しておらず、戦略に従うことを強調しています。Greeks.liveは、現在最も安全なのは現金を持ち、Uを保持して機会を待つことだと考えています。

Arthur Hayes 家族理财办公室 Maelstrom の共同創設者兼投資責任者 Akshat Vaidya は X に投稿し、「自分は4年前に Pantera Early-Stage Token Fund LP に10万ドルを投資したが、今は5.6万ドルしか残っていない。なぜなら、Pantera は3%の管理費と30%のパフォーマンスフィーを徴収するからだ。この4年間でビットコインは2倍に上昇し、多くのシードラウンドプロジェクトは20〜75倍に急騰した。しかし、このファンドは手数料を徴収し、ほぼLPの半分の資金を消し去ってしまった。投資年数は重要だが、どんなサイクルでも50%を失うのは最悪のパフォーマンスだ。」

ChainCatcher のメッセージ、HTX DeepThink コラムの著者、HTX Research の研究員 Chloe（@ChloeTalk1）は、最近の国際市場がリスク回避の雰囲気を示していると分析しています：ドル指数が上昇し、アメリカの30年国債利回りが引き続き上昇、金価格が歴史的高値を突破し、ヨーロッパと日本の長期債券利回りも一般的に上昇していますが、米国株はわずかに調整しています。欧米の債券供給圧力と日本の政局の不確実性が世界的な長期債の売りを引き起こしています。そのため、投資家は金やビットコインなどの資産にシフトし、金価格は1オンス3,500ドル以上に上昇しました。オンチェーンデータによると、ビットコインネットワークの活動に分化が見られます：アクティブアドレスは2.2%減少して69.2万ですが、オンチェーン取引量は8%増加して103億ドルに達し、個人投資家の参加度が低下し、大口取引者の割合が増加していることを示しています。ビットコインの先物/現物比率は2022年10月以来の最低水準に低下し、現物取引量はアルトコインの3倍に達し、テイカーの買売比率は1.21に達し、大口の現物需要が依然として強いことを示しています。デリバティブの面では、BTCの長期実現ボラティリティは2023年の低点近くに滑落していますが、長期のオプションのインプライドボラティリティは実際のボラティリティを上回り、市場は年末前のボラティリティの回復を期待しています。ETHの実現ボラティリティは持続的に上昇しており、資金は再びコールオプションを買い入れており、最も人気があるのは8月29日満期の4,500ドルと4,900ドルのコール契約で、BTCは8月29日満期の12.2万ドルのコールオプションと8月22日満期の11.6万ドルのプットオプションが最も活発に取引されています。ETHオプションの短期および30日期限のインプライドボラティリティのスキューは負から正に転じ、未決済建玉は4,900‑5,200ドルのコールと3,900‑4,200ドルのプットの範囲に集中しています。全体として、マクロ環境は金やビットコインなどのリスク回避資産への需要を刺激しており、オンチェーンおよびオプションデータはビットコインの現物買いが強いこと、機関投資家の強気な感情が明らかであることを示していますが、個人投資家の熱意は低下しており、市場は依然として調整段階にあります。

ChainCatcher のメッセージによると、巨鯨の James Wynn がソーシャルメディアに投稿し、今年の3月から永続契約取引に参加し始めたことを明らかにしました。それ以前は真剣に取引をしたことはなく、せいぜい MEME コインを少し炒める程度でした。短短1ヶ月の間に300万ドルを1億ドルにまで膨らませ、その後 HyperLiquid で1週間で全てを失いました。その時はただ自分が遊んでいただけでしたが、オンチェーンデータが公開され、何十万人もの人々が自分のアカウントの急騰と急落を見守っていたため、思い切って自分を解放しました。その後、事態は徐々に制御を失いました。自分は本質的にギャンブルをしていることを理解しており、損失を取り戻したい気持ちと「1億を稼いでも守れない」と笑われるのが怖い気持ちから、ますます深みにハマっていきました。画面上で跳ねる数字は仮想ゲームに変わり、貪欲が完全に優位に立ちました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、フランス銀行は2025年末までに10年物米国債の利回りが4.5%に上昇し、2年物米国債の利回りが3.5%に低下すると予測しています。理由は、連邦準備制度が引き続き利下げを行うことで短期金利が低下する一方で、経済を刺激し財政赤字を増加させることで長期国債の需要が増加し、長期利回りが上昇するためです。さらに、トランプの関税政策がインフレ期待を押し上げる可能性があり、加えて米国政府が財政赤字に対処するために国債の発行量を増加させると予想されており、これも利回りを押し上げる要因となります。

ChainCatcher のメッセージによると、CNBC が報じたところでは、トランプ家族の暗号プロジェクト World Liberty Financial（WLF）が、プロジェクトの使命とトークン配分計画を詳細に説明した 13 ページの「World Liberty Gold Paper」文書を発表しました。文書によると、トランプ家族はプロジェクトの 75% の純利益を受け取る一方で、責任を負うことはありません。文書によれば、トランプに関連するデラウェア州の会社 DT Marks DEFI LLC は、75% の純契約収入を受け取ります。トランプ家族は 225 億 WLFI トークンを受け取り、今週の発行価格 1.5 セントで計算すると、約 3.375 億ドルの価値になります。文書は、トランプおよびその家族のメンバーは WLF またはその関連会社の取締役、従業員、マネージャー、または運営者ではないと強調し、このプロジェクトとトークンは「いかなる政治活動とも関係がない」と声明しています。残りの 25% の純契約収入は、プロジェクトの共同創設者である Chase Herro と Zachary Folkman が全額所有するプエルトリコの会社 Axiom Management Group（AMG）に帰属します。AMG は、その利益の半分をトランプの親友であり政治寄付者である Steve Witkoff とその家族の一部メンバーに関連する会社 WC Digital Fi に分配することに同意しました。

ChainCatcher のメッセージによると、IntoTheBlock が発表した報告書は、データが示すところによれば、ビットコインの長期保有者は1月から売却を開始したが、イーサリアムの長期保有者は依然として蓄積を続けていることを指摘しています。現在、イーサリアムの総時価総額の27.5%の供給量がステーキング状態にあり、そのうち16.3%のステーキング ETH は Eigenlayer などのプロトコルを通じて再ステーキングされています。これは、ETH 保有者のネイティブリターンに対する強い需要を浮き彫りにしています。さらに、長期保有者はイーサリアム ETF の承認と歴史的な新高値を待ってから売却を決定する可能性があります。IntoTheBlock は、市場価格が上昇するにつれて、長期保有者が時間をかけて蓄積した資産を売却し始めると述べています。歴史的データは、この利益確定が通常、ブルマーケットの初期段階で始まり、サイクルのピークを過ぎても続くことを示しているため、この活動を監視することは市場のピークをより正確に推定するのに役立ちます。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報道では、信用格付け機関ムーディーズ・インベスター・サービス（Moody's Investor Services）が月曜日に発表した報告書が、トークン化投資ファンドの採用が増加しているが、技術提供者の「業績記録が限られている」ため、リスクが増加していると警告しています。トークン化ファンドは、分散型台帳技術（DLT）を使用してデジタル表現される投資ファンドの一種です。ムーディーズのDeFiおよびデジタル資産チームの報告によれば、トークン化ファンドの採用が増加しており------主に政府証券（債券など）に投資するトークン化ファンドによって推進され------未開発の市場の潜在能力を示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Open AI の創設者 Sam Altman が支援する暗号通貨スタートアップ Meanwhile Group は、その投資管理子会社 Meanwhile Advisors を通じて、機関投資家にビットコイン投資のチャネルを提供するビットコインプライベートクレジットファンドを立ち上げました。このファンドは、1億ドルの資金調達を目指しており、2024年の第1四半期末に資金調達を完了する予定です。このファンドはクローズドエンドファンドで、ビットコインを貸し出すことで収益を生み出し、目標収益率は5%です。最低投資額は25万ドルで、上限はありません。投資期間は3年、収穫期間は4年、総期間は7年です。資本は収穫期間中に投資家に返還されるため、大部分の資本は7年前に返還される可能性があります。ファンドは2%の管理手数料と20%の付随利益をビットコイン形式で徴収します。Anchorage Digital がファンドのカストディアンを務めます。報道によると、6月6日、ビットコイン建ての生命保険提供者 Meanwhile は、2回のシードラウンドで1900万ドルの資金調達を完了したと発表しました。第一ラウンドは Sam Altman と Stripe の前責任者 Lachy Groom が共同でリードし、第二ラウンドは Gradient Ventures がリードしました。

ChainCatcher のメッセージによると、ビットコイン建ての生命保険提供者 Meanwhile は、2 回のシードラウンドで 1900 万ドルの資金調達を完了したと発表しました。第一ラウンドは OpenAI の CEO サム・アルトマンと Stripe の前責任者ラッキー・グルームが共同でリードし、第二ラウンドは Gradient Ventures がリードしました。Meanwhile は、この資金により、保険規制機関であるバミューダ金融管理局の許可と監視を取得し、初期チームを雇って初の製品であるビットコイン（BTC）建ての終身生命保険を発売することができると述べています。（出典リンク）