Matrixport市場観察：反発修正か、それともトレンド反転か？

マクロの観点から見ると、米連邦準備制度の政策期待は明らかにハト派に転じ、12月の利下げ確率は月初の約30%から90%近くに上昇し、リスク資産の反発に重要な支えを提供しています。地政学的リスクはさらに悪化せず、「恐怖と欲望指数」は極度の恐怖ゾーンから回復し、市場の感情はわずかに改善しました。一方、暗号投資商品は数週間の純流出の後、小幅な資金流入の兆しを見せ始めています。

BTC と ETH が安定回復、オンチェーンとデリバティブが同期修復

12月1日現在、ビットコインは現在91,500ドル付近で取引されており、先週の80,000ドルの安値から約15%反発しています。80,000ドルラインは初歩的な段階的支えを形成していますが、98,000ドルから100,000ドルは依然として重要な抵抗ゾーンであり、これを効果的に突破できなければ、今回の上昇は技術的な反発に過ぎない可能性があります。イーサリアムは現在約3,025ドルで、3,000ドルを上回ることで市場の緊張感が緩和され、今後3,200ドルを維持できれば、トレンド修復の確認に有利です。

オンチェーンデータはポジティブなシグナルを発信しています。11月の間にUSDTなどのステーブルコインの供給量が約13億ドル増加し、資金が先行して避難していることを反映しています。最近、一部のステーブルコインが取引所に再流入し、配置意欲が回復していることを示しています。イーサリアムのステーキング率は総供給量の30%に近づき、BTCとETHのアクティブアドレスは安定回復し、クジラアドレスは低位での継続的な増持を示しており、長期的な資金の配置は変わっていません。デリバティブの面では、インプライドボラティリティが低下し、Put/Call比率が均衡に戻り、永続契約の資金調達率が負から正に転じており、強気の力が徐々に修復されています。

構造的な機会と配置の考え方

セクターの観点から見ると、Layer2、RWA、Solanaエコシステムはレジリエンスを示しています。イーサリアムのレイヤー2ネットワークのユーザー活性度は安定しており、RWAトラックのオンチェーン国債と現実資産のトークン化規模は引き続き拡大しており、安定した収益のアンカーを提供しています。SOLは11月の安値から大幅に反発し、現物ETFなどの好材料が重なり、エコシステムの信頼が持続的に回復しています。

戦略的には、現在が技術的な反発段階であると判断する場合は、安定した収益型の構造化ツールを主に使用し、ボラティリティの中で範囲収益を得ることをお勧めします。市場が反転の初期に入ったと考える場合は、Accumulatorや正方向型FCNなどのツールを通じて強気の配置を行い、リスクを管理しながら収益の弾力性を高めることができます。

全体的に見て、複数の指標が市場が恐怖ゾーンから修復段階に移行していることを示していますが、重要な抵抗はまだ突破されておらず、マクロ政策は依然として実行待ちです。トレンドが本当に明確になる前に、柔軟な配置と安定した進展を求めることが、現在の段階でより良い対応策となります。

以上の内容はすべてDaniel Yu、資産管理責任者からのものであり、本文は著者の個人的な見解を表しています

免責事項：市場にはリスクがあり、投資には慎重を要します。本文は投資の助言を構成するものではありません。デジタル資産の取引は非常に大きなリスクと不安定性を伴う可能性があります。投資決定は個人の状況を慎重に考慮し、金融の専門家に相談した上で行うべきです。Matrixportは、本内容に基づく情報に基づくいかなる投資決定についても責任を負いません。