Matrixport 市場観察：マクロ市場は低ボラティリティの周期に入り、ETHは底打ち反発を迎える可能性がある

過去一週間、BTCは100,000ドル付近で狭い範囲での変動を続け、週内の最大波動は3.86%で、現在の価格は95,000ドル付近で推移しています。ETHは市場の感情が底を打った後、コミュニティの感情やhulezhi事件の影響を受け、市場の関心が著しく高まり、ETHの価格は最高で2,849.70ドルに達し、週内の上昇幅は11.88%でした。現在、ETHの価格は2,600ドルから2,700ドルの範囲で変動しています（Binance現物18日17:00のリアルタイムデータ）。

マクロ市場は低ボラティリティの周期に入り、高成長、低インフレ、低金利が共存しています。トランプの就任は市場予測の強い触媒効果をもたらさず、ドル指数は変動後に回復し、変わりやすい関税政策も市場を徐々に免疫状態にしています。対照的に、市場はトランプとプーチンの会談が早期にロシア・ウクライナ紛争を終結させることを期待しています。

市場分析

米連邦準備制度6月の利下げ期待が60%に回復、インフレは依然として現在の焦点

過去一週間、核心的な経済データの発表が市場の6月の利下げ期待を押し上げました。CPIデータが予想を上回り、小売売上高データが弱い背景の中、利下げ期待は60%に回復しました。インフレは依然として現在の市場の重要な焦点であり、米連邦準備制度は市場のインフレに対する懸念を軽減することに努めています。

パウエルは、「CPIデータはほぼすべての予測値を上回っていますが、皆さんに二点を思い出していただきたい。まず、私たちは一つか二つの良いデータのために過度に楽観的にならず、一つか二つの悪いデータのために過度に悲観的にもならない。次に、私たちのインフレ目標は個人消費支出（PCE）価格指数に重点を置いています。なぜなら、それがインフレの状況をよりよく反映すると考えているからです。」

トランプの変わりやすい関税政策が金価格をさらに押し上げ、金の引き渡し需要が旺盛

金の主要な避難所としての地位は堅固であり、インフレに対する主要なヘッジ手段となっています。25年の間に金価格は10%上昇し、現物金の引き渡し需要も旺盛です。ブルームバーグの報道によれば、金融機関が米国COMEXの認可金庫に移転した金の量は通常の70%以上増加しています。

トランプの変わりやすい関税政策と米連邦準備制度のインフレに対する態度が重なり、市場の金に対する需要をさらに押し上げました。これについて、Traduのシニアファイナンス評論家ニコス・ザブルラスは、「不確実性に満ちた"トランプ2.0"時代において、金はリスク回避と中央銀行の購入から自然に利益を得るでしょう。しかし、もしインフレが反発すれば、米連邦準備制度はより慎重な金融政策の緩和措置を講じることになり、これがドルを押し上げ、金の需要を抑制する可能性があります。」と述べています。

ETH市場の取引感情が悲観的に陥り、死猫反発が訪れる可能性

25年の間にETH価格は20%以上下落し、実際のボラティリティは暗号資産や主要株価指数の中でも芳しくなく、市場のETHに対する取引感情も最近底を打ちました。ETHの強力なアプリケーションシナリオに基づき、トランプのWorld Liberty Financialも引き続きETHを買い続けているため、ETHには死猫反発が訪れる可能性があります。

今週に入ってから、ETHも相対的に強い反発を見せ、今週のETHの最高上昇幅は11%を超えました。コミュニティがETHに再び興味を持ち、SOLからETHへの変換が進む中、流動性不足の市場でMemeコインの欠点が顕在化し、強い使用属性を持つETHエコシステムが反発する可能性があります。

市場のホットトピック

オーストラリア中央銀行が4年ぶりに利下げ、タカ派の発言が株式市場の下落を引き起こす

オーストラリア準備銀行は基準金利を25ベーシスポイント引き下げて4.10%とし、2020年11月以来初めての利下げとなり、2023年10月以来の新低水準となりました。オーストラリア準備銀行は、インフレが予想よりも早く回復する兆しがあると述べ、金利を過度に引き下げるとインフレ回復が停滞するリスクがあると考えています。

オーストラリア中央銀行は、「今日の政策決定はインフレに関する喜ばしい進展を認めていますが、委員会はさらなる政策緩和の見通しに対して依然として慎重な態度を持ち、データとリスクの動的評価に基づいて意思決定を導くことを続けます。」と述べています。決定発表後、オーストラリアドルは一時的に上昇した後、上昇幅を失いました。タカ派の発言の影響を受けて、オーストラリア株式市場は下落しました。

BTC市場の採用率が向上、米国の12州の年金基金または財庫が合計3.3億ドルのStrategy株を保有

Cointelegraphの報道によれば、2024年末までに北米の12州が州年金基金または財庫がStrategy（旧MicroStrategy）株MSTRを合計3.3億ドル保有していると報告しています。

カリフォルニア州、フロリダ州、ウィスコンシン州、ノースカロライナ州の退職基金と財庫がMSTRに対するエクスポージャーが最も大きく、その中でカリフォルニア州教師退職基金は285,785株のMSTRを保有し、約8300万ドルの価値があり、1位となっています。他にMSTRを公共基金で保有している州にはアリゾナ州、コロラド州、イリノイ州、ルイジアナ州、メリーランド州、テキサス州、ユタ州があります。