SignalPlusボラティリティコラム(20240731)：FOMCの展望

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トランプが日曜日にビットコイン2024サミットでデジタル通貨を支持する演説を行った後、翌日にはアメリカ政府が大量のビットコインを移動させたというニュースが伝わり、その潜在的な売り圧力が投資家に避ける気持ちを引き起こし、BTCは70000ドルの高値から馴染みのある66000ドル付近に戻りました。BTC ETFへの資金流入も減少しましたが、ETHの面ではBlackrock ETHAが先導するETF商品が高い正の資金流入でGrayscale ETHEからの売り圧力を抑え、30 JULの流れが成功裏にプラスに転じ、価格の安定に自信を提供しました。

Source: Farside Investors

今日、投資家が最も注目しているのは午前2時のFOMC会議です。期日が近づくにつれて、高いプレミアムでこの不確実性が織り込まれています。しかし、今回の会議の不確実性は決定から来るものではなく、実際、外部メディアの調査によれば、ほぼすべての経済学者が今回金利が変更されないと予想しています。私たちが注目すべきは、後のパウエルの記者会見での発言です。市場は、連邦準備制度が声明で微妙な表現の変化を示し、最近のインフレの改善と労働市場とのバランスを認める可能性があると予想しています。連邦準備制度の関係者が今回の会議で大きな利下げの熱意を示すことは期待されていませんが、9月の利下げの初期の示唆を提供し、今後注目すべき指標についての情報を提供する可能性があります。より明確な信号を求める投資家は、8月のジャクソンホール中央銀行年次会議を待たなければならないかもしれません。その際、連邦準備制度の議長がその会議で演説を行い、重要な情報を発表します。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: SignalPlus

取引面では、投資家はETH 2 AUGで大量のプットオプションを購入して保護を行い、同時に中前端で大量のコールオプションを売却し、この区間内でのボラティリティスキューの低下を引き起こしました。BTCの面では、市場は2 AUGでコールオプションを売却し、FOMCの不確実性によるプレミアムを吸収しました。一方で、遠端のトップサイドには依然として十分な供給があり、特に1000枚の9月95000-Cコールの購入、85000対55000のロングリスキー、12月の65000対100000のコールロールオーバーがあり、トップサイドウィングのプレミアムを押し上げ、遠端ボラティリティスキューがコールオプションに傾斜しています。

Source: Deribit （31 JUL 16:00 UTC+8現在）

データソース: Deribit ETH取引全体分布; SignalPlus 25 dRR

データソース: Deribit BTC取引全体分布; SignalPlus 25 dRR

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade