점도표

금십 보도에 따르면, 연방준비제도 점도표는 2026년, 2027년, 2028년 말 및 장기 연방기금 금리 예상 중간값이 각각 3.4%, 3.1%, 3.1%, 3.1%라고 나타났습니다. 12월 예상은 각각 3.4%, 3.1%, 3.1%, 3%입니다.

금십 보도에 따르면, 연방준비제도(Fed)에서 가장 주목할 만한 점은 최신 점도표가 2026년의 금리 인하 예상치를 1회에서 0회로 직접 압축할 것인지 여부이다. 만약 매파 신호가 확인된다면, 달러, 미국 국채 수익률 및 위험 자산은 빠르게 재평가될 가능성이 있다.

据金十报道，美联储点阵图中位数显示，美联储将在2026年降息一次，2027年降息一次，2028年维持利率不变。从具体点位看，有3人认为2026年应加息1次（9月为2人），有4人认为2026年应维持利率不变（9月为6人），有4人认为2026年应降息1次（9月为2人），有4人认为2026年应降息2次（9月为4人），有2人认为2026年应降息3次（9月为3人），有1人认为2026年应降息4次（9月为2人），有1人认为2026年应降息6次（9月为0人）(金十)

据金十报道，市场定价显示，美联储周三降息 25 个基点的概率接近 90%。纽约梅隆银行的分析师表示，投资者应关注投票分歧带来的指引，并指出委员会内部对预期降息幅度的支持度可能存在异议。此外，美联储将发布新的利率路径预测（即点阵图），作为季度《经济预测摘要》的一部分。分析师们补充说，美联储可能会宣布准备在年底及进入 2026 年期间，为资金市场提供流动性支持。

据金十报道，纽约梅隆银行分析师在一份报告中指出，市场已完全消化了美联储本月降息的预期，但越来越多的共识认为此次将是鹰式降息，进一步的货币宽松将取决于 2026 年 3 月和 6 月公布的经济数据是否走弱或通胀是否进一步回落。分析师还提到，美联储主席即将换届构成风险，市场将评估新任领导层的政策倾向。此外，FOMC 将发布点阵图，预计委员们对 2026 年政策方向的看法将出现显著分化，反映出双向经济风险。

ChainCatcher 메시지에 따르면, 금십 보도에 의하면, 연준 점도표에서 19명의 위원 중 1명은 2025년에 금리를 인하하지 않을 것이라고 생각하고, 6명은 25bp의 누적 금리 인하가 필요하다고, 2명은 50bp의 누적 금리 인하가 필요하다고, 9명은 75bp의 누적 금리 인하가 필요하다고 생각하고 있습니다. 대체로 밀라노의 1명 위원이 2025년에 150bp의 대폭 금리 인하를 예상하며, 연내에 최소 두 번의 대폭 금리 인하가 있을 것이라고 보고 있습니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, 금십 보도에 의하면, 연준 점도표는 2025년, 2026년, 2027년 말과 장기 연방 기금 금리 예상 중간값이 각각 3.6%, 3.4%, 3.1%, 3%로, 6월 예상치인 3.9%, 3.6%, 3.4%, 3%보다 하향 조정되었다. 2028년 말의 연방 기금 금리 예상 중간값은 3.1%이다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, 금십 보도에 의하면, 연준 점도표에서 19명의 위원 중 6명이 2025년에 25bp의 금리 인하를 예상하고 있으며, 이는 1회의 금리 인하를 의미합니다. 6월에는 단 2명의 위원만이 같은 견해를 가지고 있었습니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, 금십 보도에 의하면, 지난 주 온건한 CPI와 PPI 인플레이션 보고서, 그리고 급증한 초기 실업수당 청구자 수가 미 연준이 9월 회의에서 최소 25bp 금리 인하를 할 수 있는 길을 열어주었다. 노동 시장과 물가에 대한 우려로 미국 소비자 신뢰 지수가 5월 이후 최저치를 기록했으며, 장기 인플레이션 기대치는 두 달 연속 상승했다.미 연준은 다음 주에 정책 회의를 개최할 예정이다. 25bp 금리 인하 자체가 시장 변동성을 일으킬 가능성은 낮다. 만약 사실이라면, 시장 참여자들은 미 연준 의장 파월의 기자 회견과 최신 경제 전망 요약(SEP), 특히 새로운 "점도표"로 빠르게 관심을 돌릴 수 있다. 다음은 새로운 주에 시장이 주목할 주요 사항들(모두 베이징 시간 기준)이다:수요일 21:45, 캐나다 중앙은행 금리 결정 발표;목요일 2:00, 미 연준 FOMC 금리 결정 및 경제 전망 요약 발표;목요일 2:30, 미 연준 의장 파월 기자 회견 개최;목요일 19:00, 영국 중앙은행 금리 결정 및 회의록 발표;금요일 미정, 일본 중앙은행 금리 결정 발표;금요일 14:30, 일본 중앙은행 총재 우에다 카즈오 기자 회견 개최.

ChainCatcher 메시지에 따르면, 금십 데이터 보도에 의하면, 연준 점도표에서 19명의 위원 중 7명이 2025년에 금리를 인하하지 않을 것이라고 생각하고 있으며(3월에는 4명), 2명은 2025년에 25bp 인하해야 한다고 생각하고 있습니다. 즉, 1회 인하(3월에는 4명), 8명은 2025년에 50bp 인하해야 한다고 생각하고 있습니다. 즉, 2회 인하(3월에는 9명), 2명은 2025년에 75bp 인하해야 한다고 생각하고 있습니다. 즉, 3회 인하(3월에는 2명).

ChainCatcher 메시지에 따르면, 금십 데이터 보도에 의하면, 뉴욕 멜론 은행의 아메리카 매크로 전략가 John Velis는 곧 열릴 연방준비제도 회의에서 금리 변동이 없을 것으로 예상되지만, 새로운 《경제 예측 요약》이 시장에 영향을 미칠 수 있다고 밝혔습니다. 점도표는 2025년의 금리 인하 폭이 이전 예상보다 낮을 것임을 나타낼 것입니다. 시장은 올해 거의 두 번의 금리 인하가 있을 것으로 예상하고 있기 때문에, 더 매파적인 점도표는 시장을 혼란스럽게 할 수 있습니다.연방준비제도는 2025년 금리 인하 문제에 대해 점점 더 신중해지고 있으며, 자신의 생각을 공유한 대부분의 위원들에게는 인플레이션이 여전히 최우선 고려 사항입니다. 정책의 지속적인 불확실성을 감안할 때, 연방준비제도가 금리에 대한 관점을 완화할 가능성은 낮습니다. 6월 이후 올해 남은 연방준비제도 회의는 네 번뿐이며, 연내에 공격적인 통화 완화 정책을 시행할 시간이 점점 더 불가능해 보입니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, 금십 데이터 보도에 의하면 Credit Mutuel Asset Management 전략가 Francois Rimeu는 보고서에서 이번 주 미 연준 회의의 핵심 문제는 경제 전망과 점도표의 수정이라고 밝혔습니다. 경제 정책 발전과 관련된 기대 조정은 성장 둔화, 인플레이션이 예상보다 더 지속적이라는 점을 반영해야 하며, 최근 몇 달 동안 놀라운 상황이 발생했음에도 불구하고 노동 시장이 약화되고 있습니다. 스태그플레이션 위험과 높은 불확실성 속에서 미 연준은 신중한 입장을 재확인할 가능성이 있습니다. 따라서 하드 데이터가 완화 정책이 합리적임을 명확히 증명하지 않는 한, 미 연준은 새로운 금리 인하 조치를 미룰 것입니다. 시장의 의견과 일치하게, 이 전략가는 미 연준이 이번 주에 기준 금리를 유지할 것으로 예상하고 있습니다.

ChainCatcher 메시지, 연방준비제도 점도표에 따르면, 19명의 위원 중 4명은 2025년에 금리를 인하해서는 안 된다고 생각하고 있으며(12월에는 1명), 4명은 2025년에 25bp 인하해야 한다고 생각하고 있습니다. 즉, 1회 인하(12월에는 3명), 9명은 2025년에 50bp 인하해야 한다고 생각하고 있습니다. 즉, 2회 인하(12월에는 10명), 2명은 2025년에 75bp 인하해야 한다고 생각하고 있습니다. 즉, 3회 인하(12월에는 3명), 2025년에 100bp 인하해야 한다고 생각하는 위원은 없습니다(12월에는 1명), 2025년에 125bp 인하해야 한다고 생각하는 위원도 없습니다(12월에는 1명).

ChainCatcher 메시지, QCP Capital의 최신 분석에 따르면, 연준의 매파적인 FOMC 회의가 위험 자산의 전면적인 매도를 촉발했으며, 나스닥은 3.56% 폭락했고, S&P 500은 2.95% 하락했으며, 비트코인은 6.13% 하락했습니다. 시장은 연준이 25bp 금리를 인하할 것으로 예상하고 있지만, 점도표의 하향 조정이 공황을 일으켰습니다. 인플레이션이 지속되고 있어 연준은 2025년에 단 두 번만 금리를 인하할 것으로 예상하고 있으며, 이는 시장의 일반적인 예상인 세 번보다 낮습니다.QCP Capital은 이번 매도를 연준의 매파적인 발언에 쉽게 귀속시킬 수 있지만, 실제로 시장 붕괴의 근본 원인은 이전의 과도한 낙관적인 시장 정서에 있다고 생각합니다. 미국 대선 이후, 위험 자산은 일방적인 상승세를 경험했으며, 이는 시장이 어떤 부정적인 뉴스에도 극도로 민감하게 반응하게 만들었습니다.

ChainCatcher 메시지, 애틀랜타 연방준비은행 의장, 연방준비제도 FOMC 올해 투표 위원인 보스틱은 9월에 연방준비제도 점도표를 업데이트할 때, 연방준비제도가 올해 단 25bp 인하할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 그러나 그는 자신의 예측이 고정된 것이 아니며, 곧 발표될 인플레이션 및 고용 시장 데이터에 따라 필요에 따라 조정할 것이라고 말했습니다. 연방준비제도는 9월에 50bp 인하했으며, 향후 1년 동안 인플레이션을 낮추기 위해 시행한 일부 정책 제약을 해소하기 위해 일련의 추가 인하 조치를 취할 것으로 예상됩니다. (금십)

ChainCatcher 메시지에 따르면, TwentyFour 자산 관리 회사의 포트폴리오 관리 파트너인 Felipe Villarroel은 지난 몇 주 동안 투자자들의 기대가 미국 연방준비제도(Fed)의 기대와 더욱 일치하고 있다고 밝혔습니다.그는 설명에서 "미국 국채 시장은 현재 11월과 12월 두 차례 25bp 인하에 대한 가격 책정이 점도표 중간값과 일치하고 있다"고 말했습니다. 그는 연준의 기본 시나리오는 경제의 소프트 랜딩(인플레이션율 하락이 경제와 노동 시장에 해를 끼치지 않음)이며, 성장률이 잠재 성장률인 2%에 가까워야 하므로 중립 금리를 약 3%로 설정해야 한다고 언급했습니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, 금십 보도에 의하면, 연준 점도표에서 19명의 위원 중 2명은 이번 회의 이후 2024년에 더 이상 금리를 인하해서는 안 된다고 생각하고, 7명은 2024년에 25bp 추가 인하해야 한다고 생각하며, 9명은 2024년에 50bp 추가 인하해야 한다고 생각하고, 7명은 2024년에 75bp 추가 인하해야 한다고 생각합니다.