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first_img 中信証券がMiniMax A株上場指導第2期報告を発表しました

中国証券監督管理委員会のウェブサイトによると、中信証券は10月15日に「MiniMax Group Inc.の初回公開株式の上場支援業務の進捗状況報告(第2期)」を発表しました。本期の支援は2026年7月10日に開始され、3ヶ月以上にわたります。中信証券は、通商法律事務所およびアーンスト・アンド・ヤングと協力し、規制要件と支援契約に基づいて、企業の業績とコンプライアンス状況を継続的に注視し、現場での支援トレーニングや特定の問題に関するコミュニケーションなどの方法で支援を行います。報告書によると、支援対象は内部ガバナンス構造および関連する企業管理制度を確立していますが、実行においては最適化の余地があります。中信証券は仲介機関と協力し、デューデリジェンスを組み合わせて法人ガバナンスと規範的運営を継続的に整理・改善し、是正提案を行い、内部統制の実行を促します。次の段階では、通商法律事務所およびアーンスト・アンド・ヤングと協力し、規範的運営レベルの向上および支援の受け入れ準備に関する作業を続けます。2026年5月29日、中信証券はMiniMaxと支援契約を締結し、同日中国証券監督管理委員会上海監督局に支援の登録申請を提出し、受理されました。MiniMaxは正式に支援期間に入ります。大規模モデル会社MiniMax(00100.HK)は2026年1月9日に香港証券取引所のメインボードに上場し、設立から上場まで約4年で、設立以来全モーダルモデルの研究開発に専念しています。

first_img 中国のオープンソース大モデルのコアARRは約600億〜800億ドルです。

Robonomics 著者 FD が 2026 年 9 月 1 日に発表した China Open-Source LLM Tracker によると、中国のオープンソース大規模モデルの総 ARR は約 100-150 億ドルであり、字節跳動 / Seedance を除外した後のコア LLM の収入は約 60-80 億ドルです。成長は価格戦争に依存せず、DeepSeek は価格を約 3-12 倍引き上げた後も使用量は増加し、智谱 API の平均価格は 101% 上昇し、同時にトークンの使用量は年内で 40 倍を超えました。海外収入の最良の推定は約 20 億ドルです。智谱 MaaS の ARR は 3 月の約 2.5 億ドルから 8 月の月次年換算で約 16 億ドル、週次年換算で 20 億ドルに上昇し、8 月の収入は上半期の API 収入を超えました;API の粗利率は 24.6%、推論コストはトークンごとに 80% 減少しました。MiniMax の ARR は 2025 年 12 月の約 1 億ドルから 2026 年 8 月の週次年換算で 8 億ドルを超え、B2B が約 80% を占めています。Kimi の ARR は 3 月の約 1 億ドルから 6 月中旬の約 3 億ドルに上昇しました。DeepSeek の 1-7 月の収入は約 7000 万ドルで、最新の ARR の推定は約 12 億ドルです。字節跳動の年換算 AI 収入は約 40 億ドルで、そのうち Seedance は約 20 億ドルです。
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