引き締め

"連邦準備制度理事会"のNick Timiraosは、ウォッシュが就任した時期が連邦準備制度の引き締めサイクルに入ったことを指摘しています。歴史的な経験から見ると、このような時期は「フォワードガイダンス」が重要な役割を果たす段階であることが多いとされています。人々は通常、「フォワードガイダンス」が2008-2009年およびその後の超緩和的な金融政策の時期に起源を持つと考えています。なぜなら、その時期、連邦準備制度は金利が「ゼロ下限」に達した際に、このツールに非常に依存していたからです。しかし実際には、フォワードガイダンスの歴史は1999年に遡ることができます。当時、連邦準備制度の官僚たちは1998年の利下げ措置を撤回したいと考えていましたが、1994年の利上げ時にコミュニケーション不足で市場が驚いた事態を避けたいとも思っていました。したがって、1999年5月、連邦準備制度は初めて金利を維持する会議の後に政策声明を発表することを試みました。それ以前は、連邦準備制度は金利を調整する会議の後にのみ声明を発表していました。6週間後、連邦準備制度は利上げを行いました。1999年5月の会議の議事録には、当時の官僚たちが利上げの可能性が高いことを認識しており、市場の期待を導くためにこれを利用したいと考えていたことが示されています。官僚たちは市場が彼らの政策意図を誤解することを望んでいませんでした。

連邦準備制度理事会のワッシュ議長は、世界のほとんどの地域で金融政策が同時に引き締められていることを見ており、これは「タダ乗り」の状況が存在しないことを意味していると述べました。

Papertradeの公式は、価格操作の利用およびプロトコルに明らかな脆弱性が存在するという疑問に対して次のように応答しました：小口注文と大口注文が同じ優先順位を持つことは決して不可能です。このようにすると、フロントエンドはゴミ取引の混雑に見舞われ、その結果は現在の待機メカニズムよりもはるかに悪化します。これらの制約条件の下で、公平なスタートをできるだけ包括的に設計しました。昨晩、Hyperliquid BBOでのBTC/ETHの操作試みは、6か月間設計されたメカニズムに欠陥があったわけではありません。これらの状況はすでに考慮されていましたが、初期の立ち上げ時に混雑に対処するために、ポジション上限が非常に緩和されていたために発生した可能性があります。もし、待機スタートの需要が高まる時期にポジション上限を設定していたら、体験の遅延問題がさらに悪化するだけであり、待機メカニズム自体は、オープン/クローズの確認時間の不確実性のために、逆に操作に対して自然な保護を提供します。混雑が緩和されるにつれて、すでにオンチェーンおよびリレーレベルでポジション上限を引き締め始めています。このようなシステムでは、操作攻撃は常に可能ですが、重要なのは試みが経済的に合理的かどうかです。公式の目標は、パラメータをほぼ永遠に利益を上げられないように設定することであり、成功した場合でも、尾部リスクは非常に高く、期待値は負になります。

連邦準備制度理事会のダリ氏は、現在の経済環境ではさらなる引き締め措置が必要になる可能性があると公に述べました。この発言は、高金利環境を維持するという市場の期待を強化しました。

米ドルの強さと連邦準備制度理事会の当局者によるタカ派の発言により、市場は金融政策の引き締めに対する期待が高まり、金価格はレンジ内で下落しました。米ドルは2ヶ月ぶりの高値に達し、米ドル建ての金のコストが高くなりました。リッチモンド連邦準備銀行のバルキン総裁は、利上げおよび今後のさらなる利上げの脅威が企業のインフレ期待を抑制する可能性があると述べました。

ニューヨーク連邦準備銀行の前総裁ダドリーは、連邦準備制度が現在の金融政策を引き締める理由は十分にあると述べ、9月の利上げは「一回限りの行動」ではなく、連続的な利上げの始まりである可能性があると指摘しました。ダドリーは、アメリカのインフレ率が連邦準備制度の2%の目標を持続的に上回っており、労働市場も比較的安定していること、さらに8月のコアCPIが前月比で0.3%上昇したことが、市場のインフレ減速に対する懸念をさらに払拭したと述べました。彼の見解では、連邦準備制度は現在、物価安定に関して明らかに二重の使命目標から逸脱しており、短期的にはインフレにさらなる上昇リスクが存在するとしています。ダドリーは、連邦準備制度が9月に発表する経済予測概要（SEP）で、2026年までに累計で2回、各25ベーシスポイントの利上げを行うという中央値の予想を示す可能性があると予測しています。彼はまた、過去数十年にわたり、連邦準備制度が一度利上げを行った後に再度利上げを行う確率は85%から90%に達するため、市場は今回の行動を「浅い試み」と見なすべきではないと指摘しました。さらに、ダドリーは、ウォッシュが果敢に利上げを行うことが、インフレ抑制の決意や連邦準備制度の政策独立性を証明するのに役立つと考えています。彼は、ウォッシュが金融市場に対して金融政策を「外注」すべきではなく、今後の金利の道筋は連邦準備制度が経済データや自身の政策判断に基づいて決定すべきであり、市場の期待に応えるべきではないと警告しました。

Solanaコミュニティは、SOLの新規発行を減少させ、ネットワーク手数料の焼却規模を増加させることを目的とした2つのガバナンス提案を進めています。これにより、トークン供給が引き締められます。その中で、ガバナンス提案SIMD-0553は、リソース消費に基づく取引手数料メカニズムの導入を提案しており、取引が占有するネットワークリソースに応じて料金を徴収します。これにより、SOLの毎日の焼却量を現在の約650枚（約4.7万ドル）から7500枚から9000枚（約65万ドル）に増加させることが期待されています。もう一つの提案SIMD-0550は、SOLの年間インフレ率の低下速度を倍増させ、1.5%の最低インフレ率目標を2029年に前倒しで達成することを計画しています。これは元々の計画であった2032年ではありません。このプランにより、今後6年間で約1890万枚のSOLの発行を減少させることが期待されており、現在の価格で計算すると約13.6億ドルの価値になります。現在、2つの提案は一部の検証ノードの支持を得ています。最新のデータによれば、約2494万枚のSOLが信号投票に参加しており、432.65万枚のステーキングされたSOLの5.8%を占めています。正式な投票段階に入るために必要な15%の閾値には、約3995万枚のSOLの差があります。支持信号の締切は8月18日です。現在、16の検証ノードが支持を表明しており、その中でインフラ企業Heliusは約1603万枚のSOLを提供しており、現在の支持量の約3分の2を占めています。しかし、SIMD-0553が成功裏に実施されても、SOLは直ちにデフレ状態には入りません。最高で毎日9000枚が焼却されるとしても、現在の毎日約6万枚の新規発行量を下回ります。したがって、コミュニティは焼却メカニズムと発行量の削減という2つの改革を結びつけて推進しています。提案が十分な検証ノードの支持を得た場合、Solanaネットワークは「新規供給の削減+焼却の増加」という二重メカニズムを通じて、長期的なトークン経済モデルを改善することになります。

金十の報道によると、忠利投資の上級エコノミスト、ポール・ザンギエリは、連邦準備制度のコミュニケーションの表現を注意深く見守っています。FOMCは「引き続き、さらにはタカ派のトーンを強化する」と予想されており、持続的なインフレ、原油価格の上昇、及びFOMC内の意見の相違が、今年後半にさらに政策を引き締めるための扉を開いています。

金十の報道によると、韓国中央銀行は、インフレが下半期に目標を超えるため、引き締め政策の立場を維持する必要があると述べています。

金十の報道によると、ニューヨークメロン銀行のシニアマクロストラテジストであるジェフは、アメリカの労働力データの悪化とインフレデータの改善が、連邦準備制度のさらなる引き締めの緊急性を低下させたと指摘しました。しかし、彼は、成長の鈍化が制御可能な範囲にあるかどうか、また政策の期待が過度に調整されているかどうかの問題は解決されていないと強調しました。彼は、世界の物語があまり統一されなくなってきている、特にアメリカとヨーロッパの経済に関する議論において。

金十によると、モルガン・スタンレーの最高投資責任者兼米国株式戦略責任者マイク・ウィルソンは、流動性が金利引き上げではなく、米国株式が最近直面している主要なリスクであると述べています。彼は、準備管理計画の規模がピーク時から約75%減少し、国債の買い戻し規模も50%縮小したことを指摘しました。ウィルソンは、7月の米国株式市場の動向が不安定であり、調整が発生する可能性があると予想しており、利益主導の強気市場の次の上昇は流動性の抵抗が解消された後に遅れるとしています。

金十の報道によると、連邦準備制度理事会の議長であるウォッシュ氏は、19人の中で誰も今日政策を引き締める必要があるとは考えていないと述べました。

欧州中央銀行（欧州中央銀行）は、木曜日に利上げを発表する見込みで、これは2023年以降初めての利率引き上げであり、中東の紛争によって引き起こされたエネルギー価格の衝撃に対処するためです。市場は一般的に、欧州中央銀行の預金金利が2%から2.25%に引き上げられると予想しており、ホルムズ海峡の緊張によるエネルギー供給の制限がもたらすインフレ上昇圧力を抑制することを目的としています。データによると、ユーロ圏の5月のインフレ率は3.2%に上昇しており、中央銀行の2%の政策目標を明らかに上回っています。エネルギー価格の上昇が主要な推進要因となっています。この政策調整は、ユーロ圏の経済成長が圧力を受けている背景の中で行われており、第一四半期には経済が縮小しており、一部の経済学者は利上げが成長と消費者信頼感をさらに悪化させる可能性があると警告しています。アナリストは、米連邦準備制度と英国中央銀行がまだ政策を同時に引き締めていない一方で、欧州中央銀行の先行する行動はエネルギー主導のインフレに対してより敏感であることを反映している可能性があると指摘しています。市場は、ラガルド総裁のその後の発言に注目し、新たな緊縮サイクルが始まるかどうかを判断することに重点を置いています。

金十の報道によると、連邦準備制度のロゲン氏は、現在の金融政策は中立的であるか、さらには緩和的であり、軽度の引き締め政策を維持する必要があると述べています。

金十の報道によると、シュミット氏は、米連邦準備制度の現在の金融政策はそれほど引き締まっていないと述べました。

金十の報道によると、T. Rowe Priceのチーフアメリカ経済学者Blerina Uruciは、市場が連邦準備制度のさらなる政策引き締めの可能性を依然として過小評価している可能性があると述べています。彼女は、5月初め以来、イランの紛争が予想以上に長引いており、原油価格が上昇し、アメリカ経済の成長が堅調であることを指摘しました。Uruciは、今後12ヶ月間に連邦基金金利が変わらない確率は45%、年末または2027年初頭に利上げされる確率は35%、利下げされる確率は20%であると考えています。

金十の報道によると、連邦準備制度の会議議事録は、大多数の参加者がインフレが2％を超えて持続する場合、いくつかの政策の引き締め措置が必要になる可能性があると述べている。

金十の報道によると、連邦準備制度の官僚ダイリーは、現在の金融政策は「やや引き締め気味」であると述べました。彼は、アメリカとイランの対立が解決されれば、インフレに下方圧力をかけることになると指摘しました。

金十の報道によると、欧州中央銀行の理事シナベルは、エネルギー価格の影響が拡大すれば、金融政策を引き締める必要があると述べました。

金十の報道によると、連邦準備制度理事会のパウエル議長は、政策が大幅に引き締められる理由はないと述べた。