伝統的金融

The Blockの報道によると、SharplinkのCEOであるJoseph Chalomは、ニューヨーク証券取引所とNasdaqが24時間取引を推進しており、アメリカの預託信託および清算会社がトークン化された担保を進めていること、さらにBullishがEquinitiを買収したことが、公共株式のブロックチェーン化の進行が市場の予想よりも早いことを示していると述べています。一方で、いくつかのイーサリアムの準備会社の株価は2025年夏の高値から大幅に下落し、市場価値と純資産価値の比率が明らかに縮小しています。Chalomは、一部の企業が優先株や転換社債を早期に発行したために圧力を受けていると述べています。Sharplinkは株式ファイナンスとステーキング収益に重点を置き、できるだけシンプルなバランスシートを維持するよう努めています。彼はまた、過去1年半の間にビットコインとイーサリアムがリスク資産のように見えたが、ステーブルコイン、トークン化された資産、DeFi、AIアプリケーションがイーサリアムで拡張するにつれて、イーサリアムは長期的にビットコインとさらに分化する可能性があると述べました。

世界の株式市場はマイルストーンの瞬間を迎えました。Gateプラットフォームのデータによると、NAS100（ナスダック100指数）は昨日、強力に盤中の歴史的高値を更新し、最高で28,817.49ドルに達しました。US30（ダウジョーンズ30指数）は初めて50,000ポイントの大台を突破し、最高で50,116.03ポイントに達しました。その後、上昇幅は縮小しましたが、両指標はそれぞれ28,637.55ポイントと49,679.17ポイントで取引を終えました。しかし、両大核心株指標の新高値は市場の感情を大いに高めており、市場の新たな上昇局面に対してプレミアムスペースを確立しました。Gateは世界初の指数永久契約を提供しており、現在契約エリアには15の取引ペアが上場しており、最も包括的な世界の主要株指標とボラティリティ指数を提供し、USDT決済と7×24時間の連続取引を全面的にサポートしています。暗号資産、金属、指数、コモディティ、外国為替、人気株などの分野での完璧なレイアウトを活かし、Gateは世界中のユーザーにワンストップで多様なシーンの資産配分選択を提供し、プラットフォームの世界的な総合取引市場における競争力とブランド影響力をさらに強化しています。

公式的な情報によると、Gateは世界の資産取引の地図を継続的に改善しており、現在は暗号資産と世界の伝統的金融資産をカバーする完全な取引地図を構築し、ユーザーにより豊かで柔軟かつ効率的なマルチアセット取引体験を提供しています。Gate TradFiエリアは、プラットフォームが新たに導入したマルチアセット取引の入り口であり、ユーザーはUSDTを担保資産として使用し、貴金属、外国為替、世界の株式差金決済（CFD）、重要な指数およびコモディティなどの伝統的金融資産取引に直接参加できます。また、統一アカウントシステムを通じて、暗号資産と伝統的金融資産の集中管理を実現しています。Gate TradFiは、資産の範囲が広く、最大500倍の固定レバレッジをサポートしています。さらに、貴金属エリアは、金、銀などの主流貴金属の現物および契約取引をカバーしています。指数エリアは、NAS100、UK100、SPX500などの世界の主流指数の永久契約取引をサポートしています。株式エリアは、現在NVDA、TSLAを含む約100種類の通貨をサポートしており、最大50倍のレバレッジを提供し、24/7の継続的な取引を実現し、世界のユーザーが伝統的な株式市場に参加するためのハードルをさらに下げています。現在、Gateは暗号資産と世界の伝統的金融資産の深い統合を実現しており、ユーザーが異なる市場環境で資産配分と戦略的取引を行うための選択肢を増やしています。

Binance 創業者 CZ は昨日ダボス世界経済フォーラムに出席し、アメリカの暗号分野に対する態度の変化が象徴的な意味を持ち、西洋世界のあらゆる側面に影響を与えると述べました。アメリカの影響を受けて、多くの国も暗号資産に対する態度を変え始めています。例えば、アラブ首長国連邦、タイ、中アジアの多くの国などです。アラブ首長国連邦は Binance に対して、ほぼすべての事業のライセンスを提供しており、先物取引も含まれています。規制政策の変化に加えて、資金の流れも変化しています。多くの伝統的なファンドは暗号資産を配置できず、JPモルガンのCEOであるジェイミー・ダイモンもかつては公然と反対していましたが、今では彼は顧客に一定割合の暗号資産を配置することを推奨しています。暗号分野では、ここ1年以上にわたり、新たな資金は伝統的な金融機関やファミリーオフィスなどが中心となっています。

参議院銀行委員会は、予定されていた木曜日の「CLARITY法案」（暗号市場構造法案）の修正公聴会をキャンセルしました。暗号ジャーナリストのEleanor Terrettによると、Coinbaseがこの草案への支持を撤回することを発表したことに加え、業界関係者の不満が今週水曜日に爆発し、立法者が278ページに及ぶ法案に対して修正を加えた後、銀行や伝統的金融機関に過度な譲歩をしたと不満を訴えています。特に、ステーブルコインの利回りやトークン化に関してです。批評家は、「CLARITY法案」自体がすでに伝統的機関に偏っていると指摘しています。一方で、一部の民主党員は、大統領を含む高官に対して、暗号通貨プロジェクトから私利を得ることを禁止する倫理規定を求め続けており、民主党はこれまでにホワイトハウスとこの問題で何度も行き詰まっています。現在、銀行委員会の委員長であるティム・スコットは、会議の延期を発表する声明の中で「すべての人が依然として交渉テーブルで誠実に働いている」と述べましたが、委員会がいつ再度審議を行うかは明らかにしませんでした。参議院は来週、マーチン・ルーサー・キング記念日で休会し、再来週に再開します。その際、参議院農業委員会は、以前に今週の木曜日から延期された審議を行う予定です。

在復星財富控股と星路科技が共同主催する「Web5 エコシステム：グローバルな資産管理の新時代をリードする」サミットで、Bybitの機関およびB2B事業責任者Yoyee Wangは、コンプライアンスはもはや取引所の選択肢ではなく、長期的な安定成長を支える核心的な基盤であると述べました。彼女は、Bybitが世界的にコンプライアンスの整備を進めており、異なる法域の規制要件に積極的に適応することで、機関顧客や専門ユーザーに安全で透明性が高く、持続可能なデジタル資産サービス体系を提供していると指摘しました。実世界資産（RWA）分野において、Yoyee Wangは、Bybitが早期に関連する探求を開始し、RWAのオンチェーン化とスケールアップの推進を続けていると述べました。銀行や伝統的な金融機関との協力を通じて、Bybitは伝統的な金融とデジタル資産の間の流通障壁を打破し、コンプライアンスの枠組みの下でRWAの発行、取引、流通を実現し、伝統的な資産により高い効率と広範なグローバルなアクセスを注入しています。

HSBCの最新レポートによるとHSBCの最新の研究報告書では、アメリカの規制当局が「トークン化された米国株式市場」をどのように規制枠組みに組み込むかについて激しい議論を展開していることが指摘されています。伝統的な金融機関と暗号企業の間で、規制に対する態度に顕著な相違が見られます。トークン化は、株式、債券、不動産などの現実の資産を、チェーン上で流通可能なデジタルトークンに変換しますが、これらの取引基盤をどのように定義し、規制するかが争点の核心となっています。報告書によれば、SECの投資家諮問委員会の会議では、「チェーン上の株式取引は従来の取引所の方法で規制されるべきか」という問題において、各方面で明らかな対立が見られました。Citadel Securitiesを含むウォール街の機関は、DeFiに対してより厳格な規制を求め、SECに対して13ページの文書を提出し、ほとんどの分散型取引プロトコルは本質的に「取引所」の定義に適合し、同等の規制要件に含まれるべきだと主張しています。一方、暗号業界はCoinbaseのグローバル規制政策責任者を代表として、分散型取引モデルのために差別化されたルールを策定することを主張しています。SECの議長ポール・アトキンスは、コンプライアンスとイノベーションの間でバランスを見つけるべきだと強調し、委員のキャロライン・クレンショーは、トークン化された株式がもたらす可能性のある投資家リスクについて警告しました。HSBCは、規制当局が最終的にアメリカ市場向けのチェーン上の米国株式が伝統的な取引所よりも規制要件が著しく低くなることを許可する可能性は低いと考えています。報告書は、SECが「規制サンドボックス」の方式を採用し、厳しい条件の下でトークン化された株式プラットフォームの試験運用を許可し、リスクの境界をテストする可能性があると指摘しています。長期的には、政策の圧力がトークン化された株式取引を許可型で完全に規制されたチェーン上の環境に集中させる可能性があります。HSBCは、各方面の立場は異なるものの、TradFi、DeFi、規制当局の間で一つの点で合意が得られていると述べています：トークン化市場の規模は急速に拡大しており、規制権とモデルを巡る争奪がその重要性の持続的な上昇を示しているということです。

アメリカのSEC投資家諮問委員会は木曜日に資産トークン化について会議を開催し、Citadel、Coinbase、Galaxyなどの幹部が参加して規制の道筋について議論しました。CitadelはSECに対して、分散型取引プロトコルなどの仲介役割を厳密に定義することを提案し、一部の暗号関係者から反対の声が上がりました。彼らは、従来のルールがDeFi構造には適用できないと考えています。Coinbaseは、ルールの違いを一つ一つ検討し、適用できない義務を強制しないようにすべきだと述べました。SECの議長アトキンスは、トークン化の革新を促進するためのコンプライアンスの道筋を提供すべきだと述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、Decrypt が報じたところによれば、アメリカ証券取引委員会 (SEC) の議長ポール・アトキンスとアメリカ商品先物取引委員会 (CFTC) の代理議長キャロライン・ファムは、共同声明の中で、暗号通貨をより積極的に支持するいくつかの提案を行いました。その中には、アメリカ経済がデジタル資産市場のリズムに適応することを目的とした、伝統的な金融市場の「24/7 全天候市場」の提案が含まれています。この政策により、証券取引所は継続的にオンライン取引を行うことが可能になります。ウォール街が連続取引を導入してからの154年間、このような市場は厳格な取引時間に従ってきましたが、1985年以降は特定の営業日内の特定の営業時間のみが開かれています。しかし、両議長は、この政策は暗号通貨、金、外国為替などの継続的に活発な市場のペースに合わせて調整が必要になる可能性があると述べました。両議長はまた、「イノベーター」が市場予測契約を立ち上げる権限を緩和し、永続的なデリバティブ契約（この契約はオフショアの暗号通貨市場で一般的ですが、現在アメリカでは厳しく制限されています）が証券および商品取引所間で自由に取引できるようにすることを提案しました。もう一つの提案は、現物暗号通貨と永続的なデリバティブ契約の取引を提供するDeFiプロトコルに「イノベーション免除」を設けることです。議長たちは、これらの提案はトランプ政権が7月に発表した報告書に合致しており、その報告書は各機関に対してアメリカの暗号通貨取引に対する多くの制限を緩和するよう指示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinTelegraph が報じたところでは、Custodia 銀行の CEO Caitlin Long はワイオミング州のブロックチェーンセミナーで、伝統的な金融システムとブロックチェーンプロトコルの不一致が伝統的な金融機関に影響を与える可能性があると述べました。「伝統的なシステムはリアルタイムで更新できないため、これらのフォールトトレランス機構がシステムに組み込まれています。しかし、暗号通貨の分野では、すべてがリアルタイムでなければなりませんし、暗号通貨はまったく別のものです。私は、熊市が避けられない形で再び訪れるとき、これらの金融大手がどのように対応するのかを心配しています。楽観的な見方を持つ人もいることは知っていますが、熊市は再び来ると私は確信しています。私は2012年からこの業界に携わっているので、熊市が再び来ることを知っています。」