インフレの緩和

モントリオール銀行のアナリストは、アメリカ経済分析局の年次ベンチマーク修正が、連邦準備制度が好むインフレ指標の下方修正幅が予想を上回ったことを示していると指摘しています。8月のコアPCEの上昇率は予想を下回り、前年同期比の増加率は3%に減速し、市場予想の3.3%を下回りました。アナリストは、これが10月の再利上げの緊急性を和らげたと考えています。

金十の報道によると、「連邦準備制度の伝声筒」ニック・ティミラオスは、連邦準備制度の会議議事録が「大多数」の官僚がインフレ緩和のペースが予想よりも遅くなる可能性があると考えていることを示していると述べた。これは主に三つの相互に絡み合った懸念に起因している：関税が商品価格に与える影響が消退するまでにより長い時間がかかる可能性；原油価格がコアインフレに与える伝導効果；および長年にわたってインフレ率が目標水準を上回っているため、インフレ期待が新たなショックの影響を受けやすくなっていること。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、シティはアメリカの8月のコアCPIが前月比で0.31%増加すると予測しており、より多くの詳細が潜在的なインフレが鈍化していることを示すでしょう。サービス業と住宅のインフレは引き続き鈍化すると予想されており、関税の影響を受けるコア商品カテゴリーはより明確に強い勢いを示すと見込まれています。

ChainCatcher のメッセージによると、4E の監視によれば、中米の関税戦争の脅威がインフレの緩和の利点を圧倒し、投資家の懸念が再び優勢となり、米国株は水曜日の大反発を維持できず、木曜日には主要3指数が一時的に5%以上下落しましたが、終盤には下落幅が縮小しました。取引終了時点で、S&P 500 指数は3.5%下落し、一時6.3%、ほぼ7%の第1段階のサーキットブレーカーに近づく下落を記録し、2020年3月以来の最大の取引中の下落幅となりました。ナスダックは4.31%下落し、ダウは2.5%下落しました。大型テクノロジー株は集団で下落し、七大巨頭指数は6.67%下落しました。暗号市場では、前日強力に反発した相場が昨晩米国株に急転し、ビットコインは8.2万ドルから最低78,464ドルまで下落し、前日の上昇幅をほぼ全て吐き出しました。執筆時点での価格は80,258ドルで、2.67%下落しています。前十大主流コインの中で、イーサリアムは最も弱いパフォーマンスを示し、巨大なクジラの売却やsUSDのデペッグなどの影響を受け、一時1500ドルを再び割り込みました。締切前の価格は1,541ドルで、過去24時間で6%下落しています。外国為替市場では、ドル指数が1.89%下落し、2022年以来の最大の単日下落幅を記録しました。原油価格は供給と需要の疲軟な予想の影響で3%以上下落しました。避難感情が高まり、金は3220ドルに達し、歴史的な新高値を更新しました。最新のデータによれば、米国の3月CPIは全て予想を下回りましたが、関税の影響はまだ全面的には現れておらず、今後投資家を安心させる可能性があります。トランプの混乱した関税政策が市場を引き続き混乱させ、世界的なサプライチェーンの緊張が高まる中、経済の後退に対するより広範な懸念が引き起こされています。市場は90日間の関税猶予が実質的な交渉成果をもたらすかどうかに懐疑的です。

ChainCatcher のメッセージ、米連邦準備制度理事会は2025年末の連邦基金金利目標を0.5ポイント引き上げました。シティのエコノミスト、アンドリュー・ホーレンホーストは、米連邦準備制度が手詰まりになる可能性があると考えています。11月のコアPCEが前月比で0.1%上昇したため、物価上昇は鈍化しており、米連邦準備制度の最終的な利下げ幅は現在の予想を上回る可能性があります。「私たちの基本的な仮定では、労働市場の軟化が米連邦準備制度に次回の会議で利下げを行わせることになります。」この見解は、米連邦準備制度が1月に利下げを一時停止するという市場の予想とは対立しています。「しかし、たとえ私たちが間違っていたとしても、失業率が横ばいで、インフレが鈍化していることは、少なくとも1月以降の各会議で利下げを行う理由として十分です。」

ChainCatcher のメッセージによると、財聯社の報道で、アメリカの財務長官ジャネット・イエレンは、住宅供給の緊張がインフレの回復の勢いを停滞させているにもかかわらず、基本的な価格圧力は緩和していると考えていると述べました。イエレンは金曜日にアリゾナ州セドナでインタビューを受け、「私の見解では、基本的な状況は：インフレ期待------よく管理されており、労働市場------強いが、インフレ圧力の重要な源ではない。」と述べました。