Matrixport 投資研究：BTCの調整感情が明らかで、最近のマクロ動向に注目しています。

BTCは、テクニカル面とマクロ要因が交錯する段階にあります。8月以来、BTCは3.9%下落し、過去の同時期の平均0.5%の上昇を大きく下回っています。8月のBTC価格は珍しく下落し、9月の季節的なパフォーマンスは例年悪いため、BTCの調整は新たな催化要因が価格変動を引き起こすまで2～3週間続くと予想されています。マクロデータの段階的なリリースに伴い、市場の不確実性はさらに高まる可能性があります。

市場はマクロ要因による硬直的な変動が激化しており、トランプ氏の連邦準備制度（FRB）への人事操作が市場のFRB独立性に対する認識に影響を与える可能性があります。FRB理事のクック氏が提起した訴訟の公聴会は市場の注目を集めるべきです。また、米国商務省とオンチェーンオラクルの協力によりPYTHの価格が急速に上昇し、24時間での最高上昇率は100%を超えました… 現在、BTCは多空の境界となる重要な区間で揺れ動いています。この波動が単なる段階的な整理なのか、それともトレンド反転の前兆なのか、注視する必要があります。

核心経済データの発表が迫る、市場の利下げ期待に波動をもたらす可能性

先週、パウエル氏がジャクソンホール会議での演説で示した一部のハト派的な発言が市場を驚かせました。パウエル氏は現在の雇用の下方リスクを強調し、関税に関連するインフレ圧力を一時的に無視する意向を示しました。パウエル氏は、貨幣政策の枠組みを通じて評価結果をもとにFRBの独立性/信頼性を一定程度維持しようとしています（この評価は平均インフレ目標制を廃止し、より正統的な2%のインフレ目標を採用しました）。委員会はインフレ期待を「アンカー」する必要があると強調しています。

PCE物価指数、新築住宅販売、貿易在庫、非農業データなど、多くの核心データが発表される予定です。米国の第2四半期の経済成長率は予想を上回りましたが、輸入関税の不確実性が経済の見通しを引きずる可能性があります。今週発表されるPCE物価指数が予想（前年比2.6%上昇）を下回る場合、市場のFRB政策転換への疑念が強まるかもしれません。

エヌビディアの決算は堅調だが、AIバブルと政策規制がテクノロジー株のパフォーマンスに影響

テクノロジー株のパフォーマンスが不調だった先週の後、今週エヌビディア（Nvidia）が決算を発表しました。情報によれば、エヌビディアの第2四半期の収益は467億ドルで、アナリストの予想を上回りました。しかし、前年比の成長率は2年以上で最低となり、再び大幅に予想を超える「サプライズ」を演じることはできませんでした。決算発表後、エヌビディアの株価は一時3%下落しました。ゴールドマン・サックスの最新レポートによれば、エヌビディアの最新の四半期業績と次四半期の指針は堅調でウォール街の予想にほぼ合致していますが、市場の高まった期待には応えられず、短期的に株価が下押しされる可能性があるとのことです。市場はエヌビディアがAIバブル、サプライチェーンの制約、政策規制の下でどのように対応するか、またエヌビディアの対中ビジネスの詳細に注目しています。

免責事項：市場にはリスクがあり、投資には慎重を要します。本記事は投資の助言を構成するものではありません。デジタル資産取引は極めて大きなリスクと不安定性を伴う可能性があります。投資判断は個人の状況を慎重に考慮し、金融の専門家に相談した上で行うべきです。Matrixportは、本内容に基づく情報に基づくいかなる投資判断についても責任を負いません。