美国就业市场

ChainCatcher 消息，据金十报道，华泰证券认为，3 月非农数据超预期回升显示美国就业市场韧性，但中东局势冲突下，高油价对通胀预期的影响对联储货币政策更为关键。 近期中东冲突持续升温，霍尔木兹海峡封锁造成的原油供给缺口推高油价及通胀预期，通胀目前是联储货币政策的核心变量。

ChainCatcher 消息，据 The Kobeissi Letter 数据，美国 2 月政府职位空缺降至 70.1 万，为 2020 年 12 月以来次低，较 2022 年高峰减少 52.4 万。联邦政府职缺仅剩 8.9 万，招聘率降至 1.4%，与 2016 至 2017 年低点持平。民间企业同步大幅裁员，Oracle 据报裁员最多达 3 万人，Amazon 削减 1.6 万职位，Block 裁逾 4,000 人。 消费者信心方面，认为工作充裕的比例仅 27.3%，远低于 2022 年的约 55%；劳动市场差异指标降至 5.8 个百分点，为疫情以来最低。Kobeissi 指出，该指标历来是失业率攀升的可靠领先信号，目前水平仅在经济衰退前后出现。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美国就业咨询公司挑战者数据显示，美国企业上月宣布的裁员人数在 10 月激增后有所下降，但仍创下三年来任何 11 月份的最高水平。报告指出，今年的招聘意向较 2024 年同期下降 35%，年初至今的招聘计划为 2010 年以来最低水平。该公司称上月没有宣布新的假期招聘计划。

ChainCatcher 消息，美联储主席鲍威尔周二警告称，美国劳动力市场显示出进一步的困境迹象，暗示他可能准备支持本月晚些时候再次降息。鲍威尔指出：“就业的下行风险已经上升。”这是迄今为止最强烈的暗示，表明美联储官员认为他们有足够的证据支持将美国借贷成本再次下调 25 个基点。 鲍威尔补充说，即使没有新的劳工统计局数据（因政府关门而推迟），私人制作的就业市场指标以及美联储内部研究也提供了足够的理由，表明就业市场正在降温。“现有证据”表明“裁员和招聘人数仍然很低”，而“家庭对就业机会的看法和企业对招聘困难的看法继续呈下降趋势”。这些言论表明，鲍威尔在货币政策上变得更加鸽派。 (金十)

ChainCatcher 消息，据金十报道，美联储主席鲍威尔表示，美国就业市场下行风险已上升。

ChainCatcher 消息，据金十报道，ICIS Global Chemicals 高级经济学家凯文•斯威夫特表示，美国最新的 CPI 报告将使美联储的利率决策“更具挑战性”。他指出，由于就业市场疲软，美联储可能会在 9 月会议上降息。尽管 8 月份工资同比增长 3.9%，但增速正在放缓，这将削弱实际收入增长和对消费者支出的支持。同时，初请失业救济人数增至 2021 年 10 月以来的最高水平，斯威夫特认为这可能是裁员增加和劳动力市场疲软趋势的开始。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美国 8 月就业增长大幅放缓，失业率升至 4.3 %，证实就业市场状况正在走软，为美联储本月降息奠定基础。 美国劳工部劳工统计局周五公布的就业报告显示，8 月非农就业人口仅增加 22,000 人，预期为增加 75,000 人，而 7 月非农就业人口上修后为增加 79,000 人。

ChainCatcher 消息，据金十报道，布朗兄弟哈里曼银行外汇分析师表示，美国就业市场面临的下行风险更大。多个就业数据表明劳动力需求正在降温，可能促使美联储在 9 月 16-17 日的会议上考虑降息 50 个基点。若非农数据达到或高于预期，将为美元提供短期支撑。

ChainCatcher 消息，据金十数据报道，中信证券研报称，美国重要的就业指标有新增非农就业人数、失业率、申领失业金人数、职位空缺数等。从美国就业多维数据来看，目前美国就业市场仍有韧性。 虽然美国申领失业金人数有所上升，1 个月美国所有私人部门就业扩散指数处于收缩区间，但新增非农就业人数以及失业率等关键指标显示出美国就业的韧性，较多数据趋稳支持美联储观察后降息的决策。 美联储不必急于降息，7 月美联储降息概率较低。

ChainCatcher 消息，据金十数据报道，美国 6 月就业市场表现稳健，非农就业人数增加 14.7 万人，高于 5 月修正后的 14.4 万人；失业率意外下降至 4.1%，经济学家此前预计将微升至 4.3%。该报告表明劳动力市场保持稳定，这可能使美联储将重启降息的时间推迟至 9 月。 尽管就业增长超预期，但增速正在放缓，主要反映出招聘活动疲软。裁员仍然相当低，在新冠大流行期间和之后，雇主普遍囤积工人，因为他们很难找到劳动力。包括首次申请失业救济人数和领取失业金人数在内的多项指标显示，在经历了保护经济免于衰退的强劲表现后，劳动力市场正显现疲态。当时美联储为对抗高通胀大幅收紧货币政策。

ChainCatcher 消息，强于预期的美国就业数据显示，关税不确定性尚未对美国就业市场造成实质性打击，促使交易员减少美联储降息押注，随后美国国债下跌。 在非农就业人数增加 17.7 万人之后，两年期国债收益率上升了 7 个基点，达到 3.77%。交易员削减美联储降息的押注，预计今年整体降息幅度约为 85 个基点，而报告发布前的预期为 90 个基点左右。

ChainCatcher 消息，Investors Edge 市场和研究主管 John Choong 表示，在 11 月份的非农就业报告发布后，市场预测美联储本月降息的可能性超过 90%，这已经超出了市场预期。交易员似乎关注的是美国就业市场虽然没有降温，但也没有升温的迹象。但 Choong 对数据的解读不同。 他认为，11 月份的非农就业数据显示，上个月的疲软只是飓风造成的暂时现象，美国劳动力市场具有弹性。美联储需要小心地“穿针引线”，因为如果通胀仍然居高不下，他们不能过早降息。他预计降息预期将被重新定价，“因为今天数据的强劲挑战了 12 月降息的观点。”

ChainCatcher 消息，据金十报道，美国劳工部数据显示，上周初请失业金人数减少，显示尽管就业市场降温，但美国经济避免了大规模裁员。续请失业救济人数达到三年来的最高水平。 今年以来，劳动力市场数据呈现出喜忧参半的迹象，使美联储在平衡就业和通胀目标的过程中做出的利率决定变得更加复杂。