科网泡沫

Paul Tudor Jones警告，大型科技IPO带来的股票供给激增，叠加财政赤字风险，将使2027年成为“自2002年以来最糟糕”的股市年份，他宣布将全年做空美股。与此同时，他看多原油，认为美伊冲突未解。“如果有什么能缓和局势的事情要发生，在中期选举之前早就发生了。”

中金认为，美国AI产业正处于“金融棉花糖”时代，资本开支快速增长，企业融资逐渐从经营现金流转向外部债务融资，私募信贷和资产证券化也成为重要资金来源。与科网泡沫和房地产金融化时期相比，当前AI金融化尚处于早期阶段，但油价高企、加息风险及融资条件收紧，仍可能加剧短期流动性波动。