期货市场

ChainCatcher 消息，Kalshi 正计划向全球大型银行和对冲基金推出与美国通胀挂钩的期货市场，预计于 12 月推出交易所交易期货合约，追踪消费者价格指数（CPI）和核心通胀指标。该公司已聘请前巴克莱交易员 Michael Ashton 负责设计合约，成为市场上唯一直接与 CPI 挂钩的期货产品。

ChainCatcher 消息，加密分析师 @AxelAdlerJr 表示，比特币期货市场买压指标升至 4.9，为 8 月 19 日以来最高；合约持仓量在 24 小时内增加近 9,000 枚 BTC。该指标读数意味着，过去 12 小时累积的买压比过去一周平均水平高出近五个标准差。@AxelAdlerJr 表示，若比特币价格在上涨势头减弱时仍维持在 8.5 万美元上方，涨势有望持续；若价格跌破 8.3 万美元，新建多头头寸的平仓可能加速下跌。

ChainCatcher 消息，白宫官员表示，有关特朗普政府考虑实施柴油出口禁令的报道为“假新闻”。此前市场传出美国可能实施为期 90 天的柴油出口限制，引发美国超低硫柴油期货一度跌超 7%，而欧洲柴油期货因供应担忧上涨超 7%。

ChainCatcher 消息，虽然英伟达即将公布的财报以及美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会上的讲话，是本周投资者关注的主要事件，但股票衍生品市场的交易员已经开始为 11 月美国中期选举前后潜在的波动率上升做准备。 密切关注与恐慌指数 VIX 挂钩的期货市场的波动率交易员指出，有迹象表明，在选举前后，对冲标普 500 指数波动的需求有所增加。9 月到期的 VIX 期货目前交易价格约为 17.4，但 10 月合约升至 19，11 月合约进一步升至 19.7。 Little Harbor Advisors 联合投资组合经理马修·汤普森表示：“美国大选即将到来，你已经开始进入一个选举会对 VIX 产生影响的时间窗口。你已经可以在 VIX 期货的期限结构中看到这种‘上翘’。” 芝加哥期权交易所全球市场公司分析师的一项研究显示，自 1945 年以来，有 80%的中期选举年份实际波动率高于前一年，平均增幅为 3.5 个波动率点。在白宫和国会均由同一政党控制的年份，实际波动率平均增加 6 个波动率点。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析师 BorisD 表示，比特币此轮上涨的主要动力并非现货买盘，而是币安期货市场空头头寸集中清算引发的被动买入。数据显示，币安本周空头挤压数值达 6.94，高于 2024 年 11 月的 5.38，为当时以来最高水平。若后续缺乏持续的现货需求承接，期货驱动的反弹在动能减弱后仍可能面临回调风险。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 首席执行官 Ki Young Ju 表示，比特币当前走势主要由期货市场驱动。他指出，尽管未平仓合约持续上升，但链上现货需求仍处于净负增长状态。

ChainCatcher 消息，分析师称当前比特币价格下跌主要受到 Binance 和 OKX 现货市场净卖出的推动。 Binance 和 OKX 的净卖出规模仍在持续扩大，成为当前市场下行压力的重要来源。相比之下， Coinbase 现货市场仍维持净买入状态，显示部分机构资金仍在逢低吸纳。 与此同时，比特币期货市场买入力度正在快速增强。数据显示，在价格回调过程中，期货市场部分大型投资者（鲸鱼）正在持续买入，表明部分资金正在利用下跌机会建立多头仓位。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情数据显示，标普 500 指数期货上涨 0.3%，纳指期货涨幅扩大至 1.1%。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 创始人 Ki Young Ju 发文表示，比特币现货需求正在减弱，而期货市场需求仍保持正向，但已明显低于三个月前市场反弹时期的水平。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 表示，自 7 月 7 日以来比特币期货市场持续由卖方主导。累积成交量增量（CVD）两日内从 +8 亿美元收缩近 70% 至 +2.3 亿美元，同期价格从约 64,000 美元跌至 62,000 美元。7 月 8 日曾出现短暂买盘脉冲，连续两小时录得 +2200 万和 +4800 万美元的买盘，但价格维持在 62,100 美元附近几乎未动，随后被 9270 万美元的抛售浪潮在单小时内完全抹去。分析师指出，CVD 仍为正值意味着月初以来买方仍有累积优势，但收缩速度和价格同步下跌表明动能已转向卖方。当前并非恐慌性清洗，而是资金流的持续转换。若 CVD 跌破零轴，则意味着卖方不仅主导当前资金流，还完全抹去了买方累积优势，将确认更持续的看跌格局。当前 62,000 美元区域已成为阻力位而非需求支撑区。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 发文表示，Strategy 近期出售 3,588 枚 BTC，录得有记录以来最大规模比特币卖出，相关资金用于优先股付款及补充美元储备。 据其援引 Form 8-K 文件，本次出售分两批执行：6 月 29 日至 6 月 30 日出售 1,363 枚 BTC，均价为 59,256 美元，获得 8,080 万美元；7 月 1 日至 7 月 5 日出售 2,225 枚 BTC，均价为 60,773 美元，获得 1.352 亿美元，总收益为 2.16 亿美元。相关资金用于优先股付款及补充美元储备。 Axel 表示，本次卖出与 2022 年为税务优化进行的卖出不同，主要由债务义务驱动，并不代表 Strategy 改变长期比特币策略。截至 7 月 5 日，Strategy 仍持有 843,775 枚 BTC 及 25.5 亿美元储备，本次出售规模约占其比特币储备的 0.4%。 其还指出，消息公布后比特币期货市场仓位明显降温，综合市场指数（IMI）自约 80 降至 32.6，一度接近 20，进入偏空区间；但比特币价格基本维持在 61,600 至 64,200 美元区间，目前仍高于 30 日公允价值 61,800 美元。分析认为，市场暂将本次出售视为被动流动性管理，而非系统性减持开始。

ChainCatcher 消息，据彭博社报道，纽约证券交易所母公司洲际交易所集团（ICE）宣布计划推出以“算力”为标的的期货合约，用于跟踪支撑 AI 产业的 GPU 等算力成本变化，目前该产品仍需监管批准。 据悉，ICE 将与金融基础设施公司 Ornn 合作，基于其 GPU 成本指数开发相关衍生品定价体系。该指数将用于支撑算力期货合约。

ChainCatcher 消息，glassnode 最新周度报告指出，Bitcoin 上周从 7.7 万美元缓慢攀升至 8.2 万美元，买盘持续在回调中承接，即使价格在局部高点附近动能开始冷却。现货 CVD 飙升，反映出强劲的看涨情绪和对价格上涨的坚定信念。与此同时，现货成交量也随之增加，表明近期的价格走势在投资者参与度的提升下获得了更多支撑。然而，价格动能的缓和表明买卖压力更加平衡，暗示市场可能进入企稳阶段。 期货市场的情况类似，风险偏好有所上升。期货未平仓合约量增加，表明投机活动加剧，投资者愿意承担更多风险；永续合约 CVD 飙升，表明看涨势头持续。然而，多头资金支付下降，表明市场转向空头，看涨情绪可能有所减弱。 期权市场方面，对下行保护的需求下降，未平仓合约量上升，表明市场预期转向中性或略微看涨。然而，波动率价差大幅飙升，表明期权定价所反映的风险远高于实际风险，这反映出参与者的不确定性显著增加。 总而言之，在更强劲的链上活动、更健康的盈利能力和更稳定的持有者仓位支撑下，Bitcoin 的市场结构持续改善。尽管看涨情绪正在增强，但资本流入放缓和谨慎的市场情绪表明，市场仍然对风险偏好的变化较为敏感。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情数据显示，美股三大股指期货走高，纳指期货涨幅扩大至 0.9%。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 首席执行官 Ki Young Ju 表示，比特币本轮上涨主要由期货市场驱动，而链上现货需求仍处于负值。其指出，从历史经验看，熊市通常需现货与期货需求同步恢复才可能结束。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 首席执行官 Ki Young Ju 在 X 平台发文称，比特币当前上涨主要由期货市场需求驱动。未平仓合约量上升，但尽管有 ETF 资金流入和 Strategy 的买入，链上表观需求仍为净负值。从历史经验看，只有当现货需求和期货需求双双复苏时，熊市才会结束。

ChainCatcher 消息，据链上分析师 Murphy（@Murphychen888）分析，BTC 价格已升至 7.9 万美元附近，当前期货市场未平仓合约量（OI）重回近期高点 47.2 万枚 BTC，市场杠杆持续累积。昨日高峰期，空头平均每小时向多头支付资金费高达 60.4 万美元，虽低于峰值，但仍远超 7 日均值（19.7 万美元）。Murphy 指出，OI 高企叠加负溢价加剧，一旦价格反弹，空头被迫平仓或遭强平将形成买盘，触发轧空行情。回顾历史，3 月 9 日及 4 月 13 日均在类似条件下出现反弹，当前开空赔率并不理想。

ChainCatcher 消息，加密市场分析师 Axel 在社交媒体上发文表示，BTC 期货市场单日清算约 5.26 亿美元空头，未平仓合约（OI）在触及 319,499 BTC 高点后并未重建杠杆，反而回落至 293,045 BTC。清算主导权指标已从持续两周的负值转正，显示系统性空头挤压阶段结束。当前价格稳于 75,000-76,000 区间而 OI 收缩，构成“轧空后降温”的建设性结构，而非新一轮过热。下一关注焦点为价格尝试突破时 OI 是否会重返 30 万 BTC 上方。

ChainCatcher 消息，ETH/BTC 汇率已升至 10 周高点，以太坊近期的表现优于比特币。该比率突破了自 2025 年以来的下降趋势线阻力位，并站上 50 日和 100 日指数移动平均线。XWIN Research 指出，美国证券交易委员会发布的员工声明解释了 DeFi 前端和钱包界面在满足不托管、中立收费结构等条件下无需注册为经纪交易商，这推动了以太坊的走强。链上数据显示活跃地址呈上升趋势，Coinbase 溢价缺口也在改善，表明美国机构需求正在恢复。企业级积累加速，Bitmine 在过去 30 天内增持了 27.9 万枚 ETH，目前持有 487 万枚 ETH，占流通供应量的 4%以上。期货市场方面，全球 ETH 未平仓合约达 163.7 亿美元，资金费率仍为负值，显示空头占据主导，但币安上的未平仓合约增长 10.47% 至 60.4 亿美元，资金费率转为正值，形成全球空头与币安多头的极端失衡。