期权

ChainCatcher 消息，据金十报道，华尔街的交易员们预计周五将公布一份强劲的就业报告，但油价波动使人们的注意力更多地转向通货膨胀问题。原油价格持续攀升，股市表现稳健。交易员们担忧通胀压力的持久程度及美联储的应对措施，预计 6 月美联储的利率决定将是标普 500 指数未来一个月内最重要的事件。花旗集团数据显示，期权市场预计该指数在周五将上下波动 0.6%。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情数据显示，BTC 跌至 $67K 附近，ETH 跌至 $1,821。此前市场重点关注的 BTC $75K Put 与 ETH $2,100 Put 已全面进入深度实值区间，保护性头寸价值大幅提升。与此同时，VOL 自低位快速回升，市场波动率扩张趋势正在形成。Short Gamma 结构下，做市商对冲行为可能进一步放大价格波动。 在波动率扩张环境中，越来越多交易者开始通过期权进行风险管理与波动交易。数据显示，Gate 期权 5 月交易量环比增长 69.4%，交易用户数增长 33.6%，活跃新用户增长 27%，流动性与用户参与度持续提升。 Gate 期权近期持续升级多资产生态，已支持 BTC、ETH、黄金及原油期权交易，报价点差领先竞品 42.6%，并上线组合策略下单及动态对冲（DDH）功能，帮助用户更高效地管理风险与把握市场机会。

ChainCatcher 消息，据 PRNewswire 报道，机构级数字资产期权与衍生品交易基础设施提供商 SignalPlus 完成 5000 万美元 B1 轮融资，投后估值 5 亿美元。本轮融资由 HashKey Capital 领投，BlockBooster 和 AppWorks 跟投，高盛担任独家财务顾问。 据介绍，SignalPlus 总部位于香港，致力于为正在融合的资本市场构建机构级衍生品交易基础设施。其平台为对冲基金、做市商、自营交易团队和资产管理机构提供专业期权分析、实时风险管理和交易执行工具，覆盖数字资产和传统金融市场。

ChainCatcher 消息，据官方消息，芝加哥商品交易所集团（CME Group）已正式推出加密货币期货和期权的全天候 24/7 交易。首个周末累计交易超过 7,200 份合约，名义价值约 5000 万美元。 比特币波动率期货也已同步上线。芝加哥商品交易所集团股票、外汇和另类产品全球主管 Tim McCourt 表示，此举满足客户对周末连续流动性的需求，弥补传统受监管场所与加密货币 7x24 小时属性之间的差距。

ChainCatcher 消息，Vitalik 在 X 平台发文表示，基于期权而非债务构建指数跟踪资产值得考虑和尝试，即将期权作为 DeFi 基础，而非 CDP 和清算机制。该设计可避免极端价格波动造成剧烈且全局性的清算效果，使对指数的敞口以更平滑的二次方式偏离偏好敞口。 其关键优势是无需即时预言机，可基于慢速预言机运行，即预测市场使用的预言机类型。该设计存在明显缺点，即需要定期再平衡，目前仍需明确再平衡能否以及如何具备足够的抗滑点能力。 Vitalik 补充称，相比依赖必须实时给出答案且可能在无人工补救时间内被诱导给出错误实时答案的预言机机制，他认为持有置于此类机制中的算法稳定币更安全。

ChainCatcher 消息，据 The Defiant 报道，芝加哥商品交易所集团（CME Group）宣布其加密衍生品业务全面升级，比特币和以太坊期货及期权产品现已支持 24/7 全天候交易，取消了此前固定的交易时间限制。 此举旨在与现货市场全天候特性保持一致，为机构和零售交易者提供更灵活的交易环境，有望进一步提升交易量和价格发现效率。

ChainCatcher 消息，据 Coinbase 官方宣布，Coinbase Financial Markets 已成为美国首家且唯一一家获得 CFTC 监管的期货佣金商（FCM），正式为美国机构客户提供全球加密衍生品市场接入服务。 此前，美国用户缺乏合规渠道访问全球加密衍生品市场（该市场占全球加密交易量的约 80%）。目前 Deribit 比特币期权未平仓量已超过 310 亿美元。 此次上线后，机构客户可通过单一合规通道接入 Deribit 等国际平台，无需再设立离岸实体。零售用户接入服务也将于不久后推出。

ChainCatcher 消息，据 Greeks.live 数据，名义价值总计 74.8 亿美元 BTC 和 ETH 期权到期交割，最大痛点分别为 7.5 万美元和 2200 美元，其中 8.4 万张 BTC 期权到期，Put Call Ratio 为 0.88，最大痛点 75,000 美元，名义价值 62 亿美元；63.9 万张 ETH 期权到期，Put Call Ratio 为 0.81，最大痛点 2,200 美元，名义价值 12.8 亿美元。 从主要期权数据看，BTC/ETH 的 PCR 分别为 0.88 和 0.81，并不算极端看空，市场此前并没有大规模押注单边暴跌，更像是偏中性略防守，Skew 波动不大，更多的是前期积累的兑现。

ChainCatcher 消息，据 10x Research 分析，以太坊期权市场出现异常大规模的看跌期权买盘，执行价 1800 美元和 1900 美元的合约流量约为正常水平的五倍。 该机构认为，如今以太坊虽然便宜，但便宜不等于买入机会。基本面最终决定价格，营销叙事只能在一定时间内维持偏离，最终现实会重新确立主导地位。

ChainCatcher 消息，CME 为芝商所，旗下 Globex 平台上的比特币期货和期权自周五起转为 7×24 交易，结束此前从周五至周日的固定休市安排。此前因周末休市形成的“CME 缺口”随之结束。尽管交易机制发生变化，市场流动性仍主要集中在 ETF 期权和离岸永续合约。IBIT 期权未平仓合约规模显著高于 CME 加密期权市场。

ChainCatcher 消息，据 Deribit 数据显示，名义价值 75 亿美元加密期权明日到期交割，其中：· BTC 期权名义价值 62.1 亿美元，看跌/看涨比率 0.88，最大痛点 7.5 万美元；· ETH 期权名义价值 12.9 亿美元，看跌/看涨比率 0.81，最大痛点 2200 美元。

ChainCatcher 消息，BNB 生态去中心化衍生品交易平台 StandX 透露或将于年内进行 TGE。 据悉，依托近期部署的 SIP-2 与 SIP-3 机制，该协议目前将部分交易手续费分配至持仓用户及 DUSD 持有者，其稳定币 DUSD 的年化收益率（APY）维持在 10% 左右。 此外，继推出 Network Yield 交易费返利功能后，StandX 表示将于近期上线链上期权产品 SIP-4。据介绍，该产品结合了 Perps（永续合约）架构，将为用户提供点对点的备兑看涨（Covered Call）等功能。

ChainCatcher 消息，据彭博社报道，美国证券交易委员会（SEC）已批准 Nasdaq 上市基于 Bitcoin 价格的指数期权。这表明华尔街正进一步与数字资产市场融合。该产品将为美国股票交易者提供除 iShares Bitcoin Trust ETF 及类似基金期权之外，另一种押注 Bitcoin 价格走势的方式。

ChainCatcher 消息，据 Greeks.live 报道，期权交割数据显示，2.1 万张 BTC 期权到期，Put Call Ratio 为 0.66，最大痛点 78,500 美元，名义价值 1.6 亿美元；12.9 万张 ETH 期权到期，Put Call Ratio 为 0.92，最大痛点 2,200 美元，名义价值 2.8 亿美元。分析指出，本周比特币结束了持续一个半月的反弹，但盘面支撑仍然较强。行情较为平淡，市场关注度不高，本周仅有不足 5% 的 BTC 期权到期，ETH 同样仅有 5% 到期。BTC 交割体量不大，最大痛点贴近现价，交割附近的 Gamma/pin 效应更强；ETH 交割量仅为上周的一半，现价低于最大痛点，本月 ETH 期权短暂的占比上升行情已结束，交割后短期 IV 大概率回落。从主要期权数据看，Skew 继续小幅下降，主要期限 IV 较上周明显下降，降幅超过 RV 降幅，VRP 有所上升。比特币主要期限 IV 全面跌破 35%，ETH 主要期限 IV 全面跌破 50%，短期更低。大宗交易以结构化为主，巨鲸不断建仓短期低成本保护性仓位，波动预期较低，市场整体热度低于预期。

ChainCatcher 消息，HashKey Capital 旗下基金宣布完成对期权交易平台 SignalPlus 的 4000万美元战略投资，其中包含 HashKey Group 的 2000 万美元现金出资。 据悉，SignalPlus 专注于期权交易系统、自动化做市及结构化产品解决方案，是亚洲领先的机构级加密衍生品平台，在主流期权市场占据重要份额。此轮投资是 HashKey Capital 自 SignalPlus 种子轮融资以来的持续加注，双方将深化战略合作，共同推动产品创新与全球机构业务扩张。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，约 62.5 亿美元比特币期权合约将于 5 月 29 日到期，其中 7.5 万美元执行价聚集了名义价值约 3.94 亿美元的最大看跌仓位，而 8 万美元执行价则拥有约 5.32 亿美元的最大看涨仓位。当前最大痛点价格位于 7.5 万美元，较比特币现价 7.725 万美元低约 3%。数据显示，本次到期期权共涉及 80,535 份合约，其中看涨期权 43,184 份、看跌期权 37,351 份，Put/Call Ratio 为 0.86，反映市场整体仍偏向温和看涨。值得注意的是，2026 年 5 月 29 日到期、执行价 8.2 万美元的比特币看涨期权成为周四交易最活跃的单一期权产品，成交约 1,600 份合约，名义价值约 1.26 亿美元，显示部分交易员正押注比特币向上突破。

ChainCatcher 消息，Glassnode 发文表示，比特币各衍生品市场信号出现分化，整体结构开始趋弱。已观察到明显的卖压转向，现货累计成交量差值（CVD）骤降 848.7%。尽管如此，现货成交量上升 4.2%，表明交易活动增加，但可能更多源于交易兴趣而非看涨情绪。未平仓合约微降 2.9%，反映市场在不确定环境下对杠杆的谨慎态度。然而，多头侧资金费率支付大幅增长 136.6%，显示对多头头寸的需求回升，交易员看涨情绪增强。但永续合约 CVD 急剧下降 278.7%，凸显大量卖方压力，表明看跌情绪仍占主导。期权 25-Delta Skew 上升 42.75%，交易员正寻求更多下行保护，市场明显转向看跌。同时，期权未平仓合约和波动率价差分别上涨 1.7% 和 124.52%，表明市场参与度提升且对未来价格波动的预期加大。美国现货 ETF 的 MVRV 下降 6.1%，ETF 净流量急剧恶化，机构信心有所减弱。不过 ETF 交易量上升 7%。链上活动喜忧参半：活跃地址数下降，而实体调整后转账量增加，表明网络使用相对冷清，但大规模资金仍在持续移动。总体而言，随着动量、现货需求和投机头寸全面走弱，比特币市场结构开始软化。期权交易员越来越多地为下行风险进行对冲，流动性与盈利指标继续降温，市场结构保持相对稳定，但稳定的流动性和长期持有者的力量仍为市场提供了一定的韧性。

ChainCatcher 消息，据 10x Research 分析，自 1 月中旬以来，比特币总伽马敞口持续为负，当前在 82,000 美元行权价位上达到 -32 亿美元。在负伽马环境下，做市商被迫顺势交易，上涨加速买入、下跌加速抛售，加剧价格波动。 随着 5 月 29 日及 6 月 26 日期权集中到期，负伽马压制效应有望逐步消散，比特币下行偏向将随之缓解。目前市场对看涨期权的需求已明显高于看跌期权，机构预计届时市场情绪将由看跌转向看涨。

ChainCatcher 消息，glassnode 发文指出，比特币突破阻力进入 82,000-83,000 美元区间后，市场波动率明显回升。期权数据显示，前段隐含波动率（IV）自 2025 年 10 月低点大幅反弹，其中 1 周 IV 上升 6 个点，短期期权需求回暖。25D 偏度（Skew）持续向中性压缩，看跌对冲需求减弱。 波动率风险溢价（VRP）由负转正，期权定价的未来波动已高于现货已实现波动率。同时，82,000 美元附近存在近 20 亿美元的短期伽马空头集群，交易商对冲行为或放大当前价格波动。 过去 24 小时，卖出看涨期权占交易流的 81%，显示部分交易者开始兑现涨幅，整体仓位倾向于盘整而非恐慌性对冲。